Цена на золото превысила 4100 долларов США: всплеск достиг пика или только начался?

Рекордный рост цен на золото, превышающий 4100 долларов за унцию, говорит о том, что спрос на безопасные гавани еще не исчерпан, но вскоре импульс может подвергнуться первому реальному испытанию. После непрекращающегося роста, вызванного торговой напряженностью, политическими потрясениями и потоком покупок со стороны центральных банков, теперь возникает вопрос: является ли рост цен на золото до 4500 долларов следующим этапом структурного бычьего рынка или исчерпанием слишком далекого и слишком быстрого тренда.

Ключевые выводы

• Золото подорожало почти на 60% в 2025 году, впервые превысив отметку 4200 долларов за унцию на фоне возобновления торговой напряженности между США и Китаем и неприятия рисков во всем мире.
  
• Рост совпал с высокими показателями фондового рынка, что свидетельствует о переходе от динамики, вызванной страхом, к росту ликвидности.
  
• Спрос со стороны центральных банков остается краеугольным камнем роста, а также приток средств ETF и хеджирование инвесторов от инфляции и девальвации валюты.
  
• Deutsche Bank предупреждает, что рост цен на золото «достиг пика тренда», что говорит о возможной фазе консолидации.
  
• Несмотря на завышенные оценки, Goldman Sachs, Société Générale и JPMorgan прогнозируют дальнейший рост — целевые показатели составят 5000 долларов за унцию.
  
• Ослабление геополитической напряженности или повышение реальной доходности могут спровоцировать краткосрочный спад, но долгосрочные фундаментальные показатели остаются благоприятными.
  

Рекордный рост цен на золото и рост числа убежищ

Рост цен на золото до 4100 долларов стал переломным моментом для этого драгоценного металла и укрепил его позиции в качестве одного из самых прибыльных активов 2025 года. Недавний рост был вызван возобновлением напряженности в отношениях между США и Китаем после того, как обе страны объявили о введении новых портовых сборов при перевозке грузов, что перечеркнуло ожидания о потеплении торговли.

Эта новость вновь пробудила воспоминания о предыдущих вспышках торговой войны и подстегнула интерес к традиционным средствам хеджирования, таким как золото. Цена на металл, которая снизилась с прежнего исторического максимума в 4180 долларов, быстро восстановила свои позиции в районе 4090 долларов, а затем упала до 4125 долларов во время европейской сессии. Фьючерсы даже ненадолго превысили 4200 долларов, что стало исторической вехой для рынков слитков.

Золото продолжает расти на фоне снижения индексов геополитических рисков

Помимо опасений по поводу торговли, рост был вызван политической нестабильностью в ключевых экономиках. Франция потеряла премьер-министра всего через день после назначения его кабинета, правительство США приостановило работу правительства на длительный срок, а Япония приняла решение назначить премьер-министра, выступающего за стимулирование экономики и призывающего снизить процентные ставки. Каждое событие способствовало повышению привлекательности золота как инструмента глобального хеджирования рисков, несмотря на продолжающийся рост акций. Эта аномалия указывает на нечто большее, чем простое неприятие рисков.

Золото продолжает расти на фоне снижения неопределенности

Корреляция между золотом и акциями: почему оба рынка растут вместе

Что делает этот всплеск золота необычным, так это его параллельный рост с мировыми акциями. Обычно золото процветает, когда инвесторы напуганы, а акции падают. Но в 2025 году оба показателя выросли вместе, что свидетельствует о том, ликвидность а денежно-кредитная политика, а не паника, являются движущей силой потоков.

Возобновленный цикл смягчения Федеральной резервной системы сыграл центральную роль в этом изменении. После аналогичного шага, предпринятого в сентябре, рынки ожидают еще одного снижения ставки на 25 базисных пунктов в конце этого месяца.

Ожидается, что в предстоящем выступлении председателя ФРС Джерома Пауэлла в Национальной ассоциации экономики бизнеса будет признана проблема ограниченности данных из-за продолжающегося закрытия правительства, но инвесторы уже прогнозируют более низкие цены на будущее.

Такая ситуация с низкими ставками делает золото — недоходный актив — сравнительно более привлекательным, особенно в условиях снижения реальной доходности и повышения инфляционных ожиданий. Сочетание снижения стоимости заимствований и политической нестабильности во многих регионах привело к росту спроса на физическое золото, ETF и другие активы, привязанные к золоту актив.

Чувство безопасного убежища: новая эра или пик эйфории?

Крупные инвестиционные банки разделяют убежденность и осторожность.

• Goldman Sachs прогнозирует рост еще на 20% к концу 2026 года, что обусловлено сохраняющейся инфляцией и постоянными геополитическими трениями.
  
• Société Générale называет рост цен до 5000 долларов за унцию «все более неизбежным», ссылаясь на структурный спрос со стороны центральных банков.
  
• JPMorgan считает, что золото является одним из «самых убедительных мнений в отношении разных активов».
  

Однако этот почти повсеместный бычий настрой сам по себе может стать предупреждением. Deutsche Bank утверждает, что рост цен, возможно, «достиг пика тренда». Их анализ показывает, что текущая фаза тренда на золото продолжается уже 29 дней, что намного дольше среднего 19-дневного восходящего тренда последних лет. Банк не предвидит немедленной коррекции, но отмечает, что инвесторы замедляют покупки, сигнализируя об усталости.

Между тем, HSBC предупреждает, что если политическая или военная напряженность ослабнет в 2026 году, цены на золото могут потерять тенденцию к росту. Это не обязательно означает резкое изменение курса, но по мере снижения бычьих настроений возрастает вероятность перехода к нейтральной или боковой фазе.

Покупка золота центральными банками: отключитесь от фундаментальных факторов

Рост цен на золото начал опережать традиционные факторы. Исторически сложилось так, что падение реальных процентных ставок и растущие геополитические риски в основном объясняют силу золота. Но несмотря на снижение индексов неопределенности и укрепление доллара США, цены на золото так и не возобновились.

JPMorgan объясняет это физическим спросом, особенно со стороны центральных банков и биржевых фондов (ETF). Продолжающаяся тенденция дедолларизации побудила центральные банки, особенно на развивающихся рынках, диверсифицировать свои резервы в золото. Этот «структурный спрос» обеспечивает стабильное предложение даже в условиях снижения спекулятивных процентных ставок.

Тем не менее, в связи с этим несоглашением возникает закономерный вопрос: когда золото растет независимо от рисков и ставок, оно по-прежнему служит фактором диверсификации или же оно становится частью спекулятивного мейнстрима?

Прогноз цен на золото до 2025 года: политические сигналы и следующий шаг

Последние рыночные данные свидетельствуют о том, что трейдеры все более чувствительны к каждому изменению ожиданий по процентным ставкам. Поскольку предполагаемая рыночная процентная ставка ФРС упала до уровня ниже 2,9% в начале этого квартала, золото в ответ на это резко подорожало. Однако в последние недели эта окончательная ставка выросла, что оказало поддержку доллару и намекало на потенциальное краткосрочное сопротивление торговле золотом.

В то же время новые тарифные угрозы Трампа, ограничения экспорта Китая и политические разногласия в Европе продолжают стимулировать спрос на безопасные гавани. Однако если эти новости исчезнут, золото может приостановить свой рост, а затем снова поднимется вверх.

Технический анализ цены на золото

В настоящее время золото торгуется чуть выше 4100 долларов и стабильно держится выше ключевой краткосрочной поддержки на уровне 3947 долларов. Если цены сохранят эту базу, быки могут снова попытаться вырасти до 4250 долларов, а затем до 4300 долларов. Неспособность удержать поддержку в размере 3947 долларов может привести к краткосрочному откату к 3626 и 3310 долларам. Эти уровни могут побудить центральные банки и долгосрочные инвесторы возобновить покупки.

Для трейдеров, отслеживающих динамику цен, краткосрочная перспектива золота волатильности может быть проанализирован с помощью передовых инструментов построения графиков на Дерив Трейдер, которые предлагают динамические индикаторы и обзор глубины рынка.

Торговля золотом на платформах Deriv

Золото доминировало в мировых новостях и торговой активности на платформах Deriv. Во время недавнего роста цен торговля тома CFD на золото на бирже Deriv MT5, похоже, выросли, что отражает повышение вовлеченности трейдеров.

Deriv MT5 остается популярной платформой для трейдеров, стремящихся к точности и гибкости. Она предоставляет доступ к золоту и другим основным сырьевым товарам с помощью расширенных графиков, анализа нескольких активов и высокой скорости исполнения сделок — важнейших функций для навигации по быстро меняющимся рынкам.

Популярные стратегии трейдеров Deriv

• Торговля в диапазоне: Использование внутридневных колебаний цен на золото от 4090 до 4250 долларов с использованием дисциплинированных стоп-уровней и динамического определения размера позиции.
  
• Прорывная торговля: Обойти ключевые зоны сопротивления по цене 4300 и 4500 долларов для предотвращения потенциальных скачков напряжения после новостей.
  
• Хеджирование между активами: Объединение позиций по золоту с валютными парами, такими как USD/JPY или фондовыми индексами, для управления рисками на коррелированных рынках.

Перспективы инвестиций в золото

Рост цен на золото в 2025 году представляет собой как оборонительную игру, так и обмен доверием. Оно носит оборонительный характер, поскольку отражает страх перед инфляцией, долговыми обязательствами и геополитическими расколами. Это также внушает уверенность, потому что инвесторы ожидают, что политики и дальше будут выступать на стороне «легких» денег.

Если золото консолидируется на текущем уровне, эта стабильность может привлечь новые институциональные инвестиции. В случае возобновления политических или политических потрясений цены могут вырасти до 4500 долларов, что подтверждает оптимистичные прогнозы. Однако если глобальная стабильность улучшится, а доходность вырастет, цены могут снизиться до торгового диапазона 3600—3900 долларов без ущерба для долгосрочной привлекательности золота.

На данный момент данные свидетельствуют о паузе, а не о пике, а о передышке на ранних стадиях более длительного и более структурного перехода к твердым активам в мире мягкой политики.

Читателям, которые следят за более широкими перспективами сырьевых товаров, ознакомьтесь с последними рыночными статьями Deriv на сценарий минимальной цены на нефть в 50 долларов а также тренды рынка криптовалют - и то, и другое важно для понимания изменений настроений между активами. Вы также можете использовать Deriv's торговый калькулятор смоделировать потенциальную доходность и подверженность рискам на нескольких рынках перед открытием позиции.