O arco de redenção do Bitcoin: Será que a quebra dos 90.000 dólares se mantém?

O arco de redenção do Bitcoin está em plena evidência enquanto a maior criptomoeda do mundo recupera acima dos 90.000 dólares, levantando a questão de saber se esta quebra pode realmente manter-se. O movimento segue uma forte recuperação desde o vale de cerca de 80.400 dólares registado apenas dias antes, impulsionada em grande parte pelas crescentes expectativas de que o Federal Reserve possa cortar as taxas em dezembro e por uma mudança mais ampla de volta para ativos de risco, segundo relatórios. 

No entanto, a subida do Bitcoin assenta em terreno frágil, com os ETFs spot ainda a registar entradas fracas e o desempenho mês a mês a mostrar o BTC em queda de quase 19%, sublinhando a base instável por trás do repique.

Os analistas expressaram que esta tensão entre o otimismo renovado e a deterioração da liquidez define agora o humor do mercado. Se o Bitcoin quiser transformar esta recuperação em algo duradouro, terá de ultrapassar uma forte resistência na zona dos 92.000–95.000 dólares e atrair um retorno decisivo do volume retalhista e da participação dos ETFs. Se essas condições surgirem – ou se a quebra se dissipar numa nova descida corretiva – determinará o próximo capítulo do chamado arco de redenção do Bitcoin.

O que está a impulsionar o último movimento do Bitcoin

A última subida do Bitcoin foi impulsionada em parte por expectativas macroeconómicas em mudança. Os traders estão agora a atribuir maiores probabilidades a um corte das taxas do Federal Reserve em dezembro, o que está a ajudar a alimentar uma recuperação do apetite pelo risco nos mercados de ações e criptomoedas. 

Esta mudança de sentimento ajudou o BTC a recuperar o patamar dos 90.000 dólares após ter caído para a região dos 80.000 dólares na semana passada. Contudo, o cenário é mais complicado: a inflação mantém-se elevada, levando os analistas da QCP Capital a alertar que “a oferta provavelmente limitará o BTC na faixa média dos 90.000 dólares”, sugerindo que a subida pode estar a aproximar-se do esgotamento. 

O panorama dos ETFs acrescenta outra camada. Após semanas de saídas recorde, os ETFs de bitcoin nos EUA têm tido dificuldades em atrair entradas consistentes. Os analistas notam que a liquidez continua escassa e a procura dos investidores permanece hesitante. 

A MicroStrategy – um dos maiores detentores corporativos de Bitcoin – só agora se aproximou dos níveis de equilíbrio e está agora na lista de observação para deslistagem da MSCI, amplificando a incerteza sobre a exposição institucional. Estas tensões permanecem abaixo da superfície, mesmo com a recuperação dos preços, revelando uma subida mais baseada no posicionamento macro do que em fortes entradas de capital.

Por que é importante

A divergência entre a ação do preço e as métricas estruturais tornou-se um ponto focal para os investidores. Torsten Slok, economista-chefe da Apollo, nota que a correlação típica do Bitcoin com o Nasdaq enfraqueceu nas últimas semanas, já que o BTC caiu mais rapidamente do que os principais índices tecnológicos.

Este desacoplamento levanta questões sobre problemas de liquidez específicos das criptomoedas numa altura em que as ações estão a estabilizar. Entretanto, os analistas da 10X Research alertam que o mercado pode estar a depositar demasiada fé num corte das taxas em dezembro. O seu trabalho sugere que o Bitcoin reage mais à comunicação e tom do Fed do que a movimentos reais de política. 

Se Powell sinalizar cautela ou minimizar o ritmo do alívio futuro, os mercados podem inverter rapidamente. A empresa também desafia as suposições em torno dos gastos da Treasury General Account (TGA) como catalisador para a liquidez cripto, notando que as liberações anteriores da TGA demoraram até dois meses a refletir no preço do Bitcoin – se é que o fizeram.

Impacto na indústria, mercados e consumidores

Dados recentes revelaram que o movimento do Bitcoin acima dos 90.000 dólares pode ter restaurado alguma confiança psicológica, mas o panorama estrutural continua desigual. O ativo ainda está em queda de 5% no ano até à data, e os produtos ETF só recentemente estabilizaram após fortes saídas que contribuíram para a queda do BTC para cerca de 80.000 dólares. A recuperação ofereceu alívio, mas o mercado está longe de sinalizar uma tendência clara de subida.

Os fluxos institucionais oferecem sinais de mudança. O CEO da VALR, Farzam Ehsani, disse que os ETFs spot registaram entradas na terça-feira pela primeira vez em semanas – “um sinal precoce de que a liquidez institucional está a regressar.” Os traders que monitorizam o comportamento do preço através do Deriv MT5 notaram a importância dos 90.000 dólares como um pivô estrutural, com prazos mais curtos a mostrar volatilidade entre tentativas de alta e ondas de realização de lucros. Entretanto, a calculadora de trading Deriv tornou-se cada vez mais útil para traders que procuram estimar custos de posição e risco enquanto o BTC flerta com uma resistência importante.

Segundo observadores do mercado, o desempenho do Bitcoin continua a influenciar o complexo mais amplo de ativos digitais. Uma manutenção decisiva acima dos 90.000 dólares poderia impulsionar a liquidez nos mercados de altcoins e stablecoins. Uma quebra dos riscos poderia reavivar vendas forçadas e corroer a confiança em todo o setor.

Perspetivas de especialistas

A QCP Capital vê uma clara banda de resistência a formar-se entre os 92.000 e os 95.000 dólares, alertando que a liquidez em contração pode limitar qualquer tentativa de subida. Identificam a faixa dos 80.000–82.000 dólares como uma área crucial de suporte que os compradores defenderam durante a última venda. Os analistas da 10X Research acrescentam que, se os atrasos históricos da liquidez da TGA se mantiverem, o Bitcoin poderá consolidar até final de janeiro de 2026, reduzindo as probabilidades de uma quebra rápida.

Nem todos os estrategas acreditam que um fundo foi alcançado. O analista da Compass Point, Ed Engel, argumenta que os mercados em baixa frequentemente apresentam “rallies de alívio rápidos seguidos de vendas agressivas em pontos fortes.” Ele quer ver acumulação líquida por parte dos detentores a longo prazo e posicionamento mais assertivo em posições curtas nos mercados de futuros antes de se tornar construtivo. Sem esses sinais, Engel identifica o risco de que o BTC possa encontrar forte resistência se se aproximar dos 92.000–95.000 dólares, potencialmente desencadeando uma nova descida.

Conclusão principal

Os analistas notam que a subida do Bitcoin acima dos 90.000 dólares marca um ponto simbólico de viragem no seu arco de redenção em curso, mas os fundamentos desta subida continuam frágeis. A resistência perto dos 92.000–95.000 dólares, as fracas entradas nos ETFs e um panorama de liquidez historicamente frágil no final do ano desafiam a sustentabilidade da quebra. 

A próxima fase dependerá de como os mercados digerem a mensagem do Fed em dezembro, se os traders retalhistas regressam e se as entradas institucionais se fortalecem. Estas forças determinarão se a recuperação do Bitcoin continua – ou estagna numa resistência familiar.

Análises técnicas do Bitcoin

No início da redação, o Bitcoin (BTC/USD) está a tentar recuperar das recentes mínimas, a negociar pouco acima dos 91.200 dólares após rebater da zona de suporte chave dos 84.900 dólares. Manter este nível é crucial – uma quebra abaixo dele poderia desencadear liquidações de venda e reabrir a tendência descendente. Na subida, o BTC enfrenta agora dois níveis importantes de resistência: 110.600 e 115.165 dólares, onde os traders poderão procurar realização de lucros ou renovado interesse comprador se o preço conseguir ganhar impulso suficiente para os testar novamente.

A ação do preço mantém-se contida dentro das Bandas de Bollinger, com o BTC a começar a empurrar em direção à banda do meio após um período prolongado de fraqueza. Isto sugere sinais iniciais de estabilização, embora a tendência mais ampla continue cautelosa até uma quebra clara acima das zonas de resistência.

O RSI subiu acentuadamente para cerca de 61, a subir de volta para a linha média após ter passado algum tempo em condições de sobrevenda. Esta mudança destaca um impulso de alta em melhoria, mas com bastante espaço antes de atingir níveis de sobrecompra, sugerindo que a recuperação pode ter mais espaço para continuar se os compradores continuarem a intervir.