Faiz oranlarının borsa üzerindeki etkisini anlamak

Yatırım yapmaya başladığınızda, borsaya neyin rehberlik ettiğini anlamak önemlidir. Kilit faktörlerden biri, faiz oranlarının borsa üzerindeki etkisidir. Bir ülkenin merkez bankası, borç almanın ne kadara mal olduğunu etkileyen bu oranları belirler. Bu da işletmeleri, yatırımcıları ve tüm ekonomiyi etkiler.

Faiz oranlarının hisse senetlerini nasıl etkilediğini bilmek sadece yararlı değil, akıllı finansal seçimler yapmanın anahtarıdır. Faiz oranlarını finansın kalp atışı olarak düşünün. İşletmelerin ne kadar kolay ödünç alabileceklerini etkiler, bu da büyüme, yeni şeyler yaratma ve kar etme yeteneklerini etkiler.

Yatırımcılar için faiz oranlarındaki değişiklikler genellikle hisse senedi fiyatlarında değişikliklere yol açar. Oranlar yükseldikçe veya düştükçe, ekonominin iniş çıkışlarını yansıtan birçok hisse senedi de artar.

Bu makalede, anlayışı geliştirmek için gerçek dünya örneklerini kullanarak faiz oranlarının borsa üzerindeki etkisini basit ve erişilebilir bir şekilde inceleyeceğiz.

Özet önemli noktalar:

• Bir ülkenin merkez bankacılığı otoritesi tarafından yönlendirilen merkez bankasının referans faiz oranı, faiz oranlarını etkilemede ve ardından borsayı etkilemede çok önemli bir role sahiptir.
• Artan faiz oranları, işletmeler için borçlanma maliyetlerini artırabilir ve potansiyel olarak karlarını ve hisse senedi değerlerini etkileyebilir.
• Tersine, düşen faiz oranları ekonomik faaliyeti canlandırabilir, işletmelere fayda sağlayabilir ve hisse senedi fiyatlarının yükselmesine katkıda bulunabilir.
• Farklı sektörler faiz oranı değişikliklerine benzersiz bir şekilde yanıt verir ve finans endüstrisi genellikle daha yüksek oranlardan yararlanır.
• Tahvil fiyatları ve faiz oranları ters bir ilişki sürdürür: oranlar arttıkça tahvil fiyatları düşme eğilimindedir ve bunun tersi de geçerlidir.

Merkez bankasının referans faiz oranı:

Bu ilişkinin merkezinde merkez bankasının referans faiz oranı yer alıyor. Bu oran, bankaların kısa vadeli krediler için birbirlerinden ne kadar ücret talep ettiğini etkiler ve düzeltildiğinde tüm ekonomiyi ve borsayı etkiler.

Merkez bankası referans oranını yükselttiğinde, para arzını azaltmayı ve borçlanmayı daha pahalı hale getirmeyi hedefliyor. Tersine, oranı düşürmek para arzını artırır ve borçlanmayı daha ucuz hale getirerek harcamaları teşvik eder.

Faiz oranlarının manipülasyonu, merkez bankaları tarafından ekonomik büyümeyi teşvik etmek ile faiz oranlarının enflasyon üzerindeki etkisini kontrol etmek arasında bir denge kurmak için kullanılan hassas bir araçtır. Bununla birlikte, bu stratejinin kendi zorlukları vardır, çünkü oranları çok fazla yükseltmek ekonomik aktiviteyi yavaşlatabilirken, oranları çok uzun süre düşük tutmak enflasyona neden olabilir.

Ek olarak, küresel ekonomi birbirine bağlıdır, bu nedenle bir ülkenin faiz oranlarındaki değişiklikler uluslararası döviz değerlerini, ticaret bakiyelerini ve yatırımları etkileyebilir. Bu, küresel ekonomik ilişkilerin karmaşık ağının altını çiziyor.

Federal fon oranı - 20 yıllık geçmiş grafik

‍

Biliyor muydunuz?

Mart 2022'den itibaren, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), yüksek enflasyonist baskıları ele alma çabalarının bir parçası olarak Fed fon oranını kademeli olarak yükselterek Temmuz 2023'e kadar sıfıra yaklaşık% 5.33'e taşıdı.

Faiz oranlarındaki bir değişimin geniş bir ekonomik etki yaratması tipik olarak bir yıl gerektirse de, borsa daha hızlı tepki verme eğilimindedir. Piyasalar sıklıkla gelecekteki faiz artışları tahminlerini hesaba katmaya ve FOMC'nin eylemlerini tahmin etmeye çalışır.

Faiz oranları borsaları nasıl etkiler?

Yükselen faiz oranları

Bir merkez bankası faiz oranlarını yükselttiğinde, şirketlerin borç alması daha pahalı hale gelir. Bu, işletmeler için daha yüksek maliyetlere yol açarak karlarını etkiler.

Baker's Delight ile tanışın: Büyüme hayalleri olan küçük bir fırın zinciri olan Baker's Delight'ı hayal edin. Merkez bankası faiz oranlarını yükselttiğinde, Baker's Delight gibi işletmeler için borçlanma daha pahalı hale gelir. Genişleme için artan fon maliyeti, şirketin karını potansiyel olarak sıkıştırabilir ve hisse senetlerinin piyasadaki değerini etkileyebilir.

Tüketiciler, daha yüksek borçlanma maliyetleriyle boğuşan finansal kurumların yükü borçlulara aktardığında da yükü taşıyor. Faiz oranları yükseldikçe, özellikle kredi kartları ve ipotek gibi değişken oranlı kredilerde, bireyler artan aylık ödemelerle karşı karşıya kalıyor ve bu da onlara harcayacak daha az para bırakıyor. Dahası, amaç borçlanmayı caydırmak olsa da, daha yüksek oranlar da tasarrufu teşvik etmeyi amaçlamaktadır.

Tüketiciler artan faturalarla boğuşurken, işletmeler de çapraz ateşe yakalanıyor. Haneler daha yüksek harcamalar nedeniyle isteğe bağlı harcamaları azalttıkça, işletmeler gelir ve karlarda düşüşe tanık oluyor. Bu etkileşim zorlu bir döngü yaratıyor: azaltılmış tüketici harcamaları işletmeler için bir gerilemeyi tetikler, bu da onları genişleme planlarını azaltmaya ve ekonomik gerilimi daha da şiddetlendiriyor.

Düşen faiz oranları

Tersine, faiz oranları düştüğünde borçlanma daha ucuz hale gelir. Bu, işletmeler operasyonlar, satın almalar ve genişlemeler için daha uygun maliyetli finansman seçeneklerinden yararlandıkça ekonomik faaliyeti teşvik eder ve sonuçta gelecekteki kazanç artışı potansiyellerini güçlendirir.

Tüketiciler, yeni bir ev satın almak veya çocuklarını özel eğitime kaydetmek gibi önemli yatırımlar için daha fazla satın alınabilirlik algılayarak harcamaları artırmaya daha meyilli bulabilirler. Sonuç olarak, bu olumlu ekonomik döngü hisse senedi fiyatlarını yükseltme eğilimindedir.

Johnson'ların Hayalindeki Evi: Şimdi, Johnson ailesini düşünün. Düşük faiz oranlarıyla, hayallerindeki evi satın almayı daha uygun buluyorlar. Bu sadece konut piyasasını güçlendirmekle kalmaz, aynı zamanda inşaat ve gayrimenkul şirketlerine de fayda sağlar.

Faiz oranları farklı hisse senedi türlerini nasıl etkiler?

Faiz oranları yükseldiğinde veya düştüğünde, belirli hisse senedi türleri iyi performans gösterme eğilimindedir. İşte faiz oranlarındaki değişikliklerden genellikle fayda sağladığı veya olumsuz etkilendiği düşünülen bazı hisse senedi kategorileri.

Büyüme stokları

Birincisi, inovasyonun yönlendirdiği hızla genişleyen endüstrilere ait olan büyüme hisseleri, yükselen faiz oranlarından büyük ölçüde etkileniyor. Bu şirketler, gelir artışına anında karlılığa öncelik vererek onları daha yüksek oranlara daha duyarlı hale getirir.

Gelecekteki nakit akışlarına büyük ölçüde iskonto edildiklerinden, değerlemeleri artan faiz oranlarından daha fazla etkilenir. Ek olarak, bu erken aşama firmaları genellikle krediye güvenir, bu nedenle artan borçlanma maliyetleri büyümelerini engelleyebilir. Daha yüksek faiz oranları, ekonomik büyümede düşüşe yol açarak bu şirketlerin getirilerini etkileyebilir.

Teknoloji devi Tesla Inc. (TSLA), büyüyen bir hisse senedi olarak yolculuğuna başladı. Son birkaç yılda Tesla, pazar payını genişletmeye ve yenilikçi teknolojilere yoğun yatırım yapmaya odaklandı ve bu da onu başlangıçta büyüme odaklı bir stratejiyi benimseyen bir şirketin en iyi örneği olarak gösterdi.

Değer hisse senetleri

Değer hisse senetleriSabit gelir ve kazanç sağlayan istikrarlı iş modelleri ile tanınan, artan oranlar sırasında daha az oynaklık yaşar. Birçok değerli hisse senedi temettü öder, bu da onları çalkantılı zamanlarda gelir istikrarı arayan yatırımcılar için çekici kılar.

Benzer şekilde, faiz oranları düşük olduğunda, tutarlı temettü ödeyen bu hisse senetleri nispeten daha cazip hale gelir. Gelir arayan yatırımcılar, sabit gelirli yatırımlara alternatif olarak temettü ödeyen hisse senetlerine dönebilirler.

Değer hisselerinin ek bir özelliği, temettüler, kazançlar ve satışlar dahil olmak üzere temel ölçümlerine göre tipik olarak daha düşük bir fiyattan işlem yapmalarıdır. Bu değerleme yönü, yatırımcılara hem gelir potansiyeli hem de sağlam temellere dayalı sermaye değer kazanımı fırsatı sunan değerli hisse senetlerinin çekiciliğini daha da vurgulamaktadır.

Procter & Gamble (PG) genellikle bir değerli hisse senedi olarak kabul edilir. Öngörülebilir nakit akışları ve temettüleri olan istikrarlı bir tüketim malları şirketidir. Ekonomik belirsizlik zamanlarında, yatırımcılar genellikle güvenilirlikleri için bu tür hisse senetlerine yönelirler.

Döngüsel hisse senetleri

Üçüncü kategori, ekonomik genişleme sırasında gelişen, ancak azalan para arzı nedeniyle harcamalar azaldığında acı çeken restoranlar ve perakende işletmeler gibi döngüsel şirketleri içerir.

Bir otel zinciri olan Marriott International (MAR), döngüsel bir hisse senedi örneklemektedir. Ekonomik genişleme dönemlerinde, insanlar otel zincirlerine fayda sağlayarak daha fazla seyahat etme eğilimindedir. Tersine, ekonomik gerilemeler sırasında seyahat azalır ve Marriott gibi şirketlerin kazançlarını etkiler.

Savunma hisseleri

Kamu hizmetleri ve ilaç gibi savunma stokları, düşen, istikrarlı ve yükselen oranlarda tercih edilmektedir. Bu şirketler, ekonomik koşullardan bağımsız olarak tüketicilere gerekli ürünleri sağlayarak ekonomik döngülere karşı daha az duyarlı hale getirir.

Johnson & Johnson (JNJ), ilaç sektöründe klasik bir savunma stokudur. Ekonomik koşullar ne olursa olsun, sağlık ürünlerine olan talep nispeten istikrarlı kalmaktadır. Johnson & Johnson, ekonomik gerileme sırasındaki dayanıklılığı ile tanınır ve bu da onu savunmacı bir hisse senedi haline getirir.

Gayrimenkul Yatırım Vakıfları (GYO)

GYO'lar, özellikle konut veya ticari gayrimenkul gibi gelir getiren mülklere odaklanmış olanlar, genellikle daha düşük faiz oranlarından yararlanır. Borçlanma maliyetleri azaldıkça, REIT'ler borcu daha uygun koşullarda yeniden finanse edebilir.

Perakende gayrimenkul konusunda uzmanlaşmış Simon Property Group (SPG), daha düşük faiz oranlarından yararlanabilecek bir GYO. Borçlanma daha uygun hale geldikçe, Simon Property Group, genel finansal refahına katkıda bulunarak olumlu yeniden finansman fırsatlarını yakalayabilir.

Faiz oranları, tahviller ve hisse senetleri arasındaki etkileşim

Faiz oranlarındaki, tahvillerdeki ve hisse senedi fiyatlarındaki değişiklikler birbirini etkiler. Faiz oranları yükseldiğinde, eski tahviller genellikle değer kaybeder. Neden? Çünkü yeni tahviller, daha yüksek oranlara uymak için daha yüksek getiri sunmaya başlar. Bu, daha düşük getirili eski tahvilleri daha az çekici hale getirir. Bu eski tahviller değer kaybettikçe, daha iyi getiriler sunmaya başlarlar, bu da bazı yatırımcıların onları hisse senetlerine göre tercih etmesine neden olabilir.

Ayrıca, faiz oranlarının etkisi borsaya kadar uzanır. Risksiz oran, tipik olarak minimum temerrüt riskine sahip olduğu düşünülen devlet tahvillerinin getirisini yansıtan bir kriter görevi görür.

Risksiz oran yükseldikçe, hisse senetlerine yatırım yapmak için beklenen toplam getiri de artar. Sonuç olarak, gerekli risk primi düşerse ve hisse senetlerinin potansiyel getirisi sabit kalırsa veya düşerse, yatırımcılar hisse senetlerini daha riskli olarak algılayabilir.

Algıdaki bu değişim, yatırımcıları portföy tahsislerini yeniden değerlendirmeye sevk ederek, fonları değişen faiz oranı ortamında daha az riskli kabul edilen alternatif varlıklara yönlendirmelerine yol açıyor. Bu hassas dengede, faiz oranlarının gelgit ve akışı, yatırımcı duyarlılığını şekillendirmede ve hem tahvil hem de hisse senedi piyasalarını etkilemede çok önemli bir rol oynamaktadır.

Sonuç

Faiz oranları ve borsa arasındaki ilişkiyi anlamak, yatırım dünyasında gezinen herkes için esastır. Oranlar ister yükseliyor ister düşüyor olsun, etkileri geniş kapsamlıdır ve işletmelerin, tüketicilerin ve yatırımcıların kararlarını etkiler.

Bu dinamikleri ve örnekleri göz önünde bulundurarak, yeni başlayanlar yatırım yolculuklarında daha bilinçli seçimler yapabilirler.