了解利率對股市的影響

當您開始投資時，重要的是要了解指導股市的原因。其中一個關鍵因素是利率對股市的影響。一個國家的中央銀行設定這些利率，這會影響借錢的費用。這反過來會影響企業，投資者和整個經濟。

了解利率如何影響股票不僅有幫助，更是做出明智的財務選擇的關鍵。將利率視為金融的心跳。它們會影響企業借錢的容易，這反過來會影響他們的成長、創造新事物和賺取利潤的能力。

對於投資者來說，利率的變化通常會導致股票價格變化。隨著利率上升或下跌，許多股票也會隨之而反映了經濟的上漲和下降。

在本文中，我們將以簡單易用的方式分析利率對股票市場的影響，並使用真實的例子來增強了解。

摘要亮點:

• 中央銀行的基準利率由某個國家中央銀行管理局指導，在影響利率並隨後影響股市方面起著關鍵作用。
• 利率上升可能會增加企業的借貸成本，可能影響其利潤和股票價值。
• 相反，利率下降可能刺激經濟活動，使企業受益，並導致股價上漲。
• 不同行業對利率變化的獨特回應，金融行業經常受益於較高的利率。
• 債券價格和利率保持相反的關係：隨著利率上升，債券價格傾向於下跌，反之亦然。

中央銀行的基準利率：

這種關係的核心是中央銀行的基準利率。這個利率影響銀行對短期貸款的相互收費用，調整後會影響整個經濟和股市。

當中央銀行提高基準利率時，它旨在減少貨幣供應，使借貸更加昂貴。相反，降低利率會增加貨幣供應，通過使借貸更便宜來鼓勵支出。

操縱利率是中央銀行用於促進經濟增長和控制利率對通脹的影響之間取得平衡的一種精緻工具。然而，這個策略帶來自己的挑戰，因為過度提高利率可能會使經濟活動緩慢，而保持利率太長時間低可能導致通貨膨脹。

此外，全球經濟相互連，因此一個國家的利率的變化可能會影響國際貨幣價值、貿易餘額和投資。這強調了全球經濟關係的複雜網絡。

聯邦基金利率 — 20 年歷史圖

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你知道嗎

從 2022 年 3 月起，聯邦開放市場委員會（FOMC）逐步提高美聯儲基金利率，從零接近零至 2023 年 7 月將其從近零調至 5.33%，作為應對升高通脹壓力的努力的一部分。

雖然利率轉變通常需要一年才能產生廣泛的經濟影響，但股市傾向於更快的反應。市場經常努力考慮未來加息預期，並預測聯邦公開市場委員會的行動。

利率如何影響股市

利率上升

當中央銀行提高利率時，公司借錢就會變得更昂貴。這會導致企業的成本更高，影響他們的利潤。

認識貝克的喜悅： 想像一下 Baker's Delight，這是一家夢想擴展的小型麵包店連鎖店。當中央銀行提高利率時，像 Baker Delight 這樣的企業借貸就會變得更昂貴。擴張資金成本增加可能會壓縮公司的利潤，並影響其股票在市場上的價值。

當金融機構面對較高貸款成本的負擔將負擔轉給借款人時，消費者也會承擔最大的負擔。隨著利率上升，尤其是信用卡和抵押貸款等可變利率貸款方面，個人因每月付款增加而面臨熱度，使他們的支出更少。此外，雖然目標是阻止借貸，但較高利率也旨在鼓勵儲蓄。

雖然消費者面對不斷增加的賬單，但企業也陷入交叉火中。隨著家庭因開支較高而減少自願支出，企業看到收入和利潤下降。這種相互作用創造了一個具有挑戰性的循環：消費者消費減少會導致企業衰退，導致企業縮減擴展計劃，進一步加劇經濟壓力。

利率下降

相反，當利率下降時，借貸變得便宜。這刺激經濟活動，因為企業從更具成本效益的營運、收購和擴展方案中受益，最終增強其未來收益增長的潛力。

消費者可能會發現自己更傾向於增加支出，因為他們認為重大投資可負擔得起，例如購買新房屋或將孩子報讀私立教育。因此，這種正面的經濟週期傾向於推動股價上漲。

約翰遜的夢想家園： 現在，考慮約翰遜家族。利率較低，他們發現購買他們夢想的房屋更實惠。這不僅促進房屋市場，還使建築和房地產領域的公司受益。

利率如何影響不同類型的股票？

當利率上升或下降時，某些類型的股票往往表現良好。以下是一些通常被認為受利率變化受益或受到不利影響的股票類別。

增長股票

首先，成長股票屬於創新驅動的快速擴展行業，受到利率上升的嚴重影響。這些公司將收入增長優先於即時獲利，使他們對較高利率更敏感。

由於它們依賴於未來的現金流大幅折扣，因此他們的估值受到利率上升的影響更大。此外，這些早期階段的公司通常依賴信貸，因此借貸成本增加可能會阻礙其增長。較高利率也可能導致經濟增長下降，影響這些公司的回報。

科技巨頭特斯拉公司（TSLA）開始了成長股票的旅程。在過去的幾年中，特斯拉一直專注於擴大其市場份額並在創新技術上進行大量投資，使其成為一家最初採用以增長為導向策略的公司的最佳例子。

價值股

價值股以其穩定的商業模式以產生穩定的收入和收入而聞名，在利率上漲期間的波動性較少。許多價值股票支付股息，使它們對於尋求收入穩定的投資者來說是有吸引力的在動盪時期。

同樣地，當利率低時，這些支付持續股息的股票變得相對更具吸引力。尋求收入的投資者可能會轉向支付股息的股票作為固定收益投資的替代品。

價值股的另一個特徵是，它們通常以較於其基本指標（包括股息、收益和銷售）以較低的價格進行交易。這個估值方面進一步強調了價值股的吸引力，為投資者提供收入的潛力，並根據堅實的基礎知識提供資本增值機會。

普克特·甘布爾（PG）通常被視為價值股票。它是一家穩定的消費品公司，具有可預測的現金流量和股息。在經濟不確定的時期，投資者經常會尋求這類股票的可靠性。

週期性股票

第三類別包括週期性的公司，例如餐廳和零售業務，在經濟擴張期間蓬勃發展中蓬勃發展，但由於貨幣供應減少，因為消費減少而受苦。

萬豪國際酒店（MAR）是一家連鎖酒店，是週期性股票的例子。在經濟擴張期間，人們傾向於更多旅行，從而受益於連鎖酒店。相反，在經濟衰退期間，旅行減少，影響萬豪這樣的公司的收益。

防禦性股票

在匯率下跌、穩定和上漲期間，例如公用事業和製藥等防禦性股市受歡迎。無論經濟狀況如何，這些公司都為消費者提供必不可少的產品，使他們對經濟週期不太敏感。

約翰遜（JNJ）是製藥行業的經典防禦股票。無論經濟狀況如何，對醫療保健產品的需求仍然相對穩定。Johnson & Johnson 以在經濟衰退期間的韌性而聞名，使其成為防禦性股票。

房地產投資信託

房地產投資信託基金，尤其是專注於產生收入物業（例如住宅或商業房地產）的房地產，通常受益於較低的利率。隨著借貸成本下降，房地產投資信託基金可以以更有利的條件再融資債務。

西蒙地產集團（SPG）專門從事零售房地產，是一家可能受益於較低利率的房地產信託基金。隨著貸款越來越經濟實惠，西蒙地產集團可以抓住有利的再融資機會，從而為其整體財務福祉作出貢獻。

利率、債券和股票之間的相互作用

利率、債券和股票價格的變化都會相互影響。當利率上升時，較舊的債券通常會失去價值。為什麼？因為新債券開始提供更高的回報以匹配較高的利率。這使得回報較低的舊債券變得不具吸引力。隨著這些較舊的債券失去價值，它們開始提供更好的回報，這可能使一些投資者更喜歡它們而不是股票。

此外，利率的影響擴展到股市。無風險利率作為基準，通常反映被認為具有最低違約風險的政府債券收益率。

隨著無風險利率上升，預期投資股票的總回報也增加。因此，如果所需的風險保費下降，而股票的潛在回報仍保持靜態或下降，投資者可能會認為股票更具風險性。

這種觀念的轉變促使投資者重新評估其投資組合配置，導致他們將資金重定向到在不斷變化的利率環境中認為風險較低的替代資產。在這種脆弱的平衡中，利率下降在塑造投資者情緒，並影響債券和股票市場方面起著關鍵作用。

結論

了解利率和股市之間的關係對於任何人在投資世界中進行導航的人來說是基本的關鍵。無論利率上升還是下降，它們的影響都是深遠的，影響企業、消費者和投資者的決定。

通過考慮這些動態和示例，初學者可以在投資過程中做出更明智的選擇。