Caída del precio del oro: ¿se trata de una mega pausa antes de la siguiente etapa alcista?

Los analistas dicen que la caída histórica del oro se parece menos al final de un repunte y más a una mega pausa antes de su siguiente etapa alcista. El martes, el precio del oro se desplomó un 5,7%, su mayor caída en un día desde 2013, y borró 2,5 billones de dólares de valor del oro en tan solo 24 horas. A pesar de la conmoción, los expertos señalan que los factores que explican la racha sin precedentes del oro permanecen intactos: la inflación persistente, la acumulación en los bancos centrales y las expectativas de una reducción de los tipos de interés en EE. UU.

En lugar de marcar el inicio de un mercado bajista, la corrección parece ser un restablecimiento saludable tras una subida casi parabólica que llevó al oro a máximos históricos de 4.381 dólares por onza. Los datos sugieren que el mercado no se está derrumbando, sino que está recuperando el aliento.

Conclusiones clave

• Los precios del oro cayeron un 5,7% en un día, lo que supuso la mayor caída en una sola sesión desde 2013, mientras que la plata cayó un 9%, su mayor caída diaria desde la caída de 2020.
  
• La pérdida combinada del valor de mercado del oro y la plata se acercó a los 3 billones de dólares en 24 horas.
  
• La caída se produjo después de un repunte récord de nueve semanas, durante las cuales el oro alcanzó un máximo histórico de 4.381 dólares por onza.
  
• El RSI del oro alcanzó los 91,8, el nivel más alto registrado en la historia, lo que indica condiciones extremas de sobrecompra antes de la venta masiva.
  
• Incluso después de la caída, el oro sigue subiendo más de un 55% hasta la fecha, respaldado por la inflación, la demanda de los bancos centrales y las expectativas de recortes de tipos.
  

El período previo: cuando el oro y la plata alcanzaron máximos históricos

Antes del accidente, el oro estaba en territorio desconocido. Los precios subieron hasta los 4.381,21 dólares, impulsados por las fuertes entradas de ETF, la tensión geopolítica y las expectativas de que la Reserva Federal de los Estados Unidos comenzaría pronto a reducir los tipos de interés. La plata, por su parte, se disparó hasta alcanzar una ganancia del 70% hasta la fecha, su mejor desempeño en más de cuatro décadas.

Ambos metales se habían convertido en los más destacados del año, superando con creces a las acciones tecnológicas y a las acciones vinculadas a la IA. De hecho, una encuesta de inversores de Goldman Sachs reveló que el 25% de los inversores institucionales valoraban el «oro a largo plazo» como su operación favorita, por encima de las «acciones de IA a largo plazo» (el 18%).

La concentración fue implacable. El oro había registrado nueve ganancias semanales consecutivas, solo la quinta vez en la historia. Cada una de las cuatro rachas anteriores terminó con correcciones que promediaron el 13% en dos meses. Según los analistas, el retroceso estaba atrasado y el mercado finalmente lo ha conseguido.

La caída: cuando los máximos históricos se encontraron con la gravedad

La brusca reversión del oro fue el producto de múltiples fuerzas superpuestas que convergieron en una sola sesión de negociación. Tras meses de ganancias incesantes, muchos operadores empezaron a obtener beneficios antes de la publicación, tan retrasada, del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU.

El repunte había sido tan pronunciado que las posiciones largas especulativas habían alcanzado máximos de varios años, lo que dejaba al mercado vulnerable a cualquier factor desencadenante. Cuando algunos grandes inversores empezaron a acumular beneficios, los modelos algorítmicos y los operadores con apalancamiento adoptaron rápidamente el modelo algorítmico, convirtiendo lo que comenzó como un leve retroceso en una cascada de ventas.

Al mismo tiempo, el dólar estadounidense experimentó un repunte. Como el oro se cotiza en dólares, un dólar más fuerte encarece automáticamente el metal para los compradores no estadounidenses, lo que frena la demanda. El momento en que el dólar subió durante la ola de ventas no hizo más que profundizar el impulso bajista.

Además de la presión, un breve cambio en la confianza mundial redujo el apetito por activos de refugio seguro. El renovado optimismo en torno a la diplomacia comercial entre Washington y Pekín, sumado a los informes sobre las próximas reuniones entre el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping, alivió la tensión geopolítica.

La afirmación de Trump de que esperaba «llegar a un acuerdo muy justo con el presidente Xi de China» provocó una modesta vuelta a la asunción de riesgos, lo que llevó a los inversores a volver a invertir en acciones y a alejarse de activos defensivos como el oro.

Mientras tanto, los factores estacionales añadieron otra capa de debilidad. El final del festival de Diwali en la India, uno de los períodos en los que más oro se compra físicamente, se tradujo en una pausa temporal de la demanda del segundo mayor consumidor del mundo. Esa disminución de las compras físicas coincidió con la disminución de la especulación en los mercados de futuros, lo que aumentó la presión sobre los precios.

Perspectivas técnicas sobre oro

El oro mantiene una firme tendencia alcista, respaldado por una línea de tendencia al alza que conecta los mínimos recientes del gráfico diario. Tras un fuerte retroceso desde los máximos recientes por encima de los 4.300$, los precios han retrocedido hasta poner a prueba este soporte clave de la línea de tendencia en torno a los 4.100$ y los 4.120$. La tendencia al rechazo cercana a este nivel sugiere que los compradores están interviniendo para defender la tendencia alcista.

El RSI (14) se sitúa actualmente cerca de 58, lo que indica que el impulso sigue siendo positivo, pero que se ha enfriado desde el territorio de sobrecompra, una señal de una corrección saludable dentro de una tendencia alcista más amplia. Mientras el RSI se mantenga por encima de 50 y la línea de tendencia se mantenga, las perspectivas favorecen la continuación hacia la región de los 4300$.

Sin embargo, un cierre diario por debajo de la línea de tendencia indicaría un debilitamiento del impulso y abriría la puerta a un mayor retroceso hacia los 4.000$.

Sesgo: Al alza por encima de los 4100$ hacia los 4360$ nivel de resistencia; de neutral a bajista si el precio cae por debajo de la línea de tendencia.

La rareza de la jugada

Un evento de 4,5 sigma significa que un movimiento tan grande solo debería ocurrir una vez cada 240 000 días de negociación, esencialmente una vez cada milenio en términos estadísticos. En realidad, desde 1971, el oro ha registrado caídas de esta magnitud solo 34 veces en un total de 13.088 días de negociación, es decir, aproximadamente el 0,26% de las veces, según los datos recopilados por Burggraben Holdings.

Esto convierte a la caída de octubre de 2025 en uno de los eventos más raros de la historia moderna del mercado. Sin embargo, paradójicamente, se produjo en un momento de máximo optimismo, justo después del mayor repunte del oro desde la década de 1970.

Por qué los fundamentos se mantienen sólidos

A pesar de la drástica corrección, los fundamentos subyacentes del oro no se han deteriorado; de hecho, varios han mejorado:

La inflación se mantiene estable

Los rastreadores alternativos de la inflación muestran que la inflación estadounidense subió hasta el 2,6%, lo que representa el quinto aumento mensual consecutivo, a pesar de los retrasos en los datos oficiales tras el cierre del gobierno.

Los recortes de tasas se descontabilizan en

Los operadores han descontado casi en su totalidad un recorte de tipos de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal. Los tipos más bajos generalmente debilitan al dólar y reducen el costo de oportunidad de mantener activos no rentables, como el oro.

Los bancos centrales siguen comprando

Los bancos centrales han acumulado oro de manera agresiva a lo largo de 2025, diversificándose para alejarse del dólar en medio de la incertidumbre geopolítica. Sus compras no han mostrado signos de desaceleración, incluso cuando los precios bajaron.

La demanda institucional sigue siendo sólida

Los grandes fondos y ETF siguen registrando entradas en productos respaldados por oro, lo que sugiere que los inversores a largo plazo están tratando esta corrección como una oportunidad de compra, no como una señal de salida.

El contexto geopolítico sigue siendo frágil

A pesar de que las tensiones comerciales disminuyen, persiste la incertidumbre mundial. Las negociaciones en las que participen EE. UU., China y Rusia —incluida una posible cumbre entre Trump y Putin— podrían devolver la volatilidad a los mercados y respaldar los flujos hacia lugares seguros.

Perspectivas del mercado: volatilidad antes de la recuperación

Tras alcanzar un máximo de 4.381$, el oro cayó hasta situarse en torno a los 4.000$ por onza, poniendo a prueba los niveles de soporte clave. Operadores que utilizan Derive MT5 o Derive cTrader puede monitorear estas zonas clave directamente en gráficos en vivo y administrar las posiciones a través de indicadores técnicos avanzados.

Citigroup rebajó su postura sobre el oro, de sobreponderada a neutral, y advirtió que el posicionamiento se había vuelto saturado. Espera que los precios se consoliden en torno a los 4.000 dólares en las próximas semanas.

Sin embargo, Ole Hansen, de Saxo Bank, mantiene una perspectiva alcista a largo plazo y afirma: «Esta corrección era muy necesaria; la evolución que impulsó este repunte no ha desaparecido».

Los analistas de ING se hicieron eco de este sentimiento y señalaron que la venta fue «en gran medida técnica», un enfriamiento natural en un mercado que había pasado a estar «enormemente sobrecomprado».

La plata, por su parte, sigue mostrando una mayor volatilidad: cayó un 9% durante la caída, pero se mantuvo con un alza del 67% hasta la fecha. Una vez que se recupere la estabilidad general del mercado, los analistas esperan que la plata se recupere más rápido debido a su doble función como metal industrial y monetario.

Predicción del precio del oro 2025

Para los operadores, esta corrección ofrece tanto riesgo como oportunidad.

Estrategia a corto plazo

La volatilidad seguirá siendo alta. Esté atento a la posible estabilización de precios entre 4.000 y 4.050 USD como posible zona de acumulación. Usa los de Deriv Calculadora de operaciones para medir el margen potencial y el beneficio antes de entrar en cualquier posición.

Perspectivas a medio plazo

Los fundamentos siguen favoreciendo al oro. Los recortes de tipos, la inflación persistente y la demanda sostenida de los bancos centrales apuntan a un renovado impulso alcista una vez que el mercado asimile las recientes ganancias.

Exposición a la plata

La caída más pronunciada de la plata puede representar una entrada atractiva para los operadores dispuestos a tolerar la volatilidad. Históricamente, la plata tiende a repuntar de forma más agresiva tras las importantes correcciones impulsadas por el oro.

Por ahora, este «desplome histórico» se parece menos al inicio de un mercado bajista y más a la pausa antes de la próxima etapa alcista del oro, una fase de consolidación antes de que el activo refugio seguro más antiguo del mundo reanude su ascenso hacia nuevos máximos.

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