Bitcoin kiểm tra mốc $95K: Bứt phá thực sự hay chỉ là bình minh giả?

Việc Bitcoin vượt qua mốc $95,000 trông rất ấn tượng, nhưng đợt tăng này nên được xem là một cú bứt phá có điều kiện hơn là một sự thoát khỏi hoàn toàn. Giá đã tăng mạnh nhờ lạm phát Mỹ hạ nhiệt và thanh khoản toàn cầu được cải thiện, tuy nhiên vẫn còn thiếu một yếu tố quan trọng: nhu cầu mạnh mẽ từ Mỹ. Nếu không có yếu tố này, đà tăng có nguy cơ bị chững lại thay vì tiếp tục bứt phá.

Sự căng thẳng đó nằm ở trung tâm của thị trường hiện tại. Các nhà đầu tư toàn cầu đang mua vào theo câu chuyện vĩ mô, trong khi các nhà giao dịch phái sinh bị buộc phải đóng các vị thế bán; tuy nhiên, sự tham gia giao dịch giao ngay của Mỹ vẫn còn yếu. Việc Bitcoin có thể biến đợt tăng này thành một xu hướng bền vững hay không giờ đây phụ thuộc ít vào động lượng mà nhiều hơn vào việc ai sẽ tham gia tiếp theo.

Điều gì đang thúc đẩy động thái mới nhất của Bitcoin?

Chất xúc tác ngay lập tức đến từ dữ liệu lạm phát Mỹ thấp hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng rằng Federal Reserve sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Lạm phát thấp hơn đã giảm áp lực lên lợi suất Treasury và nới lỏng các điều kiện tài chính - một sự kết hợp mà lịch sử cho thấy thường hỗ trợ Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Sự bất ổn chính trị càng làm tăng phản ứng của thị trường. Các báo cáo về việc Bộ Tư pháp Mỹ phát hành trát đòi hầu tòa liên quan đến Federal Reserve đã làm thị trường bất an và khiến đồng đô la suy yếu. Điều đó đã thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản được coi là ít chịu rủi ro từ ngân hàng trung ương. Bitcoin đã tăng hơn 4% để đáp lại, trong khi ether, solana và cardano tăng từ 7% đến 9% chỉ trong một phiên giao dịch.

Tại sao điều này quan trọng

Nhu cầu từ Mỹ từ trước đến nay là yếu tố then chốt quyết định liệu các đợt tăng giá tạm thời có trở thành các giai đoạn tăng giá bền vững hay không. Khi dòng vốn Mỹ tham gia, sức mạnh giá thường được duy trì. Khi không có, các đợt tăng thường dựa vào đòn bẩy và dòng vốn nước ngoài, khiến chúng trở nên mong manh hơn.

Theo sàn giao dịch crypto Phemex có trụ sở tại Singapore, mức premium âm trên Coinbase cho thấy “áp lực bán mạnh và khả năng dòng vốn rút khỏi thị trường Mỹ”.

Cảnh báo này có ý nghĩa quan trọng vì premium đã chuyển sang âm ngay sau cuộc bầu cử Mỹ vào tháng 11/2024 và phần lớn vẫn duy trì ở đó, ngay cả khi giá Bitcoin tăng.

Một lời giải thích nằm ở vấn đề pháp lý. Các nhà đầu tư Mỹ dường như đang chờ đợi Đạo luật Clarity, một dự luật nhằm làm rõ quy định về crypto. Thượng viện đã trì hoãn việc xem xét quan trọng cho đến cuối tháng 1 để đảm bảo sự ủng hộ lưỡng đảng, khiến các nhà đầu tư tổ chức vẫn thận trọng dù điều kiện vĩ mô thuận lợi.

Tác động đến thị trường crypto

Đợt tăng giá đã nhanh chóng thay đổi vị thế giao dịch. Hơn 688 triệu USD vị thế phái sinh crypto đã bị thanh lý chỉ trong một ngày, trong đó các vị thế bán chiếm khoảng 603 triệu USD. Gần 122.000 nhà giao dịch đã bị quét sạch khi giá tăng mạnh.

Làn sóng mua bắt buộc đó đã giúp Bitcoin vượt qua mốc $95,000, nhưng cũng nhanh chóng tái tạo lại đòn bẩy. Open interest đã tăng lên khi giá tiến gần các mức từng kích hoạt bán mạnh trước đó. Sự kết hợp này - đòn bẩy tăng gần vùng kháng cự - làm tăng khả năng biến động mạnh hai chiều.

Bên ngoài crypto, bối cảnh thị trường rộng lớn hơn cũng hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro. Cổ phiếu châu Á đạt mức cao kỷ lục, bạc vượt mốc $90/ounce, và vàng đang dao động ngay dưới mức đỉnh lịch sử. Các nhà đầu tư ngày càng đặt cược vào điều kiện tài chính nới lỏng và sự bất ổn tiền tệ thay vì các kịch bản phòng thủ.

Nhận định chuyên gia

Hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý rằng xu hướng tổng thể của Bitcoin vẫn tích cực, nhưng chất lượng của đợt tăng giá hiện đang bị xem xét kỹ lưỡng. Nếu không có sự trở lại của nhu cầu giao ngay từ Mỹ, đà tăng giá có thể khó kéo dài bền vững, ngay cả khi thanh khoản toàn cầu tiếp tục cải thiện.

Một số chiến lược gia cho rằng việc thông qua Đạo luật Clarity có thể đóng vai trò như một van xả cho dòng vốn Mỹ đang đứng ngoài, có khả năng đẩy Bitcoin lên các mức đỉnh mới. Cho đến lúc đó, thị trường vẫn dễ bị điều chỉnh do tháo gỡ đòn bẩy hơn là thay đổi cơ bản.

Tóm lại, Bitcoin đang tăng cao hơn - nhưng vẫn chưa được nhóm nhà đầu tư có ảnh hưởng nhất đón nhận.

Điểm nhấn chính

Đà tăng của Bitcoin vượt mốc $95,000 phản ánh điều kiện vĩ mô cải thiện và khẩu vị rủi ro toàn cầu, nhưng vẫn chưa phải là một cú bứt phá dứt khoát. Việc thiếu vắng nhu cầu mạnh từ Mỹ khiến đợt tăng này phụ thuộc vào dòng vốn ngoại và đòn bẩy hơn là niềm tin vững chắc. Liệu động thái này có trở thành nền tảng cho các mức đỉnh mới hay chỉ là giai đoạn tích lũy sẽ phụ thuộc vào quy định, dòng vốn giao ngay và cách thị trường xử lý đòn bẩy tăng cao. Tín hiệu tiếp theo cần theo dõi không phải là giá, mà là sự tham gia của thị trường.

Phân tích kỹ thuật Bitcoin

Bitcoin đang cố gắng lấy lại động lượng bullish sau khi giữ vững vùng hỗ trợ $84,700, với giá hiện đang tiến trở lại khu vực $95,000. Đợt phục hồi đã đẩy RSI tăng mạnh về vùng quá mua, cho thấy động lượng ngắn hạn mạnh nhưng cũng làm tăng nguy cơ chốt lời trong ngắn hạn. 

Về mặt cấu trúc, xu hướng phục hồi rộng hơn vẫn được duy trì miễn là BTC giữ trên $84,700; tuy nhiên, đà tăng có khả năng gặp kháng cự tại $104,000, tiếp theo là $114,000 và $126,000. Việc duy trì trên các mức hiện tại sẽ hỗ trợ đà tăng tiếp theo, trong khi nếu không giữ được thành quả, Bitcoin sẽ tiếp tục đi ngang thay vì xác nhận xu hướng tăng mới.