Comprare durante il ribasso è la strategia migliore nel 2025?

Finora nel 2025, quello che sembra caos di mercato è stata in realtà una miniera d’oro – almeno per i coraggiosi. Ogni oscillazione, ogni caduta netta, ogni cosiddetto “bagno di sangue” si è trasformata in un’opportunità d’acquisto. E chi ha osato tuffarsi? Stanno ridendo fino in banca. 

Con l'S&P 500 ai massimi storici e le azioni tecnologiche come Nvidia che rimbalzano più forti dopo ogni caduta, una domanda continua a farsi strada: comprare durante il ribasso non solo funziona, ma fa vincere?

Massimi storici del Nasdaq 

Iniziamo con i numeri. Secondo gli analisti, se avessi semplicemente comprato il Nasdaq 100 ogni volta che ha avuto una giornata al ribasso quest’anno, saresti in attivo di circa il 32% - il miglior risultato per questa strategia negli ultimi cinque anni. Per riferimento, alla stessa data dell’anno scorso, quel rendimento era modesto, al 5%. 

Il ritmo che stiamo vedendo ora sta mettendo il 2025 in corsa per diventare il miglior anno per comprare durante il ribasso almeno dal 1985. Sì, persino meglio dei vivaci anni del 1999.

E non è stato un percorso tranquillo. Dei 124 giorni di trading finora, il Nasdaq è stato in calo in 51 di essi. Sono molte candele rosse - ma anche molti rimbalzi verdi.

Le azioni Nvidia calano più drasticamente e rimbalzano più velocemente

Se il mercato nel suo complesso ha premiato chi compra durante i ribassi, Nvidia li ha praticamente incoronati re.

La star dell’AI ha iniziato l’anno sotto pressione da DeepSeek cinese, un concorrente più economico nel campo del machine learning. Poi è arrivato il crollo: il 27 gennaio, Nvidia ha registrato il peggior calo giornaliero di sempre - una brutale flessione del 17%. Ahi.

Ma quel dolore non è durato. All’inizio di febbraio, il titolo era rimbalzato del 20% in vista degli utili. Non è stato un caso isolato nemmeno. Ad aprile, Nvidia ha seguito di nuovo il mercato al ribasso, questa volta per le paure legate alle tariffe proposte da Trump. Le azioni sono crollate del 33% raggiungendo il punto più basso dell'anno.

E poi, avete indovinato, un altro rally. Un rally ripido e deciso. Dopo aver toccato il minimo, Nvidia ha raggiunto nuovi massimi storici, con le azioni in crescita del 12% solo nell'ultimo mese. È stato un sogno per i trader con il fegato per affrontare cali bruschi e la convinzione di resistere.

Nvidia continua a comparire nelle notizie di Wall Street 

Non sono solo i trader al dettaglio su Reddit a lanciare freccette. Wall Street è sempre più convinta che la finestra per comprare i cali di Nvidia sia più di una semplice fortuna.

Recentemente Citi ha alzato il suo prezzo target a 190$, suggerendo un ulteriore potenziale di crescita del 15% dai livelli attuali. Una società è andata ancora oltre, fissando un target a 250$ - un prezzo che valuterebbe Nvidia a incredibili 6 trilioni di dollari.

Perché tanto entusiasmo? Semplice: i governi stanno acquistando infrastrutture AI come se fosse la nuova elettricità. Gli analisti di Citi affermano che la domanda sovrana da sola potrebbe già contribuire con miliardi di dollari di ricavi quest’anno. Si aspettano che aumenti ancora di più nel 2026.

La corsa all’oro dell’AI è reale

Alla recente conferenza AI generativa di Nvidia, gli addetti ai lavori hanno proposto un possibile parametro per le infrastrutture AI nazionali: un supercomputer o 10.000 GPU ogni 100.000 dipendenti governativi. Rifletteteci. Questo tipo di espansione potrebbe tenere impegnata Nvidia - e produttiva - per anni.

I chip Blackwell GB200 dell’azienda alimentano già la maggior parte di questi progetti, e Citi crede che il rollout stia solo accelerando. Preoccupazioni per la catena di approvvigionamento? In gran parte risolte. Espansioni di rack? “Avvengono a ritmo rapido.” Si prevede che anche la transizione ai chip GB300 di nuova generazione sarà fluida, grazie alle lezioni apprese dai lanci precedenti.

Corsa globale agli armamenti AI: semaforo verde, con un pizzico di rischio

Citi ora prevede che i ricavi del data centre di Nvidia cresceranno del 5% nell'anno fiscale 2027 e dell'11% nell'anno fiscale 2028, con le vendite di networking in aumento ancora più veloce. Si prevede che i margini si stabilizzeranno nella fascia media del 70%, ottimo per un’azienda che scala a questo ritmo.

Detto ciò, ci sono ancora nuvole all’orizzonte. L’amministrazione Trump potrebbe reintrodurre restrizioni alle esportazioni - con particolare attenzione a Malaysia e Thailandia per possibili spedizioni indirette alla Cina. I rischi regolamentari rimangono reali, specialmente per un’azienda al centro di una corsa globale agli armamenti AI.

Dollar-cost averaging vs timing/comprare il calo

Se il tuo tempismo è stato buono quest’anno, non c’è paragone: comprare nel calo è stato un mostro. Il market sta rimbalzando con vendetta, e il grafico di Nvidia sembra più un trampolino che una linea di tendenza. Aggiungi la domanda in aumento, le promozioni degli analisti ottimisti e una possibile corsa verso una capitalizzazione di 4 trilioni di dollari, e si capisce facilmente perché i trader sono così fiduciosi.

Ma ecco la sfortunata svolta: uno studio Vanguard che analizza 90 anni di dati S&P 500 rivela che anche un timing perfetto per "comprare nel calo" ha sottoperformato rispetto al dollar-cost averaging (DCA), sfidando la comune credenza degli investitori che il timing dei cali massimizzi i rendimenti.

Quindi, in un 2025 in cui comprare il calo e tenere la posizione, specialmente con azioni come Nvidia, ti ha premiato. il market è stato più che felice di ricompensarti - la strategia ha mostrato vulnerabilità a lungo termine. 

Ma per quanto riguarda il 2025, la volatilità non è stata il nemico quest’anno - è stata l’opportunità.

Prospettive Nvidia

Al momento della scrittura, Nvidia mostra segni di esaurimento degli acquisti dopo un rally significativo, suggerendo un possibile inversione di tendenza. Tuttavia, le barre di volume mostrano che la pressione d'acquisto dominante negli ultimi giorni è stata contrastata da una spinta di vendita sproporzionata, lasciando intendere che un movimento al rialzo potrebbe ancora verificarsi. 

Se vedremo un aumento, i prezzi potrebbero incontrare resistenza al livello di $161,55. Al contrario, se vedremo un calo, i prezzi potrebbero trovare supporto ai livelli di $141,75, $132,75 e $103,35. 

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