قوس استرداد البيتكوين: هل يمكن لاختراق 90,000 دولار أن يصمد حقًا؟
وصل قوس استرداد البيتكوين إلى الواجهة بالكامل مع عودة أكبر عملة مشفرة في العالم فوق 90,000 دولار، مما يثير التساؤل عما إذا كان هذا الاختراق يمكن أن يصمد حقًا. جاء هذا التحرك بعد ارتداد حاد من القاع عند حوالي 80,400 دولار الذي شوهد قبل أيام قليلة فقط، مدفوعًا إلى حد كبير بتوقعات متزايدة بأن الفيدرالي قد يخفض الفائدة في ديسمبر وتحول أوسع نحو الأصول ذات المخاطر، وفقًا للتقارير.
ومع ذلك، فإن انتعاش البيتكوين قائم على أرض هشة، حيث لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تشهد تدفقات ضعيفة، ويظهر الأداء الشهري انخفاضًا في BTC بنحو 19%، مما يبرز الأساس غير المتكافئ وراء الارتداد.
أعرب المحللون عن أن هذا التوتر بين التفاؤل المتجدد وتدهور السيولة يحدد الآن مزاج السوق. إذا كان على البيتكوين تحويل هذا التعافي إلى شيء دائم، فيجب عليه تجاوز مقاومة قوية في نطاق 92,000–95,000 دولار وجذب عودة حاسمة لحجم التداول من التجزئة ومشاركة صناديق الاستثمار المتداولة. سواء ظهرت هذه الشروط - أو ما إذا كان الاختراق سيتلاشى إلى هبوط تصحيحي آخر - سيحدد الفصل التالي في ما يسمى بقوس استرداد البيتكوين.
ما الذي يدفع تحرك البيتكوين الأخير
تم دعم صعود البيتكوين الأخير جزئيًا بتغير التوقعات الكلية. يخصص المتداولون الآن احتمالات أعلى لخفض الفائدة من الفيدرالي في ديسمبر، مما يساعد على تعزيز شهية المخاطرة عبر أسواق الأسهم والعملات المشفرة.
ساعد هذا التغير في المزاج BTC على استعادة مستوى 90,000 دولار بعد أن انخفض إلى منطقة 80,000 دولار الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فإن الخلفية أكثر تعقيدًا: لا يزال التضخم مرتفعًا، مما دفع محللي QCP Capital إلى التحذير من أن "العرض من المرجح أن يحد من BTC في منتصف التسعينات"، مما يشير إلى أن الارتفاع قد يقترب من النفاد.
تضيف بيئة صناديق الاستثمار المتداولة طبقة أخرى. بعد أسابيع من التدفقات الخارجة القياسية، كافحت صناديق البيتكوين الأمريكية لجذب تدفقات ثابتة. يشير المحللون إلى أن السيولة لا تزال ضعيفة، وأن طلب المستثمرين لا يزال مترددًا.
تقترب MicroStrategy - واحدة من أكبر حاملي البيتكوين من الشركات - فقط من مستويات التعادل وهي الآن على قائمة المراقبة للإزالة من MSCI، مما يزيد من عدم اليقين بشأن التعرض المؤسسي. تظل هذه الضغوط تحت السطح، حتى مع تعافي الأسعار، مما يكشف عن انتعاش مبني أكثر على التموضع الكلي من تدفقات رأس المال القوية.
لماذا هذا مهم
أصبح التباين بين حركة السعر والمؤشرات الهيكلية نقطة محورية للمستثمرين. يشير تورستن سلوق، كبير الاقتصاديين في Apollo، إلى أن الارتباط النموذجي للبيتكوين مع ناسداك قد ضعُف في الأسابيع الأخيرة، حيث انخفض BTC بشكل أسرع من المؤشرات التقنية الكبرى.
يثير هذا الانفصال تساؤلات حول مشكلات السيولة الخاصة بالعملات المشفرة في وقت تستقر فيه الأسهم. في الوقت نفسه، يحذر محللو 10X Research من أن السوق قد يضع ثقة مفرطة في خفض الفائدة في ديسمبر. تشير أبحاثهم إلى أن البيتكوين يتفاعل أكثر مع تواصل الفيدرالي ونبرته أكثر من تحركات السياسة الفعلية.
إذا أشار باول إلى الحذر أو قلل من وتيرة التيسير المستقبلي، فقد تنعكس الأسواق بسرعة. كما تتحدى الشركة الافتراضات حول إنفاق حساب الخزانة العامة (TGA) كمحفز لسيولة العملات المشفرة، مشيرة إلى أن الإصدارات السابقة من TGA استغرقت ما يصل إلى شهرين لتنعكس على سعر البيتكوين - إن حدث ذلك أصلاً.
التأثير على الصناعة والأسواق والمستهلكين
كشفت البيانات الأخيرة أن عودة البيتكوين فوق 90,000 دولار قد أعادت بعض الثقة النفسية، لكن الصورة الهيكلية لا تزال غير متكافئة. لا يزال الأصل منخفضًا بنسبة 5% منذ بداية العام، واستقرت منتجات صناديق الاستثمار المتداولة مؤخرًا فقط بعد تدفقات خارجة كبيرة ساهمت في هبوط BTC إلى حوالي 80 ألف دولار. قدم الارتداد بعض الراحة، لكن السوق بعيد عن الإشارة إلى اتجاه صعودي واضح.
تقدم التدفقات المؤسسية لمحات عن تحول. قال فارزام إحساني، الرئيس التنفيذي لشركة VALR، إن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية شهدت تدفقات يوم الثلاثاء لأول مرة منذ أسابيع - "علامة مبكرة على عودة السيولة المؤسسية." لاحظ المتداولون الذين يراقبون سلوك السعر عبر Deriv MT5 أهمية مستوى 90,000 دولار كنقطة محورية هيكلية، مع إظهار الأطر الزمنية الأقصر تقلبات بين محاولات صعودية وموجات جني أرباح. في الوقت نفسه، أصبح حاسبة التداول من Deriv أكثر فائدة للمتداولين الذين يسعون لتقدير تكاليف المراكز والمخاطر مع اقتراب BTC من مقاومة رئيسية.
وفقًا لمراقبي السوق، لا يزال أداء البيتكوين يؤثر على مجمل سوق الأصول الرقمية. قد يعزز الثبات الحاسم فوق 90,000 دولار السيولة عبر أسواق العملات البديلة والعملات المستقرة. قد يؤدي انهيار المخاطر إلى إعادة إشعال البيع القسري وتآكل الثقة في القطاع.
توقعات الخبراء
ترى QCP Capital وجود نطاق مقاومة واضح بين 92,000 و95,000 دولار، محذرة من أن تقلص السيولة قد يحد من أي محاولة للارتفاع. تحدد الشركة نطاق 80,000 – 82,000 دولار كمنطقة دعم حاسمة دافع عنها المشترون خلال البيع الأخير. يضيف محللو 10X Research أنه إذا استمرت تأخيرات سيولة TGA التاريخية، فقد يتماسك البيتكوين حتى أواخر يناير 2026، مما يقلل من احتمالات اختراق سريع.
لا يعتقد جميع الاستراتيجيين أن القاع قد تم الوصول إليه. يجادل إيد إنجل، محلل Compass Point، بأن الأسواق الهابطة غالبًا ما تتميز بـ "انتعاشات سريعة تليها مبيعات عدوانية عند القوة." ويريد رؤية تراكم صافي من حاملي المدى الطويل ومراكز بيع أكثر حزمًا في أسواق العقود الآجلة قبل أن يصبح متفائلًا. بدون هذه الإشارات، يرى إنجل خطر مواجهة BTC مقاومة شديدة إذا اقترب من 92,000-95,000 دولار، مما قد يؤدي إلى هبوط متجدد.
النقطة الرئيسية
يشير المحللون إلى أن صعود البيتكوين فوق 90,000 دولار يمثل نقطة تحول رمزية في قوس استرداده المستمر، لكن أسس هذا الارتفاع لا تزال هشة. المقاومة قرب 92,000 – 95,000 دولار، وضعف تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وخلفية سيولة نهاية العام الهشة تاريخيًا كلها تشكل تحديات لاستدامة الاختراق.
ستعتمد المرحلة التالية على كيفية استيعاب الأسواق لرسائل الفيدرالي في ديسمبر، وما إذا كان المتداولون الأفراد سيعودون، وما إذا كانت التدفقات المؤسسية ستقوى. ستحدد هذه القوى ما إذا كان انتعاش البيتكوين سيستمر - أو يتوقف عند مقاومة مألوفة.
رؤى فنية عن البيتكوين
في بداية الكتابة، يحاول البيتكوين (BTC/USD) التعافي من أدنى مستوياته الأخيرة، متداولًا فوق 91,200 دولار بقليل بعد الارتداد من منطقة الدعم الرئيسية عند 84,900 دولار. الحفاظ على هذا المستوى أمر حاسم - قد يؤدي كسره إلى تفعيل تصفيات بيع وإعادة فتح الاتجاه الهبوطي. على الجانب الصعودي، يواجه BTC الآن مستويين مهمين من المقاومة: 110,600 و115,165 دولار، حيث قد يبحث المتداولون عن جني أرباح أو اهتمام شراء متجدد إذا تمكن السعر من بناء زخم كافٍ لإعادة اختبارهما.
تظل حركة السعر محصورة ضمن أشرطة بولينجر، مع بدء BTC في الدفع نحو الشريط الأوسط بعد فترة طويلة من الضعف. يشير هذا إلى علامات مبكرة على الاستقرار، رغم أن الاتجاه الأوسع لا يزال يميل إلى الحذر حتى حدوث اختراق واضح فوق مناطق المقاومة.
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل حاد إلى حوالي 61، متسلقًا نحو الخط الأوسط بعد قضاء وقت في مناطق التشبع البيعي. يبرز هذا التغير تحسن الزخم الصعودي، لكن مع وجود مساحة كبيرة قبل الوصول إلى مستويات التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن التعافي قد يمتلك مزيدًا من المجال للاستمرار إذا استمر المشترون في التدخل.
الأرقام المذكورة للأداء ليست ضمانًا للأداء المستقبلي.
