රන් මිල ඇමරිකානු ඩොලර් 4,100 ක් කඩ කරයි: ඉහළ යාම උපරිම මට්ටමක පවතී නැතහොත් ආරම්භ වෙමින් තිබේද?

අවුන්සයක් ඩොලර් 4,100 කට පසු ගෝල්ඩ් හි වාර්තාගත කඳු නැගීම ඇඟවුම් කරන්නේ ආරක්ෂිත නිවාස ඉල්ලුම තවමත් සිදු කර නොමැති බවයි - නමුත් ගම්යතාව ඉක්මනින් එහි පළමු සැබෑ පරීක්ෂණයට මුහුණ දිය හැකිය. වෙළඳ ආතතීන්, දේශපාලන කම්පන සහ මහ බැංකු මිලදී ගැනීමේ ගංවතුරෙන් මෙහෙයවන නිර්දය රැලියකින් පසුව, දැන් ප්රශ්නය වන්නේ ඩොලර් 4,500 දක්වා රත්රන් රැළිය ව්යුහාත්මක ගොන් වෙළඳපොළක ඊළඟ අදියර නියෝජනය කරන්නේද නැතහොත් ඉතා වේගයෙන් ක්රියාත්මක වන ප්රවණතාවයක වෙහෙස ලක්ෂ්යයද යන්නයි.

ප්රධාන කරුණු

• අලූත් වූ එක්සත් ජනපද-චීන වෙළඳ ආතතීන් සහ ගෝලීය අවදානම් මැඩපැවැත්වීම මධ්යයේ පළමු වරට රත්රන් 2025 දී 60% කට ආසන්න වශයෙන් ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය පළමු වරට ඩොලර් 4,200/අවුන්සයක් බිඳ වැටී ඇත.
  
• මෙම රැලිය ශක්තිමත් සමානුපාතික ක්රියාකාරිත්වයට සමපාත වී ඇති අතර එය භීතියෙන් ධාවනය වන ගම්යතාවයට මාරුවක් සංඥා කරයි.
  
• ETF ගලා ඒම සහ උද්ධමනය සහ මුදල් අවපාතයට එරෙහිව ආයෝජකයන්ගේ හෙජින් කිරීම පසෙක ලා මහ බැංකු ඉල්ලුම රැලියේ මුල් ගල ලෙස පවතී.
  
• ඩෝයිෂ් බැංකුව අනතුරු අඟවයි රත්රන් රැලිය “ප්රවණතාවයේ උච්චතම මට්ටමට පැමිණ ඇති” බවට අනතුරු අඟවා ඇති අතර එය ඒකාබද්ධ කිරීමේ අවධියක් යෝජනා කරයි
  
• දිගු වූ තක්සේරු කිරීම් තිබියදීත්, ගෝල්ඩ්මන් සැක්ස්, සොසයිටේ ජෙනරේල් සහ ජේපීමෝගන් සියල්ලම තවදුරටත් උඩු යටිකුරු ලෙස පුරෝකථනය කරයි - ඩොලර් 5,000/අවුන්ස තරම් ඉහළ ඉලක්ක සහිතව.
  
• භූදේශපාලනික ආතතීන් ලිහිල් කිරීම හෝ සැබෑ අස්වැන්න ඉහළ යාම කෙටිකාලීන ආපසු හැරීම් අවුලුවන නමුත් දිගුකාලීන මූලධර්ම සහයෝගය
  

ගෝල්ඩ්ගේ වාර්තාගත ධාවනය සහ ආරක්ෂිත නවාතැන් ඉහළ යාම

ඩොලර් 4,100 ක් හරහා රන් නැගීම වටිනා ලෝහයට දිය පහසු මොහොතක් සලකුණු කරන අතර 2025 හි හොඳම කාර්ය සාධන වත්කම් වලින් එකක් ලෙස එහි පිහිටීම සිමෙන්ති කරයි. රටවල් දෙකම නැව් භාණ්ඩ සඳහා නව වරාය ගාස්තු ප්රකාශයට පත් කිරීමෙන් පසු එක්සත් ජනපදය සහ චීනය අතර නව ආතතීන් නිසා නවතම කකුල ඉහළ යාමට ඉන්ධන ලැබුණි - වෙළඳ තට්ටුවක් පිළිබඳ අපේක්ෂාවන් සුනුවිසුනු කළ පියවරක්.

මෙම ප්රවෘත්තිය පෙර වෙළඳ යුද්ධයේ ඇවිලීම් පිළිබඳ මතකයන් නැවත දැල්වූ අතර රත්රන් වැනි සාම්ප්රදායික හෙජ් වලට රස්සාවක් ඇති කළේය. ඩොලර් 4,180 ට ආසන්න කලින් පැවති සර්ව කාලීන ඉහළම මට්ටමේ සිට ආපසු හැරී ගිය ලෝහය, යුරෝපීය සැසියේදී ඩොලර් 4,125 දෙසට ආපසු තල්ලු වීමට පෙර ඉක්මනින් ඩොලර් 4,090 ක් පමණ වන ස්ථානය නැවත ලබා ගත්තේය. ෆියුචර්ස් පවා කෙටියෙන් ඩොලර් 4,200 ට ඉහළට ගිය අතර එය බුලියන් වෙළඳපල සඳහා ඓතිහාසික සන්ධිස්ථානයක් සනිටු

භූ දේශපාලනික අවදානම් දර්ශක ලිස්සා යන විට රන් දිගටම ඉහළ යමින් පවතී

වෙළඳ බිය ඉක්මවා, මෙම රැලිය ප්රධාන ආර්ථිකයන් හරහා දේශපාලන අස්ථාවරත්වය විසින් පාදක කර ඇත. ප්රංශයට සිය අගමැතිවරයා අහිමි වූයේ ඔහුගේ කැබිනට් මණ්ඩලය පත් කිරීමෙන් දිනකට පසුව, එක්සත් ජනපද රජය දීර්ඝ වසා දැමීමකට අවතීර්ණ වූ අතර ජපානය අඩු පොලී අනුපාත ඉල්ලා උත්තේජක ගැති අගමැතිවරයෙකු පත් කිරීමට පියවර ගත්තේය. සෑම සිදුවීමක්ම ගෝලීය අවදානම් හෙජ් එකක් ලෙස රත්රන් ගේ ආයාචනය ශක්තිමත් කළේය - කොටස් දිගටම ඉහළ යන විට පවා, සරල අවදානම් මැලිකත්වයට වඩා ගැඹුරු දෙයක් ගැන ඉඟි කරන විෂමතාවයකි.

අවිනිශ්චිත EBBs ලෙස රත්රන් දිගටම ඉහළ යයි

රන්-කොටස් සහසම්බන්ධතාවය: වෙළඳපල දෙකම එකට ඉහළ යන්නේ ඇයි

මෙම රන් ඉහළ යාම අසාමාන්ය කරවන දෙය වන්නේ ගෝලීය කොටස් සමඟ එහි සමාන්තර ඉහළ යාමයි. සාමාන්යයෙන් ආයෝජකයින් බියෙන් සිටින විට සහ කොටස් කඩා වැටෙන විට රත්රන් වර්ධනය වේ. නමුත් 2025 දී දෙදෙනාම එකට නැඟී ඇත - එය සලකුණකි ද්රවශීලතාව සහ මුදල් ප්රතිපත්තිය මිස භීතිකාවක් නොව, ප්රවාහයන් ධාවනය කරයි.

ෆෙඩරල් සංචිතයේ අලුත් ලිහිල් කිරීමේ චක්රය මෙම මාරුවේ කේන්ද්රීය වී ඇත. සැප්තැම්බර් මාසයේ සමාන පියවරකින් පසුව, මෙම මාසය අගදී තවත් මූලික ලක්ෂ්ය 25 ක අනුපාත කප්පාදුවක් වෙලඳපොලවල් අපේක්ෂා කරයි.

ව්යාපාර ආර්ථික විද්යාව සඳහා වූ ජාතික සංගමයේ ෆෙඩරල් සභාපති ජෙරොම් පවෙල්ගේ ඉදිරි කතාව දිගින් දිගටම රජය වසා දැමීම හේතුවෙන් සීමිත දත්ත පිළිබඳ අභියෝගය පිළිගැනීමට අපේක්ෂා කෙරේ, නමුත් ආයෝජකයන් දැනටමත් ඉදිරියට ලිහිල් කොන්දේසි යටතේ මිල නියම කරමින් සිටී.

මෙම අඩු අනුපාත පරිසරය රත්රන් - අස්වැන්න නොවන වත්කමක් - සාපේක්ෂව වඩාත් ආකර්ෂණීය කරයි, විශේෂයෙන් සැබෑ අස්වැන්න ප්රවණතාවය අඩු වන අතර උද්ධමන අපේක්ෂාවන් ඉහළ යයි. පහත වැටෙන ණය ගැනීමේ පිරිවැය සහ බහු කලාප හරහා දේශපාලන අස්ථාවරත්වයේ සංයෝජනය භෞතික රත්රන්, ETF සහ වෙනත් රන් සම්බන්ධ වන ඉල්ලුම වැඩි කර ඇත වත්කම්.

ආරක්ෂිත නවාතැන් හැඟීම්: මෙය නව යුගයක්ද නැතහොත් උච්ච යුගයක්ද?

ප්රධාන ආයෝජන බැංකු විශ්වාසය සහ අවවාදය අතර බෙදී යයි.

• ගෝල්ඩ්මන් සැක්ස් 2026 අවසානය වන විට තවත් 20% ක් උඩු යටිකුරු කිරීම ව්යාපෘති කරන අතර එය විඳදරාගෙන යන උද්ධමනය සහ නොනවත්වා පවත්නා භූදේශපාලනික ඝර්ෂණයෙන්
  
• ව්යුහාත්මක මහ බැංකු ඉල්ලුම උපුටා දක්වමින් Société Générale ඩොලර් 5,000/oz දක්වා ඉහළ යාම “වඩ වඩාත් නොවැළැක්විය හැකි” ලෙස හැඳින්වේ.
  
• JPMorgan එහි “ප්රබලම වරදකරු හරස් වත්කම් අදහස්” ලෙස රත්රන් පවත්වාගෙන යයි.
  

කෙසේ වෙතත්, මෙම ආසන්න විශ්ව භේදනය අනතුරු ඇඟවීමක් විය හැකිය. ඩොයිෂ් බැංකුව තර්ක කරන්නේ මෙම රැලිය “ප්රවණතාවයේ උච්චතම අගයක් ගෙන ඇති” බවයි. ඔවුන්ගේ විශ්ලේෂණයෙන් පෙන්නුම් කරන්නේ රත්රන් හි වර්තමාන ප්රවණතා අවධිය දැනටමත් දින 29 ක් පැවතී ඇති බවයි - මෑත වසරවල දක්නට ලැබුණු මධ්යන්ය 19-දින ඉහළ යාමට වඩා දිගු වේ. බැංකුව ක්ෂණික නිවැරදි කිරීමක් අපේක්ෂා නොකරන නමුත් ආයෝජකයින් මිලදී ගැනීම් මන්දගාමී කරමින් විඩාව සංඥා කරන බව සඳහන් කරයි.

මේ අතර 2026 දී දේශපාලන හෝ මිලිටරි ආතතීන් ලිහිල් වුවහොත් රන් මිල ඉහළ යන ගම්යතාව අහිමි විය හැකි බව එච්එස්බීසී අනතුරු අඟවයි. මෙය අනිවාර්යයෙන්ම තියුණු ආපසු හැරවීමක් අදහස් නොකරන නමුත්, බුලිෂ් මනෝගතිය සිසිල් වන විට එය මධ්යස්ථ හෝ පැත්තකින් යුත් අවධියක අපේක්ෂාව මතු කරයි.

මහ බැංකු රත්රන් මිලදී ගැනීම: මූලධර්මයන්ගෙන් විසන්ධි කරන්න

ගෝල්ඩ්ගේ ත්වරණය සාම්ප්රදායික රියදුරන් අභිබවා යාමට පටන් ගෙන ඇත. ඓතිහාසිකව, සැබෑ පොලී අනුපාත පහත වැටීම සහ ඉහළ යන භූදේශපාලනික අවදානම රත්රන් ශක්තිය බොහොමයක් පැහැදිලි කරයි. නමුත් අවිනිශ්චිත දර්ශක පහත වැටී එක්සත් ජනපද ඩොලරය ශක්තිමත් වී තිබියදී රත්රන් නැවත සොයා ගැනීම ප්රතික්ෂේප කර ඇත.

JPMorgan මෙය භෞතික ඉල්ලුමට ආරෝපණය කරයි - විශේෂයෙන් මහ බැංකුවලින් සහ හුවමාරු වෙළඳාම් කරන අරමුදල්වලින් (ETF). දැනට පවතින ඩොලරකරණය කිරීමේ ප්රවණතාව මහ බැංකු, විශේෂයෙන් නැගී එන වෙලඳපොලවල, තම සංචිත රත්රන් බවට විවිධාංගීකරණය කිරීමට පෙළඹී ඇත. මෙම “ව්යුහාත්මක ඉල්ලුම” සමපේක්ෂන පොලී තරංග වන විට පවා ස්ථාවර ලංසුමක් නිර්මාණය කරයි.

තවමත්, මෙම වෙන්කර ගැනීම වලංගු ප්රශ්නයක් මතු කරයි: අවදානම සහ අනුපාතවලින් ස්වාධීන රන් රැලි කරන විට, එය තවමත් විවිධාංගීකරණය කරන්නෙකු ලෙස සේවය කරනවාද, නැතහොත් එය සමපේක්ෂන ප්රධාන ධාරාවේ කොටසක් බවට පත්ව තිබේද?

රන් මිල පුරෝකථනය 2025: ප්රතිපත්ති සංඥා සහ ඊළඟ පියවර

මෑත කාලීන වෙළඳපල දත්ත වලින් පෙනී යන්නේ පොලී අනුපාත අපේක්ෂාවල සෑම මාරුවකටම වෙළඳුන් සංවේදී ලෙස වර්ධනය වන බවයි. වෙළඳපොළේ ගම්යමාන ෆෙඩරල් පර්යන්ත අනුපාතය මෙම කාර්තුව මුලදී 2.9% ට වඩා පහත වැටී ඇති හෙයින්, ප්රතිචාර වශයෙන් රත්රන් ඉහළ ගියේය. නමුත් එම පර්යන්ත අනුපාතය මෑත සතිවල ඉහළ ගොස් ඇති අතර ඩොලරයට සහාය දක්වමින් බුලියන් සඳහා කෙටි කාලීන ප්රතිරෝධයක් ඇති කිරීමට ඉඟි කරයි.

ඊට සමගාමීව, ට්රම්ප්ගේ අලුත් කරන ලද තීරු බදු තර්ජන, චීනයේ අපනයන මැඩපැවැත්වීම් සහ යුරෝපීය දේශපාලන විකෘති දිගටම ආරක්ෂිත තෝතැන්නන්ගේ ඉල්ලුම පෝෂණය කරයි. කෙසේ වෙතත්, එම සිරස්තල මැකී යන්නේ නම්, රත්රන් එහි ඊළඟ ගමන් ඉහළ යාමට පෙර විරාමයක් විය හැකිය.

රන් මිල තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

රත්රන් දැනට ඩොලර් 4,100 ට වඩා වැඩි වෙළඳාම් වෙමින් පවතින අතර ප්රධාන කෙටිකාලීන සහායට වඩා ස්ථාවර ලෙස ඩොලර් 3,947 ක් ලෙස පවතී. මිල ගණන් මෙම පදනම පවත්වා ගන්නේ නම්, ගොනුන්ට ඩොලර් 4,250 සහ පසුව ඩොලර් 4,300 දෙසට තවත් ධාවනය කිරීමට උත්සාහ කළ හැකිය. ඩොලර් 3,947 ආධාරකය රඳවා ගැනීමට අපොහොසත් වීම, මහ බැංකු සහ දිගුකාලීන ආයෝජකයින්ගෙන් අලුත් මිලදී ගැනීම් ආකර්ෂණය කර ගත හැකි මට්ටම් වන ඩොලර් 3,626 සහ ඩොලර් 3,310 කරා කෙටි කාලීන ආපසු හැරීමක් ඇති කළ හැකිය.

මිල ක්රියාමාර්ග අධීක්ෂණය කරන වෙළඳුන් සඳහා රත්රන් කෙටි කාලීන අස්ථාවරත්වය උසස් ප්රස්ථාර මෙවලම් හරහා විශ්ලේෂණය කළ හැකිය ඩෙරිව් ට්රේඩර්, ගතික දර්ශක සහ වෙළඳපල ගැඹුර අදහස් ඉදිරිපත් කරයි.

ඩෙරිව් වේදිකාවල රත්රන් වෙළඳාම කිරීම

ඩෙරිව්ගේ වේදිකාවල ගෝලීය සිරස්තල සහ වෙළඳ ක්රියාකාරකම් මත රන් ආධිපත්යය දරා ඇත. මෑත මිල ඉහළ යාම අතරතුර, වෙළඳාම වෙළුම් ඩෙරිව් එම්ටී 5 හි රන් සීඑෆ්ඩී වල ඉහළ ගොස් ඇති බව පෙනේ, එය ඉහළ වෙළඳුන්ගේ සම්බන්ධතාවය පිළිබිඹු කරයි.

නිරවද්යතාව සහ නම්යශීලීභාවය අපේක්ෂා කරන වෙළඳුන් සඳහා ඩෙරිව් එම්ටී 5 යනු වේදිකාව ලෙස පවතී. එය උසස් ප්රස්ථාර, බහු වත්කම් විශ්ලේෂණය සහ වේගයෙන් ක්රියාත්මක කිරීමේ වේගයන් සමඟ රත්රන් සහ අනෙකුත් ප්රධාන භාණ්ඩ වෙත ප්රවේශ වීමට ඉඩ සලසයි - වේගයෙන් ගමන් කරන වෙළඳපල සැරිසැරීම සඳහා තීරණාත්මක ලක්ෂණ.

ජනප්රිය ඩෙරිව් වෙළෙන්දා උපාය මාර්ග

• වෙළඳ පරාසය: විනයගරුක නැවතුම් මට්ටම් සහ ගතික ස්ථාන ප්රමාණය භාවිතා කරමින් ඩොලර් 4,090 සහ $4,250 අතර රත්රන් හි ඉන්ට්රැඩේ ස්විච් කිරීම.
  
• බ්රේක්අවුට් වෙළඳාම: විභව පශ්චාත් ප්රවෘත්ති ඉහළයාම් ග්රහණය කර ගැනීම සඳහා $4,300 සහ $4,500 හි ප්රධාන ප්රතිරෝධක කලාප වටා ඇතුළු වීම.
  
• හරස් වත්කම් හෙජින්: සහසම්බන්ධක වෙළඳපල හරහා අවදානම කළමනාකරණය කිරීම සඳහා USD/JPY හෝ කොටස් දර්ශක වැනි මුදල් යුගල සමඟ රන් තනතුරු ඒකාබද්ධ කිරීම.

රන් ආයෝජන දෘෂ්ටිය

2025 රන් රැලිය ආරක්ෂක සෙල්ලමක් සහ විශ්වාසභංග වෙළඳාමක් යන දෙකම නියෝජනය කරයි. එය ආරක්ෂාකාරී වන්නේ උද්ධමනය, ණය සහ භූදේශපාලනික බිඳීම් පිළිබඳ බිය පිළිබිඹු වන බැවිනි. පහසු මුදල් පැත්තෙන් ප්රතිපත්ති සම්පාදකයන් දිගින් දිගටම වැරදි කරනු ඇතැයි ආයෝජකයන් අපේක්ෂා කරන නිසා එයද විශ්වාසයි.

වර්තමාන මට්ටම් ආසන්නයේ රත්රන් ඒකාබද්ධ වුවහොත් එම ස්ථාවරත්වය නව ආයතනික ගලා ඒම ආකර්ෂණය කර ගත හැකිය. දේශපාලන හෝ ප්රතිපත්තිමය කම්පන නැවත මතු වුවහොත්, මිල ඩොලර් 4,500 දක්වා වේගවත් විය හැකිය - ඉහළ යන අනාවැකි වලංගු කරයි. කෙසේ වෙතත්, ගෝලීය ස්ථාවරත්වය වැඩි දියුණු වී අස්වැන්න ඉහළ ගියහොත්, රත්රන්ගේ දිගුකාලීන ආයාචනය අඩපණ නොකර මිල ගණන් ඩොලර් 3,600—$3,900 වෙළඳ පරාසයකට පහළ යා හැකිය.

මේ වන විට, දත්ත යෝජනා කරන්නේ විරාමයක් මිස උච්චතම බවක් නොවේ - මෘදු ප්රතිපත්ති ලෝකයක දෘඪ වත්කම් දෙසට දිගු, වඩා ව්යුහාත්මක මාරුවක මුල් අදියර විය හැකි දේ තුළ හුස්මක්.

පුළුල් භාණ්ඩ දෘෂ්ටිය නිරීක්ෂණය කරන පාඨකයින් සඳහා, ඩෙරිව්ගේ නවතම වෙළඳපල කෑලි බලන්න තෙල්වල ඩොලර් 50 මිල බිම් අවස්ථාවක් සහ ක්රිප්ටෝ වෙළඳපල ප්ර - හරස් වත්කම් හැඟීම් මාරුවීම් තේරුම් ගැනීම සඳහා දෙකම අදාළ වේ. ඔබට ඩෙරිව් ද භාවිතා කළ හැකිය වෙළඳ කැල්කියුලේ ස්ථාවරයක් ගැනීමට පෙර බහු වෙළඳපල හරහා විභව ප්රතිලාභ සහ අවදානම් නිරාවරණය ආදර්ශනය කිරීම.