নিষেধাজ্ঞা বনাম সরবরাহ পরিমাণ: তেলের দাম সংজ্ঞায়িত করার যুদ্

তেলের দাম একটি টাগ-অফ-ওয়ারে ধরা পড়েছে যা এই মুহূর্তে পুরো শক্তির আখ্যানকে সংজ্ঞায়িত করে - নিষেধাজ্ঞা বনাম উ রসনেফ্ট এবং লুকোইলের মতো রাশিয়ান তেল জায়ান্টগুলির উপর ওয়াশিংটনের সর্বশেষ বিধিনিষেধ কার্যকর হওয়ার সাথে সাথে ব্যবসায়ীরা ভাবছেন যে এটি শেষ পর্যন্ত দাম তুলতে যথেষ্ট পরিমাণে সরবরাহ বাঁচাবে কিনা বা ফুলে যাওয়া ইনভেন্টরি এবং রেকর্ড মার্কিন আউটপুট তাদের ভিত্তি রাখবে।

সাম্প্রতিক সেশনগুলিতে ডাব্লুটিআই ক্রুড 60 ডলারের কাছাকাছি এসেছে, যা একই অসিদ্ধান্ততার প্রতিফল নিষেধাজ্ঞা সম্পর্কে প্রতিটি শিরোনামটি আশাবাদের ঝাঁকুনি সৃষ্টি করে; প্রতিটি ইনভেন্টরি প্রতিবেদনে এটি বাদ দে ভূ-রাজনীতি এবং মৌলিক বিষয়ের মধ্যে এই বিরোধের ফলাফল সিদ্ধান্ত নেবে যে তেলের পরবর্তী পদক্ষেপ ব্রেকআউট বা অন্য মিথ্যা ভোর কিনা।

রিবাউন্ডকে কী চালিত করছে

বিশ্লেষকদের মতে, সাম্প্রতিক তেল বাউন্স মূলত রাশিয়ার রফতানি প্রবাহ নিয়ে বেড়ে উঠেছে উদ্বেগের কারণে। মার্কিন ট্রেজারি ডিপার্টমেন্ট জারি করা একটি সংবাদ বিজ্ঞপ্তিতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং মিত্র দেশগুলি “ছায়া বহরের” শত শত জাহাজ সহ রোসনেফ্ট এবং লুকোইলসহ প্রধান রাশিয়ান তেল উত্পাদনকারীদের লক্ষ্যে ব্যাপক নিষেধাজ্ঞা আরোপ করেছে।

এই পদক্ষেপগুলি রাশিয়ার তেল আয় দমন করতে এবং সম্প্রসারণের মাধ্যমে এর রফতানির পরিমাণ হ্রাস করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে যুক্তিটি সহজ: রাশিয়া থেকে কম ব্যারেল = আরও কঠোর বৈশ্বিক সরবরাহ = উচ্চ মূল্য। তবে কাউন্টার-ফোর্স উল্লেখযোগ্য: বিশ্বব্যাপী সরবরাহ শক্তিশালী রয়ে গেছে এবং চাহিদা প্রত্যাশার মতো ফিরে আসছে না।

আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থা (আইইএ) অনুসারে, 2025 সালে নন-ওপেক+ উত্পাদন প্রতিদিন 1.7 মিলিয়ন ব্যারেল (bpd) বৃদ্ধি পাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে, যদিও চাহিদা বৃদ্ধি মাত্র 0.79 মিলিয়ন বিপিডি হিসাবে অনুমান করা হয়, যা পরিবর্তন না হওয়া পর্যন্ত কাঠামোগত উদ্বৃত্তির সংকেত দেয়। 

এদিকে, তথ্য দেখায় যে রাশিয়ার আউটপুট এবং রপ্তানি অ্যাডাপ্ট-ওয়ার্কআউন্ডগুলি এখন পর্যন্ত কার্যকর রয়েছে - নিষেধাজ্ঞার পরেও রাশিয়ার উত্পাদন প্রায় 100,000 বিপিডি বেড়েছে। সুতরাং, রিবাউন্ড একটি জেনুইন সাপ্লাই শক আখ্যান এবং একটি শক্ত চাহিদা/স্টক ওভারহ্যাংয়ের মধ্যে ধরা পড়ে এবং দামগুলি ছেড়ে যায় কিনা তা নির্ভর করে কোন দিক বিরাজ করে তার উপর।

কেন এটা গুরুত্বপূর্ণ

ব্যবসায়ী, উত্পাদক এবং ভোক্তাদের জন্য, এই গতিশীলতা একাডেমিক থেকে দূরে। সরবরাহের সীমাবদ্ধতা দ্বারা পরিচালিত একটি টেকসই সমাবেশ তেল-ভারী পোর্টফোলিও, মার্জিন পরিশোধন এবং রফতানিকারী দেশগুলিকে বিপরীতে, যদি অতিরিক্ত সরবরাহ অব্যাহত থাকে এবং চাহিদা হতাশ হয় তবে এমনকি অনুমোদনের বর্ণনাও দাম বাঁচাবে না। একজন সিনিয়র শক্তি বিশ্লেষক যেমন উল্লেখ করেছেন: “বাজারটি অনিশ্চিত না হওয়া পর্যন্ত খুব বেশি হারানো সরবরাহ আশা করে না।”

রাশিয়া এবং এর বিশ্বব্যাপী ক্রেতাদের জন্য, দাম বেশি। এক বছর আগের একই মাসের তুলনায় ২০২৫ সালের অক্টোবরে রাশিয়ার তেল ও গ্যাসের আয় ২৭% কমে গেছে, এমনকি সমাধানের মাধ্যমে পরিমাণ বাড়ার পরেও নিষেধাজ্ঞার চাপকে প্রতিফলিত করে। 

একই সময়ে, ভারত এবং চীনের মতো প্রধান তেল আমদানিকারীরা নভেম্বর পতনের আগে সাম্প্রতিক মাসগুলিতে তাদের রাশিয়ান পণ্যগুলি বাড়িয়ে তুলেছে, যা সেই দেশগুলিতে অব্যাহত তেল প্রবাহ সম্পর্কে সন্দেহ তৈরি করেছে।

সুতরাং, যদি আমদানিকারীরা ছাড়যুক্ত রাশিয়ান ব্যারেলগুলি শোষণ করতে থাকেন, তবে বর্ণনাটি অন্যরকম পরামর্শ দেওয়া সত্ত্বেও ভোক্তাদের ক্ষেত্রে, অতিরিক্ত সরবরাহের কারণে যদি তেলের দাম কম রাখা হয় তবে জ্বালানী ব্যয় পরিচালনাযোগ্য থাকে। যদি সরবরাহের ক্ষতি প্রাধান্য পায় তবে পরিশোধিত পণ্যের দাম (ডিজেল, পেট্রল) বৃদ্ধি পেতে পারে, মুদ্রাস্ফীতি খাওয়াতে পারে এবং অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে প্রভাবিত করতে পারে - উন্নত এবং উদীয়মান উভয় বাজারে

বাজারে প্রভাব

ব্যবহারিক ভাষায়, বিশ্লেষকদের মতে যুদ্ধরেখা আঁকা হয়। সরবরাহ-ঝুঁকির দিক থেকে, যদি নিষেধাজ্ঞাগুলি কামড় দেয় এবং রাশিয়ান রফতানি বস্তুভাবে হ্রাস পায় তবে বাজারগুলি দ্রুত শক্ত হতে পারে এবং তেলের দাম বাড়

ঝুঁকির প্রিমিয়াম ইতিমধ্যে অশোধিত স্প্রেডে প্রতিফলিত হয়েছে: মেডুজার এক প্রতিবেদনে ক্রেতারা রাশিয়ান কার্গো দূরে রেখে রাশিয়ান ইউরালস অপরিশোধিত বনাম গ্লোবাল বেঞ্চমার্কের জন্য ছাড় প্রতি ব্যারেল প্রতি 19 মার্কিন ডলারে উঠেছে। এটি বোঝায় যে অনুমোদনের প্রভাব ফাটল হতে শুরু করতে পারে।

তবে ফলিপ সাইডে, ট্র্যাকিং ডেটা বোঝায় যে রাশিয়ান প্রবাহ এখনও পুনরায় পরিবর্তন করা হচ্ছে এবং বিশ্বব্যাপী উত্পাদনকারী (বিশেষত শেল, ব্রাজিল এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র) প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে। শিল্পের ভাষ্যকারীদের মতে রেকর্ড স্তরে মার্কিন উত্পাদন এবং ইনভেন্টরি বাড়ার সাথে সাথে অতিরিক্ত সরবরাহের গল্পটি কার্যকর থাকে। যদি চাহিদা দুর্বল থাকে - উদাহরণস্বরূপ, চীন বা বিশ্বব্যাপী শিল্প থেকে - তবে কোনও সরবরাহ-শক র্যালি স্বল্পস্থায়ী হতে পারে এবং দাম পিছিয়ে যেতে পারে।

পরিশোধন এবং বাণিজ্য প্রবাহও সমন্বয় করছে ডিলাররা এবং রিফাইনাররা এখন ছাড়যুক্ত রাশিয়ান অশোধিত, দীর্ঘ শিপিং রুট এবং উচ্চতর মালবাহী এবং বীমা ব্যয় বিবেচনা করছে - এগুলি সমস্ত জটিলতা বাড়ায় তবে অবিলম্বে ভলি রফতানির তথ্যে প্রকৃত ব্যারেলের ক্ষতি না প্রদর্শিত হওয়া পর্যন্ত, বাজার শক্তিশালী উপরের গতিতে প্রতিশ্রুতি দিতে অনিচ্ছুক অবস্থায় থাকতে পারে।

বিশেষজ্ঞের দৃশ্য

বিশ্লেষকদের মতে, সবচেয়ে সম্ভাব্য পরিস্থিতি হ'ল একটি রেঞ্জ-বাউন্ড ট্রেডিং প্যাটার্নে আটকে থাকা বাজার, যা অস্থিরতার বিস্ফোরণ দ্বারা বিরত। অর্থাৎ, নিষেধাজ্ঞা বা সরবরাহ বাধার গুজব নিয়ে তেল সাময়িকভাবে একত্রিত হতে পারে, তবে চাহিদা শক্তিশালী না প্রমাণিত হলে এবং সরবরাহ সত্যিই শক্ত না হলে এই পদক্ষেপের অভাব থাকতে পারে। রয়টার্স জানিয়েছে যে আইইএ এই বছর চাহিদা ছাড়িয়ে সরবরাহ বৃদ্ধির প্রত্যাশা অব্যাহত রাখে। 

যদি নিষেধাজ্ঞা বাস্তবায়ন কঠোর হয় - উদাহরণস্বরূপ, যদি ছায়া-বহরের ট্যাঙ্কারগুলি অবরুদ্ধ করা হয়, বীমা খরচ বৃদ্ধি পায় বা প্রধান আমদানিকারীরা রাশিয়ান তেল থেকে ফিরে সরে যায় - তাহলে আমরা একটি অর্থপূর্ণ

চাহিদা সামনে, কাউন্টার-সিগন্যালগুলিতে পরিশোধন করা রান-রেট (যা চাপে থাকে), ভ্রমণ এবং গতিশীলতার প্রবণতা এবং চীনের পেট্রো-রাসায়নিক চাহিদা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। যতক্ষণ না এর মধ্যে একটি স্পষ্টভাবে অনুকূলভাবে ভেঙে যায়, অতিরিক্ত সরবরাহের গল্প সম্ভবত দামের উপর ঢাকনা রাখবে।

সংক্ষেপে, সরবরাহের ঝুঁকি বাস্তব, তবে এটি এখনও অতিরিক্ত সরবরাহ/দুর্বল-চাহিদা পটভূমিকে অতিক্রম করেনি। এটি না হওয়া পর্যন্ত সমাবেশটি অস্থায়ী থাকে।

তেল টেকনিক্যাল অন্তর্

লেখার সময়, মার্কিন তেল প্রায় 59.50 ডলারের ব্যবসা করছে, যা গতি স্থিতিশীল হতে শুরু করার সাথে সাথে একটি সংকীর্ণ পরিসরের মধ্যে একীভূত হয়। আরএসআই 50 এর কাছাকাছি মিডলাইন থেকে তীব্রভাবে আরোহণ করছে, এটি বেলিশ গতি শক্তিশালী করার ইঙ্গিত দেয় এবং পরামর্শ দেয় যে ক্রেতারা স্বল্পমেয়াদী নিয়ন্ত্রণ

বোলিঙ্গার ব্যান্ডগুলি (10, ক্লোজ) তুলনামূলকভাবে শক্ত, অস্থিরতা হ্রাস এবং ব্রেকআউটের সম্ভাবনার সংকেত দেয়। মূল্য ক্রিয়াটি মিডল ব্যান্ডের চারপাশে কেন্দ্রীভূত থাকে, এটি অনির্ধারণতা দেখায় তবে ক্রেতারা মিড-রেঞ্জের উপরে চালিয়ে যাওয়ার চেষ্টা করার কারণে কিছুটা উ

মূল সমর্থন স্তরগুলি 58.26 এবং $56.85 এ পাওয়া যায়, যেখানে ব্রেক লোয়ার আরও বিক্রয় চাপ বা স্টপ-লস লিকুইডেশনকে সৃষ্টি করতে পারে। উপরের দিকে, প্রতিরোধ $62.00 এবং $65.00 এ থাকে - এমন স্তরে যেখানে বাজার বেশি ভাঙলে মুনাফা গ্রহণ এবং শক্তিশালী ক্রয় ক্রিয়াকলাপ উঠতে পারে।

কী টেকওয়ে

তেলের বাজার এমন একটি রাস্তাঘরে রয়েছে যেখানে অনুমোদন-চালিত সরবরাহ-ঝুঁকির আখ্যান অতিরিক্ত সরবরাহ এবং দুর্বল চাহিদার শক্ত কাঠামোগত বাস্তবতার সাথে সংঘ যদিও সর্বশেষ রাশিয়ান নিষেধাজ্ঞা ঝুঁকির প্রিমিয়ামকে তীব্র করেছে, বৈশ্বিক উত্পাদন এবং ইনভেন্টরি বেড়েছে এবং চাহিদা

রফতানির ক্ষতি বাস্তব না হলে এবং চাহিদা বাড়তে না গেলে অতিরিক্ত সরবরাহের গল্প সম্ভবত তেলের দাম সংযুক্ত রাখবে। নিরীক্ষণের পরবর্তী মূল সংকেত: রাশিয়া থেকে রপ্তানি ডেটা, বিশ্বব্যাপী ইনভেন্টরি পরিবর্তন এবং এশিয়া এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে চাহিদা সূচক সতর্ক থাকুন - এটি একটি উচ্চ মানের যুদ্ধ যা যে কোনও উপায়ে টিপ

তেল বাজারে নেভিগেট করার ব্যবসায়ীদের জন্য, ডেরিভ এমটি 5 ডাব্লুটিআই এবং ব্রেন্ট উভয়ের সংস্পর্শের প্রস্তাব দেয়। এদিকে, সরঞ্জাম যেমন ডেরিভ ট্রেডিং ক্যালকুলে এআই-চালিত বাজার পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে ঝুঁকি পরিচালনা করার জন্য প্রয়োজনীয় নির্ভুলতা