O preço do ouro ultrapassa USD 4.100: o aumento está atingindo o pico ou está apenas começando?

A subida recorde do ouro para além de $4.100 a onça sugere que a demanda por refúgios seguros ainda não acabou, mas o momentum poderá em breve enfrentar seu primeiro teste real. Depois de uma recuperação implacável impulsionada por tensões comerciais, choques políticos e uma enxurrada de compras pelo banco central, a questão agora é se a alta do ouro em direção a $4.500 representa a próxima fase de um mercado estrutural em alta ou o ponto de exaustão de uma tendência que está longe demais, muito rápida.

Principais conclusões

• O ouro subiu quase 60% em 2025, ultrapassando $4.200/onça pela primeira vez em meio a novas tensões comerciais entre EUA e China e aversão global ao risco.
  
• A alta coincidiu com um forte desempenho patrimonial, sinalizando uma mudança do impulso impulsionado pelo medo para o impulsionado pela liquidez.
  
• A demanda do banco central continua sendo a pedra angular da alta, juntamente com as entradas de ETF e a proteção dos investidores contra a inflação e a degradação da moeda.
  
• O Deutsche Bank alerta que a alta do ouro “atingiu o pico de tendência”, sugerindo uma possível fase de consolidação.
  
• Apesar das avaliações esticadas, a Goldman Sachs, a Société Générale e o JPMorgan preveem mais altas, com metas de até $5.000/onça.
  
• Aliviar as tensões geopolíticas ou aumentar os rendimentos reais pode desencadear recuos de curto prazo, mas os fundamentos de longo prazo permanecem favoráveis.
  

A corrida recorde de Gold e o aumento de refúgios seguros

A subida do ouro para $4.100 marca um momento decisivo para o metal precioso, consolidando sua posição como um dos ativos com melhor desempenho de 2025. A última etapa de alta foi impulsionada por novas tensões entre os EUA e a China, depois que os dois países anunciaram novas taxas portuárias sobre o transporte de carga — uma medida que superou as expectativas de um degelo comercial.

A notícia reacendeu memórias de surtos anteriores de guerras comerciais e estimulou uma corrida para cercas tradicionais, como ouro. O metal, que havia revertido de uma alta histórica anterior perto de $4.180, rapidamente se recuperou em torno de $4.090 antes de recuar para $4.125 durante a sessão europeia. Os futuros chegaram a ultrapassar brevemente os $4.200, marcando um marco histórico para os mercados de ouro.

O ouro continua subindo à medida que os índices de risco geopolítico caem

Além dos temores comerciais, a alta foi sustentada pela instabilidade política nas principais economias. A França perdeu seu primeiro-ministro apenas um dia após a nomeação de seu gabinete, o governo dos EUA entrou em uma paralisação prolongada e o Japão decidiu nomear um primeiro-ministro pró-estímulo pedindo taxas de juros mais baixas. Cada evento reforçou o apelo do ouro como cobertura de risco global, mesmo com as ações continuando a subir, uma anomalia que sugere algo mais profundo do que a simples aversão ao risco.

O ouro continua subindo à medida que a incerteza diminui

Correlação ouro-patrimônio: por que os dois mercados estão crescendo juntos

O que torna esse aumento do ouro incomum é seu aumento paralelo com as ações globais. Normalmente, o ouro prospera quando os investidores estão com medo e as ações estão caindo. Mas em 2025, ambos cresceram juntos - um sinal de que liquidez e a política monetária, e não o pânico, estão impulsionando os fluxos.

O ciclo renovado de flexibilização do Federal Reserve foi fundamental para essa mudança. Após um movimento semelhante em setembro, os mercados esperam outro corte de 25 pontos base na taxa no final deste mês.

Espera-se que o próximo discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, na Associação Nacional de Economia Empresarial reconheça o desafio de dados limitados devido à paralisação contínua do governo, mas os investidores já estão precificando em condições mais flexíveis no futuro.

Esse ambiente de taxas mais baixas torna o ouro - um ativo não rentável - comparativamente mais atraente, especialmente porque os rendimentos reais tendem a cair e as expectativas de inflação aumentam. A combinação da queda dos custos de empréstimos e da instabilidade política em várias regiões amplificou a demanda por ouro físico, ETFs e outros títulos vinculados ao ouro bens.

Sentimento de refúgio seguro: esta é uma nova era ou o pico da euforia?

Os principais bancos de investimento estão divididos entre convicção e cautela.

• A Goldman Sachs projeta outra vantagem de 20% até o final de 2026, impulsionada pela inflação duradoura e pelo atrito geopolítico persistente.
  
• A Société Générale chama um aumento para $5.000 por onça de “cada vez mais inevitável”, citando a demanda estrutural do banco central.
  
• O JPMorgan mantém o ouro como uma de suas “visões mais fortes de convicção entre ativos”.
  

No entanto, esse otimismo quase universal pode, por si só, ser um aviso. O Deutsche Bank argumenta que a alta pode ter “atingido o pico de tendência”. Sua análise mostra que a atual fase de tendência do ouro já durou 29 dias - muito mais do que a tendência média de alta de 19 dias observada nos últimos anos. O banco não prevê uma correção imediata, mas observa que os investidores estão desacelerando as compras, sinalizando cansaço.

Enquanto isso, o HSBC adverte que, se as tensões políticas ou militares diminuírem em 2026, os preços do ouro poderão perder seu ímpeto ascendente. Isso não implica necessariamente uma reversão acentuada, mas aumenta a perspectiva de uma fase neutra ou lateral à medida que o sentimento de alta esfria.

Compra de ouro pelo banco central: desconecte-se dos fundamentos

A aceleração do Gold começou a superar os motoristas tradicionais. Historicamente, a queda das taxas de juros reais e o aumento do risco geopolítico explicam a maior parte da força do ouro. Mas mesmo com a queda dos índices de incerteza e a firmeza do dólar americano, o ouro se recusou a recuar.

O JPMorgan atribui isso à demanda física — especialmente de bancos centrais e fundos negociados em bolsa (ETFs). A tendência contínua de desdolarização levou os bancos centrais, particularmente nos mercados emergentes, a diversificar suas reservas em ouro. Essa “demanda estrutural” cria uma oferta estável mesmo quando os juros especulativos oscilam.

Ainda assim, esse distanciamento levanta uma questão válida: quando o ouro sobe independentemente do risco e das taxas, ele ainda serve como diversificador ou se tornou parte do mainstream especulativo?

Previsão do preço do ouro em 2025: sinais políticos e o próximo movimento

Dados recentes do mercado sugerem que os traders estão se tornando sensíveis a cada mudança nas expectativas de taxas de juros. Como a taxa terminal implícita do Fed do mercado caiu para menos de 2,9% no início deste trimestre, o ouro subiu em resposta. Mas essa taxa terminal subiu nas últimas semanas, apoiando o dólar e sugerindo uma potencial resistência de curto prazo para o ouro.

Simultaneamente, as novas ameaças tarifárias de Trump, as restrições às exportações da China e as fissuras políticas europeias continuam alimentando a demanda por refúgios seguros. No entanto, se essas manchetes desaparecerem, o ouro poderá fazer uma pausa antes de sua próxima subida.

Análise técnica do preço do ouro

Atualmente, o ouro está sendo negociado um pouco acima de $4.100, mantendo-se estável acima do suporte chave de curto prazo em $3.947. Se os preços mantiverem essa base, os touros poderão tentar outra corrida em direção a $4.250 e depois $4.300. A falha em manter o suporte de $3.947 pode desencadear uma retração de curto prazo para $3.626 e $3.310, níveis que podem atrair novas compras de bancos centrais e investidores de longo prazo.

Para negociantes que monitoram a ação do preço, o ouro é de curto prazo volatilidade pode ser analisado por meio de ferramentas avançadas de gráficos em Derive Trader, que oferecem indicadores dinâmicos e visões aprofundadas do mercado.

Negociando ouro nas plataformas Deriv

O ouro dominou as manchetes globais e a atividade de negociação nas plataformas da Deriv. Durante o recente aumento de preços, a negociação volumes Os CFDs em ouro no Deriv MT5 parecem ter aumentado, refletindo um maior engajamento dos negociadores.

O Deriv MT5 continua sendo a plataforma ideal para negociadores que buscam precisão e flexibilidade. Ele permite o acesso a ouro e outras commodities importantes com gráficos avançados, análise de vários ativos e velocidades de execução rápidas — recursos essenciais para navegar em mercados em rápida evolução.

Estratégias populares de Deriv Trader

• Negociação de faixa: Explorando as oscilações intradiárias do ouro entre $4.090 e $4.250 usando níveis de parada disciplinados e dimensionamento dinâmico de posições.
  
• Negociação inovadora: Entrando nas principais zonas de resistência a $4.300 e $4.500 para capturar possíveis surtos pós-notícias.
  
• Cobertura de ativos cruzados: Combinando posições de ouro com pares de moedas como USD/JPY ou índices de ações para gerenciar riscos em mercados correlacionados.

Perspectivas de investimento em ouro

A recuperação do ouro de 2025 representa tanto uma jogada defensiva quanto uma troca de confiança. É defensivo porque reflete o medo da inflação, da dívida e das fraturas geopolíticas. Também é confiante porque os investidores prevêem que os formuladores de políticas continuarão a apostar no dinheiro fácil.

Se o ouro se consolidar perto dos níveis atuais, essa estabilidade poderá atrair novas entradas institucionais. Se surgirem choques políticos ou políticos, os preços poderão acelerar para $4.500, validando as previsões otimistas. No entanto, se a estabilidade global melhorar e os rendimentos aumentarem, os preços poderão cair para uma faixa de negociação de $3.600 a $3.900 sem prejudicar o apelo de longo prazo do ouro.

Por enquanto, os dados sugerem uma pausa, não um pico — uma pausa no que podem ser os estágios iniciais de uma mudança mais longa e estrutural em direção a ativos tangíveis em um mundo de políticas flexíveis.

Para leitores que acompanham a perspectiva mais ampla de commodities, confira os últimos artigos de mercado da Deriv sobre cenário de piso de preço de $50 do petróleo e tendências do mercado de criptografia - ambos relevantes para entender as mudanças de sentimento entre ativos. Você também pode usar o Deriv's calculadora de negociação para modelar retornos potenciais e exposição ao risco em vários mercados antes de assumir uma posição.