এআই বিলম্ব এবং শুল্ক ঝুঁকি ফেডের সম্ভাব্য শিথিলতার পরেও অ্যাপল স্টককে চ্যালেঞ্জ করছে
অ্যাপল স্টক $230-এর কাছাকাছি আটকে আছে কারণ বিনিয়োগকারীরা ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা এবং শুল্ক, বাড়তে থাকা খরচ এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার উদ্ভাবনে বিলম্ব নিয়ে উদ্বেগের মধ্যে ভারসাম্য করছেন। প্রযুক্তি স্টক এখন S&P 500-এর ৩৭% দখল করে, অ্যাপলের আপেক্ষিক কম পারফরম্যান্স সহকর্মীদের তুলনায় স্টক বাড়ানোর জন্য শুধুমাত্র মুদ্রানীতি শিথিলতার উপর নির্ভর করার ঝুঁকি তুলে ধরে।
মূল বিষয়সমূহ
- অ্যাপল বছরের শুরু থেকে প্রায় ৫.৭% হারিয়েছে, $3.41 ট্রিলিয়ন মূল্যায়ন এবং S&P 500-এ প্রায় ৫.৭% ওজন থাকা সত্ত্বেও Nvidia, Microsoft এবং বিস্তৃত Nasdaq-এর তুলনায় কম পারফর্ম করেছে।
- আগস্টের CPI ডেটা শিরোনাম মুদ্রাস্ফীতি ২.৯% এবং মূল মুদ্রাস্ফীতি ৩.১% দেখিয়েছে, যা সেপ্টেম্বরের FOMC-তে ২৫ বেসিস পয়েন্ট ফেড কাটের প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করে।
- হার কমানো অ্যাপলের ব্যালেন্স শীট, নগদ রিটার্ন এবং সার্ভিস ভ্যালুয়েশনকে সমর্থন করতে পারে, তবে পণ্য-চক্র ঝুঁকি এবং শুল্কের প্রভাব রয়ে গেছে।
- AAPL-এর বিশ্লেষক মূল্য লক্ষ্য $২০০ (Phillip Securities) থেকে $২৯০ (Melius Research) পর্যন্ত, যা মূল্যায়ন সতর্কতা এবং সার্ভিস ও ডিজাইন আপগ্রেডে বিশ্বাসের মধ্যে বিভাজন প্রতিফলিত করে।
- অ্যাপলের AI রোলআউট, “Apple Intelligence” ব্র্যান্ডেড, Google-এর Gemini এবং Microsoft-এর Copilot-এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় পিছিয়ে থাকার ব্যাপক ধারণা রয়েছে।
প্রযুক্তির ঘনত্ব ঝুঁকি এবং অ্যাপলের ওজন
যুক্তরাষ্ট্রের ইক্যুইটি বাজার ইতিহাসে যেকোনো সময়ের চেয়ে প্রযুক্তির উপর বেশি নির্ভরশীল হয়ে উঠেছে। দশটি প্রধান প্রযুক্তি স্টক এখন S&P 500-এর ৩৮% গঠন করে, যা ২০০০ সালের ডট-কম বুদবুদের ৩৩% শীর্ষকে ছাড়িয়ে গেছে।
এই ওজন মাত্র পাঁচ বছরে দ্বিগুণ হয়েছে, প্রধানত Nvidia, Microsoft এবং Alphabet-এর মতো মেগাক্যাপ দ্বারা চালিত।
অ্যাপল একাই সূচকের প্রায় ৬.৮% দখল করে, যা এটিকে একটি বেলওয়েদার এবং দুর্বলতা উভয়ই করে তোলে। Nvidia AI চাহিদায় বছরের শুরু থেকে ৩২% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং Microsoft ক্লাউড ও AI এক্সপোজারের কারণে র্যালি চালিয়ে যাচ্ছে, তবে অ্যাপল স্টক ৫.৬৭% YTD পতন হয়েছে, যা তথাকথিত Magnificent Seven-এর মধ্যে একটি তীব্র বিচ্যুতি সৃষ্টি করেছে।
ম্যাক্রো পটভূমি: মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেড নীতি
১১ সেপ্টেম্বর প্রকাশিত আগস্ট ২০২৫ CPI রিপোর্ট নিশ্চিত করেছে যে মুদ্রাস্ফীতি স্থিতিশীল কিন্তু নিয়ন্ত্রিত রয়েছে:
- শিরোনাম CPI বছরে ২.৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা জানুয়ারির পর সর্বোচ্চ।
- মূল CPI বছরে ৩.১% এ স্থিতিশীল রয়েছে, মাসিক ০.৩% বৃদ্ধি আশ্রয় এবং পণ্যের কারণে।
- আমদানি শুল্ক পোশাকের দাম বাড়িয়েছে (+০.২% YoY), মুদি দ্রব্যের বৃদ্ধি ২.৭% YoY-এ ত্বরান্বিত হয়েছে, এবং বিদ্যুতের খরচ AI ডেটা সেন্টার চাহিদার কারণে বছরে ৬% এর বেশি বেড়েছে।
S&P 500 পাঁচ মাসে ৩১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা গত ২০ বছরে তৃতীয় বৃহত্তম র্যালি - ২০০৮ সালের পর পুনরুদ্ধারের থেকে মাত্র এক পয়েন্ট কম।
Nasdaq ০.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং Dow প্রথমবারের মতো ৪৬,০০০ ছাড়িয়ে যাচ্ছে। ফিউচার এখন সেপ্টেম্বর ১৭–১৮ FOMC বৈঠকে ২৫ বেসিস পয়েন্ট ফেড কাটের ৯২.৫% সম্ভাবনা মূল্যায়ন করছে।
অ্যাপলের জন্য, ফেড শিথিলতা তিনটি সুবিধা দিতে পারে:
- ব্যালেন্স শীটের শক্তি: কম সুদ অ্যাপলের $১০০ বিলিয়ন+ বাইব্যাক এবং ডিভিডেন্ড প্রোগ্রামকে সমর্থন করে।
- মূল্যায়ন বৃদ্ধি: সার্ভিস আয়ের ডিসকাউন্ট রেট কমে, তাদের বর্তমান মূল্য বাড়ায়।
- বাজার গতি: বিস্তৃত প্রযুক্তি র্যালি অ্যাপলের স্টককে সাহায্য করতে পারে যদিও এর মৌলিক বিষয়গুলি পিছিয়ে থাকে।
কিন্তু ফেড তরলতা এবং সমর্থন দিতে পারলেও, এটি অ্যাপলের কাঠামোগত উদ্ভাবনের ফাঁক পূরণ করতে পারে না।
iPhone Air বৈশিষ্ট্য: ইভেন্টের পর অ্যাপল শেয়ার
অ্যাপলের সেপ্টেম্বর পণ্য লঞ্চে চারটি নতুন হ্যান্ডসেট পরিচয় করানো হয়েছে - iPhone Air, iPhone 17, iPhone 17 Pro, এবং iPhone 17 Pro Max। iPhone Air, ৫.৬ মিমি পুরু, এখন পর্যন্ত সবচেয়ে পাতলা iPhone এবং Samsung-এর S25 Edge থেকে পাতলা। এর বৈশিষ্ট্যসমূহ:
- AI কাজের জন্য অপ্টিমাইজড A19 Pro প্রসেসর চিপ।
- দুটি নতুন কাস্টম কমিউনিকেশন চিপ।
- টাইটানিয়াম ফ্রেম এবং টেকসইতার জন্য সিরামিক শিল্ড গ্লাস।
বিশ্লেষকরা Air-কে অ্যাপলের আট বছরের মধ্যে প্রথম বড় ডিজাইন পরিবর্তন হিসেবে প্রশংসা করেছেন, যা আগামী ১২ মাসে আপগ্রেড চালিত করার সম্ভাবনা রাখে। তবে এর কিছু আপসাইড রয়েছে:
- শুধুমাত্র একটি রিয়ার ক্যামেরা, যেখানে বেস iPhone 17-এ দুটি এবং Pro মডেলে তিনটি ক্যামেরা রয়েছে।
- শুধুমাত্র eSIM ডিজাইন, যা চীনে সমস্যা সৃষ্টি করতে পারে, যেখানে eSIM নিয়ন্ত্রক বাধার সম্মুখীন।
- অ্যাপলের “সারা দিনের ব্যাটারি লাইফ” দাবিটি বাস্তবে কতটা কার্যকর তা নিয়ে প্রশ্ন।
ভোক্তাদের উৎসাহ থাকা সত্ত্বেও - প্রাথমিক পর্যালোচনায় ফর্ম ফ্যাক্টর প্রশংসিত হয়েছে - ইভেন্টের পর অ্যাপল শেয়ার ৩% কমেছে, যা মূল্য, শুল্ক এবং AI প্রতিযোগিতার বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ প্রতিফলিত করে।
অ্যাপল AI বিলম্ব এবং প্রতিযোগিতামূলক চাপ
অ্যাপলের কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার প্রতি সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি একটি বড় সমস্যা হিসেবে রয়ে গেছে। এর “Apple Intelligence” বৈশিষ্ট্যগুলি Google-এর Gemini এবং Microsoft-এর AI ইকোসিস্টেমের তুলনায় পিছিয়ে থাকার জন্য সমালোচিত হয়েছে। Nvidia-এর বিস্ফোরক পারফরম্যান্স বিনিয়োগকারীদের AI নেতৃত্বের প্রতি যে প্রিমিয়াম দেয় তা তুলে ধরে - একটি প্রবণতা যেখান থেকে অ্যাপল এখনও লাভবান হয়নি।
এটি শুধুমাত্র ধারণার ব্যাপার নয়: AI বিলম্ব অ্যাপলের সার্ভিস বৃদ্ধির এবং ব্যবহারকারীর সম্পৃক্ততার ওপর প্রভাব ফেলতে পারে, যা বিশ্লেষকদের আশাবাদী পূর্বাভাসের ভিত্তি। বিশ্বাসযোগ্য AI পার্থক্য ছাড়া, অ্যাপলকে সফটওয়্যার-চালিত বাজারে একটি প্রিমিয়াম হার্ডওয়্যার কোম্পানি হিসেবে দেখা হতে পারে।
অ্যাপল স্টক পারফরম্যান্স বিশ্লেষক দৃষ্টিভঙ্গি
অ্যাপলের মূল্যায়ন বিতর্ক মেগাক্যাপগুলোর মধ্যে সবচেয়ে তীব্রগুলোর একটি:
- Phillip Securities: হ্রাস, $২০০ লক্ষ্য, অতিমূল্যায়ন এবং AI অগ্রগতির অভাব উল্লেখ করে।
- UBS: নিরপেক্ষ, $২২০ লক্ষ্য, iPhone Air-এর জন্য উৎসাহ স্বীকার করে কিন্তু সামগ্রিকভাবে সতর্ক।
- Rosenblatt: নিরপেক্ষ, লক্ষ্য $২২৩ থেকে $২৪১-এ বাড়িয়েছে, ক্যামেরা এবং ব্যাটারি উন্নতি উল্লেখ করে।
- TD Cowen: কিনুন, $২৭৫ লক্ষ্য, ডিজাইন উদ্ভাবন এবং কাস্টম চিপ হাইলাইট করে।
- BofA Securities: কিনুন, লক্ষ্য $২৬০ থেকে $২৭০-এ বাড়িয়েছে, ইকোসিস্টেমের স্বাস্থ্য বৈশিষ্ট্য উল্লেখ করে।
- Melius Research: কিনুন, লক্ষ্য $২৬০ থেকে $২৯০-এ বাড়িয়েছে, সার্ভিস বৃদ্ধির এবং শুল্ক ঝুঁকি হ্রাসের কথা উল্লেখ করে।
ফলাফল: $২০০–$২৯০ মূল্যের লক্ষ্য, যা গভীর অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে যে অ্যাপল কি একটি বৃদ্ধির খেলা, একটি মূল্য ফাঁদ, নাকি একটি কেন্দ্রীভূত বাজারে স্থিতিশীলকারী।
অ্যাপল বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি এবং পরিস্থিতি
- বুলিশ কেস: ফেড শিথিলতা মূল্যায়নকে সমর্থন করে, iPhone Air আপগ্রেড চালায়, সার্ভিস দ্বিগুণ অঙ্কের বৃদ্ধি অব্যাহত রাখে, এবং AI বৈশিষ্ট্য ধীরে ধীরে উন্নত হয়।
- বেয়ার কেস: শুল্ক এবং মুদ্রাস্ফীতি মার্জিন সংকুচিত করে, AI কৌশল আরও পিছিয়ে পড়ে, এবং চীনের বিক্রয় দুর্বল হয়, যা অ্যাপলকে কম পারফর্ম করার ঝুঁকিতে ফেলে।
- বাজার-ব্যাপী ঝুঁকি: অ্যাপল S&P 500-এর প্রায় ৭% হওয়ায় দীর্ঘস্থায়ী স্থবিরতা সূচকের পারফরম্যান্সে প্রভাব ফেলতে পারে, প্রযুক্তির ৩৭% ওজনের দুর্বলতা প্রকাশ করে।
অ্যাপল স্টকের প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ
লিখার সময়, অ্যাপল স্টক তিন দিনের ধাপে পতনের পর সামান্য পুনরুদ্ধার দেখাচ্ছে, একটি গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন স্তরের কাছাকাছি অবস্থান করছে। এই মূল্য গতিবিধি একটি সম্ভাব্য বাউন্স নির্দেশ করে কারণ প্রযুক্তি স্টকগুলি S&P 500-এ আধিপত্য বজায় রাখছে।
- ভলিউম বিশ্লেষণ: সাম্প্রতিক ট্রেডিং সেশনগুলোতে ক্রয় চাপ আধিপত্য বিস্তার করছে, যা বুলিশ কেসকে শক্তিশালী করে।
- উপরের দিকের পরিস্থিতি: যদি গতি বজায় থাকে, অ্যাপল স্টক $২৪০.০০ প্রতিরোধ স্তর লক্ষ্য করতে পারে।
- নিচের দিকের পরিস্থিতি: যদি বিক্রেতারা নিয়ন্ত্রণ পুনরায় গ্রহণ করে, স্টক প্রথমে $২২৬.০০ সমর্থন পুনরায় পরীক্ষা করতে পারে, এবং আরও নিচে গিয়ে $২০২.০০ সমর্থনের দিকে স্থান তৈরি হতে পারে।
এই প্রযুক্তিগত চিত্র বাজারের বিস্তৃত অনিশ্চয়তা প্রতিফলিত করে: স্বল্পমেয়াদী বুলিশ সংকেত দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকির দ্বারা ভারসাম্যহীন, যা ম্যাক্রো এবং প্রতিযোগিতামূলক প্রতিবন্ধকতার সাথে সম্পর্কিত।
বিনিয়োগের প্রভাব
অ্যাপলের গতিপথ ২০২৫ সালের শেষের দিকে নির্ভর করবে ফেড শিথিলতার ম্যাক্রো সমর্থন মাইক্রো স্তরের চ্যালেঞ্জগুলিকে ওভারওয়েট করতে পারে কিনা। স্টকের $৩.৫ ট্রিলিয়ন মূল্যায়ন এটিকে উপেক্ষা করার জন্য খুব বড় করে তোলে, তবে বিশ্লেষকরা বিভক্ত রয়েছেন যে এটি AI নেতাদের সঙ্গে তাল মিলিয়ে চলতে পারবে কিনা। বিনিয়োগকারীরা একটি সিদ্ধান্তের মুখোমুখি: অ্যাপলকে একটি স্থিতিশীল নগদ-রিটার্ন জায়ান্ট হিসেবে বিবেচনা করবেন যারা ফেড কাট থেকে লাভবান হচ্ছে, নাকি প্রযুক্তির কেন্দ্রীভূত বাজার আধিপত্যে দুর্বল সংযোগ হিসেবে স্বীকার করবেন।
আজই Deriv MT5 অ্যাকাউন্ট নিয়ে অ্যাপলের পরবর্তী পদক্ষেপ নিয়ে অনুমান করুন।
অস্বীকৃতি:
উল্লেখিত পারফরম্যান্স সংখ্যা ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের গ্যারান্টি নয়।
