لماذا تجاوزت القيمة السوقية لشركة Nvidia سوق الأسهم في المملكة المتحدة

وفقًا لبيانات LSEG، ارتفعت القيمة السوقية لشركة Nvidia لتتجاوز 4 تريليونات دولار، متجاوزة القيمة الإجمالية لجميع الشركات المدرجة في المملكة المتحدة. هيمنة شركة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي في الحوسبة عالية الأداء، إلى جانب الطلب القياسي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، جعلتها الشركة المتداولة علنًا الأعلى قيمة في التاريخ وأكبر محرك منفرد لأداء مؤشر S&P 500. بنسبة 7.3% من المؤشر، أصبحت Nvidia الآن أكثر تأثيرًا على مؤشرات الأسهم الأمريكية من أي سهم آخر خلال عقود.

النقاط الرئيسية

• القيمة السوقية لشركة Nvidia البالغة 4 تريليونات دولار أكبر من القيمة الإجمالية لسوق الأسهم في المملكة المتحدة.
  
  
• تسيطر الشركة على 92% من سوق وحدات معالجة الرسومات المنفصلة وتزود بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لكل من Microsoft وAmazon وGoogle.
  
  
• كان ارتفاع سهم Nvidia مساهمًا رئيسيًا في تجاوز مؤشر S&P 500 مستوى 6,400 للمرة الأولى.
  

حصة Nvidia في سوق وحدات معالجة الرسومات وقيادتها للذكاء الاصطناعي تدفع التقييم

يُبنى التقييم القياسي لشركة Nvidia على سيطرتها في سوق وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء - وهي الأجهزة الحيوية لتدريب ونشر أنظمة الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق. في عام 2025، أظهرت بيانات الصناعة من Statista أن الشركة تسيطر على 92% من سوق وحدات معالجة الرسومات المنفصلة، مع تشغيل شرائحها لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي حول العالم.

وصلت إيراداتها في الربع الأول من 2025 إلى 44.1 مليار دولار، بزيادة 69% عن العام السابق، وتوجيهات الربع الثاني محددة عند 45 مليار دولار ± 2%. 

تؤكد هذه الأرقام حجم ازدهار الذكاء الاصطناعي، حيث تحول الشركات مليارات الإنفاق نحو القدرة الحاسوبية. أصبحت منصة البرمجيات CUDA من Nvidia المعيار الصناعي لتطوير الذكاء الاصطناعي، مما يقيد المطورين والشركات ضمن نظامها البيئي.

يعني حجم هذه الهيمنة أن قيمة Nvidia وحدها الآن تفوق سوق المملكة المتحدة العامة بأكملها، والتي تشمل أسماء عالمية كبرى مثل Shell وHSBC وAstraZeneca وBP. يبرز هذا الفارق في التقييم مدى رهان المستثمرين على الذكاء الاصطناعي كقوة دافعة رئيسية للنمو الاقتصادي القادم.

هيمنة Nvidia على الذكاء الاصطناعي تدفع مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية

كان التأثير الأوسع لارتفاع Nvidia تاريخيًا. في 12 أغسطس 2025، أغلق مؤشر S&P 500 فوق 6,400 للمرة الأولى على الإطلاق، منهياً موجة صعود استمرت أربعة أشهر أضافت 13.5 تريليون دولار إلى القيمة السوقية. 

يشير المحللون إلى مزيج من تراجع التضخم الرئيسي والدوران العدواني نحو أسهم التكنولوجيا كعوامل محفزة، مع وجود Nvidia في مركز كلا الاتجاهين.

تعني نسبة الوزن الكبيرة في المؤشر أن تحركات سعر سهم Nvidia يمكن أن تمثل جزءًا كبيرًا من التغيرات اليومية لمؤشر S&P 500. على سبيل المثال، شكلت زيادة بنسبة 8.2% في سهم Nvidia مرة واحدة 44% من الارتفاع اليومي الكامل للمؤشر. في الارتفاع الأخير، تزامن معلم تقييم Nvidia مع اختراق المؤشر، مما يبرز مدى تأثير هذا السهم الفردي الآن على معنويات السوق العامة.

السياسة والجغرافيا السياسية

لم يكن صعود Nvidia بدون تحديات. في أبريل 2025، منعت إدارة ترامب تصدير شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الصين، بما في ذلك شريحة H20 من Nvidia، مما كلف الشركة مليارات من الإيرادات المحتملة. ومع ذلك، أفادت BBC أن Nvidia وAMD تفاوضتا على صفقة لاستئناف المبيعات مقابل دفع 15% من إيرادات مبيعات الشرائح في الصين للحكومة الأمريكية.

تعيد هذه الاتفاقية فتح ثاني أكبر سوق لوحدات معالجة الرسومات في العالم أمام Nvidia. تشير تقديرات المحللين إلى أن مبيعات H20 وAMD MI380 للصين قد تولد 35 مليار دولار سنويًا، مع حوالي 5 مليارات دولار تذهب إلى الخزانة الأمريكية. بينما يقلل هذا من هوامش الربح، فإن استعادة الوصول إلى السوق الصينية تدعم قاعدة إيرادات Nvidia وتقلل من خطر استبدال الشركات التقنية الصينية للتكنولوجيا الأمريكية ببدائل محلية.

جادل الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ بأن السماح للصين بشراء شرائح أمريكية أفضل للأمن القومي الأمريكي من إجبارها على تطوير أجهزة منافسة خاصة بها. ويبدو أن البيت الأبيض يتفق مع هذا الرأي، مفضلًا المبيعات الخاضعة للرقابة على دفع الطلب إلى قنوات السوق السوداء.

تأثير السوق ومخاطر التركيز

تأثير Nvidia على مؤشر S&P 500 غير مسبوق في الأسواق الحديثة. تظهر البيانات التاريخية أنه حتى في ذروة فقاعة الدوت كوم، لم تتجاوز أي شركة 6% من وزن المؤشر. بنسبة 7.3%، يمكن لـ Nvidia تحريك السوق بمفردها - وفي 2025، كانت أكبر مساهم منفرد في الارتفاع القياسي لمؤشر S&P 500.

تشكل أكبر 10 شركات في مؤشر S&P 500 الآن 38% من القيمة الإجمالية للمؤشر، وهو مستوى من التركيز يثير فرصًا ومخاطر على حد سواء.

للمستثمرين المتفائلين، تشير هيمنة Nvidia إلى القيادة في قطاع عالي النمو. وللمشاركين الحذرين في السوق، تبرز هشاشة: أي تباطؤ في إنفاق الذكاء الاصطناعي أو اضطراب جيوسياسي قد يسحب السوق الأوسع للأسفل.

التحليل الفني لسهم Nvidia

في وقت كتابة هذا التقرير، يحافظ سعر سهم Nvidia على حوالي 183.15 دولارًا دون أن يقوم الثيران أو الدببة بتحرك حاسم - مما يشير إلى احتمال حدوث توطيد. أشرطة الحجم التي تظهر مقاومة قوية من البائعين تضيف أيضًا إلى سيناريو التوطيد المحتمل. قد تكافح الأسعار لاختراق المستويات الحالية وترتد من مستوى المقاومة عند 183.25 دولارًا. إذا شهدنا هبوطًا، قد تجد الأسعار مستويات دعم عند 171.15 و161.80 و141.45 دولارًا.

الأسئلة المتكررة

لماذا تساوي Nvidia أكثر من سوق الأسهم في المملكة المتحدة؟

لأن هيمنتها على أجهزة الذكاء الاصطناعي، والنمو الهائل في الإيرادات، والنظام البيئي البرمجي المتجذر قد خلقوا تقييمًا أكبر من سوق متطور بأكمله.

ما دور الصين في تقييم Nvidia؟

شكلت الصين 13% من مبيعات Nvidia في 2024. قد يعيد استعادة الوصول من خلال صفقة التصدير مليارات الإيرادات المفقودة على الرغم من حصة 15% من الإيرادات المدفوعة للحكومة الأمريكية.

ما المخاطر التي تواجه Nvidia؟

التوترات الجيوسياسية، المنافسة من AMD وHuawei، القيود المحتملة على توسع مراكز البيانات بسبب قيود الطاقة، وخطر تباطؤ الإنفاق على الذكاء الاصطناعي بعد فترة من البناء السريع.

ما مدى استدامة تقدم Nvidia؟

يمنحها قفل CUDA، ودمج وحدات معالجة الرسومات مع أجهزة الشبكات، وشراكات التصنيع التي لا مثيل لها، حماية قوية، لكن تقييمها العالي يترك هامش خطأ ضيق.

تداعيات الاستثمار

يقول الكثيرون إن تقييم Nvidia الذي يتجاوز سوق الأسهم في المملكة المتحدة يتزامن مع اختراق مؤشر S&P 500 التاريخي فوق 6,400، مما يرسخ دور الشركة كأكثر الأسهم تأثيرًا في السوق. مع هيمنة الحصة السوقية، والتوافق الاستراتيجي مع السياسة الأمريكية، والوصول المتجدد إلى الصين، قد تحافظ Nvidia على تقدمها.

ومع ذلك، فإن حجمها وتأثيرها غير المسبوقين على المؤشرات الكبرى يعني أن ثروات Nvidia مرتبطة الآن ارتباطًا وثيقًا بأداء السوق الأوسع. بالنسبة للمستثمرين، يجعل هذا من Nvidia قصة النمو الأكثر أهمية في الذكاء الاصطناعي وأحد أكبر مخاطر التركيز في تاريخ السوق الحديث.