රන් මිල කඩා වැටීම: ඊළඟ කකුල ඉහළට යන්න කලින් මේක මෙගා විරාමයක්ද?

විශ්ලේෂකයෝ පවසන්නේ රත්රන් ඓතිහාසික කඩා වැටීම රැලියක අවසානය හා වඩා එහි ඊළඟ කකුල ඉහළට පෙර මෙගා විරාමයක් මෙන් පෙනේ. අඟහරුවාදා රන් මිල 5.7% කින් පහත වැටී ඇති අතර එය 2013 සිට එහි විශාලතම එක්දින පහත වැටීම වන අතර පැය 24 ක් තුළ රත්රන් වලින් ඩොලර් ට්රිලියන 2.5 ක වටිනාකම මකා දැමීය. කම්පනය තිබියදීත්, විශේෂඥයින් පෙන්වා දෙන්නේ රත්රන් වාර්තාගත ධාවනය පිටුපස ඇති රියදුරන් නොවෙනස්ව පවතින බවයි - ඇලෙන සුළු උද්ධමනය, මහ බැංකු සමුච්චය සහ එක්සත් ජනපද අනුපාත කප්පාදුව

වලස් වෙළඳපොළක ආරම්භය සනිටුහන් කරනවාට වඩා, නිවැරදි කිරීම රත්රන් අවුන්සයකට ඩොලර් 4,381 ක වාර්තාගත ඉහළට තල්ලු කළ ආසන්න පරබොලික් ඉහළ යාමෙන් පසු සෞඛ්ය සම්පන්න යළි පිහිටුවීමක් ලෙස පෙනේ. දත්ත වලින් පෙනී යන්නේ වෙළඳපොළ බිඳී නොයන බවයි - එය හුස්ම ගනී.

ප්රධාන කරුණු

• රන් මිල දිනක් තුළ 5.7% කින් පහත වැටී ඇති අතර එය 2013 සිට විශාලතම තනි සැසි පහත වැටීම සනිටුහන් කරන අතර රිදී 9% කින් පහත වැටී ඇති අතර එය 2020 බිඳ වැටීමෙන් පසු එහි විශාලතම දෛනික පහත වැටීම විය.
  
• රන් සහ රිදී වෙළඳපල වටිනාකමෙහි ඒකාබද්ධ අලාභය පැය 24 තුළ ඩොලර් ට්රිලියන 3 කට ආසන්න විය.
  
• වාර්තාගත සති නවයක රැළියකින් පසුව මෙම වැටීම සිදු වූ අතර ඒ අතරතුර රත්රන් අවුන්සයකට ඩොලර් 4,381 ක ඉහළම අගයකට පැමිණියේය.
  
• ගෝල්ඩ් හි ආර්එස්අයි 91.8 ට පහර දුන්නේය - වාර්තා ඉතිහාසයේ ඉහළම අගයයි - විකිණීමට පෙර අන්ත අධික මිල දී ගත් තත්වයන් සංඥා කරයි.
  
• පහත වැටීමෙන් පසුව වුවද උද්ධමනය, මහ බැංකු ඉල්ලුම සහ අනුපාත කප්පාදු කිරීමේ අපේක්ෂාවන්ගෙන් සහය දක්වන රත්රන් 55% YTD ට වඩා ඉහළ යයි.
  

ධාවනය: රන් සහ රිදී වාර්තාගත ඉහළට පැමිණි විට

කඩා වැටීමට පෙර රත්රන් අක්ෂර භූමියේ තිබුණි. ශක්තිමත් ETF ගලා ඒම, භූදේශපාලනික ආතතිය සහ එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිතය ඉක්මනින් පොලී අනුපාත කප්පාදු කිරීම ආරම්භ කරනු ඇතැයි යන අපේක්ෂාවන් හේතුවෙන් මිල ගණන් ඩොලර් 4,381.21 දක්වා ඉහළ ගියේය. මේ අතර රිදී 70% YTD ලාභයක් දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය දශක හතරකට වැඩි කාලයක් තුළ එහි හොඳම කාර්ය සාධනය වේ.

ලෝහ දෙකම තාක්ෂණික කොටස් සහ AI සම්බන්ධ කොටස් ඉක්මවා ගිය වසරේ කැපී පෙනෙන රංගන ශිල්පීන් බවට පත්ව තිබුණි. ඇත්ත වශයෙන්ම, ගෝල්ඩ්මන් සැක්ස් ආයෝජක සමීක්ෂණයකින් පෙනී ගියේ ආයතනික ආයෝජකයින්ගෙන් 25% ක් “දිගු රත්රන්” ඔවුන්ගේ ප්රියතම වෙළඳාම ලෙස ශ්රේණිගත කරන බවයි - “දිගු AI කොටස්” (18%) ට වඩා ඉහළ ය.

රැලිය නිර්දය විය. රන් අඛණ්ඩව සතිපතා වාසි නවයක් නොදැවී තිබුණු අතර, ඉතිහාසයේ මෙය සිදු වූයේ පස්වන වතාවට පමණි. පෙර එක් එක් ඉරි හතරක් අවසන් වූයේ මාස දෙකක් ඇතුළත සාමාන්යයෙන් 13% ක නිවැරදි කිරීම්වලිනි. විශ්ලේෂකයන්ට අනුව, ආපසු හැරීම කල් ඉකුත් වූ අතර වෙළඳපොළ අවසානයේ එය ලබා දුන්නේය.

පහත වැටීම: වාර්තාගත ඉහළ අගයන් ගුරුත්වාකර්ෂණය හමුවූ විට

ගෝල්ඩ් හි තියුණු ප්රතිවර්තනය තනි වෙළඳ සැසියක් තුළ අභිසාරී වන බහු අතිච්ඡාදනය වන බලවේගවල නිෂ්පාදනය විය. මාස ගණනාවක නිර්දය වාසි වලින් පසුව, එක්සත් ජනපද පාරිභෝගික මිල දර්ශකය (සීපීඅයි) දිගු කල් ප්රමාද වූ නිකුත් කිරීම ඉදිරියෙන් බොහෝ වෙළඳුන් ලාභ ලබා ගැනීමට පටන් ගත්හ.

මෙම රැලිය කෙතරම් ප්රපාතයක් වී තිබුණද යත් සමපේක්ෂන දිගු තනතුරු බහු අවුරුදු උපරිම මට්ටමට ළඟා වී ඇති අතර වෙළඳපොළ ඕනෑම අවුලුවකට ගොදුරු විය. සමහර විශාල ආයෝජකයින් ලාභ වෙන්කරවා ගැනීම ආරම්භ කළ විට, ඇල්ගොරිතමය ආකෘති සහ උත්තේජක වෙළඳුන් ඉක්මනින් අනුගමනය කළ අතර මෘදු ආපසු හැරීමක් ලෙස ආරම්භ වූ දේ විකිණීමේ කැස්ඩෑවක් බවට පරිවර්තනය කළහ.

ඒ සමඟම, එක්සත් ජනපද ඩොලරය නැවත ඉහළ යාමක් ඇති කළේය. රත්රන් ඩොලර් වලින් මිල දී ඇති නිසා, වඩා ශක්තිමත් ඩොලරයක් ස්වයංක්රීයව එක්සත් ජනපද නොවන ගැනුම්කරුවන් සඳහා ලෝහය මිල අධික කරයි, ඉල්ලුම මැඩපැවැත්වේ. විකුණුම් අතරතුර ඩොලරයේ ඉහළ යාමේ කාලය පහළ බැස යන වේගය ගැඹුරු කළේය.

පීඩනයට එක් වෙමින් ගෝලීය මනෝභාවයේ කෙටි වෙනසක් ආරක්ෂිත තෝතැන් වත්කම් සඳහා ඇති රුචිය අඩු කළේය. ජනාධිපති ඩොනල්ඩ් ට්රම්ප් සහ චීන ජනාධිපති ෂී ජින්පින් අතර ඉදිරි රැස්වීම් පිළිබඳ වාර්තා හා සමගාමීව වොෂිංටනය සහ බීජිං අතර වෙළඳ රාජ්ය තාන්ත්රිකත්වය පිළිබඳ නව සුබවාදී භාවය, භූදේශපාලනික ආතතිය ලිහිල් කළේය

“චීන ජනාධිපති ෂී සමඟ ඉතා සාධාරණ ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට” තමා අපේක්ෂා කරන බවට ට්රම්ප් කළ ප්රකාශය අවදානම ගැනීම සඳහා නිහතමානී නැවත නැවත පැමිණීමට හේතු වූ අතර ආයෝජකයින් නැවත කොටස් බවට භ්රමණය වීමට සහ රත්රන් වැනි ආරක්ෂක වත්කම්වලින් ඉවත් වීමට හේතු විය.

මේ අතර, සෘතුමය සාධක තවත් දුර්වලතාවයක් එක් කළේය. ඉන්දියාවේ දිවාලි උත්සවය අවසන් වීම - භෞතික රත්රන් මිලදී ගැනීමේ උච්චතම කාල පරිච්ඡේදයක් - ලොව දෙවන විශාලතම පාරිභෝගිකයාගේ ඉල්ලුම තාවකාලික අඩුවීමක් ඇති විය. භෞතික මිලදී ගැනීම්වල එම පහත වැටීම මිල පීඩනය වැඩි කරමින් අනාගත වෙළඳපොළවල සමපේක්ෂන විසන්ධි වීම සමඟ සමපාත විය.

රන් තාක්ෂණික අවබෝධය

දෛනික ප්රස්ථාරයේ මෑත පැද්දීම අවම මට්ටම සම්බන්ධ ඉහළ යන ප්රවණතාවයකින් සහය දක්වන රන් ස්ථිර නැගීමේ ප්රවණතාවයක පවතී. ඩොලර් 4,300 ට වඩා මෑත කාලීන ඉහළ අගයන්ගෙන් තියුණු ආපසු හැරීමකින් පසුව, මෙම ප්රධාන ප්රවණතා ආධාරකය $4,100-$4,120 පමණ පරීක්ෂා කිරීම සඳහා මිල ගණන් නැවත පහත වැටී ඇත. මෙම මට්ටම ආසන්නයේ ප්රතික්ෂේප කිරීමේ විකිණීම අනුව ගැනුම්කරුවන් නැගීමේ ප්රවණතාව ආරක්ෂා කිරීමට පියවර ගනිමින් සිටින බවයි.

ද ආර්එස්අයි (14) දැනට 58 ආසන්නයේ සැරිසරන අතර, ගම්යතාව ධනාත්මක ලෙස පවතින නමුත් අධික ලෙස මිලදී ගත් භූමියෙන් සිසිල් වී ඇති බව පෙන්නුම් කරයි - පුළුල් bullish ප්රවණතාවක් තුළ සෞඛ්ය සම්පන්න නිවැරදි කිරීමක සලකුණකි. ආර්එස්අයි 50 ට වඩා ඉහළ මට්ටමක පවතින තාක් කල්, දෘෂ්ටිය ඩොලර් 4,300 කලාපය දෙසට අඛණ්ඩව පැවතීමට අනුග්රහය දක්වයි.

කෙසේ වෙතත්, ප්රවණතා රේඛාවට වඩා පහළින් දිනපතා වසා දැමීම, ගම්යතාව දුර්වල වීම සංඥා කරන අතර ඩොලර් 4,000 ක් කරා ගැඹුරු පසුබැසීමට දොර විවෘත කරයි.

පක්ෂග්රාහීත්වය: $4,100 ට වඩා ඩොලර් 4,360 දක්වා ඉහළ යයි ප්රතිරෝධක මට්ටම; ප්රවණතා රේඛාවට වඩා අඩු මිල කැඩී ගියහොත් උදාසීනයි.

පියවරයේ දුර්ලභ බව

4.5-සිග්මා සිදුවීමක් යන්නෙන් අදහස් කරන්නේ එවැනි විශාල පියවරක් සිදු විය යුත්තේ වෙළඳ දිනවලට 240,000 කට වරක් පමණි - සංඛ්යානමය අනුව අත්යවශ්යයෙන්ම සහස්රයකට වරක්. යථාර්ථය වශයෙන් ගත් කල, 1971 සිට රත්රන් මෙම විශාලත්වයේ පහත වැටීමක් දක්නට ලැබී ඇත්තේ වෙළඳ දින 13,088 න් 34 ගුණයක් පමණක් හෙවත් දළ වශයෙන් 0.26% ක් බව බර්ග්ග්රැබන් හෝල්ඩින්ග්ස් විසින් සම්පාදනය කරන ලද දත්ත වලට අනුව ය.

එමඟින් 2025 ඔක්තෝබර් පහත වැටීම නූතන වෙළඳපල ඉතිහාසයේ දුර්ලභතම සිදුවීමක් බවට පත් කරයි. එහෙත්, විරුද්ධාගාත්මකව, එය උපරිම ශුභවාදී මොහොතකින් සිදු විය - 1970 දශකයේ සිට රත්රන් ප්රබලම රැලියෙන් හරි පසුවය.

මූලධර්ම ශක්තිමත් වන්නේ ඇයි

නාටකාකාර නිවැරදි කිරීම තිබියදීත්, රත්රන්ගේ යටිතල මූලධර්ම පිරිහී නොමැත - ඇත්ත වශයෙන්ම, කිහිපයක් වැඩිදියුණු වී ඇත:

උද්ධමනය ඇලෙන සුළු

විකල්ප උද්ධමන ලුහුබැඳීම් පෙන්නුම් කරන්නේ එක්සත් ජනපද උද්ධමනය 2.6% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය රජය වසා දැමීමෙන් නිල දත්ත ප්රමාදයන් තිබියදීත් අඛණ්ඩව පස්වන මාසික වැඩිවීම

අනුපාත කප්පාදු කිරීම තුළ මිල ගණන් කෙරේ

මීළඟ ෆෙඩරල් සංචිත රැස්වීමේදී මූලික ලක්ෂ්ය 25 ක අනුපාත කප්පාදුවකින් වෙළඳුන් සම්පූර්ණයෙන්ම ආසන්න මිල දී ඇත. අඩු අනුපාත සාමාන්යයෙන් ඩොලරය දුර්වල කරන අතර රත්රන් වැනි අස්වැන්න නොවන වත්කම් රඳවා තබා ගැනීමේ අවස්ථා පිරිවැය අඩු කරයි.

මහ බැංකු දිගටම මිලදී ගනී

භූ දේශපාලනික අවිනිශ්චිතතාව මධ්යයේ ඩොලරයෙන් ඉවතට විවිධාංගීකරණය කරමින් මහ බැංකු 2025 පුරා ආක්රමණශීලී ලෙස රත්රන් තොග කර ඇත. මිල ගණන් පහත වැටුණත් ඔවුන්ගේ මිලදී ගැනීම් මන්දගාමී වීමේ සලකුණක් පෙන්නුම් කර නැත.

ආයතනික ඉල්ලුම ශක්තිමත්ව පවතී

විශාල අරමුදල් සහ ETF රන් පිටුබලය සහිත නිෂ්පාදන වලට ගලා ඒම දිගටම වාර්තා කරන අතර, දිගුකාලීන ආයෝජකයින් මෙම නිවැරදි කිරීම මිලදී ගැනීමේ අවස්ථාවක් ලෙස සලකන්නේ මිස පිටවීමේ සංඥාවක් ලෙස නොවන බව යෝජනා කරයි.

භූදේශපාලනික පසුබිම තවමත් බිඳෙනසුලු ය

වෙළඳ ආතතීන් ලිහිල් වන විට පවා ගෝලීය අවිනිශ්චිතතාව දිගටම එක්සත් ජනපදය, චීනය සහ රුසියාව සම්බන්ධ සාකච්ඡා - විභව ට්රම්ප්-පුටින් සමුළුවක් ඇතුළුව - ආරක්ෂිත තෝතැන් ගලායාමට සහාය වන අස්ථාවරත්වය නැවත වෙළඳපලවලට එන්නත් කළ හැකිය.

වෙළඳපොළ දෘෂ්ටිය: යථා තත්ත්වයට පත්වීමට

ඩොලර් 4,381 කට ඉහළට පැමිණීමෙන් පසු රත්රන් අවුන්සයකට ඩොලර් 4,000 ක් පමණ පහත වැටී ඇති අතර ප්රධාන ආධාරක මට්ටම් පරීක්ෂා කළේය. භාවිතා කරන වෙළඳුන් ඩ්රයිව් එම්ටී 5 හෝ ඩ්රයිව් සීට්රේඩර් සජීවී ප්රස්ථාරවල සෘජුවම මෙම ප්රධාන කලාප අධීක්ෂණය කළ හැකි අතර උසස් තාක්ෂණික දර්ශක හරහා තනතුරු කළමනාකරණය කළ හැකිය.

ස්ථානගත කිරීම් ජනාකීර්ණ වී ඇති බවට අනතුරු අඟවමින් සිටිග්රූප් රත්රන් පිළිබඳ සිය ස්ථාවරය අධිබර සිට මධ්යස්ථ දක්වා පහත හෙලීය. ඉදිරි සතිවලදී මිල ගණන් ඩොලර් 4,000 ක් පමණ ඒකාබද්ධ වනු ඇතැයි අපේක්ෂා කරයි.

කෙසේ වෙතත්, සැක්සෝ බැංකුවේ ඔලේ හැන්සන්, “මෙම නිවැරදි කිරීම බොහෝ සෙයින් අවශ්ය විය - මෙම රැලිය මෙහෙයවූ වර්ධනයන් පහව ගොස් නැත” යනුවෙන් පවසමින්, දිගු කාලීන දෘෂ්ටි දැක්මක් පවත්වා ගෙන යයි.

අයිඑන්ජී විශ්ලේෂකයින් මෙම මනෝගතිය ප්රතිරාවය දක්වමින් සඳහන් කළේ විකිණීම “බොහෝ දුරට තාක්ෂණික” වූ අතර එය “අතිශයින් අධික ලෙස මිලදී ගත්” වෙළඳපොළක ස්වාභාවික සිසිලීමක් බවයි.

රිදී, මේ අතර, අඛණ්ඩව ඉහළ අස්ථාවරත්වය පෙන්නුම් කරයි - බිඳ වැටීම අතරතුර 9% පහත වැටෙන නමුත් 67% YTD දක්වා ඉතිරිව ඇත. පුළුල් වෙළඳපල ස්ථාවරත්වය නැවත ලබා ගත් පසු, කාර්මික හා මූල්ය ලෝහයක් ලෙස එහි ද්විත්ව භූමිකාව හේතුවෙන් රිදී වේගයෙන් නැවත ඉහළ යනු ඇතැයි විශ්ලේෂකයින් අපේක්ෂා කරයි.

රන් මිල පුරෝකථනය 2025

වෙළඳුන් සඳහා, මෙම නිවැරදි කිරීම අවදානම සහ අවස්ථාව යන දෙකම ලබා දෙයි.

කෙටිකාලීන උපාය මාර්ග

අස්ථාවරත්වය ඉහළ මට්ටමක පවතී. විභව සමුච්චය කලාපයක් ලෙස ඩොලර් 4,000—$4,050 ආසන්නයේ මිල ස්ථාවර කිරීම සඳහා නරඹන්න. ඩෙරිව්ස් භාවිතා කරන්න වෙළඳ කැල්කියුලේ ඕනෑම ස්ථානයකට පිවිසීමට පෙර විභව ආන්තිකය සහ ලාභය මැනීම සඳහා.

මධ්ය කාලීන දෘෂ්ටිය

මූලධර්ම තවමත් රත්රන් වලට ප්රිය කරයි. අනුපාත කප්පාදු කිරීම, නොනවත්වන උද්ධමනය සහ තිරසාර මහ බැංකු ඉල්ලුම පෙන්වා දෙන්නේ වෙළඳපොළ මෑත කාලීන ලාභ දිරවූ පසු නව උඩු යටිකුරු

රිදී නිරාවරණය

රිදී හි තියුණු පරිහානිය අස්ථාවරත්වය ඉවසීමට කැමති වෙළඳුන් සඳහා ආකර්ෂණීය පිවිසුමක් ඉදිරිපත් කළ හැකිය. ඓතිහාසිකව, රිදී ප්රධාන රන් නායකත්වයෙන් යුත් නිවැරදි කිරීම් වලින් පසුව වඩාත් ආක්රමණශීලී ලෙස නැවත පැමිණීමට නැඹුරු වේ.

මේ වන විට, මෙම “ඓතිහාසික බිඳ වැටීම” වලස් වෙළඳපොළක ආරම්භය මෙන් අඩු වන අතර රත්රන් ඊළඟ පාදය ඉහළට පෙර විරාමය මෙන් පෙනේ - ලොව පැරණිතම ආරක්ෂිත නවාතැන් වත්කම නව ඉහළට නැගීමට පෙර ඒකාබද්ධ කිරීමේ අදියරකි.

‍