비트코인 $95,000 테스트: 돌파인가, 거짓 신호인가?

비트코인이 $95,000를 돌파한 모습은 인상적이지만, 이번 랠리는 명확한 탈출보다는 조건부 돌파로 보는 것이 더 적절합니다. 미국 인플레이션 완화와 글로벌 유동성 개선에 힘입어 가격이 급등했지만, 한 가지 중요한 요소가 여전히 부족합니다: 강한 미국 수요입니다. 이 수요가 없다면, 이번 움직임은 가속화보다는 정체될 위험이 있습니다.

이러한 긴장감이 현재 시장의 중심에 자리하고 있습니다. 글로벌 투자자들은 거시경제적 스토리에 베팅하고 있고, 파생상품 트레이더들은 숏 포지션에서 강제로 퇴출되고 있습니다. 그러나 미국 현물 시장의 참여는 여전히 미미합니다. 비트코인이 이번 급등을 지속적인 추세로 전환할 수 있을지는 모멘텀보다는 다음에 누가 시장에 진입하느냐에 달려 있습니다.

비트코인 최근 움직임의 동인은?

직접적인 촉매제는 예상보다 낮은 미국 인플레이션 데이터에서 나왔으며, 이는 Federal Reserve가 올해 금리 인하를 계속할 것이라는 기대를 강화시켰습니다. 낮은 인플레이션은 Treasury 수익률에 대한 압박을 완화하고 금융 여건을 느슨하게 만들었습니다. 이 조합은 역사적으로 비트코인과 기타 위험 자산을 지지해왔습니다.

정치적 불확실성도 반응을 증폭시켰습니다. 미국 법무부가 Federal Reserve와 관련된 대배심 소환장을 발부했다는 보도가 시장을 불안하게 하고 달러를 약세로 만들었습니다. 이에 따라 투자자들은 중앙은행 리스크로부터 보호받을 수 있는 자산으로 이동했습니다. 비트코인은 이에 4% 이상 상승했고, 이더, 솔라나, 카르다노는 단일 세션에서 7~9% 급등했습니다.

왜 중요한가

미국 수요는 일시적 랠리와 지속적인 강세장 중 어떤 국면이 나타나는지를 결정하는 핵심 요인이었습니다. 미국 자본이 유입될 때 가격 강세가 지속되는 경향이 있습니다. 반면, 그렇지 않을 경우 상승세는 레버리지와 해외 자금 유입에 의존하게 되어 더 취약해집니다.

싱가포르 기반 암호화폐 거래소 Phemex에 따르면, Coinbase 프리미엄이 마이너스라는 것은 “강한 매도 압력과 미국 시장에서의 자본 유출 가능성”을 시사합니다.

이 경고가 중요한 이유는, 프리미엄이 2024년 11월 미국 대선 직후 마이너스로 전환된 이후 비트코인 가격이 상승했음에도 불구하고 대체로 그 상태를 유지하고 있기 때문입니다.

한 가지 설명은 규제에 있습니다. 미국 투자자들은 암호화폐 감독을 명확히 하려는 Clarity Act(명확성 법안)를 기다리고 있는 것으로 보입니다. 상원은 초당적 지지를 확보하기 위해 1월 말까지 중요한 심의를 연기했으며, 이로 인해 유리한 거시경제 환경에도 불구하고 기관 투자자들은 신중한 태도를 유지하고 있습니다.

암호화폐 시장에 미치는 영향

이번 랠리는 이미 포지셔닝을 재편했습니다. 하루 만에 6억 8,800만 달러 이상의 암호화폐 파생상품 포지션이 청산되었으며, 이 중 약 6억 300만 달러가 숏 포지션이었습니다. 약 12만 2,000명의 트레이더가 가격 급등으로 청산당했습니다.

이러한 강제 매수 물결이 비트코인을 $95,000 이상으로 끌어올렸지만, 동시에 레버리지도 빠르게 재구축되었습니다. 가격이 과거에 대규모 매도가 발생했던 수준에 근접하면서 미결제약정이 증가하고 있습니다. 이 조합, 즉 저항선 근처에서의 레버리지 증가는 급격한 양방향 변동성 가능성을 높입니다.

암호화폐를 넘어, 더 넓은 시장 환경도 위험 선호를 지지하고 있습니다. 아시아 주식은 사상 최고치를 경신했고, 은 가격은 온스당 $90을 돌파했으며, 금은 사상 최고치 바로 아래에서 움직이고 있습니다. 투자자들은 점점 더 방어적 결과보다는 느슨한 금융 환경과 통화 불안정성에 대비해 포지셔닝하고 있습니다.

전문가 전망

대부분의 애널리스트들은 비트코인의 장기적 추세가 여전히 긍정적이라고 보지만, 이번 랠리의 질에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 미국 현물 수요가 회복되지 않는다면, 글로벌 유동성이 계속 개선되더라도 가격 상승이 지속적으로 이어지기는 어려울 수 있습니다.

여러 전략가들은 Clarity Act가 승인될 경우 대기 중인 미국 자본의 유입을 촉진해 비트코인을 새로운 사상 최고치로 끌어올릴 수 있다고 주장합니다. 그 전까지는, 시장은 펀더멘털 변화보다는 레버리지 청산에 따른 조정에 취약한 상태로 남아 있습니다.

요약하자면, 비트코인은 상승하고 있지만, 아직 가장 영향력 있는 매수 주체에게 받아들여지고 있지는 않습니다.

핵심 요약

비트코인이 $95,000를 돌파한 것은 거시경제 환경 개선과 글로벌 위험 선호를 반영하지만, 결정적인 돌파에는 미치지 못합니다. 강한 미국 수요의 부재로 인해 이번 랠리는 신념보다는 해외 자금과 레버리지에 의존하고 있습니다. 이번 움직임이 새로운 고점의 기반이 될지, 아니면 조정으로 이어질지는 규제, 현물 자금 유입, 그리고 시장이 증가하는 레버리지를 어떻게 소화하느냐에 달려 있습니다. 앞으로 주목해야 할 신호는 가격이 아니라 참여입니다.

비트코인 기술적 전망

비트코인은 $84,700 지지 구간을 지키며 강세 모멘텀을 재확인하려 하고 있으며, 현재 가격은 다시 $95,000 부근을 향해 상승하고 있습니다. 반등으로 RSI가 급격히 과매수 구간에 진입해 단기적으로 강한 모멘텀을 시사하지만, 동시에 단기 차익실현 리스크도 높이고 있습니다. 

구조적으로, BTC가 $84,700 이상을 유지하는 한 광범위한 회복세는 유효합니다. 다만, 상승세는 $104,000, 이어서 $114,000 및 $126,000에서 저항에 직면할 가능성이 높습니다. 현재 수준 이상에서 지속적으로 안착한다면 추가 상승을 지지하겠지만, 상승분을 지키지 못하면 비트코인은 다시 박스권에 머물며 새로운 상승 추세를 확인하지 못할 수 있습니다.