Cách các quỹ ETF Ethereum có thể thúc đẩy đợt tăng giá tiếp theo

Lưu ý: Từ tháng 8 năm 2025, chúng tôi không còn cung cấp nền tảng Deriv X.

‍

Các báo cáo cho thấy Ethereum đang âm thầm chiếm spotlight - không phải bằng một cú tăng giá chói lọi, mà bằng một điều gì đó có thể mạnh mẽ hơn nhiều. Dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Ethereum đã bùng nổ, vượt mốc 10 tỷ USD và thu hút sự chú ý từ giới tài chính truyền thống. Đây là kiểu tích lũy âm thầm thường tạo tiền đề cho điều gì đó lớn lao hơn nhiều.

Các nhà phân tích cho rằng đây không phải là cơn sốt crypto thông thường. Nó có cấu trúc và mang tính tổ chức, có thể kích hoạt một vòng phản hồi nơi nhu cầu tăng thúc đẩy mua vào nhiều hơn - và cuối cùng là giá cao hơn nhiều. Câu hỏi hiện tại là liệu đà tăng do ETF dẫn dắt này có đủ sức để đưa Ethereum vào đợt tăng giá lớn tiếp theo hay không.

Dòng tiền vào ETF Ethereum vượt 10 tỷ USD: Ý nghĩa đối với giá

Khi tiền đổ vào một quỹ ETF như $ETHA, quỹ phải mua tài sản cơ sở - trong trường hợp này là Ethereum. Điều đó làm tăng nhu cầu. Nhu cầu tăng đẩy giá lên, thu hút thêm sự chú ý và, đúng vậy, thêm dòng tiền vào. Lặp lại chu trình này.

Hiện tượng này được gọi là hiệu ứng bánh đà, và chúng ta đã từng thấy nó trước đây. Các quỹ ETF Bitcoin bùng nổ vào đầu năm 2024, tạo ra một chuỗi phản ứng giúp đẩy BTC lên mức cao kỷ lục mới. Giờ đến lượt Ethereum - nhưng tốc độ còn thú vị hơn.

$ETHA đạt 10 tỷ USD tài sản quản lý chỉ trong 251 ngày giao dịch, trở thành quỹ ETF thứ ba nhanh nhất trong lịch sử đạt cột mốc này. Chỉ có $IBIT của Bitcoin và $FBTC đạt nhanh hơn. Và trong 10 ngày qua, AUM của $ETHA đã tăng gấp đôi - dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy sự quan tâm của các tổ chức không có dấu hiệu hạ nhiệt.

Nhu cầu tổ chức đối với ETH

Theo các nhà phân tích, sự bùng nổ này không chỉ liên quan đến các quỹ ETF. Các công ty đại chúng đang bắt đầu xây dựng kho bạc Ethereum, mô phỏng chiến lược đã làm Bitcoin nổi tiếng vào năm 2021. Các công ty như BitMine Immersion và SharpLink Gaming đã tích lũy hơn 1 tỷ USD ETH mỗi công ty, một động thái cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng vào Ethereum như một kho lưu trữ giá trị dài hạn.

Trong khi đó, theo Glassnode, số lượng người nắm giữ ETH lần đầu đã tăng 16% kể từ đầu tháng 7, và số dư trên các sàn giao dịch đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2016. 

Kết hợp với hơn 28% ETH được staking, bạn có một công thức cho sự thắt chặt nguồn cung. Ít ETH lưu thông hơn, trong khi nhu cầu đang tăng vọt.

Vậy tại sao giá chưa tăng vọt?

Đó là câu hỏi lớn trên crypto X, và cũng là câu hỏi hợp lý. Mặc dù có hàng tỷ USD đổ vào, Ethereum vẫn giao dịch thấp hơn khoảng 22% so với mức cao kỷ lục, dao động quanh 3.800 USD.

Một phần câu trả lời nằm ở cách các tổ chức hành xử. Đây không phải là miền viễn Tây của ICO hay cơn sốt meme coin năm 2017. Vốn tổ chức thường mang tính dài hạn và di chuyển chậm hơn, ưu tiên tích lũy đều đặn hơn là FOMO đột ngột. Và đừng quên - làn sóng nhu cầu này có thể đang thay thế các vị thế ETH hiện có thay vì bơm vốn mới hoàn toàn vào thị trường.

Một yếu tố tiềm năng khác là quy định. Kể từ khi SEC phê duyệt các quỹ ETF Ethereum vào năm 2024, thị trường đã trưởng thành đáng kể. Điều đó mang lại sự ổn định nhưng cũng làm dịu đi sự hưng phấn từng khiến giá tăng vọt qua đêm.

Thị trường tăng giá nhưng không có sự hưng phấn

Thú vị là, theo Glassnode, 94,4% nguồn cung ETH hiện đang có lợi nhuận. Tuy nhiên, tâm lý vẫn khá trầm lắng. Điểm NUPL nằm trong phạm vi “lạc quan”, cách xa các đỉnh quá nhiệt mà chúng ta thường thấy ở đỉnh thị trường.

Ngay cả vị thế mở trong hợp đồng tương lai Ethereum - đã tăng lên hơn 56 tỷ USD - cũng không báo hiệu cảnh báo đỏ. Tỷ lệ tài trợ vẫn ở mức vừa phải, cho thấy các nhà giao dịch không bị đòn bẩy quá mức. Nói cách khác, Ethereum còn dư địa để tăng trước khi thị trường trở nên quá nóng.

Đây có thể là điểm ngọt hiếm có: nền tảng vững chắc, nhu cầu tổ chức tăng, và thị trường chưa bị kéo căng quá mức.

Sự tiến hóa âm thầm của Ethereum

Ngoài giá và ETF, chính Ethereum cũng đang tiến hóa. Mạng lưới gần đây đã nâng giới hạn gas, và các block được lấp đầy ngay lập tức. NFTs, từng là trường hợp sử dụng chủ đạo, giờ đang chia sẻ không gian với các giao dịch stablecoin, bằng chứng rollup và các ứng dụng DeFi mô-đun. Ethereum đang trở thành lớp hạ tầng cho tài chính Web3, và Phố Wall cuối cùng cũng nhận ra điều đó.

Thêm vào đó là Đạo luật GENIUS gần đây, mở ra cơ hội phát hành stablecoin nhiều hơn từ các công ty truyền thống, và vai trò của Ethereum như một hệ thống tài chính ngày càng quan trọng hơn. Đây không còn chỉ là một tài sản crypto nữa - nó đang trở thành hạ tầng thiết yếu.

Khoảnh khắc của ETF Ethereum có thể chưa giống một tên lửa - ít nhất là chưa. Nhưng đừng nhầm lẫn: nền tảng đang được xây dựng cho một điều gì đó lớn hơn nhiều. Với nguồn cung thắt chặt, dòng tiền tổ chức tăng, và hoạt động on-chain trưởng thành, tất cả các yếu tố đều sẵn sàng cho một đợt bứt phá.

Dù đợt bứt phá đó xảy ra vào tuần tới hay quý tới, một điều rõ ràng: đây không phải là năm 2017 lặp lại. Nó chậm hơn, thông minh hơn, và được hậu thuẫn bởi vốn thực. Và nếu bánh đà tiếp tục quay, Ethereum có thể sẽ dẫn đầu đợt tăng giá tiếp theo - từng dòng tiền ETF một. 

Tại thời điểm viết bài, đà tăng hướng tới 4.000 USD vẫn đang tiếp diễn, và giá đang trong giai đoạn khám phá giá. Tuy nhiên, nếu giá đảo chiều, giá có thể tìm được hỗ trợ tại mức 3.590 USD. Nếu giá sụp đổ, có thể thấy giá tìm hỗ trợ tại các mức 2.470 USD và 1.800 USD. 

Giao dịch biến động giá ETH với tài khoản Deriv MT5 ngay hôm nay.