Dlaczego najnowszy spadek Bitcoina sygnalizuje zmianę kontroli na rynku

Najnowszy spadek Bitcoina to nie tylko spadające ceny – odzwierciedla on wyraźną zmianę w tym, kto kontroluje rynek. Dane pokazują, że największa kryptowaluta na świecie spadła o ponad 40% od październikowego szczytu powyżej 126 000 USD i w tym tygodniu na krótko spadła poniżej 73 000 USD, co jest najniższym poziomem od listopada 2024 roku. 

Co istotne, według analityków, bitcoin spadł teraz poniżej swojego True Market Mean Price, czyli progu wyceny, który historycznie oddziela rynki zdominowane przez byki od tych zdominowanych przez niedźwiedzie.

To załamanie następuje w momencie, gdy globalni inwestorzy wycofują się z ryzyka w obliczu wyprzedaży akcji napędzanych przez AI oraz rosnących napięć geopolitycznych. Przy gwałtownym wzroście ceny złota o prawie 7% w jednej sesji i rosnącej zmienności na wszystkich klasach aktywów, zachowanie bitcoina sugeruje, że przywództwo rynkowe przesuwa się od kupujących w stronę sprzedających – to przejście może kształtować ruchy cen przez kolejne miesiące.

Co napędza najnowszy spadek Bitcoina?

Spadek Bitcoina nastąpił równolegle z szerszym ruchem risk-off na rynkach finansowych. Amerykańskie akcje zaliczyły spadki, gdy osłabło zaufanie do handlu sztuczną inteligencją, a Nasdaq spadł o 1,4%, a główne spółki technologiczne zostały gwałtownie wyprzedane. 

Rozczarowujący wzrost w chmurze od Microsoft, w połączeniu z rosnącymi kosztami inwestycji w AI, ponownie wzbudził obawy, że wyceny w sektorze technologicznym wyprzedziły trwałe zyski.

Wraz ze spadkiem akcji, aktywa spekulacyjne również podążyły w dół. Bitcoin handlował w ścisłej korelacji z akcjami technologii wysokiego beta, zamiast pełnić rolę zabezpieczenia, co podkreśla jego wrażliwość na warunki płynności. Gdy inwestorzy ograniczają ekspozycję na ryzyko, bitcoin często notuje ponadprzeciętne straty, szczególnie w okresach, gdy dźwignia finansowa pozostaje wysoka na rynkach instrumentów pochodnych krypto.

Rozwój sytuacji geopolitycznej spotęgował presję. Doniesienia, że USA zestrzeliły irańskiego drona w pobliżu amerykańskiego lotniskowca, spowodowały, że indeks zmienności VIX na krótko przekroczył poziom 20, co wiąże się ze wzmożonym stresem rynkowym. 

Kapitał szybko przepłynął do tradycyjnych bezpiecznych przystani, a złoto i srebro zanotowały dwucyfrowe ruchy w ciągu tygodnia, pozostawiając bitcoina po niewłaściwej stronie defensywnego pozycjonowania.

Dlaczego to ważne: Przebicie poniżej true market mean

Najważniejszym sygnałem z tego ruchu jest spadek bitcoina poniżej jego True Market Mean Price, obecnie szacowanego na około 80 000 USD. 

Ta metryka odzwierciedla średni historyczny koszt nabycia wszystkich posiadaczy bitcoina i jest szeroko stosowana do oceny, czy większość inwestorów jest na plusie czy na minusie. Gdy ceny utrzymują się powyżej tego poziomu, kontrolę zwykle zachowują kupujący. Gdy ceny spadają poniżej, presja sprzedażowa często się nasila.

W poprzednich cyklach ta zmiana oznaczała zmianę reżimu rynkowego. Podczas spadków w 2022 roku tygodniowe zamknięcie bitcoina poniżej tej samej metryki poprzedziło siedmiomiesięczny spadek, który ostatecznie obniżył ceny o ponad 55%. Choć obecne warunki są inne, reakcja behawioralna jest podobna: posiadacze „pod wodą” są bardziej skłonni sprzedawać podczas wzrostów, ograniczając potencjał wzrostowy.

Gerry O’Shea, szef globalnych analiz rynkowych w Hashdex, podkreślił, że rozbieżność bitcoina względem złota odzwierciedla obecne postrzeganie ryzyka przez inwestorów. Złoto w ciągu ostatnich pięciu lat przewyższyło bitcoina, co sygnalizuje, że rynki wciąż preferują uznane przechowalnie wartości w okresach niepewności makroekonomicznej. Ta zmiana preferencji ma znaczenie przy ocenie, kto posiada siłę cenotwórczą.

Wpływ na rynek krypto i inwestorów

Natychmiastowy wpływ był widoczny na całym rynku kryptowalut. Gwałtowny spadek Bitcoina w ciągu dnia wywołał likwidacje na pozycjach z dźwignią, przyspieszając ruchy w dół i pociągając za sobą główne altcoiny. Gdy kontrola rynku przechodzi w ręce sprzedających, zmienność zwykle rośnie, ponieważ niska płynność potęguje wahania cen.

Dla inwestorów detalicznych konsekwencje są bardziej strukturalne. Wielu uczestników weszło na rynek podczas rajdu pod koniec 2024 roku, co oznacza, że rosnąca część posiadaczy obecnie notuje niezrealizowane straty. Historycznie zmniejsza to apetyt na ryzyko i opóźnia odbicia, ponieważ odbudowa zaufania wymaga czasu. Przepływy instytucjonalne również stały się bardziej selektywne – inwestorzy preferują obecnie surowce i aktywa defensywne zamiast walut cyfrowych w obecnym otoczeniu.

Prognozy ekspertów: Co dalej?

Patrząc w przyszłość, analitycy spodziewają się, że bitcoin pozostanie zmienny, gdy rynek będzie szukał nowej równowagi. Niepewność regulacyjna, niestabilność makroekonomiczna i zaostrzające się warunki finansowe ograniczają szanse na szybkie odbicie. O’Shea przewiduje, że w najbliższym czasie turbulencje będą się utrzymywać, ponieważ krypto nadal integruje się z główną infrastrukturą finansową, nawet jeśli długoterminowe trendy adopcyjne pozostają nienaruszone.

Historia sugeruje, że przebicia poniżej kluczowych metryk wyceny rzadko rozstrzygają się szybko. Zamiast tego rynki często wchodzą w przedłużoną fazę konsolidacji lub stopniowego spadku, gdy słabsi gracze opuszczają rynek, a silniejsi akumulują. W ciągu najbliższych trzech do sześciu miesięcy zdolność bitcoina do odzyskania poziomu 80 000 USD będzie uważnie obserwowana jako sygnał, czy kupujący mogą odzyskać kontrolę, czy też przewaga pozostanie po stronie sprzedających.

Najważniejsze wnioski

Najnowszy spadek Bitcoina sygnalizuje coś więcej niż krótkoterminową słabość – wskazuje na zmianę kontroli na rynku z kupujących na sprzedających. W miarę jak apetyt na ryzyko słabnie na rynkach globalnych, krypto zachowuje się coraz mniej jak zabezpieczenie, a coraz bardziej jak aktywo spekulacyjne. Najbliższe miesiące prawdopodobnie zdefiniują, czy ten ruch stanie się długotrwałym resetem, czy bazą pod odbicie. Na razie kluczowe pozostają cierpliwość i świadomość ryzyka.

Techniczna perspektywa Bitcoina

Bitcoin kontynuuje spadki w ramach swojej szerszej struktury, a cena spadła poniżej dolnego pasma Bollingera, zanim ustabilizowała się w okolicach 76 400 USD. Pasma Bollingera pozostają szeroko rozszerzone, co wskazuje, że zmienność wciąż jest podwyższona po ostatnim przyspieszeniu spadków.

Wskaźniki momentum pokazują wczesne oznaki stabilizacji: RSI zaczęło rosnąć z poziomów wyprzedania, co odzwierciedla złagodzenie impetu spadkowego po gwałtownym zjeździe. Siła trendu pozostaje wysoka, a odczyty ADX są podwyższone, co wskazuje na aktywne i dojrzałe środowisko trendowe mimo ostatniej utraty impetu kierunkowego. 

Strukturalnie cena znajduje się obecnie znacznie poniżej wcześniejszych stref oporu w okolicach 90 000, 107 000 i 114 000 USD, co podkreśla skalę wcześniejszego ruchu.