Le résultat post-bénéfice de Microsoft : Le géant du Cloud peut-il tenir ses ambitions en matière d'IA ?

L'action Microsoft a subi une baisse surprenante de 7 % lors des transactions après les heures normales après la publication de son rapport sur les résultats du quatrième trimestre fiscal 2024. Ce recul est survenu malgré le fait que l'entreprise a dépassé les estimations des analystes pour les bénéfices par action (BPA) et les revenus. Le coupable? Un manque d'attentes de revenus du cloud, en particulier dans le segment Microsoft Azure.

Rapport sur les bénéfices

• Bénéfices par action (BPA) : Les BPA de Microsoft ont été rapportés à 2,95 $, dépassant les attentes des analystes de 2,94 $.
• Revenus : L'entreprise a affiché des revenus de 64,7 milliards de dollars, dépassant les 64,5 milliards de dollars anticipés.
• Le bénéfice net de Microsoft : Le bénéfice net était de 22,04 milliards de dollars, ou 2,69 dollars par action, en hausse par rapport à 20,08 milliards de dollars, ou 2,69 par action, au trimestre de l'année précédente.

Ce recul dans le domaine du cloud, un moteur de croissance clé pour Microsoft, a déclenché des inquiétudes parmi les investisseurs et a envoyé des ondulations dans le secteur de l'IA, avec d'autres entreprises axées sur l'IA comme Meta connaissant une baisse similaire lors des transactions après les heures normales.

Points forts : Productivité et processus commerciaux de Microsoft

Malgré les préoccupations liées au cloud, le rapport du quatrième trimestre de Microsoft n'était pas complètement sombre. Les revenus globaux de l'entreprise ont augmenté de 21% d'une année sur l'autre, en partie grâce à la demande croissante pour les services d'IA, qui ont contribué de manière significative à 8 points de pourcentage à la croissance de 29% d'Azure. De plus, GitHub, filiale de Microsoft pour le développement de logiciels, a atteint un impressionnant taux de croissance annuel de plus de 2 milliards de dollars, démontrant ainsi sa solide croissance.

L'unité Productivité et Processus Commerciaux de Microsoft, qui abrite le logiciel Office et LinkedIn, a également dépassé les attentes avec une croissance de 11% des revenus. De même, l'unité More Personal Computing, englobant Windows, les jeux, les appareils et la publicité de recherche, a surpassé les prévisions avec une augmentation de 14% des revenus. Ces réussites soulignent la résilience du portefeuille diversifié de Microsoft.

Concurrence et perspectives futures sur la croissance du cloud de Microsoft

Le rapport mitigé a inévitablement suscité des comparaisons avec le concurrent Alphabet, qui a récemment annoncé sa propre augmentation des revenus du cloud grâce aux produits d'IA. Cependant, contrairement à Microsoft, Alphabet n'a pas quantifié l'impact précis de l'IA, laissant les analystes spéculer que les avantages significatifs en termes de revenus issus des investissements dans l'IA pourraient ne pas se matérialiser avant le premier semestre de 2025.

Malgré les défis, Microsoft reste optimiste. L'entreprise s'attend à une accélération de la croissance du cloud au cours de la première moitié de l'exercice fiscal 2025 et continue d'investir massivement dans les capacités d'IA et les infrastructures. Les dirigeants de Microsoft ont souligné leur confiance dans la capacité de l'entreprise à répondre à la demande croissante de services d'IA, bien que des contraintes de capacité pour Azure AI restent un défi à court terme.

Alors que Microsoft navigue dans le paysage de l'IA en évolution rapide et fait face à des contraintes de capacité, la question demeure : l'entreprise atteindra-t-elle ses objectifs ambitieux pour l'exercice 25 ?

Avec son portefeuille robuste de produits et services, ses investissements agressifs dans l'IA, et ses perspectives optimistes, Microsoft se positionne certainement pour le succès. Cependant, le manque à gagner sur les revenus du cloud rappelle que le chemin vers la croissance alimentée par l'IA peut ne pas être sans quelques heurts et bosses. Alors que le géant de la technologie continue de développer son infrastructure IA et d'affiner sa stratégie, les prochains trimestres seront cruciaux pour déterminer s'il peut pleinement capitaliser sur la révolution de l'IA et tenir ses promesses.

Perspectives techniques de MSFT : Prêt pour un rebond ?

Avec plusieurs actions technologiques subissant des baisses pour le moment, nous pourrions voir encore des ventes dans ce que l'analyste d'AJ Bell Dan Coatsworth a qualifié de « correction nécessaire ».

Au moment de la rédaction, l'action MSFT semble être en baisse à environ 422 $. Un nouveau mouvement à la baisse pourrait trouver un support au niveau de support de 420 $. À la hausse, les acheteurs pourraient trouver une résistance à environ 432 $, avec un mouvement à la hausse supplémentaire pouvant potentiellement rencontrer un défi plus important au niveau psychologique de 440 $.

Les indicateurs techniques montrent une tendance baissière avec des prix restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) 100, tandis que le RSI descendant depuis le niveau de 70 suggère un passage de conditions de surachat vers une période de consolidation potentielle ou un léger repli.

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