نفيديا مقابل مايكروسوفت: توقعات عام 2026 لقيادة سوق الذكاء الاصطناعي

استنادًا إلى الزخم الحالي، فإن Nvidia في وضع يمكنها من أخذ زمام المبادرة في تقييم السوق بحلول عام 2026 - ومن المحتمل أن تصبح أول شركة تقترب من القيمة السوقية البالغة 5 تريليون دولار. إن الجمع بين الأرباح القياسية والاستثمارات القوية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتوسع الرأسي عبر النظم البيئية للأجهزة والبرامج يمنحها ميزة واضحة.

ومع ذلك، تظل Microsoft أقرب منافس لها، حيث تستفيد من تكامل الذكاء الاصطناعي عبر أدوات الإنتاجية والمنصات السحابية وأنظمة الألعاب للحفاظ على النمو المستقر القائم على الأرباح. قد تتوقف النتيجة على مدى فعالية كل شركة في تحويل ابتكار الذكاء الاصطناعي إلى مرونة الإيرادات على المدى الطويل.

الوجبات السريعة الرئيسية

• ارتفعت القيمة السوقية لشركة Nvidia بمقدار 230 مليار دولار في يوم واحد، مما يجعلها في حدود 3٪ من علامة 5 تريليون دولار - وهي الأولى في تاريخ السوق.
  
• أغلق سعر سهم Nvidia عند 201.03 دولارًا، بزيادة 5٪ خلال اليوم، ويختبر الآن المقاومة البالغة 210 دولارات حيث يسعى المستثمرون إلى نمو أقوى للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
  
• أعلنت الشركة عن شراكة بقيمة مليار دولار مع نوكيا لبناء شبكات 5G و 6G مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتوسيع نفوذها خارج مراكز البيانات.
  
• تواصل Microsoft بناء ريادة الذكاء الاصطناعي من خلال شراكات Azure و OpenAI والاستحواذ على Activision-Blizzard، مما يعزز نموذجها المتنوع.
  
• يتوقع المحللون أن تبلغ Nvidia عن 4.51 دولارًا لكل سهم في عام 2026 و 6.43 دولارًا في عام 2027، مما يعني وجود نسبة P/E بالقرب من 28.7 - وهي متواضعة نسبيًا بالنسبة لمعدل نموها.
  
• يمكن أن تتجاوز كلتا الشركتين 5 تريليون دولار قبل عام 2026، لكن تعرض Nvidia للذكاء الاصطناعي النقي يجعلها أكثر حساسية للمرحلة التالية من دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
  

شراكة نفيديا نوكيا: يوم نفيديا الذي تبلغ قيمته 230 مليار دولار

يمثل ارتفاع أسهم Nvidia في أواخر أكتوبر - بإضافة أكثر من 230 مليار دولار من القيمة السوقية - مرحلة جديدة في دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

وجاءت الزيادة في أعقاب مؤتمر GTC في واشنطن، حيث أعلنت الشركة عن شراكات متعددة ومشاريع بنية تحتية جديدة للذكاء الاصطناعي. كانت الصفقة الرئيسية مع نوكيا، حيث خصصت Nvidia مليار دولار لدمج أنظمة AI-RAN (شبكة الوصول اللاسلكي) في البنية التحتية للجيل التالي من 5G و 6G.

يؤدي هذا التوسع إلى نقل Nvidia إلى ما وراء هيمنة GPU التقليدية إلى البنية التحتية للاتصالات، مما يوسع إجمالي سوقها القابل للتخاطب. تعكس استراتيجية الشركة نهجها في مراكز البيانات - امتلاك كل من طبقة الأجهزة ومجموعة البرامج التي تدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

يمكن للمستثمرين تتبع حركة أسعار Nvidia وتقلبها مباشرة من خلال العقود مقابل الفروقات في مشتق MT5.

السباق إلى القيمة السوقية البالغة 5 تريليون دولار: استقرار نفيديا مقابل مايكروسوفت

تمثل المنافسة بين Nvidia و Microsoft طريقتين متميزتين لقيادة سوق الذكاء الاصطناعي:

• نموذج Nvidia القائم على الزخم: مدعومًا بالطلب المتزايد على وحدات معالجة الرسومات والحوسبة المتسارعة والشراكات مع كل لاعب رئيسي في مجال الذكاء الاصطناعي - بما في ذلك OpenAI و Meta و AWS و Oracle.
  
• نموذج Microsoft المتنوع: مبنية على الإيرادات المتكررة من Azure و Microsoft 365 والأنظمة البيئية للألعاب مثل Activision-Blizzard، مع دمج الذكاء الاصطناعي في جميع خدماتها.
  

في التقييمات الحالية، تقع الشركتان في متناول علامة فارقة بقيمة 5 تريليون دولار. مسار أرباح Nvidia الأسرع - 86.59 مليار دولار في صافي الدخل المتأخر لمدة 12 شهرًا - يمنحها ميزة على المدى القريب. ومع ذلك، فإن التدفق النقدي الثابت وقوة الميزانية العمومية لشركة Microsoft تجعلها أكثر مرونة في حالة تباطؤ سوق الذكاء الاصطناعي.

توسيع الذكاء الاصطناعي من خلال الشراكات الاستراتيجية

وضعت Nvidia نفسها كعقدة مركزية في اقتصاد الذكاء الاصطناعي من خلال الاستثمار المباشر في نظامها البيئي.

تشمل التحركات الأخيرة:

• خطة استثمار بقيمة 100 مليار دولار مع OpenAI لنشر ما لا يقل عن 10 جيجاوات من أنظمة Nvidia لتدريب نماذج الجيل التالي.
  
• حصة بقيمة 5 مليارات دولار في شركة Intel، مع التركيز على تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المشتركة ومركز البيانات.
  
• استثمار بقيمة مليار دولار في أسهم نوكيا لدعم شبكات 5G/6G الأصلية بالذكاء الاصطناعي.
  

تعمل هذه الاستثمارات على تحويل Nvidia من مورد شرائح إلى تكتل للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي - على غرار الطريقة التي تطورت بها Microsoft من شركة برمجيات إلى شركة رائدة في مجال التكنولوجيا المتنوعة في عام 2010.

أرباح نفيديا ومايكروسوفت وتوقعات التقييم 2026

تشير مقاييس Nvidia التطلعية إلى أن تقييمها قد لا يزال قائمًا على الأساسيات:

• تقديرات الأرباح المالية 2026:4.51 دولار للسهم الواحد.
  
• التوقعات المالية 2027:6.43 دولار للسهم.
  
• تبلغ نسبة P/E الآجلة حوالي 28-30، بافتراض استقرار السعر بالقرب من 200 دولار.
  

بالنسبة لشركة Microsoft، يتوقع الإجماع نموًا ثابتًا في الأرباح بمعدل رقمين، مدعومًا بتوسيع Azure وتحقيق الدخل من أدوات الذكاء الاصطناعي عبر Office و GitHub و LinkedIn.

إذا استوفت الشركتان التوقعات الحالية، فقد تتجاوز القيمة السوقية لشركة Nvidia 5 تريليون دولار قبل منتصف عام 2026، بينما قد تصل Microsoft إلى هذا الإنجاز من خلال النمو المركب الثابت على مدى أفق أطول.

محركات السوق والمخاطر المستقبلية

يدخل سوق الذكاء الاصطناعي مرحلة كثيفة رأس المال حيث تعمل شركات التطوير الفائق على زيادة الإنفاق على البنية التحتية، مما يؤدي إلى التوسع الفائق لشركة Nvidia.
ومع ذلك، تشمل المخاطر المحتملة ما يلي:

• تباطؤ في استثمار الشركات في الذكاء الاصطناعي في حالة تشديد ظروف الاقتصاد الكلي.
  
• التطورات التنافسية من AMD أو السيليكون المخصص بواسطة أجهزة Hypercalers.
  
• الضغوط التنظيمية على نشر نموذج الذكاء الاصطناعي التي يمكن أن تؤثر على الطلب.
  

بالنسبة لشركة Microsoft، يكمن الخطر الرئيسي في سرعة تحقيق الدخل - سواء كانت منتجات Copilot و Azure AI والمنتجات المدمجة بالذكاء الاصطناعي تحقق إيرادات إضافية كافية لتبرير التوسع في التقييم.

استخدم حاسبة تداول Deriv لتقدير التعرض لمخاطر الأسعار لأسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي شديدة التقلب مثل Nvidia و Microsoft.

رؤى نفيديا التقنية

في وقت كتابة هذا التقرير، كان سهم Nvidia يتداول حول علامة 201 دولارًا، مخترقًا بشكل حاسم فوق النطاق العلوي من بولينجر باندز - علامة على الزخم الصعودي القوي. ومع ذلك، فإن مثل هذا التحرك الحاد خارج النطاق العلوي غالبًا ما يشير إلى التوسع المفرط، مما يشير إلى أن السهم قد يكون بسبب التراجع أو التوحيد على المدى القصير.

يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل حاد، ويحوم حاليًا حول 65، ويتجه نحو منطقة ذروة الشراء (فوق 70). يشير هذا الزخم إلى أن المشاعر الصاعدة لا تزال قوية، ولكن يجب على المتداولين مراقبة عمليات جني الأرباح المحتملة بمجرد حدوث مؤشر القوة النسبية يعبر إلى منطقة ذروة الشراء.

من حيث مستويات الدعم، أنشأت Nvidia مناطق رئيسية بسعر 180 دولارًا و 174.50 دولارًا و 168 دولارًا. ويمكن أن يؤدي الهبوط دون هذه المستويات إلى عمليات تصفية البيع وزيادة الضغط الهبوطي. على العكس من ذلك، طالما استقر السهم فوق 180 دولارًا، يظل الاتجاه الحالي سليمًا بشكل صعودي. التقلب من المتوقع أن تظل مرتفعة.

الآثار المترتبة على الاستثمار في نفيديا ومايكروسوفت

من المرجح أن يتم تحديد العامين المقبلين في سوق الذكاء الاصطناعي من خلال السرعة التي يمكن بها للشركات تحويل الضجيج إلى نمو مستدام في الأرباح. تؤكد مكاسب Nvidia البالغة 230 مليار دولار في اليوم الواحد هيمنتها في الدورة الحالية، ولكن الحفاظ على هذه الوتيرة يتطلب الابتكار المستمر واستثمارات العملاء.

يمنحها نموذج Microsoft المتنوع ميزة دفاعية - تقلبات أقل وتدفق نقدي أكثر قابلية للتنبؤ - مما يجعلها رائدة مشاركة محتملة في اقتصاد الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

بالنسبة للمستثمرين، قد يمثل عام 2026 أول اختبار حقيقي لنضج سوق الذكاء الاصطناعي: ما إذا كانت الأرباح القائمة على الأجهزة (Nvidia) أو تحقيق الدخل القائم على النظام الإيكولوجي (Microsoft) توفر الأساس الأقوى للعقد القادم من النمو.