Анализ USD/JPY указывает на то, что валютная пара может готовиться к значительному движению на этой неделе

Поверхность кажется спокойной, но история говорит о том, что надвигается шторм. USD/JPY оставалась в узком диапазоне, но с приближением данных по инфляции США и заявок по безработице, оба из которых являются проверенными триггерами волатильности, эта стабильность может не сохраниться. Добавьте к этому неожиданный пересмотр ВВП Японии, растущие ставки на повышение процентных ставок Банком Японии и напряжённые торговые переговоры между США и Китаем — и вы получите идеальные условия для прорыва. Трейдеры, возможно, сейчас затаили дыхание, но следующий шаг может быть очень шумным.

Риск CPI: надвигается драматичная реакция на данные

Начнем с фактов. За последний год USD/JPY имела средний дневной диапазон торгов около 160 пунктов. Но в дни выхода данных по занятости вне сельского хозяйства США (NFP) или CPI этот показатель значительно увеличивается — до 198 и 205 пунктов соответственно. Другими словами, когда выходят данные, пара начинает двигаться.

На этой неделе трейдеры следят за данными CPI США и заявками по безработице — оба являются известными катализаторами. Если какой-либо из показателей удивит — а это случается часто, — мы можем увидеть решительный прорыв USD/JPY из последнего диапазона.

Сила доллара и скептицизм относительно перспектив USD

Можно было бы подумать, что у доллара США будет больше импульса, особенно после сильных данных по занятости в прошлую пятницу. Экономика США добавила 139 тысяч рабочих мест в мае, превзойдя прогнозы, при этом заработная плата осталась на уровне 3,9%, а уровень безработицы зафиксировался на 4,2%. Неплохо, не правда ли?

Но даже несмотря на эти данные, курс доллара не мчится вперед. Это, вероятно, связано с тем, что рынок остаётся глубоко скептически настроенным в отношении перспектив США, а растущая неопределённость вокруг политики Федеральной резервной системы, политических событий и торговых напряжённостей заставляет инвесторов проявлять осторожность.

Перспективы японской йены: тихая борьба за влияние

Между тем японская йена тихо восстанавливается — и не только из-за ослабления доллара. Основной импульс пришёлся на пересмотр ВВП Японии за первый квартал показателей. Вместо ранее сообщенного сокращения на 0,2% пересмотренный показатель показал нулевой рост. 

Годовое сокращение было пересмотрено с -0,7% до всего лишь -0,2%, при этом частное потребление даже выросло на 0,1%.

Для Банка Японии это зеленый свет. Поскольку инфляция уже расширяется, эти более сильные данные дают BoJ больше возможностей для повышения процентных ставок, что дополнительно поддерживает Йену. Вот почему валюта прервала недавнюю серию падений и укрепилась на фоне общего ослабления доллара.

Геополитика, тарифы и торговые переговоры 

Все еще не уверены, что волатильность наступит? Давайте добавим немного геополитических приправ.

Высокопоставленные представители США и Китая встречаются на этой неделе в Лондоне для переговоров по торговле с высокими ставками, надеясь снизить напряженность после месяцев нарастания споров. Трейдеры не рискуют — аппетит к риску невелик, и безопасные активы, такие как Йена, могут стать выбором, если переговоры провалятся.

И вот драма Европейского центрального банка. Член правления Изабель Шнабель отмечает, что инфляция близка к целевому уровню, а ставки теперь находятся в «нейтральной зоне». Аналогичный тон у президента ЕЦБ Лагард — цикл смягчения, возможно, подходит к концу. Это должно быть хорошей новостью для евро, но политик ЕЦБ Яннис Стурнарас внес неясность, предупредив, что потенциальные тарифы США могут сорвать рост еврозоны.

Технический анализ USD/JPY: Что будет дальше? 

При учёте всех этих сил рынки напряжены как пружина. Если данные из США разочаруют или торговые переговоры провалятся, Йена может резко укрепиться, а USD/JPY может возобновить нисходящее движение. Но если индекс потребительских цен удивит ростом, снижение ставок ФРС может отложиться, дав доллару повод для отскока. В любом случае дни затяжной консолидации USD/JPY могут быть сочтены. 

На момент написания валютная пара снижается на фоне укрепления Йены в зоне продаж — что намекает на возможное дальнейшее снижение. Однако графики объёмов показывают слабое давление продавцов и доминирующее давление покупателей — что предполагает возможность роста. 

Если продавцы возьмут верх, цены могут найти поддержку на уровне $142,50. И наоборот, при росте цены могут столкнуться с сопротивлением на уровнях $145,70 и $148,30.