Nvidia'nın piyasa değeri neden Birleşik Krallık borsasını geçti

LSEG verilerine göre, Nvidia’nın piyasa değeri 4 trilyon doları aşarak Birleşik Krallık'taki tüm halka açık şirketlerin toplam değerini geride bıraktı. Yüksek performanslı bilgi işlemdeki hakimiyeti ve yapay zeka altyapısına olan rekor talep, onu tarihin en değerli halka açık şirketi ve S&P 500 performansının en büyük tek sürücüsü haline getirdi. Endeksin %7,3’ünü oluşturan Nvidia, on yıllardır ABD hisse senedi göstergeleri üzerinde en fazla etkiye sahip hisse konumunda.

Öne çıkanlar

• Nvidia’nın 4 trilyon dolarlık piyasa değeri, Birleşik Krallık borsasının toplam değerinden daha büyük.
  
  
• Şirket, ayrık GPU pazarının %92’sini kontrol ediyor ve Microsoft, Amazon ile Google’a yapay zeka altyapısı sağlıyor.
  
  
• Nvidia’nın yükselişi, S&P 500’ün ilk kez 6.400 puanın üzerine çıkmasında önemli bir katkı sağladı.
  

Nvidia’nın GPU pazar payı ve yapay zeka liderliği değerlemeyi artırıyor

Nvidia’nın rekor değerlemesi, büyük ölçekli yapay zeka sistemlerinin eğitimi ve dağıtımı için kritik olan yüksek performanslı GPU pazarındaki hakimiyetine dayanıyor. 2025’te Statista’dan alınan sektör verileri, şirketin ayrık GPU pazarının %92’sini elinde tuttuğunu ve çiplerinin dünya çapında yapay zeka veri merkezlerini güçlendirdiğini gösteriyor.

2025’in ilk çeyreğinde geliri 44,1 milyar dolara ulaşarak bir önceki yıla göre %69 artış gösterdi ve ikinci çeyrek rehberi 45 milyar dolar ± %2 olarak belirlendi. 

Bu rakamlar, şirketlerin milyarlarca dolarlık harcamalarını hesaplama gücüne kaydırdığı yapay zeka patlamasının ölçeğini vurguluyor. Nvidia’nın CUDA yazılım platformu, yapay zeka geliştirme için endüstri standardı haline gelerek geliştiricileri ve işletmeleri ekosistemine sıkı sıkıya bağladı.

Bu hakimiyetin ölçeği, Nvidia’nın tek başına Shell, HSBC, AstraZeneca ve BP gibi büyük küresel isimleri içeren Birleşik Krallık’ın tüm halka açık pazarından daha değerli olduğu anlamına geliyor. Bu değerleme farkı, yatırımcıların yapay zekayı bir sonraki büyük ekonomik büyüme sürücüsü olarak ne kadar benimsediğini gösteriyor.

Nvidia’nın yapay zeka hakimiyeti S&P 500’ü rekor seviyelere taşıyor

Nvidia’nın yükselişinin daha geniş piyasa etkisi tarihi oldu. 12 Ağustos 2025’te S&P 500, ilk kez 6.400 puanın üzerine çıkarak dört aylık bir yükselişi tamamladı ve piyasa değerine 13,5 trilyon dolar ekledi. 

Analistler, ılımlı başlık enflasyonu ve teknoloji hisselerine agresif rotasyonun tetikleyici olduğunu, Nvidia’nın ise her iki trendin merkezinde yer aldığını belirtiyor.

Endeksteki aşırı ağırlığı, Nvidia’nın hisse fiyatı hareketlerinin S&P 500’ün günlük değişimlerinin önemli bir kısmını oluşturabileceği anlamına geliyor. Örneğin, Nvidia hisselerindeki %8,2’lik bir artış, endeksin günlük toplam yükselişinin %44’ünü oluşturmuştu. Son yükselişte, Nvidia’nın değerleme dönüm noktası endeksin kırılma anıyla örtüştü ve bu tek hissenin piyasa duyarlılığını ne kadar etkilediğini gösterdi.

Politika ve jeopolitik

Nvidia’nın yükselişi zorluklardan muaf olmadı. 2025 Nisan’ında Trump yönetimi, Nvidia’nın H20 dahil olmak üzere yüksek teknoloji yapay zeka çiplerinin Çin’e ihracatını engelledi ve bu durum şirkete milyarlarca dolarlık potansiyel gelir kaybı yaşattı. Ancak BBC’nin haberine göre Nvidia ve AMD, Çin çip satışlarından elde edilen gelirlerin %15’ini ABD hükümetine ödemek karşılığında satışları yeniden başlatmak için anlaşma sağladı.

Bu anlaşma, Nvidia için dünyanın ikinci en büyük GPU pazarını yeniden açıyor. Analist tahminleri, H20 ve AMD MI380 satışlarının Çin’de yıllık 35 milyar dolar gelir getirebileceğini ve bunun yaklaşık 5 milyar dolarının ABD Hazine’sine gideceğini öngörüyor. Bu durum kâr marjlarını azaltırken, Çin pazarına yeniden erişim Nvidia’nın gelir tabanını destekliyor ve Çinli teknoloji firmalarının ABD teknolojisini yerli alternatiflerle değiştirme riskini azaltıyor.

CEO Jensen Huang, Çin’in ABD çiplerini satın almasına izin vermenin, kendi rekabetçi donanımını geliştirmeye zorlamaktan daha iyi olduğunu ve bunun ABD ulusal güvenliği için daha faydalı olduğunu savunuyor. Beyaz Saray da kontrollü satışları tercih ederek talebin kara piyasa kanallarına kaymasını engellemeyi amaçlıyor gibi görünüyor.

Piyasa etkisi ve yoğunlaşma riski

Nvidia’nın S&P 500 üzerindeki etkisi modern piyasalarda eşi benzeri görülmemiştir. Tarihsel veriler, dot-com balonunun zirvesinde bile hiçbir şirketin endeks ağırlığının %6’yı aşmadığını gösteriyor. %7,3 ile Nvidia piyasa hareketlerini tek başına yönlendirebiliyor ve 2025’te S&P 500’ün rekor kıran yükselişine en büyük katkıyı sağladı.

S&P 500’deki ilk 10 şirket artık endeksin toplam değerinin %38’ini oluşturuyor; bu yoğunlaşma hem fırsat hem de risk yaratıyor.

İyimser yatırımcılar için Nvidia’nın hakimiyeti, yüksek büyüme sektöründe liderlik sinyali veriyor. Temkinli piyasa katılımcıları için ise bu durum, yapay zeka harcamalarında yavaşlama veya jeopolitik aksaklıkların genel piyasayı olumsuz etkileyebileceği kırılganlığı ortaya koyuyor.

Nvidia hisse teknik analizi

Yazım sırasında Nvidia hissesi yaklaşık 183,15 dolar seviyesinde seyrediyor ve ne boğalar ne de ayılar belirleyici bir hamle yapmıyor - bu da potansiyel bir konsolidasyon sinyali veriyor. Güçlü satıcı direncini gösteren hacim çubukları da konsolidasyon ihtimalini destekliyor. Fiyatlar mevcut seviyeleri aşmakta zorlanabilir ve 183,25 dolar direnç seviyesinden geri dönebilir. Bir düşüş görülürse, fiyatlar 171,15, 161,80 ve 141,45 dolar destek seviyelerinde durabilir.

Sıkça sorulan sorular

Nvidia neden Birleşik Krallık borsasından daha değerli?

Yapay zeka donanımındaki hakimiyeti, patlayan gelir büyümesi ve yerleşik yazılım ekosistemi, onu tüm gelişmiş bir piyasadan daha büyük bir değerlemeye sahip kıldı.

Çin, Nvidia’nın değerlemesinde ne rol oynuyor?

2024’te Nvidia satışlarının %13’ü Çin’den geldi. İhracat anlaşmasıyla erişimin yeniden sağlanması, ABD hükümetine %15 gelir payı ödenmesine rağmen kaybedilen milyarlarca dolarlık gelirin geri kazanılmasını sağlayabilir.

Nvidia hangi risklerle karşı karşıya?

Jeopolitik gerilimler, AMD ve Huawei’den rekabet, güç kısıtlamaları nedeniyle veri merkezi genişlemesinde olası sınırlamalar ve hızlı büyüme döneminden sonra yapay zeka harcamalarında yavaşlama riski.

Nvidia’nın liderliği ne kadar sürdürülebilir?

CUDA kilidi, GPU’ların ağ donanımıyla entegrasyonu ve eşsiz üretim ortaklıkları güçlü bir koruma sağlıyor, ancak yüksek değerlemesi hata payını oldukça daraltıyor.

Yatırımcılar için çıkarımlar

Birçok kişi, Nvidia’nın değerlemesinin Birleşik Krallık borsasını geçmesinin, S&P 500’ün 6.400 puanın üzerine tarihi çıkışıyla örtüştüğünü ve şirketin piyasanın en etkili hissesi olarak rolünü pekiştirdiğini söylüyor. Pazar payı hakimiyeti, ABD politikasıyla stratejik uyum ve Çin pazarına yeniden erişimle Nvidia liderliğini sürdürebilir.

Ancak, benzeri görülmemiş büyüklüğü ve büyük endeksler üzerindeki etkisi, Nvidia’nın kaderini daha geniş piyasa performansıyla derinden iç içe geçiriyor. Yatırımcılar için bu durum, Nvidia’yı hem en önemli yapay zeka büyüme hikayesi hem de modern piyasa tarihindeki en büyük yoğunlaşma risklerinden biri yapıyor.