Bitcoin’in kurtuluş hikayesi: 90.000$ kırılımı gerçekten dayanabilir mi?

Bitcoin’in kurtuluş hikayesi, dünyanın en büyük kripto parası 90.000$ seviyesinin üzerine tırmanırken tam gözler önünde gerçekleşiyor ve bu kırılımın gerçekten dayanıp dayanamayacağı sorusunu gündeme getiriyor. Bu hareket, sadece birkaç gün önce görülen yaklaşık 80.400$ dipten keskin bir toparlanmayı takip ediyor ve büyük ölçüde Federal Reserve’in Aralık ayında faiz indirimine gidebileceği beklentilerinin artması ile riskli varlıklara genel bir dönüşün etkisiyle gerçekleştiği bildiriliyor. 

Ancak Bitcoin rallisi kırılgan bir zeminde duruyor; spot ETF’ler hâlâ zayıf girişler yaşarken, aylık performans BTC’nin yaklaşık %19 düşüşünü gösteriyor ve bu da toparlanmanın arkasındaki dengesiz zemini vurguluyor.

Analistler, yenilenen iyimserlik ile kötüleşen likidite arasındaki bu gerilimin artık piyasanın ruh halini tanımladığını belirtiyor. Bitcoin bu toparlanmayı kalıcı bir şeye dönüştürmek istiyorsa, 92.000$–95.000$ bölgesindeki güçlü direnci aşmalı ve perakende hacminin ve ETF katılımının kararlı bir şekilde geri dönmesini sağlamalıdır. Bu koşulların ortaya çıkıp çıkmayacağı ya da kırılımın başka bir düzeltme düşüşüne dönüşüp dönüşmeyeceği, Bitcoin’in sözde kurtuluş hikayesinin bir sonraki bölümünü belirleyecek.

Bitcoin’in son hareketini ne tetikliyor

Bitcoin’in son yükselişi kısmen makro beklentilerdeki değişimle destekleniyor. Yatırımcılar artık Aralık ayında Federal Reserve’in faiz indirimi yapma olasılığını daha yüksek görüyor ve bu da hisse senetleri ve kripto para piyasalarında risk iştahının toparlanmasını destekliyor. 

Bu duygu değişimi, BTC’nin geçen hafta 80.000$ bölgesine düştükten sonra 90.000$ seviyesini geri kazanmasına yardımcı oldu. Ancak ortam daha karmaşık: enflasyon yüksek seyretmeye devam ediyor ve QCP Capital analistleri, “arzın BTC’yi orta 90.000$ seviyelerinde sınırlaması muhtemel” uyarısında bulunarak rallinin tükenmek üzere olabileceğini belirtiyor. 

ETF ortamı ise başka bir katman ekliyor. Haftalarca süren rekor çıkışların ardından, ABD bitcoin ETF’leri tutarlı girişler çekmekte zorlanıyor. Analistler likiditenin hâlâ ince olduğunu ve yatırımcı talebinin çekingen kaldığını not ediyor. 

Bitcoin’in en büyük kurumsal sahiplerinden biri olan MicroStrategy, ancak başa baş seviyelere yaklaşabildi ve şimdi MSCI’nin delisting izleme listesinde yer alıyor; bu da kurumsal maruziyet üzerindeki belirsizliği artırıyor. Bu baskılar fiyatlar toparlasa da yüzeyin altında kalmaya devam ediyor ve rallinin güçlü sermaye girişlerinden çok makro pozisyonlamaya dayandığını gösteriyor.

Neden önemli

Fiyat hareketi ile yapısal metrikler arasındaki uyumsuzluk yatırımcıların odağı haline geldi. Apollo’nun baş ekonomisti Torsten Slok, Bitcoin’in Nasdaq ile tipik korelasyonunun son haftalarda zayıfladığını, BTC’nin büyük teknoloji endekslerinden daha hızlı düştüğünü belirtiyor.

Bu ayrışma, hisse senetleri stabil hale gelirken kriptoya özgü likidite sorunları hakkında sorular doğuruyor. Bu arada 10X Research analistleri, piyasanın Aralık ayı faiz indirimi beklentisine fazla güveniyor olabileceği uyarısında bulunuyor. Çalışmaları, Bitcoin’in gerçek politika hareketlerinden çok Fed’in iletişimi ve tonuna daha fazla tepki verdiğini gösteriyor. 

Powell temkinli sinyaller verirse veya gelecekteki gevşeme hızını küçümserse, piyasalar hızla geri dönebilir. Firma ayrıca, Hazine Genel Hesabı (TGA) harcamalarının kripto likiditesi için katalizör olduğu varsayımlarını sorguluyor ve önceki TGA serbest bırakmalarının Bitcoin fiyatına yansımasının iki aya kadar sürebileceğini - hatta hiç yansımayabileceğini - belirtiyor.

Sektör, piyasalar ve tüketiciler üzerindeki etkisi

Son veriler, Bitcoin’in 90.000$ seviyesinin üzerine çıkmasının psikolojik güveni bir miktar geri getirmiş olabileceğini, ancak yapısal tablonun hâlâ dengesiz olduğunu ortaya koydu. Varlık yılbaşından bu yana hâlâ %5 değer kaybetmiş durumda ve ETF ürünleri, BTC’nin yaklaşık 80.000$ seviyesine düşüşüne katkıda bulunan yoğun çıkışların ardından ancak yakın zamanda istikrar kazandı. Toparlanma rahatlama sağladı, ancak piyasa temiz bir yükseliş trendi sinyali vermekten çok uzak.

Kurumsal girişler bir değişim işareti sunuyor. VALR CEO’su Farzam Ehsani, spot ETF’lerin Salı günü haftalar sonra ilk kez giriş gördüğünü belirterek - “kurumsal likiditenin geri döndüğüne dair erken bir işaret” dedi. Deriv MT5 üzerinden fiyat davranışını izleyen traderlar, 90.000$ seviyesinin yapısal bir dönüm noktası olduğunu ve kısa zaman dilimlerinde yükseliş denemeleri ile kar realizasyonu dalgaları arasında volatilite yaşandığını kaydetti. Bu arada, Deriv işlem hesaplayıcısı, BTC’nin önemli dirençle flört ettiği bu dönemde pozisyon maliyetlerini ve riski tahmin etmek isteyen traderlar için giderek daha faydalı hale geliyor.

Piyasa gözlemcilerine göre, Bitcoin’in performansı daha geniş dijital varlık kompleksini etkilemeye devam ediyor. 90.000$ üzerinde kararlı bir tutunma, altcoin ve stablecoin piyasalarında likiditeyi artırabilir. Risklerin bozulması ise zorunlu satışları yeniden tetikleyebilir ve sektörde güveni aşındırabilir.

Uzman görünümü

QCP Capital, 92.000$ ile 95.000$ arasında net bir direnç bandı oluştuğunu ve azalan likiditenin yukarı yönlü herhangi bir girişimi sınırlayabileceği uyarısında bulunuyor. 80.000$–82.000$ aralığını ise son satışta alıcıların savunduğu kritik bir destek alanı olarak tanımlıyorlar. 10X Research analistleri, tarihsel TGA-likidite gecikmeleri devam ederse, Bitcoin’in 2026 Ocak sonuna kadar konsolide olabileceğini ve hızlı bir kırılım olasılığını azaltabileceğini ekliyor.

Tüm stratejistler dip seviyeye ulaşıldığına inanmıyor. Compass Point analisti Ed Engel, ayı piyasalarının genellikle “hızlı rahatlama rallileri ve ardından güçlenen satışlarla” karakterize olduğunu belirtiyor. Yapıcı olmadan önce uzun vadeli sahiplerden net bir birikim ve vadeli işlemler piyasasında daha kararlı kısa pozisyonlar görmek istiyor. Bu sinyaller olmadan, Engel BTC’nin 92.000$–95.000$ seviyelerine yaklaşırken güçlü dirençle karşılaşma ve potansiyel olarak yeni bir düşüşü tetikleme riskini tanımlıyor.

Ana çıkarım

Analistler, Bitcoin’in 90.000$ seviyesinin üzerine tırmanmasının devam eden kurtuluş hikayesinde sembolik bir dönüm noktası olduğunu, ancak bu rallinin temellerinin hâlâ zayıf olduğunu belirtiyor. 92.000$–95.000$ civarındaki direnç, zayıf ETF girişleri ve tarihsel olarak kırılgan yıl sonu likidite ortamı, kırılımın sürdürülebilirliğini zorluyor. 

Bir sonraki aşama, piyasaların Fed’in Aralık mesajlarını nasıl sindirdiğine, perakende yatırımcıların geri dönüp dönmediğine ve kurumsal girişlerin güçlenip güçlenmediğine bağlı olacak. Bu güçler, Bitcoin’in canlanmasının devam edip etmeyeceğini ya da tanıdık dirençte duraklayıp duraklamayacağını belirleyecek.

Bitcoin teknik analiz

Yazının başında, Bitcoin (BTC/USD) son diplerden toparlanmaya çalışıyor ve 84.900$ kritik destek bölgesinden sıçradıktan sonra 91.200$ seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor. Bu seviyeyi korumak çok önemli - altına düşüş, satış likidasyonlarını tetikleyebilir ve aşağı yönlü trendi yeniden açabilir. Yukarıda ise BTC şimdi iki önemli direnç seviyesiyle karşı karşıya: 110.600$ ve 115.165$, burada traderlar fiyat yeterince momentum kazanırsa kar realizasyonu veya yenilenen alım ilgisi arayabilir.

Fiyat hareketi Bollinger Bantları içinde sınırlı kalmaya devam ediyor ve BTC uzun süren zayıflıktan sonra orta banda doğru itilmeye başlıyor. Bu, erken stabilizasyon işaretleri gösteriyor ancak daha geniş trend, direnç bölgelerinin üzerinde temiz bir kırılım gerçekleşene kadar temkinli kalıyor.

RSI yaklaşık 61 seviyesine keskin bir yükseliş gösterdi ve aşırı satım koşullarından sonra orta çizgiye doğru tırmanıyor. Bu değişim, artan boğa momentumu vurguluyor ancak aşırı alım seviyelerine ulaşmadan önce hâlâ çok alan var, bu da alıcılar devreye girmeye devam ederse toparlanmanın daha fazla alanı olabileceğini gösteriyor.