L'arco di redenzione di Bitcoin: può davvero reggere la rottura a 90.000$?

L'arco di redenzione di Bitcoin è arrivato in piena vista mentre la più grande criptovaluta al mondo risale sopra i 90.000$, sollevando la domanda se questa rottura possa davvero reggere. Il movimento segue un forte rimbalzo dal minimo di circa 80.400$ registrato solo pochi giorni prima, spinto in gran parte dalle crescenti aspettative che la Federal Reserve possa tagliare i tassi a dicembre e da un più ampio spostamento verso asset a rischio, secondo i rapporti. 

Tuttavia, il rally di Bitcoin poggia su basi fragili, con gli ETF spot che continuano a registrare flussi deboli e una performance mese su mese che mostra BTC in calo di quasi il 19%, sottolineando la natura incerta del rimbalzo.

Gli analisti hanno espresso che questa tensione tra rinnovato ottimismo e deterioramento della liquidità definisce ora l'umore del mercato. Se Bitcoin vuole trasformare questa ripresa in qualcosa di duraturo, deve superare una forte resistenza nella zona tra 92.000$ e 95.000$ e attrarre un deciso ritorno di volume retail e partecipazione degli ETF. Se queste condizioni si manifesteranno - o se la rottura svanirà in un altro calo correttivo - determinerà il prossimo capitolo del cosiddetto arco di redenzione di Bitcoin.

Cosa guida l'ultimo movimento di Bitcoin

L'ultima ascesa di Bitcoin è stata alimentata in parte da un cambiamento delle aspettative macro. I trader ora assegnano maggiori probabilità a un taglio dei tassi della Federal Reserve a dicembre, il che sta contribuendo a alimentare un rimbalzo dell'appetito per il rischio nei mercati azionari e delle criptovalute. 

Questo cambiamento di sentiment ha aiutato BTC a riconquistare la soglia dei 90.000$ dopo essere sceso nella regione degli 80.000$ la scorsa settimana. Tuttavia, il contesto è più complicato: l'inflazione rimane elevata, spingendo gli analisti di QCP Capital a mettere in guardia che “l'offerta probabilmente limiterà BTC nella fascia media dei 90.000$,” suggerendo che il rally potrebbe essere vicino all'esaurimento. 

Il panorama degli ETF aggiunge un ulteriore livello. Dopo settimane di deflussi record, gli ETF bitcoin statunitensi hanno faticato ad attrarre flussi costanti. Gli analisti osservano che la liquidità rimane scarsa e la domanda degli investitori è esitante. 

MicroStrategy - uno dei maggiori detentori aziendali di Bitcoin - ha appena raggiunto livelli di pareggio ed è ora nella watchlist di delisting di MSCI, amplificando l'incertezza sull'esposizione istituzionale. Queste tensioni rimangono sotto la superficie, anche mentre i prezzi si riprendono, rivelando un rally costruito più sul posizionamento macro che su forti afflussi di capitale.

Perché è importante

La divergenza tra l'azione del prezzo e le metriche strutturali è diventata un punto focale per gli investitori. Torsten Slok, capo economista di Apollo, osserva che la tipica correlazione di Bitcoin con il Nasdaq si è indebolita nelle ultime settimane, poiché BTC è calato più rapidamente rispetto ai principali benchmark tecnologici.

Questo disaccoppiamento solleva interrogativi su problemi di liquidità specifici delle crypto in un momento in cui le azioni si stanno stabilizzando. Nel frattempo, gli analisti di 10X Research avvertono che il mercato potrebbe riporre troppa fiducia in un taglio dei tassi a dicembre. Il loro lavoro suggerisce che Bitcoin reagisce più alla comunicazione e al tono della Fed che alle effettive mosse di politica monetaria. 

Se Powell dovesse segnalare cautela o minimizzare il ritmo del futuro allentamento, i mercati potrebbero invertire rapidamente. La società mette anche in discussione le ipotesi riguardo alla spesa del Treasury General Account (TGA) come catalizzatore per la liquidità crypto, osservando che i precedenti rilasci del TGA hanno impiegato fino a due mesi per riflettersi nel prezzo di Bitcoin - se mai lo hanno fatto.

Impatto su industria, mercati e consumatori

Dati recenti hanno rivelato che la risalita di Bitcoin sopra i 90.000$ potrebbe aver ripristinato una certa fiducia psicologica, ma il quadro strutturale rimane incerto. L'asset è ancora in calo del 5% da inizio anno e i prodotti ETF si sono stabilizzati solo di recente dopo pesanti deflussi che hanno contribuito alla caduta di BTC intorno agli 80.000$. Il rimbalzo ha offerto sollievo, ma il mercato è lontano dal segnalare una tendenza al rialzo netta.

I flussi istituzionali offrono segnali di un cambiamento. Il CEO di VALR, Farzam Ehsani, ha dichiarato che gli ETF spot hanno registrato afflussi martedì per la prima volta in settimane - “un segnale precoce che la liquidità istituzionale sta tornando.” I trader che monitorano il comportamento del prezzo tramite Deriv MT5 hanno notato l'importanza dei 90.000$ come punto di svolta strutturale, con timeframe più brevi che mostrano volatilità tra tentativi rialzisti e ondate di presa di profitto. Nel frattempo, il calcolatore di trading Deriv è diventato sempre più utile per i trader che cercano di stimare i costi di posizione e il rischio mentre BTC si confronta con una resistenza importante.

Secondo gli osservatori di mercato, la performance di Bitcoin continua a influenzare il più ampio complesso degli asset digitali. Un mantenimento deciso sopra i 90.000$ potrebbe aumentare la liquidità nei mercati di altcoin e stablecoin. Un cedimento dei rischi potrebbe riaccendere vendite forzate ed erodere la fiducia nel settore.

Prospettive degli esperti

QCP Capital vede una chiara fascia di resistenza tra 92.000$ e 95.000$, avvertendo che la riduzione della liquidità potrebbe limitare ogni tentativo di spinta verso l'alto. Identificano la fascia 80.000$–82.000$ come un'area di supporto cruciale che gli acquirenti hanno difeso durante l'ultima svendita. Gli analisti di 10X Research aggiungono che se i ritardi storici della liquidità TGA si confermano, Bitcoin potrebbe consolidarsi fino a fine gennaio 2026, riducendo le probabilità di una rottura rapida.

Non tutti gli strateghi credono che sia stato raggiunto un minimo. L'analista di Compass Point Ed Engel sostiene che i mercati orso spesso presentano “rapidi rally di sollievo seguiti da vendite aggressive nei momenti di forza.” Vuole vedere un'accumulazione netta da parte dei detentori a lungo termine e un posizionamento short più deciso nei mercati futures prima di diventare costruttivo. Senza questi segnali, Engel identifica il rischio che BTC possa incontrare una forte resistenza se si avvicina a 92.000$-95.000$, potenzialmente innescando un nuovo ribasso.

Punto chiave

Gli analisti osservano che la risalita di Bitcoin sopra i 90.000$ segna un punto di svolta simbolico nel suo arco di redenzione in corso, ma le fondamenta di questo rally rimangono fragili. La resistenza vicino a 92.000$–95.000$, i deboli afflussi negli ETF e un contesto di liquidità storicamente fragile a fine anno sfidano la sostenibilità della rottura. 

La fase successiva dipenderà da come i mercati digeriranno i messaggi della Fed di dicembre, se i trader retail torneranno e se gli afflussi istituzionali si rafforzeranno. Queste forze determineranno se la rinascita di Bitcoin continuerà o si fermerà a una resistenza già vista.

Approfondimenti tecnici su Bitcoin

All'inizio della scrittura, Bitcoin (BTC/USD) sta tentando una ripresa dai recenti minimi, scambiando poco sopra i 91.200$ dopo un rimbalzo dalla zona di supporto chiave a 84.900$. Mantenere questo livello è cruciale - una rottura al di sotto potrebbe innescare liquidazioni di vendita e riaprire la tendenza al ribasso. Al rialzo, BTC ora affronta due importanti livelli di resistenza: 110.600$ e 115.165$, dove i trader potrebbero cercare prese di profitto o un rinnovato interesse all'acquisto se il prezzo riuscisse a costruire abbastanza slancio per ritestarli.

L'azione del prezzo rimane contenuta all'interno delle Bollinger Bands, con BTC che inizia a spingersi verso la banda centrale dopo un lungo periodo di debolezza. Questo suggerisce i primi segnali di stabilizzazione, anche se la tendenza più ampia rimane cauta fino a una rottura netta sopra le zone di resistenza.

L'RSI è salito bruscamente a circa 61, risalendo verso la linea mediana dopo aver trascorso del tempo in condizioni di ipervenduto. Questo cambiamento evidenzia un miglioramento del momentum rialzista, ma con ancora molto margine prima di raggiungere livelli di ipercomprato, suggerendo che la ripresa potrebbe avere ancora spazio per proseguire se gli acquirenti continueranno a intervenire.