Die USD/JPY-Analyse deutet darauf hin, dass das Währungspaar sich in dieser Woche auf einen heftigen Ausschlag vorbereiten könnte.

Die Oberfläche wirkt ruhig, doch die Geschichte deutet darauf hin, dass ein Sturm naht. USD/JPY pendelte in einer engen Spanne, doch mit den anstehenden US-Inflationsdaten und Arbeitslosenanträgen, beides bewährte Volatilitätsauslöser, könnte diese Ruhe ein Ende finden. Hinzu kommen die überraschende Überarbeitung des japanischen BIP, steigende Zinserhöhungserwartungen der BoJ und hochrangige US-chinesische Handelsgespräche – perfekte Voraussetzungen für einen Ausbruch. Händler halten vielleicht den Atem an, aber die nächste Bewegung könnte alles andere als leise sein.

CPI-Risiko: Datengetriebene Spannung steht bevor

Beginnen wir mit den Fakten. Im vergangenen Jahr hatte USD/JPY eine durchschnittliche tägliche Handelsspanne von etwa 160 Pips. Doch an Tagen, an denen die US Nonfarm Payrolls (NFP) oder CPI-Zahlen veröffentlicht werden, steigt diese Zahl deutlich an – bis zu 198 Pips bzw. 205 Pips. Mit anderen Worten: Wenn die Daten veröffentlicht werden, bewegt sich das Paar.

Diese Woche richten Händler ihr Augenmerk auf die US-CPI und Arbeitslosenmeldungen, beide bekannte Katalysatoren. Überrascht eine der Veröffentlichungen – und seien wir ehrlich, das passiert oft –, könnten wir einen klaren Ausbruch von USD/JPY aus seiner jüngsten Seitwärtsbewegung sehen.

Dollarstärke und Skepsis gegenüber der USD-Aussicht

Man könnte denken, dass der US-Dollar mehr Schwung hat, besonders nach den am letzten Freitag stärker als erwartet ausgefallenen Arbeitsmarktdaten. Die US-Wirtschaft schuf im Mai 139.000 Arbeitsplätze und übertraf damit die Erwartungen, während die Löhne bei 3,9 % stabil blieben und die Arbeitslosenquote bei 4,2 % verharrte. Solide Zahlen, oder?

Doch trotz der unterstützenden Daten läuft der US-Dollar nicht gerade zu Höchstformen auf. Das liegt wahrscheinlich daran, dass der Markt weiterhin tiefgreifende Skepsis gegenüber den US-Aussichten zeigt, wobei wachsende Unsicherheiten bezüglich der Fed-Politik, der Politik allgemein und der Handelsspannungen die Anleger vorsichtig stimmen.

Ausblick auf den japanischen Yen: Ein stiller Kraftakt

Unterdessen erlebt der japanische Yen eine stille Wiederbelebung – und das nicht nur wegen der Schwäche des Dollars. Der eigentliche Impuls kam durch die Überarbeitung des japanischen BIP für das erste Quartal Revision. Anstelle der ursprünglich berichteten 0,2 % Schrumpfung zeigte die revidierte Zahl ein Nullwachstum. 

Auch die annualisierte Schrumpfung wurde von -0,7 % auf lediglich -0,2 % nach oben korrigiert, während die privaten Konsumausgaben sogar um 0,1 % zulegten.

Für die Bank von Japan ist dies ein grünes Licht. Da die Inflation sich bereits ausweitet, gibt diese stärkere Datenlage der BoJ mehr Spielraum, die Zinssätze anzuheben, was den Yen weiter unterstützt. Deshalb hat das Währungspaar seine jüngste Verlustserie beendet und sich gegenüber einem generell schwächeren Dollar stabilisiert.

Geopolitik, Zölle und Handelsgespräche 

Immer noch nicht überzeugt, dass Volatilität kommt? Lassen Sie uns etwas geopolitisches Würzeln hinzufügen.

Diese Woche treffen sich hochrangige US- und chinesische Beamte in London zu hochbrisanten Handelsgesprächen, in der Hoffnung, nach monatelangen eskalierenden Streitigkeiten die Spannungen zu entschärfen. Händler gehen kein Risiko ein – die Risikobereitschaft ist gering, und sichere Häfen wie der Yen könnten die erste Wahl sein, wenn die Gespräche scheitern.

Und dann gibt es noch das Drama um die EZB. Vorstandsmitglied Isabel Schnabel sagt, die Inflation sei nahe am Ziel und die Zinsen befänden sich nun im „neutralen Bereich“. Ein ähnlicher Ton von EZB-Präsidentin Lagarde – der Lockerungszyklus könnte sich dem Ende zuneigen. Das sollte gute Nachrichten für den Euro sein, aber EZB-Politiker Yannis Stournaras machte einen Strich durch die Rechnung, indem er warnte, dass potenzielle US-Zölle das Wachstum der Eurozone entgleisen könnten.

USD/JPY technische Analyse: Was passiert als Nächstes? 

Mit all diesen Kräften im Spiel sind die Märkte angespannt. Wenn die US-Daten enttäuschen oder die Handelsgespräche scheitern, könnte der Yen stark steigen und USD/JPY seinen Abwärtstrend fortsetzen. Aber wenn der Verbraucherpreisindex (CPI) nach oben überrascht, könnten Zinssenkungen der Fed nach hinten verschoben werden, was dem Dollar einen Grund zur Erholung gibt. Wie auch immer – die Tage der seitwärts verlaufenden Langeweile bei USD/JPY könnten gezählt sein. 

Zum Zeitpunkt der Erstellung bewegt sich das Währungspaar leicht nach unten, da der Yen stärker wird, innerhalb einer Verkaufszone – was darauf hindeutet, dass wir weiteren Abwärtsdruck sehen könnten. Die Volumenbalken zeigen jedoch wenig Verkaufsdruck und dominanten Kaufdruck – was darauf hindeutet, dass eine Aufwärtsbewegung möglich ist. 

Wenn Verkäufer die Oberhand gewinnen, könnten die Preise auf dem Niveau von 142,50 $ eine Unterstützung finden. Umgekehrt könnten bei einer Aufwärtsbewegung die Preise auf Widerstandsniveaus bei 145,70 $ und 148,30 $ stoßen.