¿Pueden los máximos históricos del S&P 500 continuar mientras el impulso apunta a 6,500?

El S&P 500 lo ha hecho de nuevo: otro récord superado, esta vez superando la marca de 6,350 como si apenas fuera un bache. Es el tipo de hito que hace que los traders se emocionen, los titulares se disparen y los inversores minoristas se pregunten si se han perdido el barco o si aún queda otro tramo por recorrer.

Con Big Tech entrando en el foco de los resultados esta semana y el debate sobre aranceles calentándose, los mercados avanzan con una mezcla embriagadora de optimismo, impulso y un toque del clásico FOMO. Pero aquí está la gran pregunta: ¿podrá el rally mantener su ritmo hasta los 6,500, o este acto de equilibrio está destinado a tambalearse?

Los resultados de Big Tech impulsan el impulso del S&P 500 a máximos históricos

En el corazón de este auge del mercado está un motor familiar: Big Tech. Alphabet (la empresa matriz de Google) y Tesla presentan esta semana sus resultados trimestrales, dando inicio a lo que muchos llaman el enfrentamiento de resultados de los Magnificent Seven. Los inversores se preparan para una serie de actualizaciones de los titanes tecnológicos que podrían hacer o deshacer el impulso del S&P 500.

Hasta ahora, las cosas se ven prometedoras. Alphabet se disparó antes de su informe del miércoles, arrastrando consigo al mercado en general. Apple y Amazon también contribuyeron, manteniendo al S&P 500 y al Nasdaq en territorio de récords. 

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Los analistas esperan un aumento del 6.7% en las ganancias del segundo trimestre, impulsado en gran parte por los gigantes tecnológicos, según LSEG I/B/E/S.

Es la clásica historia de crecimiento, con un giro moderno. A pesar de la inflación persistente y la incertidumbre geopolítica, los inversores están apostando por las caras conocidas de la innovación para que vuelvan a cumplir.

Fecha límite de aranceles de Trump en agosto: ¿Desbaratará el rally del S&P 500?

Ahora viene el giro en la historia. Mientras Wall Street tiene la vista puesta en los próximos 150 puntos, la fecha límite de aranceles del 1 de agosto del presidente Trump se acerca, y podría poner un obstáculo en el camino.

Trump ha amenazado con aranceles del 30% sobre las importaciones de la UE y México, y también se están enviando cartas que detallan aranceles de hasta el 50% a Canadá, Japón y Brasil. ¿Suena familiar? Es porque ya hemos estado aquí antes.

Sus aranceles iniciales del “Día de la Liberación” en abril llevaron al S&P 500 a su punto más bajo en más de un año. 

Desde entonces, el mercado ha protagonizado una recuperación impresionante, subiendo casi un 27% desde los mínimos de abril. Pero queda por ver si ese rally puede sobrevivir a otro berrinche arancelario.

El ánimo actual sugiere que los inversores no están tomando las amenazas al pie de la letra. Existe una creencia generalizada de que se llegarán a acuerdos, las amenazas se suavizarán y prevalecerán las cabezas frías. Pero es un juego arriesgado de gallina, y las apuestas están subiendo.

Los inversores minoristas impulsan el rally bursátil

Una de las subtramas más fascinantes de este rally es quién está comprando. Los inversores minoristas han invertido más de 50 mil millones de dólares en acciones globales en el último mes, según Barclays. Eso es dinero serio y una señal de que los traders individuales están respaldando con confianza el rally, incluso cuando los inversores institucionales se muestran un poco más cautelosos.

Esta afluencia ha ayudado a impulsar al mercado a través de una recuperación en forma de V, con el Nasdaq 100 registrando 62 sesiones consecutivas por encima de su media móvil de 20 días, la segunda racha más larga desde 1999. Es el tipo de estadística que hace que los traders técnicos presten atención.

Pero el impulso es algo curioso. Puede llevar a los mercados lejos y rápido, pero cuando falla, la caída puede ser igual de rápida.

Grietas bajo la superficie

A pesar de los titulares optimistas, algunas señales de advertencia comienzan a aparecer.

• El dólar estadounidense está cayendo, casi un 11% desde que Trump volvió al cargo.
  
• El oro y la plata están subiendo silenciosamente, un 30% y un 35% respectivamente, lo que sugiere que algunos inversores están cubriéndose contra el caos.
  
• Los datos de consumo siguen siendo mixtos y las solicitudes de subsidio por desempleo serán observadas de cerca esta semana.
  
• Y luego está la Federal Reserve. El discurso de Jerome Powell el martes podría cambiar completamente el tono si las expectativas de recorte de tasas comienzan a desviarse.
  

No olvidemos que los mercados no se han movido más del 1% en ninguna dirección desde finales de junio. Esa calma podría señalar confianza, o podría ser el inquietante silencio antes de la próxima tormenta de políticas.

Pronóstico del S&P 500: ¿6500 o nada?

Entonces, ¿dónde nos deja eso? El camino hacia 6,500 está abierto, pero también lleno de posibles obstáculos. Los analistas afirman que si Big Tech cumple y Powell se mantiene dovish, podríamos ver ese próximo hito antes de lo que muchos esperan. Pero si los aranceles golpean fuerte o los resultados decepcionan, este rally podría chocar contra un muro rápidamente.

En este momento, los inversores se están apoyando en la esperanza y, en algunos casos, en el puro impulso. Como dijo un estratega, este rally podría ser demasiado rentable para abandonarlo. Pero los mercados tienen una forma de humillar incluso al toro más audaz.

Perspectiva técnica del S&P 500

Al momento de escribir, los precios están en modo de descubrimiento con los toros evidentemente en control. Las barras de volumen también indican dominio alcista, lo que añade credibilidad a la narrativa optimista. Si la carrera hacia nuevos máximos se detiene, podríamos ver a los vendedores moverse con más convicción, empujando los precios a la baja. Si vemos una caída, los precios podrían mantenerse en los niveles de soporte de $6,290, $6,200 y $5,920.

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