L'analisi USD/JPY suggerisce che la coppia valutaria potrebbe prepararsi a un impatto questa settimana

La superficie sembra calma, ma la storia suggerisce che la tempesta sta arrivando. USD/JPY è rimasto intrappolato in un intervallo stretto, ma con i dati sull'inflazione USA e le richieste di sussidi di disoccupazione in arrivo, entrambi fattori comprovati di volatilità, quella stabilità potrebbe non durare. Aggiungi la sorpresa della revisione del PIL giapponese, le crescenti scommesse su rialzi dei tassi da parte della BoJ e i negoziati commerciali USA-Cina ad alta posta in gioco, e hai la configurazione perfetta per una rottura. I trader potrebbero trattenere il respiro ora, ma la prossima mossa potrebbe essere tutt'altro che tranquilla.

Rischio CPI: dramma guidato dai dati in arrivo

Iniziamo con i fatti. Nell'ultimo anno, USD/JPY ha avuto una variazione media giornaliera di circa 160 pips. Ma nei giorni in cui vengono pubblicati i dati US Nonfarm Payrolls (NFP) o CPI, quel numero aumenta significativamente - fino a 198 pips e 205 pips, rispettivamente. In altre parole, quando arrivano i dati, la coppia si muove.

Questa settimana, i trader stanno monitorando CPI USA e richieste di sussidi di disoccupazione, entrambi catalizzatori noti. Se uno dei due dati sorprende, e ammettiamolo, spesso lo fa, potremmo vedere USD/JPY uscire decisamente dal suo recente stallo.

Forza del dollaro e scetticismo sulle prospettive del USD

Uno penserebbe che il Dollaro USA potesse avere più slancio, specialmente dopo i dati sull'occupazione più forti del previsto di venerdì scorso. L'economia USA ha aggiunto 139.000 posti di lavoro a maggio, superando le previsioni, mentre i salari sono rimasti stabili al 3,9% e la disoccupazione al 4,2%. Robusto, vero?

Ma anche con i dati dalla sua parte, il greenback non sta esattamente facendo grandi passi avanti. Probabilmente ciò accade perché il mercato rimane profondamente scettico sulle prospettive degli USA, con l'incertezza crescente sulle politiche della Fed, la politica e le tensioni commerciali che mantengono gli investitori cauti.

Prospettive dello yen giapponese: un gioco di potere tranquillo

Nel frattempo, lo yen giapponese sta silenziosamente riconquistando terreno - e non solo a causa della debolezza del dollaro. Il vero impulso è arrivato dalla revisione del PIL giapponese del primo trimestre. Invece della contrazione originariamente riportata dello 0,2%, la cifra rivista mostra una crescita piatta. 

La contrazione annualizzata è stata inoltre rivista da -0,7% a solo -0,2%, mentre il consumo privato è addirittura aumentato dello 0,1%.

Per la Bank of Japan, questo è un segnale verde. Con l'inflazione già in ampliamento, questi dati più forti danno alla BoJ maggior margine per aumentare i tassi d'interesse, sostenendo ulteriormente lo yen. Per questo motivo la valuta ha interrotto la sua recente serie negativa e si è mantenuta stabile contro un dollaro generalmente più debole.

Geopolitica, tariffe e negoziati commerciali 

Ancora non sei convinto che arrivi la volatilità? Aggiungiamo un po' di pepe geopolitico.

Questa settimana, i massimi funzionari USA e cinesi si incontrano a Londra per negoziati commerciali ad alto rischio, sperando di raffreddare le tensioni dopo mesi di dispute crescenti. I trader non si lasciano sfuggire nulla: l'appetito per il rischio è scarso e i rifugi sicuri come lo Yen potrebbero essere la scelta preferita se i negoziati dovessero fallire.

E poi c'è il dramma della BCE. La consigliera Isabel Schnabel afferma che l'inflazione è vicina all'obiettivo e che i tassi sono ora in "territorio neutro". Un tono simile arriva dal presidente della BCE Lagarde: il ciclo di allentamento potrebbe concludersi. Questa dovrebbe essere una buona notizia per l'euro, ma il responsabile della politica della BCE Yannis Stournaras ha gettato un'ombra, avvertendo che potenziali tariffe USA potrebbero ostacolare la crescita dell'Eurozona.

Analisi tecnica USD/JPY: cosa succede dopo? 

Con tutte queste forze in gioco, i mercati sono tesi come una molla. Se i dati USA deludono o i negoziati commerciali si interrompono, lo Yen potrebbe salire e USD/JPY potrebbe riprendere la sua traiettoria ribassista. Ma se l'IPC sorprende al rialzo, i tagli ai tassi Fed potrebbero essere rinviati, dando al Dollaro un motivo per riprendersi. In ogni caso, i giorni di trend laterale noiosi in USD/JPY potrebbero essere contati. 

Al momento della scrittura, la coppia valutaria sta scendendo mentre lo Yen si rafforza, all'interno di una zona di vendita, suggerendo che potremmo vedere ulteriori movimenti verso il basso. Tuttavia, le barre di volume mostrano poca pressione di vendita e una pressione d'acquisto predominante, suggerendo che potrebbe esserci un rialzo in vista. 

Se i venditori prevalgono, i prezzi potrebbero trovare un supporto al livello di $142,50. Al contrario, se assistiamo a un rialzo, i prezzi potrebbero incontrare resistenze a $145,70 e $148,30.