Sự thiếu hụt nguồn cung Bitcoin tăng lên 125 nghìn đô la vào năm 2025

Việc Bitcoin leo lên trên 125.000 đô la đánh dấu sự giao thoa của nhiều lực tăng - nguồn cung thắt chặt, dòng vốn thể chế ngày càng tăng và niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định. Với số lượng coin trên các sàn giao dịch hiện đang ở mức thấp nhất trong sáu năm và “thương mại giảm giá” vĩ mô đang tăng lên, đà tăng mới nhất của Bitcoin phản ánh cả sự khan hiếm về cấu trúc và chuyển dòng vốn vào tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, vẫn còn câu hỏi về việc liệu động thái này có kéo dài thẳng đến $150K hay tạm dừng để hợp nhất trước.

Những điểm rút ra chính

• Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 125,700 đô la trong phiên giao dịch châu Á vào Chủ nhật ngày 5 tháng 10 - nâng vốn hóa thị trường của nó lên 2.5 nghìn tỷ đô la - cao hơn Amazon và đóng cửa trên bạc.
  
  
• Số dư hối đoái đã giảm xuống còn 2,83 triệu BTC, mức thấp nhất trong sáu năm, báo hiệu sự tích lũy dài hạn của nhà đầu tư.
  
  
• Dòng vốn của tổ chức vào các quỹ ETF tiền điện tử và kho bạc nắm giữ đang hỗ trợ nhu cầu bền vững.
  
  
• Các nhà phân tích nhấn mạnh “thương mại giảm giá” - nhu cầu ngày càng tăng đối với Bitcoin khi các nhà đầu tư phòng ngừa nợ, lạm phát và sự suy yếu của đồng đô la.
  
  
• Khối lượng tăng và áp lực bán giảm cho thấy sức mạnh cấu trúc chứ không phải bọt.
  
  
• $120K vẫn là mức giá quan trọng để duy trì đà trung hạn.
  
  

Sự thiếu hụt nguồn cung Bitcoin giúp đạt mức cao kỷ lục

Việc Bitcoin leo lên mức cao nhất mọi thời đại vào khoảng 125,400 đô la đánh dấu một thời điểm quan trọng trong lịch sử 17 năm của nó. Không giống như các cuộc biểu tình trước đây, sự gia tăng này không được thúc đẩy chủ yếu bởi đòn bẩy hoặc hưng cảm suy đoán. Dữ liệu trao đổi từ CoinGlass và Swissblock cho thấy nguồn cung BTC có sẵn để giao dịch đã giảm xuống chỉ còn 2,83 triệu coin, mức thấp nhất kể từ năm 2019.

Sự co lại này có nghĩa là ít tiền xu hơn có sẵn để bán ngay cả khi nhu cầu tăng - tạo ra một thiết lập cổ điển cho việc tăng giá. Sự tích lũy của các chủ sở hữu dài hạn và các quỹ tổ chức đã hấp thụ ổn định nguồn cung thị trường kể từ tháng 9, giúp Bitcoin phục hồi sau mức giảm trước đó xuống dưới 110 nghìn đô la.

Đối với các nhà giao dịch muốn tận dụng những thay đổi này, giao dịch Bitcoin trên Deriv mang đến cơ hội đầu cơ về biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ bản - có sẵn trên toàn thế giới Deriv MT5 và Deriv Nhà đầu tư nền tảng.

Sự hấp thụ nhu cầu và niềm tin thực sự của nhà đầu tư

Theo Chỉ báo Bull Bear của Swissblock, sự phục hồi của Bitcoin được củng cố bởi nhu cầu thực sự, không phải đầu cơ ngắn hạn. Ngay cả trong thời gian giảm giá, áp lực mua vẫn luôn vượt xa tốc độ bán hàng. Chỉ số thay đổi cấu trúc của công ty - một thước đo xác tín xu hướng - vẫn tăng trong quá trình điều chỉnh, làm nổi bật thị trường được thúc đẩy bởi sự tích lũy chứ không phải sự cường điệu.

Hoạt động thể chế đã là một chất xúc tác khác. Kể từ giữa năm, dòng tiền vào các quỹ ETF tiền điện tử và phân bổ kho bạc đã mở rộng đáng kể, với việc các nhà quản lý tài sản lớn tăng khả năng tiếp xúc trong bối cảnh lập trường pháp lý thân thiện hơn ở Hoa Kỳ

‍

Giao dịch hạ giá Bitcoin chiếm vị trí trung tâm

Các nhà phân tích của JPMorgan mô tả môi trường hiện tại là một “giao dịch giảm giá”, nơi cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đều phòng ngừa rủi ro tiền tệ và mất cân bằng tài khóa thông qua các tài sản như vàng và Bitcoin.

Câu chuyện được hỗ trợ bởi:

• Nợ chính phủ gia tăng và căng thẳng tài khóa ở Mỹ và châu Âu.
  
  
• Đồng đô la Mỹ yếu hơn khuếch đại sức mạnh tương đối của Bitcoin.
  
  
• Sự bất ổn địa chính trị gia tăng, từ bầu cử toàn cầu đến biến động chính sách.
  
  

Kết hợp lại, những yếu tố này đã thúc đẩy sự hấp dẫn của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị thay thế - hoặc, như các nhà phân tích mô tả nó, “vàng kỹ thuật số”.

Đối với bối cảnh, động lực tương tự đã thúc đẩy Đợt bùng nổ gần đây của vàng và quan tâm mới đến đảo chiều thị trường dầu - cả hai đều phản ánh nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản thực trong môi trường nợ cao.

‍

Dòng tiền Bitcoin ETF từ các tổ chức cũng là một động lực

Sự thay đổi trong chính sách của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Trump - bao gồm việc thông qua ba dự luật ủng hộ tiền điện tử vào giữa năm 2025 - đã thúc đẩy niềm tin trên các thị trường tài chính. Các nhà đầu tư tổ chức đã phản ứng với dòng tiền kỷ lục vào các ETF tiền điện tử mới ra mắt, trong khi kho bạc doanh nghiệp đã bắt đầu xử lý Bitcoin như một tài sản dự trữ dài hạn.

Sự thay đổi cấu trúc này đã làm giảm tính chất đầu cơ của thị trường. Không giống như năm 2021, người mua ngày nay phần lớn là những người tham gia dài hạn, dẫn đến cơ sở nhu cầu ổn định hơn và biến động thấp hơn trên mỗi đơn vị khối lượng.

‍

Các mức hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật của Bitcoin

Tại thời điểm viết bài, giá BTC đang bật lên khỏi mức kháng cự $124,600, gợi ý về khả năng đảo chiều giá. Tuy nhiên, các thanh khối lượng cho thấy áp lực mua mạnh mẽ với ít sự đẩy lùi của người bán, cho thấy khả năng tăng thêm.

Nếu sự chậm lại ở ngưỡng kháng cự dẫn đến sự sụt giảm, Bitcoin có thể tìm thấy hỗ trợ gần 112,700 đô la và 108,430 đô la - các mức phù hợp với các vùng hợp nhất trước đó và lãi suất mua của tổ chức.

‍

Đối với các nhà giao dịch theo dõi các mức kỹ thuật này, Deriv's máy tính giao dịch có thể giúp ước tính lợi nhuận tiềm năng, giá trị ký quỹ và giá trị pip trên các loại tài khoản khác nhau.

‍

Triển vọng thị trường và kịch bản giá

Nếu số dư trao đổi vẫn chặt chẽ và dòng tiền ETF tiếp tục, Bitcoin có thể đạt mức 150 nghìn đô la trong trung hạn. Tuy nhiên, một đợt giảm giá trong ngắn hạn có thể xảy ra khi các nhà giao dịch tiêu hóa lợi nhuận và đánh giá lại vị trí.

• Trường hợp tăng giá: Dòng chảy của tổ chức tiếp tục, môi trường vĩ mô ổn định và nguồn cung trao đổi thấp có thể đẩy BTC lên mức 150 nghìn đô la vào cuối năm.
  
  
• Trường hợp trung lập: Giai đoạn hợp nhất giữa $120K — $130K, phản ánh sự tiêu hóa của thị trường sau khi tăng giá nhanh chóng.
  
  
• Trường hợp giảm giá: Việc phá vỡ dưới 120 nghìn đô la sẽ báo hiệu đà suy yếu, mặc dù nhu cầu cấu trúc mạnh hạn chế giảm sâu hơn.
  
  

‍

Ý nghĩa đầu tư

Đối với các nhà giao dịch, thiết lập ngắn hạn ủng hộ sự lạc quan thận trọng.

• Ngắn hạn: Nếu đà duy trì, việc hợp nhất giữa $120K và $130K sẽ cung cấp các vùng đầu vào hấp dẫn.
  
  
• Trung hạn: Dòng tiền ETF duy trì và nguồn cung thấp có thể kích hoạt động chuyển hướng tới $140K — $150K trong vòng vài tháng.
  
  
• Các yếu tố rủi ro: Sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ hoặc sự sụt giảm sự tham gia của tổ chức có thể làm chậm đà.
  
  

Các nhà đầu tư dài hạn nên lưu ý rằng nguồn cung trao đổi trong sáu năm của Bitcoin là điểm thấp dẫn đến một thị trường thắt chặt cơ bản - một cấu trúc trong lịch sử trước các giai đoạn mở rộng giá lớn.

‍

Giao dịch khan hiếm Bitcoin trên nền tảng Deriv

Các nhà giao dịch muốn tận dụng nguồn cung của Bitcoin có thể sử dụng bộ công cụ của Deriv được thiết kế để linh hoạt, tốc độ và độ chính xác trong nhiều điều kiện thị trường.

• Giao dịch CFD Bitcoin trên Deriv MT5 hoặc Deriv Trader để đầu cơ cả giá tăng và giảm mà không cần sở hữu tài sản cơ bản.
  
  
• Sử dụng Hệ số nhân để khuếch đại biến động giá ngắn hạn trong khi vẫn giữ mức giảm hạn chế. Điều này là lý tưởng cho giao dịch trong ngày trong giai đoạn biến động cao.
  
  
• Áp dụng các chỉ báo kỹ thuật như RSI, MACD và đường trung bình động trên Deriv MT5 để xác nhận xu hướng đà xung quanh các mức kháng cự và hỗ trợ chính (ví dụ: $124,600 và $112,700).
  
  
• Kết hợp máy tính giao dịch của Deriv với biểu đồ tiền điện tử trực tiếp để đánh giá ký quỹ, giá trị pip và lợi nhuận tiềm năng cho mỗi thiết lập giao dịch.
  
  

Những công cụ này cho phép các nhà giao dịch điều hướng nguồn cung thắt chặt của Bitcoin và tận dụng sự biến động, cho dù định vị tiếp tục ở mức 150 nghìn đô la hay điều chỉnh ngắn hạn.

‍