Bitcoin’in son düşüşü, piyasadaki kontrolün el değiştirdiğine işaret ediyor
Bitcoin’in son düşüşü sadece fiyatların gerilemesiyle ilgili değil – piyasadaki kontrolün kimde olduğuna dair net bir değişimi yansıtıyor. Veriler, dünyanın en büyük kripto parasının Ekim ayındaki 126.000 $’ın üzerindeki zirvesinden bu yana %40’tan fazla değer kaybettiğini ve bu hafta kısa bir süreliğine 73.000 $’ın altına inerek Kasım 2024’ten bu yana en düşük seviyesini gördüğünü gösterdi.
Önemli olarak, analistlere göre bitcoin artık True Market Mean Price seviyesinin altına geriledi; bu değerleme eşiği, tarihsel olarak boğa piyasaları ile ayı piyasalarının ayrımını belirliyor.
Bu kırılma, küresel yatırımcıların yapay zeka kaynaklı hisse senedi satışları ve artan jeopolitik gerilimler nedeniyle riskten kaçtığı bir dönemde gerçekleşti. Altının tek bir seansta neredeyse %7 yükselmesi ve varlık sınıfları genelinde oynaklığın artmasıyla, bitcoin’in davranışı piyasa liderliğinin alıcılardan satıcılara kaydığını gösteriyor – bu geçiş önümüzdeki aylarda fiyat hareketlerini şekillendirebilir.
Bitcoin’in son düşüşünü ne tetikledi?
Bitcoin’in gerilemesi, finansal piyasalarda daha geniş çaplı bir riskten kaçış hareketiyle birlikte yaşandı. ABD hisseleri, yapay zeka temalı işlemlere olan güvenin zayıflamasıyla tökezledi; Nasdaq %1,4 düştü ve büyük teknoloji hisselerinde sert satışlar görüldü.
Microsoft’tan gelen hayal kırıklığı yaratan bulut büyümesi ve artan yapay zeka yatırım maliyetleri, teknoloji sektöründeki değerlemelerin sürdürülebilir kârların önüne geçtiği endişelerini yeniden alevlendirdi.
Hisseler düşerken, spekülatif varlıklar da aynı şekilde hareket etti. Bitcoin, bir koruma aracı olmaktan ziyade yüksek beta’lı teknoloji hisseleriyle paralel hareket ederek likidite koşullarına olan hassasiyetini pekiştirdi. Yatırımcılar risklerini azalttığında, bitcoin genellikle orantısız kayıplar yaşar; özellikle de kaldıraçlı kripto türev piyasalarında kaldıraç yüksekken.
Jeopolitik gelişmeler baskıyı artırdı. ABD’nin bir uçak gemisi yakınında İran’a ait bir insansız hava aracını düşürdüğüne dair haberler, VIX oynaklık endeksini kısa süreliğine 20’nin üzerine taşıdı; bu seviye, artan piyasa stresiyle ilişkilendirilir.
Sermaye hızla geleneksel güvenli limanlara yöneldi; altın ve gümüş haftalık bazda çift haneli hareketler sergilerken, bitcoin savunmacı pozisyonlanmanın yanlış tarafında kaldı.
Neden önemli: Gerçek piyasa ortalamasının altına kırılma
Bu hareketten çıkan en önemli sinyal, bitcoin’in şu anda yaklaşık 80.000 $ civarında tahmin edilen True Market Mean Price seviyesinin altına düşmesidir.
Bu metrik, tüm bitcoin sahiplerinin ortalama tarihsel maliyet tabanını yansıtır ve çoğunluğun kârda mı yoksa zararda mı olduğunu değerlendirmek için yaygın olarak kullanılır. Fiyatlar bu seviyenin üzerinde kaldığında, genellikle alıcılar kontrolü elinde tutar. Fiyatlar altına indiğinde ise satış baskısı genellikle artar.
Önceki döngülerde bu değişim, piyasa rejiminde bir dönüşü işaret etti. 2022’deki düşüş sırasında, bitcoin’in aynı metriğin altında haftalık kapanış yapması, fiyatları %55’ten fazla aşağı çeken yedi aylık bir gerilemenin habercisi olmuştu. Mevcut koşullar farklı olsa da davranışsal tepki benzer: Zararda olan yatırımcılar yükselişlerde satışa daha yatkın hale geliyor ve yukarı yönlü ivmeyi sınırlıyor.
Hashdex’in küresel piyasa içgörüleri başkanı Gerry O’Shea, bitcoin’in altından ayrışmasının, yatırımcıların şu anda riski nasıl algıladığını gösterdiğini vurguladı. Altın, son beş yılda bitcoin’i geride bıraktı ve piyasaların makro belirsizlik dönemlerinde hâlâ yerleşik değer saklama araçlarını tercih ettiğini gösteriyor. Bu tercih değişimi, fiyatlandırma gücünün kimde olduğunu değerlendirirken önem taşıyor.
Kripto piyasalarına ve yatırımcılara etkisi
Bu hareketin anlık etkisi kripto piyasasında net şekilde görüldü. Bitcoin’in sert gün içi düşüşü, kaldıraçlı pozisyonlarda tasfiyeleri tetikleyerek aşağı yönlü hareketi hızlandırdı ve büyük altcoin’leri de aşağı çekti. Piyasa kontrolü satıcılara geçtiğinde, likiditenin zayıf olduğu ortamlarda oynaklık artar ve fiyat dalgalanmaları büyür.
Bireysel yatırımcılar için sonuçlar daha yapısal. Katılımcıların çoğu 2024 sonundaki rallide piyasaya girdiği için, giderek artan bir yatırımcı kitlesi şu anda gerçekleşmemiş zararda oturuyor. Tarihsel olarak bu durum, risk iştahını azaltır ve toparlanmaları geciktirir; çünkü güvenin yeniden inşası zaman alır. Kurumsal akışlar da daha seçici hale geldi; mevcut ortamda yatırımcılar dijital para birimleri yerine emtia ve defansif varlıkları tercih ediyor.
Uzman görüşü: Sırada ne var?
İleriye bakıldığında, analistler bitcoin’in yeni bir denge arayışında dalgalı kalmasını bekliyor. Düzenleyici belirsizlik, makroekonomik istikrarsızlık ve sıkılaşan finansal koşullar, hızlı bir toparlanma olasılığını sınırlıyor. O’Shea, kriptonun ana akım finansal altyapıya entegre olmaya devam etmesiyle kısa vadeli dalgalanmaların süreceğini, ancak uzun vadeli benimseme eğilimlerinin sağlam kaldığını öngörüyor.
Tarih, önemli değerleme metriklerinin altına kırılmaların nadiren hızlı çözüldüğünü gösteriyor. Bunun yerine, piyasalar genellikle zayıf ellerin çıktığı ve güçlü yatırımcıların biriktirdiği uzun bir konsolidasyon veya kademeli düşüş evresine girer. Önümüzdeki üç ila altı ayda, bitcoin’in 80.000 $ seviyesini yeniden kazanma kabiliyeti, alıcıların kontrolü tekrar ele alıp alamayacağı ya da güç dengesinin satıcılarda kalıp kalmayacağı açısından yakından izlenecek.
Öne çıkan mesaj
Bitcoin’in son düşüşü, kısa vadeli bir zayıflıktan fazlasına işaret ediyor – piyasa kontrolünün alıcılardan satıcılara kaydığını gösteriyor. Küresel piyasalarda risk iştahı azalırken, kripto bir koruma aracı olmaktan ziyade giderek daha fazla spekülatif bir varlık gibi davranıyor. Önümüzdeki birkaç ay, bu hareketin uzun süreli bir yeniden ayarlamaya mı yoksa toparlanma için bir tabana mı dönüşeceğini belirleyecek. Şimdilik, sabır ve risk farkındalığı kritik önem taşıyor.
Bitcoin teknik görünümü
Bitcoin, daha geniş yapısı içinde aşağı yönlü hareketini sürdürdü; fiyat, alt Bollinger Band seviyesinin altına sarktıktan sonra 76.400 $ civarında dengelendi. Bollinger Bandleri hâlâ geniş şekilde açık ve bu da son aşağı yönlü hızlanmanın ardından oynaklığın yüksek kaldığını gösteriyor.
Momentum göstergeleri, istikrarın ilk işaretlerini veriyor: RSI aşırı satım bölgesinden yükselmeye başladı ve sert düşüş sonrası aşağı yönlü ivmede bir yavaşlamayı yansıtıyor. Trend gücü yüksek kalmaya devam ediyor; ADX okumaları yüksek ve bu da son yön kaybına rağmen aktif ve olgun bir trend ortamına işaret ediyor.
Yapısal olarak, fiyat şu anda 90.000 $, 107.000 $ ve 114.000 $ civarındaki eski direnç bölgelerinin oldukça altında konumlanmış durumda ve önceki hareketin büyüklüğünü vurguluyor.
