Mbio za capex ya AI ya Big Tech ya 2025: Amazon inaongoza kundi kwa matumizi ya zaidi ya $125B
Namba zinashangaza. Mnamo 2025, Amazon, Microsoft, Alphabet na Meta kwa pamoja zinatarajia kutoa $360–400 bilioni katika matumizi ya mtaji – ongezeko la ~60% mwaka hadi mwaka, huku sehemu kubwa ikielekezwa kwenye miundombinu inayohusiana na AI (vituo vya data, silicon maalum, makundi ya GPU/Trainium).
Mnamo tarehe 24 Novemba 2025, BNP Paribas Exane ilianza uchambuzi kuhusu Amazon ikiwa na daraja la 'Outperform' na lengo la bei la $320 - ambalo kwa sasa ndilo la juu zaidi kati ya madalali wakuu na kuashiria uwezekano wa kupanda kwa ~39% kutoka kufungwa kwa soko tarehe 26 Novemba kwa ~$230.
Mwongozo wa capex wa 2025 - Kampuni nne kubwa
| Kampuni | Mwongozo wa Capex wa 2025 | Maeneo Makuu ya Kuzingatia AI |
|---|---|---|
| Amazon | >$125 bn (iliongezwa mara kadhaa mnamo 2025) | Makundi ya 'hyperscale' ya AWS, chipu za Trainium/Inferentia, wingu za kitaifa & serikali |
| Microsoft | $80–121 bn (Mwaka wa Fedha unaoishia Juni-26) | Upanuzi wa Azure, miundombinu ya OpenAI, GenAI ya biashara |
| Alphabet | ~$91 bn (iliongezwa kutoka $85 bn) | Google Cloud TPUs, kufidia upungufu wa uwezo wa kihistoria |
| Meta | $70–72 bn | Miundo ya Llama, utangazaji unaoendeshwa na AI, vituo vikubwa vya data vya eneo moja |
Vyanzo: Nyaraka za kampuni, simu za mapato, BNP Paribas Exane, BBC, Bloomberg, Reuters
Kwa nini BNP Paribas Exane inaiona Amazon tofauti
Wachambuzi katika BNP Paribas Exane wanahoji kuwa wasiwasi kuhusu Amazon kuwekeza kidogo au kuchelewa katika AI "umetiwa chumvi" ukizingatia matumizi yaliyowekwa wazi na kampuni na miradi iliyo mbioni. Timu ya fedha ya Amazon imejadili mtazamo wa capex wa 2025 wa takriban $125B, kukiwa na matarajio ya kiasi cha juu zaidi mnamo 2026, na imeashiria kuwa sehemu kubwa imejikita kwenye miundombinu inayolenga AI kama vile vituo vya data, mitandao na viongeza kasi vya ndani kwa ajili ya AWS.
Dokezo hilo linaangazia mambo kadhaa yanayoitofautisha Amazon katika mzunguko huu wa capex:
- Ujumuishaji wa wima: Kwa kubuni chipu zake za AI kama vile Trainium na Inferentia, usimamizi umeashiria uwezekano wa faida za gharama na ufanisi ikilinganishwa na kutegemea tu GPU za wahusika wa tatu, jambo ambalo linaweza kusaidia katika bei na unyumbufu wa uwezo kadiri muda unavyokwenda.
- Njia nyingi za mapato: Miundombinu ya AI imewekwa kusaidia sio tu kazi za biashara na serikali za AWS bali pia maboresho katika uhusiano wa matangazo, uboreshaji wa usafirishaji, na huduma zinazowakabili watumiaji, kutoa Amazon njia kadhaa za kubadilisha miundombinu kuwa mapato.
- Simulizi ya ukingo wa faida wa muda mrefu: Nadharia ya kampuni inarejelea hali ambapo ukuaji wa AWS unarejea kasi katika kiwango cha kati ya asilimia 20 na utangazaji unakua kwa 20–25%+ kila mwaka, ikichangia uwezekano wa upanuzi wa ukingo wa uendeshaji wa kiwango cha kundi kwa kipindi cha miaka mingi, ingawa matokeo halisi yatategemea utekelezaji na mahitaji.
Mjadala mkuu wa wawekezaji & hatari
| Mjadala / Hatari | Mtazamo wa Mwakilishi wa "Bull" | Mtazamo wa Mwakilishi wa "Bear" |
|---|---|---|
| Kiwango cha capex | Capex kubwa ya AI inaonekana kama muhimu ili kupata mahitaji ya muda mrefu katika wingu, huduma za AI na utangazaji, kwa mtazamo kwamba matumizi ya sasa yanaonyesha ukuaji wa kimuundo katika kazi. | Baadhi ya wawekezaji wana wasiwasi kuhusu hali ya kujenga kupita kiasi ambapo uwezo unaongezwa haraka kuliko mahitaji, kupunguza mapato kwenye mtaji uliowekezwa na kuacha mali bila kutumika kikamilifu. |
| Muda wa mapato | Watoa maoni wanaounga mkono wanatarajia matumizi na mapato kuongezeka kupitia 2026–2027 kadiri miradi ya generative AI inavyohama kutoka majaribio hadi utekelezaji kamili, haswa katika wingu na programu za biashara. | Maoni ya kutilia shaka yanaangazia shinikizo la muda mfupi la mtiririko wa pesa na kutokuwa na uhakika juu ya jinsi majaribio yanavyobadilika haraka kuwa matumizi makubwa ya mara kwa mara ya AI. |
| Nafasi ya ushindani | Wafuasi wanaona mkakati wa mfumo kamili wa Amazon (kutoka chipu hadi wingu hadi programu za watumiaji) kama faida ya kudumu ikilinganishwa na washindani wanaozingatia tabaka binafsi za mfumo. | Wakosoaji wanaonyesha kasi kubwa katika Microsoft Azure na Alphabet/Google Cloud na kuhoji ikiwa kampuni yoyote moja inaweza kudumisha uongozi wa wazi. |
| Unyeti wa uchumi mkuu | Baadhi wanahoji kuwa matumizi ya wingu na AI yanakuwa "kama miundombinu," yakibaki imara hata kama matumizi ya watumiaji yanapungua, haswa kwa kazi muhimu sana. | Wengine wana wasiwasi kuwa kupungua kwa uchumi mpana kunaweza kuathiri bajeti za matangazo ya kidijitali na kiasi cha biashara ya mtandaoni—vichocheo muhimu vya mapato kwa Amazon na Meta. |
Vichocheo/data zinazokuja
- AWS re:Invent - mapema Desemba 2025
Washiriki wa soko wataangalia matangazo kuhusu huduma mpya za AI, matoleo ya miundo, na upanuzi wa uwezo, pamoja na mifano ya wateja inayoonyesha kazi za kiwango cha uzalishaji.
- Matokeo ya Amazon Q4 2025 - yanatarajiwa mwishoni mwa Januari / mapema Februari 2026
Vipimo muhimu vya kuangalia ni pamoja na viwango vya ukuaji wa mapato ya AWS, mapato ya uendeshaji wa sehemu, na maoni ya usimamizi juu ya mahitaji yanayoendeshwa na AI na mipango ya capex ya 2026.
- Mapato ya washindani na mwongozo uliosasishwa - mapema 2026
Mapato kutoka Microsoft, Alphabet na Meta mapema 2026 yanatarajiwa kutoa maelezo mapya juu ya mwelekeo wa capex, kupitishwa kwa bidhaa za AI, na jinsi kila kampuni inavyosawazisha uwekezaji na mtiririko wa pesa taslimu.
Matukio haya yanaweza kutoa ufafanuzi zaidi juu ya jinsi uwekezaji wa AI unavyobadilika haraka kuwa mapato na ikiwa viwango vya capex vinabaki juu, vya wastani, au kuongezeka zaidi mnamo 2026.
Maarifa ya kiufundi ya Amazon
Wakati wa kuandika, Amazon (AMZN) inafanya biashara karibu na $229, ikipata nafuu kidogo kutoka viwango vya chini vya hivi karibuni huku ikishikilia juu ya viwango muhimu vya usaidizi katika $218.45 na $213. Kushuka chini ya kanda hizi kunaweza kusababisha uuzaji wa lazima, wakati msukumo wa juu unaweka kiwango cha upinzani cha $250.15 kwenye mtazamo - eneo ambapo wafanyabiashara wanaweza kuchukua faida au kutafuta ununuzi mpya.
RSI inabaki tambarare karibu na 50, ikiashiria kasi ya wastani na kupendekeza soko bado linatafuta mwelekeo baada ya kurudi nyuma hivi karibuni.
Takwimu za utendaji zilizotajwa sio hakikisho la utendaji wa baadaye.
