Nima uchun oltin va kumush Trampning Grenlandiya gambiti tufayli keskin ko'tarilmoqda

Oltin va kumush erta Osiyo savdolarida yangi rekord darajaga ko'tarildi, chunki bozorlar Vashingtondan geosiyosiy xavfning keskin kuchayishini hazm qildi. AQSh prezidenti Donald Trampning Grenlandiya bo'yicha Yevropa ittifoqchilariga nisbatan keng qamrovli tariflar e'lon qilishi investorlarni larzaga keltirdi, bu esa xavfsiz aktivlarga shoshilishni keltirib chiqardi va global qimmatli qog'ozlarni beqarorlashtirdi.

Bu harakatlarning inflyatsiya yoki stavkalarni pasaytirish bilan aloqasi yo'q edi. Buning o'rniga, bu savdo parchalanishi, diplomatik buzilishlar va tariflarning geosiyosiy ta'sir vositasi sifatida qurollanishi bo'yicha o'sib borayotgan xavotirni aks ettiradi. Atlantika okeani bo'ylab keskinlik kuchayar ekan, oltin va kumush yana inflyatsiya himoyasi emas, balki siyosiy barometrlar kabi harakat qilmoqda.

Oltin va kumushning qimmatlashishiga nima sabab bo'lmoqda?

Oltin narxining portlovchi harakati uchun bevosita turtki - bu Trampning 1-fevraldan boshlab 10% tariflarni joriy etish tahdidi bo'lib, agar AQShga Grenlandiyani sotib olishga ruxsat berilmasa, iyun oyiga kelib bu ko'rsatkich 25% gacha ko'tariladi. Nishonga olingan davlatlar qatoriga Germaniya, Fransiya, Daniya, Buyuk Britaniya, Shvetsiya, Norvegiya, Finlyandiya va Niderlandiya kiradi - bularning barchasi AQShning uzoq yillik ittifoqchilaridir.

Bozorlar nafaqat tariflarga, balki ular o'rnatgan pretsedentga ham munosabat bildirdi. Savdo siyosatini to'g'ridan-to'g'ri hududiy talablar bilan bog'lash iqtisodiy majburlashning keskin kuchayishini anglatadi. Investorlar tezda qasos olish, siyosiy falaj va uzoq davom etadigan noaniqlik xavfini narxlarga kiritdilar, bunday sharoitda oltin tarixan gullab-yashnaydi. Yevropa rasmiylari bu harakat transatlantik munosabatlarda “xavfli pasayish spirali” xavfini tug'dirishi haqida ogohlantirib, diplomatiya oqibatlarni jilovlashda qiynalishi mumkin degan fikrni kuchaytirdi.

Kumush oltin ortidan yuqoriga ko'tarildi, garchi o'zgaruvchanlik yuqori bo'lsa ham. Oltin qo'rquvga asoslangan oqimlardan deyarli darhol foyda ko'rsa-da, kumushning javobi xavfsiz joyga bo'lgan talab va sanoatdagi uzilishlar xavotirining aralashmasini aks ettiradi. 

Yevropa yetakchilari 93 milliard yevrogacha bo'lgan AQSh tovarlariga nisbatan javob choralarini ochiq muhokama qilar ekan, ta'minot zanjirlarining uzilishi va ishlab chiqarish faolligining sekinlashishi qo'rquvi kumush narxini ham qo'llab-quvvatlay boshladi.

Nima uchun bu muhim

Ushbu o'sish muhim ahamiyatga ega, chunki u qimmatbaho metallar drayverlarining o'zgarishini anglatadi. Oltinning so'nggi kuchi AQSh mehnat bozorining kuchli ma'lumotlariga va Federal Reserve stavkalarini yaqin muddatda pasaytirish kutilmalarining so'nishiga qaramay saqlanib qoldi. Fyuchers bozorlari endi Fed-ning navbatdagi yumshatishini iyun oyidan erta bo'lmagan muddatga belgilamoqda, ammo oltin yuqoriga ko'tarilishda davom etmoqda.

Bu tafovut chuqurroq tashvishni ta'kidlaydi. Investorlar endi faqat foiz stavkalari yoki inflyatsiya traektoriyalariga e'tibor qaratmayaptilar. Buning o'rniga, ular osonlikcha modellashtirilmaydigan yoki himoyalanmaydigan siyosiy xavfga munosabat bildirmoqdalar. 

Saxo Markets bosh investitsiya strategi Charu Chanana ta'kidlaganidek, asosiy savol bu “ritorikadan siyosatga” o'tadimi yoki yo'qmi, chunki muddatlar belgilangandan so'ng, bozorlar tahdidni haqiqiy deb qabul qilishlari kerak.

Bozorlar, savdo va investorlarga ta'siri

Bozorning kengroq munosabati tez bo'ldi. Yevropa va AQSh qimmatli qog'ozlar fyucherslari tushib ketdi, AQSh dollari esa yevro, sterling va iyenaga nisbatan zaiflashdi. Bu yumshoqroq dollar oltin uchun an'anaviy to'siqni olib tashladi va uning yuqoriga ko'tarilish tezligini kuchaytirdi. 

Muhimi, bu AQSh obligatsiyalari daromadliligi yuqori bo'lib turgan bir paytda sodir bo'lmoqda, bu esa harakatning pul-kredit siyosatini yumshatish emas, balki xavfdan qochish bilan bog'liqligini tasdiqlaydi.

Kumushning roli murakkabroq. Agar savdo keskinligi global iqtisodiyotni retsessiyaga olib kelmasdan kuchaysa, kumush qattiqroq ta'minot sharoitlari va strategik sohalarga ta'siri tufayli oltindan ustun kelishi mumkin. Biroq, agar tariflar sanoat ishlab chiqarishini sezilarli darajada sekinlashtirsa, kumush salbiy o'sish sarlavhalari fonida keskinroq pasayishlarga duch kelishi mumkin. Bu ikki tomonlama ta'sir hozirda kumush bozorlarida ko'rinib turgan o'zgaruvchanlikning kuchayishini tushuntiradi.

Investorlar uchun xabar aniq. Qimmatbaho metallar yana portfel sug'urtasi sifatida qaralmoqda. ETF oqimlari va derivativlarning joylashuvi shuni ko'rsatadiki, jismoniy iste'mol ikkinchi darajali bo'lib qolsa ham, institutsional talab tezlashmoqda. Asosiy e'tibor zargarlik buyumlari yoki sanoatda foydalanishga emas, balki kapitalni saqlashga qaratilgan.

Ekspert prognozi

Oldinga qarab, oltinning yaqin muddatli traektoriyasi Trampning tarif tahdidlari amalga oshirilishi yoki muzokaralar orqali yumshatilishiga bog'liq. 1-fevral bozorlar uchun muhim sanaga aylandi. Siyosiy harakatlarning tasdiqlanishi oltinni noma'lum hududga chuqurroq itarishi mumkin, ba'zi bank tahlilchilari agar qasos olinsa, bir unsiya uchun 4800 dollardan yuqori ssenariylarni allaqachon belgilab qo'yishgan.

Kumushning istiqboli savdo keskinligi iqtisodiy barqarorlik bilan qanday kesishishiga bog'liq. Doimiy geosiyosiy stress barqaror o'sish bilan birgalikda nisbiy asosda kumushni qo'llab-quvvatlaydi. Savdo oqimlarining keskin yomonlashuvi esa, ehtimol, oltinning yetakchiligini kengaytiradi. Investorlar, shuningdek, Yevropa Ittifoqining blokning majburlashga qarshi vositasini faollashtirish bo'yicha muhokamalarini kuzatmoqdalar, bu kamdan-kam qo'llaniladigan vosita nizoni sezilarli darajada kuchaytirishi mumkin.

Asosiy xulosa

Oltinning rekord darajadagi o'sishi iqtisodiy zaiflik emas, balki siyosiy zarbaga javobdir. Trampning Grenlandiya bilan bog'liq tarif tahdidlari savdo urushi qo'rquvini jonlantirdi va investorlarni qattiq aktivlarga undadi. Kumush ishtirok etmoqda, garchi o'sish xavflariga nisbatan sezgirligi yuqori bo'lsa ham. Ushbu o'sishning davom etishi endi bitta savolga bog'liq: bu tahdidlar siyosatga aylanadimi yoki diplomatiya nazoratni tiklaydimi?

Kumushning texnik istiqboli

Kumush 93 dollar atrofida ko'tarilib, atigi 30 kun ichida qariyb 38,7 foizga o'sdi, savdo hajmi odatdagi darajadan taxminan 15 baravar ko'p deb baholanmoqda - bu o'n yilliklarda kuzatilgan eng agressiv kumush o'sishlaridan biri. Bu harakat kumushni narxni uzaytirish hududiga mustahkam joylashtiradi, texnik shartlar ko'proq kechki bosqich yoki portlash fazalari bilan bog'liq. Oltin ham keskin yuqoriga ko'tarilib, qimmatbaho metallarning kengroq momentum fonini kuchaytirdi.

Trend kuchi inkor etilmaydi. 52 ga yaqin ADX ko'rsatkichlari juda kuchli, yetuk tendentsiyani ko'rsatadi, momentum ko'rsatkichlari esa vaqt oralig'ida cho'zilgan: RSI kunlik grafikda 70 dan yuqori, haftalikda 86 ga yaqin va oylikda 90 dan yuqori. Bu kombinatsiya kuchli yuqori momentumni aks ettiradi, ammo o'sish yetilgach, charchoq xavfi ortib borayotganini ham ta'kidlaydi.

Narx yuqori Bollinger Band bo'ylab kengayib borayotgan o'zgaruvchanlik bilan harakatlanishda davom etmoqda - bu klassik parabolik profil. Shu bilan birga, eng yaqin tizimli ahamiyatga ega qo'llab-quvvatlash 73 dollar atrofida joylashgan bo'lib, bu hozirgi darajadan 20% dan ko'proq pastdir, bu esa harakatning qanchalik cho'zilganligini ta'kidlaydi. Tarixan, ADX ushbu ekstremallarga yetganda, har qanday momentum yo'qolishi sayoz konsolidatsiyalar emas, balki keskin, tez orqaga qaytishlar bilan kuzatiladi.

Oltinning texnik istiqboli

Oltin kuchli yuqori kengayishdan so'ng so'nggi eng yuqori darajalar yaqinida savdo qilishni davom ettirmoqda, narx yuqori Bollinger Band ga qarshi bosim o'tkazmoqda - bu barqaror buqa momentumining belgisi, ammo ayni paytda qisqa muddatli cho'zilishning ham belgisidir. O'zgaruvchanlik kengaygan holda qolmoqda, bu past ishonchli siljishni emas, balki kuchli ishtirokni aks ettiradi. 

Momentum ko'rsatkichlari shunga o'xshash sharoitlarni ko'rsatmoqda: RSI asta-sekin haddan tashqari sotib olingan hududga ko'tarilmoqda, bu momentum mustahkam ekanligini, ammo endi agressiv ravishda tezlashmayotganini ko'rsatadi. Strukturaviy jihatdan, kengroq tendentsiya saqlanib qolmoqda, narx esa 4035 va 3935 dollar zonalari ustida ushlab turilibdi, so'nggi narx harakati darhol tendentsiyani o'zgartirishga emas, balki konsolidatsiyaga ishora qilmoqda.