Bitcoin’in 95.000$ testi: Gerçek bir kırılma mı, sahte bir şafak mı?

Bitcoin’in 95.000$’ın üzerine çıkışı etkileyici görünüyor, ancak bu ralliye temiz bir kaçıştan ziyade koşullu bir kırılma olarak bakmak en doğrusu. Fiyatlar, ABD’de enflasyonun hafiflemesi ve küresel likiditenin iyileşmesiyle yükseldi, ancak kritik bir unsur hâlâ eksik: güçlü ABD talebi. Bu olmadan, hareketin hızlanmak yerine duraksama riski var.

Bu gerilim, mevcut piyasanın merkezinde yer alıyor. Küresel yatırımcılar makro anlatıya dahil olurken, türev yatırımcıları düşüş pozisyonlarından çıkmaya zorlanıyor; ancak Amerikan spot katılımı hâlâ düşük. Bitcoin’in bu yükselişi sürdürülebilir bir trende dönüştürüp dönüştüremeyeceği artık ivmeden çok, sıradaki alıcıların kim olacağına bağlı.

Bitcoin’in son hareketini ne tetikledi?

En yakın tetikleyici, beklenenden daha düşük gelen ABD enflasyon verileriydi; bu da Federal Reserve’ün bu yıl faiz indirimlerine devam edeceği beklentilerini güçlendirdi. Düşük enflasyon, Treasury getirileri üzerindeki baskıyı azalttı ve finansal koşulları gevşetti – bu kombinasyon tarihsel olarak Bitcoin ve diğer riskli varlıkları desteklemiştir.

Politik belirsizlik tepkileri artırdı. ABD Adalet Bakanlığı’nın Federal Reserve ile bağlantılı büyük jüri celpleri gönderdiğine dair haberler piyasaları tedirgin etti ve doları zayıflattı. Bu da yatırımcıları merkez bankası riskinden izole olduğu düşünülen varlıklara yöneltti. Bitcoin bu gelişmeye %4’ten fazla yükselerek tepki verirken, ether, solana ve cardano tek bir seansta %7 ile %9 arasında sıçradı.

Neden önemli?

ABD talebi, geçici ralliler ile kalıcı boğa dönemlerinin ortaya çıkmasında tarihsel olarak kilit faktör olmuştur. Amerikan sermayesi devreye girdiğinde fiyat gücü genellikle kalıcı olur. Girmediğinde ise yukarı yönlü hareketler çoğunlukla kaldıraç ve yurtdışı akışlara dayanır, bu da onları daha kırılgan kılar.

Singapur merkezli kripto borsası Phemex’e göre, negatif Coinbase primi “güçlü satış baskısı ve ABD piyasasından potansiyel sermaye çıkışlarını” gösteriyor.

Bu uyarı önemli çünkü prim, Kasım 2024’teki ABD seçiminden kısa bir süre sonra negatife döndü ve Bitcoin’in fiyatı yükselmesine rağmen büyük ölçüde negatif kaldı.

Bunun bir açıklaması düzenlemede yatıyor. ABD’li yatırımcılar, kripto denetimini netleştirmeyi amaçlayan Clarity Act adlı yasa tasarısını bekliyor gibi görünüyor. Senato, iki partili desteği sağlamak için kritik bir oylamayı Ocak sonuna erteledi ve bu da elverişli makro koşullara rağmen kurumsal yatırımcıları temkinli tutuyor.

Kripto piyasalarına etkisi

Ralli, pozisyonlanmayı şimdiden yeniden şekillendirdi. Sadece bir günde 688 milyon dolardan fazla kripto türev pozisyonu tasfiye edildi; bunun yaklaşık 603 milyon doları kısa pozisyonlardan oluşuyordu. Fiyatlar hızla yükselirken neredeyse 122.000 trader piyasadan silindi.

Bu zorunlu alım dalgası Bitcoin’i 95.000$’ın üzerine taşımaya yardımcı oldu, ancak aynı zamanda kaldıraç hızla yeniden inşa edildi. Açık pozisyonlar, fiyatlar daha önce yoğun satışların tetiklendiği seviyelere yaklaşırken arttı. Bu kombinasyon – direnç yakınında artan kaldıraç – keskin, iki yönlü oynaklık olasılığını artırıyor.

Kripto dışında, daha geniş piyasa ortamı risk alımını destekliyor. Asya hisseleri rekor seviyelere ulaştı, gümüş ons başına 90$’ı aştı ve altın tüm zamanların zirvesinin hemen altında seyrediyor. Yatırımcılar giderek daha fazla savunmacı sonuçlar yerine gevşek finansal koşullar ve para birimi istikrarsızlığına göre pozisyon alıyor.

Uzman görüşü

Çoğu analist, Bitcoin’in genel eğiliminin yapıcı kaldığı konusunda hemfikir, ancak rallinin kalitesi artık mercek altında. Yenilenen ABD spot talebi olmadan, fiyat artışlarının sürdürülebilir şekilde devam etmesi zor olabilir; küresel likidite iyileşmeye devam etse bile.

Bazı stratejistler, Clarity Act’in onaylanmasının kenarda bekleyen ABD sermayesi için bir çıkış vanası görevi görebileceğini ve Bitcoin’i yeni rekorlara taşıyabileceğini savunuyor. O zamana kadar, piyasa temel değişimlerden ziyade kaldıraç çözülmelerinin tetiklediği geri çekilmelere karşı savunmasız kalmaya devam edecek.

Kısacası, Bitcoin yükseliyor – ancak henüz en etkili alıcı kitlesi tarafından benimsenmiş değil.

Öne çıkan mesaj

Bitcoin’in 95.000$’ın üzerindeki yükselişi, iyileşen makroekonomik koşulları ve küresel risk iştahını yansıtıyor, ancak kesin bir kırılma olmaktan uzak. Güçlü ABD talebinin yokluğu, ralliyi inançtan ziyade yurtdışı akışlara ve kaldıraça bağımlı kılıyor. Bu hareketin yeni zirvelerin temeli mi olacağı yoksa konsolidasyona mı dönüşeceği; düzenleme, spot girişler ve piyasanın artan kaldıraçla nasıl başa çıktığına bağlı olacak. İzlenmesi gereken bir sonraki sinyal fiyat değil, katılım olacak.

Bitcoin teknik görünümü

Bitcoin, 84.700$ destek bölgesinin üzerinde tutunduktan sonra boğa ivmesini yeniden kazanmaya çalışıyor ve fiyat şimdi yeniden 95.000$ bölgesine doğru ilerliyor. Toparlanma, RSI’ı aşırı alım bölgesine doğru keskin şekilde yükseltti; bu da güçlü kısa vadeli ivmeye işaret ederken, aynı zamanda yakın vadede kâr realizasyonu riskini de artırıyor. 

Yapısal olarak, BTC 84.700$’ın üzerinde kaldığı sürece genel toparlanma bozulmadan kalacak; ancak yukarı yönlü ilerlemenin 104.000$, ardından 114.000$ ve 126.000$ seviyelerinde dirençle karşılaşması muhtemel. Mevcut seviyelerin üzerinde kalıcı kabul, daha fazla yükselişi desteklerken, kazanımların korunamaması Bitcoin’i yeniden bir yükseliş trendini teyit etmek yerine yatay bir aralıkta tutacaktır.