රිදී නිහඬවම රන් අභිබවා යයි: මෙම ධාවනය දිගටම පැවතිය හැකිද?

රිදී නිහඬවම රන් අභිබවා යයි - නමුත් මෙම ධාවනය දිගටම පැවතිය හැකිද? මෑත දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ මෙම ලෝහය මෙම සතියේ 7% කට වඩා ඉහළ ගොස් ඇති අතර, තුනී Thanksgiving ද්‍රවශීලතාවය (liquidity) සෑම චලනයක්ම විශාල කර පෙන්වන බැවින් XAG/USD එහි වාර්තාගත ඉහළම අගයට ඉතා ආසන්න වී ඇති බවයි. සාමාන්‍යයෙන් ප්‍රධාන මාතෘකාව වන රන් (Gold), එහි අස්ථාවරත්වය මැකී ගොස් ඇති නමුත්, රිදී සෘතුමය නොවන බව පෙනෙන හදිසි ඉහළ යාමක් සමඟින් කරළියට පැමිණ ඇත.

වෙළඳපල නිරීක්ෂකයින් ප්‍රකාශ කළේ මෙම බිඳී යාම පිටුපස ඇති බලවේග සැබෑ බවයි: දුර්වල US සිල්ලර විකුණුම්, බිඳ වැටෙන පාරිභෝගික අපේක්ෂාවන් සහ දෙසැම්බර් Fed කප්පාදුවක් සඳහා 84% ක වෙළඳපල ඇඟවුම් සම්භාවිතාව ආරක්ෂිත වත්කම් (haven assets) සඳහා ඉල්ලුම වේගවත් කර ඇත. මෙම හදිසි ඉහළ යාම තාවකාලික නිවාඩු කාලීන විස්ථාපනයක් ද නැතහොත් ව්‍යුහාත්මක නැවත ශ්‍රේණිගත කිරීමක මුල් අවධිය ද යන්න වෙළඳුන් දැන් කිරා මැන බලයි. රිදීවල මෙම ඉහළ ක්‍රියාකාරිත්වය පැවතිය හැකිද යන එම ප්‍රශ්නය - වෙළඳපල විශ්ලේෂණයේ ඉතිරි කොටස සඳහා තානය සකසයි.

රිදීවල හදිසි ඉහළ යාමට හේතුව කුමක්ද?

රිදීවල නවතම රැලි (rally) එක මැක්‍රෝ ආතතිය සහ තුනී වන ද්‍රවශීලතාවයේ මංසන්ධියේ පවතී. 2021 සිට US සිල්ලර විකුණුම් නාමිකව වැඩි වී ඇති අතර, එය වර්ධනයට ඉඩක් නොතබන ඇනහිටි පාරිභෝගික එන්ජිමක් සංඥා කරයි. Conference Board හි අපේක්ෂා දර්ශකය 63.2 දක්වා පහත වැටී ඇති අතර, එය ඓතිහාසිකව අවපාතයන්ට පෙර පැවති මට්ටමක් වන අතර, ආරක්ෂිත වත්කම් වෙත යොමු වීම ශක්තිමත් කරයි.

ආයෝජකයින් US ඉල්ලුමේ ගමන් මග නැවත තක්සේරු කිරීමත් සමඟ, ආර්ථික වෙනස්කම් වලට සංවේදී ලෝහ ඉක්මනින් ප්‍රතිචාර දක්වා ඇත - ඒ අතරින් රිදී ප්‍රධාන වේ.

Federal Reserve හි හැරීම මෙම වෙනස වේගවත් කර ඇත. වෙළඳපලවල් පොලී අනුපාත කප්පාදුවක සම්භාවිතාව වේගයෙන් නැවත මිල කර ඇති අතර, එය දින කිහිපයක් ඇතුළත 50% සිට 84% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇත.

New York Fed සභාපති John Williams සහ අනෙකුත් නිලධාරීන්ගේ අදහස් දැක්වීම් මගින් පෙන්නුම් කර ඇත්තේ ගම්‍යතාවය දිගටම දුර්වල වුවහොත් ලිහිල් කිරීමට සූදානම් බවයි. Treasury yields මාසයක අඩුම අගයන් කරා පසුබසින විට සහ ඩොලරය දුර්වල වන විට, ප්‍රතිලාභ නොලබන වත්කම් විශාල වාසියක් භුක්ති විඳියි. මෙම තත්වයන්ට රිදීවල ඇති ලීවරය (leverage), එහි චලනය මෙතරම් ක්ෂණික - සහ මෙතරම් නාටකාකාර වීමට හේතුව පැහැදිලි කිරීමට උපකාරී වේ.

එය වැදගත් වන්නේ ඇයි

විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, රිදීවල ඉහළ යාම වැදගත් වන්නේ රැලි (rally) එකේ වේගය නිසා පමණක් නොව එය පිළිබිඹු කරන දේ නිසාය. රන් (gold) අවසාන ආරක්ෂිත ස්ථානය ලෙස ප්‍රසිද්ධියක් උසුලන නමුත්, රිදී එය විශාල පරතරයකින් අභිබවා ගොස් ඇති අතර, 2023 ඔක්තෝබර් මාසයේ සිට 163% කින් ඉහළ ගොස් මෙම මස මුලදී ඩොලර් 54.38 ක වාර්තාගත ඉහළ අගයක් වාර්තා කළේය. රිදී මූල්‍ය හෙජින් (monetary hedging) සහ කාර්මික උපයෝගීතාවයේ මංසන්ධියේ පවතින බැවින් ආයතනවලට එම ඉහළ ක්‍රියාකාරිත්වය නොසලකා හැරීම වඩ වඩාත් දුෂ්කර ය.

මිල ක්‍රියාකාරිත්වය ගැඹුරු කනස්සල්ලක් හෙළි කරන බවට ද ඔවුහු අනතුරු අඟවති. KCM Trade හි ප්‍රධාන වෙළඳපල විශ්ලේෂක Tim Waterer සඳහන් කරන්නේ මෘදු මැක්‍රෝ දර්ශක ගොඩගැසෙන විට වෙළඳපල "ලිහිල් අදහස් දැක්වීම් සමූහයකට" ප්‍රතිචාර දක්වන බවයි. ඔහුගේ තක්සේරුව පුළුල් ගැටළුවක් පෙන්වා දෙයි: රිදී ඉහළ යන්නේ වර්ධනය ශක්තිමත් නිසා නොව, US ආර්ථිකයේ ගමන් මග පිළිබඳ විශ්වාසය අඩුවෙමින් පවතින බැවිනි. ලෝහ එම අවිනිශ්චිතතාවය තත්‍ය කාලීනව අවශෝෂණය කර ගනී.

වෙළඳපල සහ කර්මාන්ත කෙරෙහි බලපෑම

වෙළඳුන් සඳහා, නිවාඩු කාලය සඳහා වෙළඳපල තුනී වන විට රිදීවල හදිසි ඉහළ යාම ස්ථානගත කිරීම සංකීර්ණ කරයි. අඩු සහභාගීත්වය දිනක් තුළ සිදුවන චලනයන් (intraday moves) විශාල කරන අතර, දිශානුගත අවදානම් හෙජ් කිරීම වඩාත් අපහසු කරයි. අස්ථාවර තත්වයන් තුළ ක්‍රියාත්මක කිරීමේ වේගය සහ නිශ්චිත වෙළඳ ප්‍රමාණය තීරණාත්මක වන Deriv MT5 වැනි වේදිකාවල, මෙම පරිසරය වෙළඳුන් විමසිලිමත්ව සිටීම අවශ්‍ය කරයි. රිදීවල තියුණු දෛනික උච්චාවචනයන් භාර ගැනීමට පෙර විභව ලාභය, swap ගාස්තු සහ ස්ථාන නිරාවරණය මැනීම සඳහා බොහෝ දෙනෙක් Deriv trading calculator වැනි මෙවලම් මත වැඩි වැඩියෙන් රඳා සිටිති.

නමුත් ගැඹුරු කතාව ඇත්තේ කාර්මික අංශය තුළ ය. සූර්ය පැනල නිෂ්පාදනයෙන් රිදී ඉල්ලුම 2024 දී අවුන්ස මිලියන 243.7 දක්වා ඉහළ ගිය අතර, එය 2023 දී මිලියන 191.8 ක් වූ අතර 2020 දී දක්නට ලැබුණු මට්ටමට වඩා දෙගුණයකටත් වඩා වැඩි ය.

ගෝලීය සූර්ය ධාරිතාව 2030 වන විට වාර්ෂිකව 1,000 GW පමණ කරා ළඟා වීමට නියමිතව ඇති හෙයින්, ඉල්ලුම වසරකට තවත් අවුන්ස මිලියන 150 කින් ඉහළ යනු ඇතැයි අපේක්ෂා කෙරේ. කෙසේ වෙතත්, සැපයුම සීමිතව පවතී: ගෝලීය රිදී නිෂ්පාදනයෙන් බහුතරයක් තඹ, සින්ක්, ඊයම් හෝ රන් නිෂ්පාදනයේ අතුරු ඵලයක් වන අතර, එය මිල සංඥා වලට ගැලපීම මන්දගාමී කරයි. Mining Technology ඇස්තමේන්තු කරන්නේ ගෝලීය නිෂ්පාදනය 2030 වන විට අවුන්ස මිලියන 901 දක්වා පහත වැටිය හැකි බවයි - මෙය ඉහළ මිල ගණන් සඳහා දිගුකාලීන තර්කය ශක්තිමත් කරන ව්‍යුහාත්මක හිඟයකි.

විශේෂඥ දැක්ම

රිදීවල ධාවනයේ තිරසාරභාවය මූලික සාධක තුනක් මත රඳා පවතින බව වෘත්තීය වෙළඳුන් ප්‍රකාශ කළහ: Fed හි ඊළඟ පියවර, US පරිභෝජනයේ ගමන් මග සහ කාර්මික ව්‍යාප්තියේ වේගය. ප්‍රතිපත්ති සම්පාදකයින් දෙසැම්බර් හැරීම තහවුරු කරන්නේ නම්, අඩු ප්‍රතිලාභ (yields) සහ මෘදු ඩොලරයක එකතුව මිල ගණන් නව වාර්තාගත භූමියකට ගෙන යාමට අවශ්‍ය උත්ප්‍රේරකය ලබා දිය හැකිය. අවපාත සංඥා වඩාත් දීප්තිමත්ව දැල්වෙන විට, ආරක්ෂිත වත්කම් සඳහා ඇති ඉල්ලුම ඉක්මනින් වාෂ්ප වී යාමට ඉඩක් නැත.

එහෙත් කිසිවක් සහතික නැත. පාරිභෝගික ක්‍රියාකාරකම්වල හදිසි නැවත පැමිණීමක් හෝ උද්ධමන පුදුමයක් ප්‍රතිපත්ති ලිහිල් කිරීමේ අපේක්ෂාවන් මන්දගාමී කළ හැකිය. කෙටි කාලීන අස්ථාවරත්වය අවශෝෂණය කර ගැනීමට තරම් සූර්ය ඉල්ලුම ශක්තිමත් බව පෙනුනද, කාර්මික පරිශීලකයින් අවසානයේ ඉහළ මිල ගණන් වලට එරෙහිව පියවර ගත හැකිය. දැනට, වෙළඳුන් පැමිණෙන සාර්ව ආර්ථික දත්ත සහ Federal Reserve සන්නිවේදනයන් සමීපව නිරීක්ෂණය කරයි. පෙර පැවති උපරිමයට වඩා තීරණාත්මක බිඳී යාමක් මගින් වෙළඳපල රිදී සඳහා මූලික වශයෙන් නව මිලකරණ පාලන තන්ත්‍රයක් දකින බවට සංඥා කළ හැකිය.

ප්‍රධාන කරුණු

රිදීවල හදිසි ඉහළ යාම, දුර්වල වන US දත්තවල සිට ආසන්න කාලීන අනුපාත කප්පාදු කිරීමේ ඉහළ යන අපේක්ෂාවන් දක්වා සැබෑ ආර්ථික සංඥා තුළ මුල් බැස ඇත. මෙම ලෝහය රන් අභිබවා ගොස් ඇති අතර දැන් ආරක්ෂිත ගලා ඒම් සහ ප්‍රබල කාර්මික කතාවක සහාය ඇතිව ඓතිහාසික ඉහළ අගයන් සමඟ ගැවසෙමින් පවතී. ධාවනය දිගටම පවතීද යන්න Fed හි පණිවිඩ සහ US කුටුම්භවල ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව මත රඳා පවතී, නමුත් පුළුල් ප්‍රවණතාවය දැඩි සැපයුම සහ කල් පවතින ඉල්ලුම දෙසට යොමු වේ. ඉදිරි සති කිහිපය තුළ රිදී හුදෙක් රැලි (rally) එකක් ද - නැතහොත් නව චක්‍රයක් සඳහා නැවත මිල කිරීමක් ද යන්න හෙළි වනු ඇත.

රිදී තාක්ෂණික අවබෝධයන්

ලියන අවස්ථාව වන විට, රිදී (XAG/USD) ඩොලර් 53.79 පමණ අගයක ගනුදෙනු වන අතර, ප්‍රධාන ඩොලර් 54.22 ප්‍රතිරෝධක මට්ටමට ළඟා වන විට ආක්‍රමණශීලී ලෙස ඉහළ යයි. මෙම කලාපය ලාභ ලබා ගැනීම (profit-taking) ආකර්ෂණය කර ගැනීමට ඉඩ ඇතත්, වර්තමාන රැලි (rally) එකේ ශක්තිය අනුව පැහැදිලි බිඳී යාමක් නැවුම් ගම්‍යතා මිලදී ගැනීම් ඇති කළ හැකිය.

පහළට යන විට, ප්‍රධාන ආධාරක ඩොලර් 50.00 සහ ඩොලර් 47.00 හි පවතී. මෙම දෙකෙන් එකකට පහළින් ආපසු යාම මගින් ඉහළ යාමේ පීඩනය අඩුවීමක් පෙන්නුම් කළ හැකි අතර, විශේෂයෙන් මිල Bollinger Band නාලිකාවේ මැද ලක්ෂ්‍යය හරහා ලිස්සා ගියහොත් විකුණුම් ද්‍රවශීලතාවයන් හෝ ගැඹුරු පසුබෑමක් ඇති කළ හැකිය.

ගම්‍යතාවය ශක්තිමත්ව පවතින අතර, RSI 80 පමණ දක්වා තියුනු ලෙස ඉහළ යාමත් සමඟ, එය දැඩි ලෙස අධික ලෙස මිලදී ගත් (overbought) භූමියක පවතී. මෙය ගැනුම්කරුවන් පාලනයේ සිටින බව සංඥා කරන නමුත් විභව කෙටි කාලීන වෙහෙස ගැන අනතුරු අඟවයි. ඉහළ යාමේ ප්‍රවණතාවය නොවෙනස්ව පවතින අතර, අධික ලෙස මිලදී ගත් තත්වයන් දිගටම පැවතුනහොත් රිදී පසුබෑම් හෝ අතුරුපස ඒකාබද්ධ කිරීම් (sideways consolidation) වලට ගොදුරු විය හැකිය.