Après des résultats supérieurs aux attentes, Microsoft : le géant du Cloud peut-il tenir ses ambitions en matière d’IA ?

L’action Microsoft a enregistré une chute surprenante de 7 % lors des échanges après la clôture, suite à la publication de ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2024. Ce recul est intervenu malgré le dépassement des prévisions des analystes tant sur le bénéfice par action (BPA) que sur le chiffre d’affaires. Le responsable ? Un chiffre d’affaires cloud inférieur aux attentes, en particulier dans le segment Microsoft Azure.

Rapport sur les résultats

• Bénéfice par action (BPA) : Le BPA de Microsoft s’est établi à 2,95 $, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 2,94 $.
• Chiffre d’affaires : L’entreprise a affiché un chiffre d’affaires de 64,7 milliards de dollars, supérieur aux 64,5 milliards attendus.
• Bénéfice net de Microsoft : Le bénéfice net s’est élevé à 22,04 milliards de dollars, soit 2,69 $ par action, contre 20,08 milliards de dollars, soit 2,69 $ par action, au trimestre correspondant de l’an dernier.

Ce faux pas dans le domaine du cloud, moteur clé de croissance pour Microsoft, a suscité des inquiétudes chez les investisseurs et provoqué des remous dans le secteur de l’IA, d’autres entreprises fortement exposées à l’IA comme Meta ayant également connu une baisse similaire lors des échanges après la clôture.

Des poches de solidité : productivité et processus métier chez Microsoft

Malgré les inquiétudes liées au cloud, le rapport du quatrième trimestre de Microsoft n’était pas entièrement négatif. Le chiffre d’affaires global de l’entreprise a progressé de 21 % sur un an, stimulé en partie par la demande croissante pour les services d’IA, qui ont contribué à hauteur de 8 points de pourcentage à la croissance de 29 % d’Azure. De plus, GitHub, la filiale de Microsoft dédiée au développement logiciel, a atteint un taux de chiffre d’affaires annuel impressionnant de plus de 2 milliards de dollars, témoignant de sa forte croissance.

L’unité Productivité et Processus métier de Microsoft, qui regroupe les logiciels Office et LinkedIn, a également dépassé les attentes avec une croissance de 11 % du chiffre d’affaires. De même, l’unité More Personal Computing, qui englobe Windows, le gaming, les appareils et la publicité sur les moteurs de recherche, a surpassé les prévisions avec une hausse de 14 % du chiffre d’affaires. Ces succès soulignent la résilience du portefeuille diversifié de Microsoft.

Concurrence et perspectives d’avenir pour la croissance cloud de Microsoft

Ce rapport mitigé a inévitablement suscité des comparaisons avec le concurrent Alphabet, qui a récemment annoncé une hausse de son chiffre d’affaires cloud portée par les produits d’IA. Cependant, contrairement à Microsoft, Alphabet n’a pas quantifié l’impact précis de l’IA, laissant les analystes spéculer sur le fait que les bénéfices significatifs des investissements en IA pourraient ne pas se matérialiser avant le premier semestre 2025.

Malgré les défis, Microsoft reste optimiste. L’entreprise prévoit une accélération de la croissance du cloud au premier semestre de l’exercice 2025 et continue d’investir massivement dans les capacités et l’infrastructure de l’IA. Les dirigeants de Microsoft ont souligné leur confiance dans la capacité de l’entreprise à répondre à la demande croissante de services d’IA, même si les contraintes de capacité pour Azure AI demeurent un défi à court terme.

Alors que Microsoft navigue dans le paysage de l’IA en pleine évolution et doit faire face à des contraintes de capacité, la question demeure : l’entreprise atteindra-t-elle ses objectifs ambitieux pour l’exercice 2025 ?

Avec son portefeuille solide de produits et services, ses investissements agressifs dans l’IA et ses perspectives optimistes, Microsoft se positionne clairement pour réussir. Cependant, le manque à gagner sur le cloud rappelle que la croissance portée par l’IA ne sera pas sans heurts. Alors que le géant technologique continue de développer son infrastructure IA et d’affiner sa stratégie, les prochains trimestres seront déterminants pour savoir s’il pourra pleinement tirer parti de la révolution IA et tenir ses promesses.

Perspectives techniques de MSFT : prêt pour un rebond ?

Alors que plusieurs actions technologiques subissent actuellement des corrections, de nouvelles ventes pourraient survenir dans ce que l’analyste d’AJ Bell Dan Coatsworth a qualifié de « correction nécessaire ».

Au moment de la rédaction, l’action MSFT semble reculer autour de la barre des 422 $. Un nouveau mouvement à la baisse pourrait trouver un support au niveau des 420 $. À la hausse, les acheteurs pourraient rencontrer une résistance autour de 432 $, un mouvement supplémentaire vers le haut risquant de se heurter à un obstacle plus important au seuil psychologique des 440 $.

Les indicateurs techniques montrent un biais baissier avec des prix restant sous la moyenne mobile exponentielle 100, tandis que le RSI, en baisse depuis le niveau 70, suggère une sortie de la zone de surachat, signalant une possible période de consolidation ou un léger repli.

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