Yapay Zeka Gecikmesi ve Tarifeler Apple Hisselerini Fed'in Olası Rahatlamasına Rağmen Zorluyor

Apple hisseleri, yatırımcılar Federal Reserve faiz indirim olasılığını tarifeler, artan maliyetler ve yapay zeka inovasyonundaki gecikmelerle ilgili endişelerle tartarken 230 dolar civarında durakladı. Teknoloji hisselerinin artık S&P 500'ün %37'sini oluşturmasıyla, Apple’ın benzerlerine kıyasla görece düşük performansı, sadece parasal gevşemeye dayanmanın hisseyi yükseltme risklerini ortaya koyuyor.

Öne çıkan noktalar

• Apple, 3,41 trilyon dolarlık değeri ve S&P 500’de yaklaşık %5,7 ağırlığına rağmen, Nvidia, Microsoft ve daha geniş Nasdaq’ın gerisinde kalarak yılbaşından bu yana yaklaşık %5,7 değer kaybetti.
  
• Ağustos TÜFE verileri, başlık enflasyonunun %2,9 ve çekirdek enflasyonun %3,1 olduğunu göstererek Eylül FOMC toplantısında 25 baz puan Fed indirimi beklentilerini güçlendirdi.
  
• Faiz indirimleri Apple’ın bilançosunu, nakit geri dönüşlerini ve hizmet değerlemelerini destekleyebilir, ancak ürün döngüsü riskleri ve tarife maruziyeti devam ediyor.
  
• AAPL için analist fiyat hedefleri, değerleme temkinliliği ile hizmetler ve tasarım yükseltmelerine olan inanç arasındaki ayrımı yansıtarak 200$ (Phillip Securities) ile 290$ (Melius Research) arasında değişiyor.
  
• Apple’ın “Apple Intelligence” markalı yapay zeka lansmanı, Google’ın Gemini ve Microsoft’un Copilot’u gibi rakiplerin gerisinde kalmasıyla yaygın şekilde eleştiriliyor.
  

Teknolojide yoğunlaşma riski ve Apple’ın ağırlığı

ABD hisse senedi piyasası tarihindeki herhangi bir zamandan daha fazla teknolojiye bağımlı hale geldi. On dev teknoloji hissesi artık S&P 500’ün %38’ini oluşturuyor ve bu, 2000’de Dot-Com balonunun %33’lük zirvesini geçti. 

Bu ağırlık sadece beş yılda iki katına çıktı ve büyük ölçüde Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi mega şirketler tarafından yönlendirildi.

Apple tek başına endeksin yaklaşık %6,8’ini oluşturuyor ve bu da onu hem bir öncü hem de bir zayıflık haline getiriyor. Nvidia, yapay zeka talebiyle yılbaşından bu yana %32’den fazla yükselirken ve Microsoft bulut ve yapay zeka maruziyetiyle yükselmeye devam ederken, Apple hisseleri %5,67 düşerek sözde Muhteşem Yedili içinde keskin bir ayrışma yarattı.

Makro ortam: enflasyon ve Fed politikası

11 Eylül’de açıklanan Ağustos 2025 TÜFE raporu, enflasyonun yapışkan ancak kontrol altında kaldığını doğruladı:

• Başlık TÜFE yıllık %2,9’a yükseldi, Ocak’tan bu yana en yüksek seviye.
  
• Çekirdek TÜFE yıllık %3,1’de sabit kaldı, aylık %0,3 artış barınma ve mallardan kaynaklandı.
  
• İthalat tarifeleri giyim fiyatlarını artırdı (+%0,2 Yıllık), market ürünleri %2,7 Yıllık hızlandı ve elektrik maliyetleri yapay zeka veri merkezi talebi nedeniyle %6’dan fazla arttı.
  

S&P 500, beş ayda %31 yükselerek son 20 yılın üçüncü en büyük rallisini gerçekleştirdi - 2008 sonrası toparlanmanın sadece bir puan gerisinde. 

Nasdaq %0,7 yükseldi ve Dow ilk kez 46.000’i aşıyor. Vadeli işlemler, 17-18 Eylül FOMC toplantısında 25 baz puan Fed indirimi olasılığını %92,5 olarak fiyatlıyor.

Apple için Fed gevşemesi üç fayda sağlayabilir:

1. Bilanço gücü: Düşük faizler Apple’ın 100 milyar doların üzerindeki geri alım ve temettü programını destekler.
   
2. Değerleme artışı: Hizmet gelirleri üzerindeki iskonto oranları düşer, bu da bugünkü değerlerini artırır.
   
3. Piyasa momentumu: Geniş tabanlı teknoloji rallileri, Apple’ın temel göstergeleri geride kalsa bile hissesine destek olabilir.
   

Ancak Fed likidite ve destek sağlayabilirken, Apple’ın yapısal inovasyon açığını çözemiyor.

iPhone Air özellikleri: Apple hisseleri etkinlik sonrası

Apple’ın Eylül ürün lansmanı dört yeni telefon tanıttı - iPhone Air, iPhone 17, iPhone 17 Pro ve iPhone 17 Pro Max. 5,6 mm kalınlığıyla iPhone Air, şimdiye kadarki en ince iPhone ve Samsung’un S25 Edge’inden daha ince. Özellikleri şunlar:

• Yapay zeka görevleri için optimize edilmiş A19 Pro işlemci çipi.
  
• İki yeni özel iletişim çipi.
  
• Dayanıklılık için titanyum çerçeve ve seramik kalkan cam.
  

Analistler, Air’ı Apple’ın sekiz yıldaki ilk büyük tasarım değişikliği olarak övdü ve önümüzdeki 12 ayda yükseltmeleri tetikleme potansiyeline sahip olduğunu belirtti. Ancak bazı dezavantajları var:

• Sadece bir arka kamera, baz iPhone 17’de iki ve Pro modellerde üç kamera bulunuyor.
  
• Sadece eSIM tasarımı, Çin’de eSIM’lerin düzenleyici engellerle karşılaşması nedeniyle sorunlu.
  
• Apple’ın “tüm gün pil ömrü” iddiasının pratikte ne kadar geçerli olduğu konusunda soru işaretleri.
  

Tüketici heyecanına rağmen - erken incelemeler form faktörünü övdü - Apple hisseleri etkinlik sonrası %3 düştü; bu, yatırımcıların fiyatlandırma, tarifeler ve yapay zeka rekabeti konusundaki endişelerini yansıtıyor.

Apple yapay zeka gecikmesi ve rekabet baskısı

Apple’ın yapay zekaya temkinli yaklaşımı hala bir sorun. “Apple Intelligence” özellikleri, Google’ın Gemini’si ve Microsoft’un yapay zeka ekosistemi karşısında geride kalmakla eleştiriliyor. Nvidia’nın patlayıcı performansı, yatırımcıların artık yapay zeka liderliğine verdiği primi vurguluyor - Apple henüz bu trendden faydalanamadı.

Bu sadece algı meselesi değil: Yapay zeka gecikmeleri, Apple’ın hizmetler büyümesini ve kullanıcı etkileşimini zayıflatabilir; bu alanlar, iyimser analist tahminlerinin temelini oluşturuyor. Güvenilir bir yapay zeka farklılaşması olmadan, Apple yazılım odaklı bir pazarda premium bir donanım şirketi olarak görülme riski taşıyor.

Apple hisse performansı analist görünümü

Apple’ın değerleme tartışması mega şirketler arasında en keskin olanlardan biri:

• Phillip Securities: Azalt, 200$ hedef, aşırı değerleme ve yapay zeka atılımlarının eksikliğine işaret ediyor.
  
• UBS: Nötr, 220$ hedef, iPhone Air için heyecanı kabul ediyor ancak genel olarak temkinli.
  
• Rosenblatt: Nötr, hedefi 223$’dan 241$’a yükseltti, kamera ve pil iyileştirmelerini not etti.
  
• TD Cowen: Al, 275$ hedef, tasarım inovasyonu ve özel çipleri vurguluyor.
  
• BofA Securities: Al, hedefi 260$’dan 270$’a yükseltti, ekosistem sağlık özelliklerine atıfta bulunuyor.
  
• Melius Research: Al, hedefi 260$’dan 290$’a yükseltti, hizmetler büyümesi ve azalan tarife risklerini belirtiyor.
  

Sonuç: 200$–290$ arasında fiyat hedefleri, Apple’ın büyüme oyunu mu, değer tuzağı mı yoksa yoğunlaşmış piyasada bir dengeleyici mi olduğu konusunda derin belirsizliği yansıtıyor.

Apple yatırımcıları için riskler ve senaryolar

• Boğa senaryosu: Fed gevşemesi değerlemeleri destekler, iPhone Air yükseltmeleri tetikler, hizmetler çift haneli büyümeye devam eder ve yapay zeka özellikleri kademeli olarak iyileşir.
  
• Ayı senaryosu: Tarifeler ve enflasyon marjları daraltır, yapay zeka stratejisi daha da geride kalır ve Çin satışları zayıflar, Apple’ın düşük performans riski artar.
  
• Piyasa genel riski: Apple S&P 500’de %7 gerilerken, uzun süreli durgunluk endeks performansını olumsuz etkileyebilir ve teknolojinin %37’lik ağırlığının kırılganlığını ortaya çıkarabilir.
  

Apple hisse teknik analiz seviyeleri

Yazım sırasında, Apple hisseleri üç günlük düşüşün ardından mütevazı bir toparlanma yaşıyor ve önemli bir destek seviyesinin yakınında seyrediyor. Bu fiyat hareketi, teknoloji hisseleri S&P 500’de hakimiyetini sürdürürken olası bir sıçramayı işaret ediyor.

• Hacim analizi: Son işlem seansları alım baskısının hakim olduğunu gösteriyor, boğa senaryosunu güçlendiriyor.
  
• Yukarı yön senaryosu: Momentum devam ederse, Apple hisseleri 240,00$ direnç seviyesini hedefleyebilir.
  
• Aşağı yön senaryosu: Satıcılar kontrolü yeniden ele alırsa, hisse önce 226,00$ destek seviyesini test edebilir ve ardından 202,00$ destek seviyesine doğru daha fazla düşüş alanı açılabilir.
  

Bu teknik tablo, piyasanın daha geniş kararsızlığını yansıtıyor: kısa vadeli boğa sinyalleri, makro ve rekabet kaynaklı uzun vadeli risklerle dengeleniyor.

Yatırım çıkarımları

Apple’ın 2025 sonundaki seyri, Fed gevşemesinden gelen makro desteğin mikro düzeydeki zorlukları aşmasına bağlı. Hissenin 3,5 trilyon dolarlık değeri göz ardı edilemeyecek kadar büyük, ancak analistler Apple’ın yapay zeka liderleriyle rekabet edebileceği konusunda bölünmüş durumda. Yatırımcılar bir seçimle karşı karşıya: Apple’ı Fed indirimlerinden fayda sağlayan istikrarlı bir nakit getirisi devi olarak mı görmek, yoksa teknoloji piyasasındaki yoğunlaşmanın zayıf halkası olarak mı kabul etmek.

Apple’ın sonraki hamleleri üzerine spekülasyon yapmak için bugün bir Deriv MT5 hesabı açın.