Rapport hebdomadaire sur le marché – 20 déc. 2021

Indices américains  

Les 3 principaux indices boursiers américains ont tous clôturé la semaine dernière dans le rouge, alors que les marchés évaluaient les nouveaux signaux de la Réserve fédérale concernant une éventuelle augmentation des taux d'intérêt à plusieurs reprises l'année prochaine.

Lors de sa dernière réunion de l'année, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait des remarques hawkish sur les perspectives de la politique monétaire de la Fed, avec des prévisions du Comité fédéral de l'open market (FOMC) projetant jusqu'à 3 hausses de taux d'intérêt avant la fin de 2022.

« Nous sommes dans une position où nous mettons fin à notre taper d'ici mars, lors de deux réunions, et nous serons en mesure d'augmenter les taux d'intérêt lorsque nous penserons que c'est approprié », a déclaré Powell lors de la conférence de presse.

Les marchés boursiers ont d'abord bien absorbé la nouvelle, avant de reconsidérer leur position. Le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont tous fortement augmenté mercredi 15 décembre 2021. Les marchés ont apparemment corrélé une position hawkish de la Fed avec une perspective macroéconomique optimiste et confiante — une perspective qui n'a plus besoin des roues stabilisatrices des taux d'intérêt bas pour empêcher son économie de basculer.

Cependant, les gains en milieu de semaine provenant du rallye de mercredi ont rapidement été effacés lors de la séance de jeudi et à nouveau lors de la clôture de vendredi. Le Dow Jones a terminé la semaine en baisse de 1,65 %, tandis que le S&P 500 a chuté de 89,66 points de base, clôturant la semaine 1,90 % plus bas. Le Nasdaq Composite a subi le plus gros coup, perdant 451,59 points pour clôturer la semaine à -2,89 %. 

Dans un environnement de taux en augmentation et de liquidité en réduction alors que la Réserve fédérale accélère son taper d'achat d'actifs, les actions de croissance à long terme et les actions technologiques sont sous pression, car les deux sont fortement valorisées sur le potentiel de bénéfices futurs. 

À l'inverse, les actions cycliques des secteurs financier et énergétique ont surperformé le reste du marché vendredi 17 décembre 2021, alors que la hausse des taux d'intérêt a stimulé la croissance dans ces secteurs.

Forex

La semaine dernière, le dollar américain a gagné du terrain alors que les traders fuyaient les devises plus risquées. Leur décision a été déclenchée par les discussions des banquiers centraux sur les hausses de taux d'intérêt et les inquiétudes concernant la hausse des cas d'Omicron.

L'indice du dollar américain était en hausse d'environ 0,6 % lors des échanges de l'après-midi du vendredi 17 décembre 2021. Après avoir récupéré sa valeur perdue suite à la chute du marché induite par la Fed jeudi, le dollar a terminé la semaine en hausse de 0,67 %. 

L'euro et la livre sterling ont chuté de 0,6 % et 0,8 % respectivement après avoir enregistré des gains les deux jours précédents. Lors de la séance tardive de vendredi, l'euro se situait à 1,1247 $ et la livre à 1,3239. 

Tout au long de la semaine dernière, les traders ont gardé un œil attentif sur les mouvements de prix de la livre sterling. En réponse à une hausse surprise des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre (BoE), la paire GBP/USD a atteint un sommet en milieu de semaine de 1,337 $ pour la première fois depuis fin novembre. Depuis le début de la pandémie, la BoE est la première banque centrale à augmenter les taux d'intérêt.

Alors que les prix du pétrole brut ont chuté de 2 % par crainte qu'Omicron ne réduise la demande mondiale, les devises liées aux matières premières, y compris le dollar australien et le dollar canadien, ont baissé par rapport au dollar américain. Pendant ce temps, le yen japonais a échangé à plat par rapport au dollar américain.

Matières premières

Les prix du pétrole ont chuté cette semaine, alors que les craintes grandissaient qu'une nouvelle restriction puisse déprimer la demande de carburant en raison de l'augmentation des cas d'Omicron. Au cours de la semaine dernière, le Brent a chuté de 2,6 %, se stabilisant à 73,52 $ le baril, et le WTI a baissé de 1,3 %, tombant à 70,86 $ le baril.

Le nombre de plateformes pétrolières aux États-Unis a augmenté au cours de la semaine, suscitant des inquiétudes concernant un potentiel excédent d'offre. Il est possible qu'OPEC+ puisse se réunir avant leur réunion prévue le 4 janvier 2022 si les changements dans les perspectives de demande justifient une révision de leurs plans d'ajouter 400 000 barils par jour d'approvisionnement en janvier.

Les inquiétudes concernant la montée d'Omicron et l'inflation croissante ont poussé les traders vers des actifs refuges vendredi 17 décembre 2021, provoquant une hausse de l'or au-dessus de 1 800 $ pour la première fois en 5 semaines. Les prévisions de la Réserve fédérale concernant jusqu'à 3 hausses de taux l'année prochaine pèseraient généralement sur l'or, car des taux d'intérêt plus élevés augmentent le coût d'opportunité de détenir de l'or non productif. Cependant, l'or a gagné malgré les flux vers le dollar américain, qui est également considéré comme une valeur refuge en période d'incertitude.

XAU/USD a clôturé à 1 798 $ vendredi 17 décembre 2021. La paire se négocie actuellement juste en dessous de sa résistance au niveau de retracement de 61,8 %, près de 1 801 $. Si l'or franchit le niveau de retracement de 61,8 %, sa nouvelle résistance sera au niveau de retracement de 78 % près de 1 834 $.

Il sera intéressant de voir comment les traders réagiront à la prochaine session festive et aux événements macroéconomiques américains de la semaine, tels que le PIB américain (T3), la confiance des consommateurs et les demandes d'allocations chômage. 

Cryptomonnaies

Les prix des cryptomonnaies poursuivent leur tendance à la baisse alors que les banques centrales adoptent une position agressive face à l'inflation. Le prix du Bitcoin (BTC), de l'Ethereum (ETC), du Binance Coin (BNB) et du Cardano (ADA) a chuté de 3 % à 5 % au cours de la semaine. Cependant, la capitalisation boursière reste bien en dessous de la barre des 2,3 trillions de dollars.

Le Bitcoin a diminué pour la cinquième semaine consécutive. Il oscille autour de la barre des 50 000 $ depuis un certain temps et a chuté bien en dessous de son pic de novembre, qui était d'environ 70 000 $. 

Eswar Prasad, professeur senior en politique commerciale internationale à l'Université Cornell, a déclaré que « le Bitcoin lui-même pourrait ne pas durer beaucoup plus longtemps » car il existe de nombreuses alternatives au Bitcoin, dont certaines sont plus respectueuses de l'environnement. 

Le vendredi 17 décembre 2021, le Bitcoin a clôturé la semaine autour de 46 850 $. Un graphique hebdomadaire montre qu'il se négocie près de 47 900 $, proche du niveau de retracement de 50 %. Selon la moyenne mobile simple, la moyenne mobile sur 21 semaines est d'environ 51 900 $, et la moyenne mobile sur 50 semaines est d'environ 47 600 $, déterminant les niveaux de support et de résistance proches.

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