ඇතුළත් සිල්ලර වෙළඳුන් Nvidia ආදායම් සඳහා අවදානම් වැඩි කරයි

සිල්ලර වෙළඳුන් 2020 සිට දිගුතම සති 16ක ශුද්ධ කොටස් මිලදී ගැනීමේ ඉතිහාසගත දෝරයක් ඇති කර ඇත - Nvidia 2026 අගෝස්තු 27 වන දින නිකුත් කරන මූල්‍ය වාර්තාවට පෙර ඔවුන්ගේ ප්‍රධාන ඉලක්ක අතරින් එකක් ලෙස. එකඟතා අනුමාන $45.9 බිලියනයක ආදායමක් සහ $1.00 සකස් කළ EPS එකක් ලෙස පවතී, නමුත් Nvidia කොටස් මිල අප්‍රේල් සිට දැනටමත් 83%කින් ඉහළ ගොස් ඇත. එම වර්ධනය, සිල්ලර ප්‍රවාහයන් සමඟ එක්ව, ඉහළ මට්ටමක් සකසයි. ප්‍රධාන පරීක්ෂණය වන්නේ ශක්තිමත් ප්‍රතිඵල සහ මාර්ගෝපදේශනය සිල්ලර ගතිකතාව පවත්වා ගත හැකිද, නැතහොත් අප්‍රසාදයක් මීම්-ශෛලියේ පසුබැසීමක් ඇති කරයිද යන්නයි.

ප්‍රධාන කරුණු

• සිල්ලර ආයෝජකයන් සති ගණනාවක් Nvidia කොටස් ශුද්ධ මිලදී ගැනීම් කරමින් සිටී, Charles Schwab වේදිකාවල ජූලි මාසයේ වැඩිම මිලදී ගත් කොටස බවට පත්ව ඇත.
  
• Nvidia Q2 ආදායම් එකඟතාව $45.9Bක් වන අතර, H20 සීමාකරණවලින් ඇති වූ $8B චීන ප්‍රතිචලනය අඩංගු නොවන $45B මාර්ගෝපදේශනයට ටිකක් ඉහළ ය.
  
• H20 චීනයට නැවත යැවීම සඳහා නවයෙන් ලබාදුන් ඇමරිකානු බලපත්‍රය Nvidiaට අහිමි වූ ආදායමෙන් කොටසක් ආපසු ලබා ගැනීමට ඉඩ සලසයි.
  
• Hyperscalers 2025 දී $364B ක පරිපූර්ණ වියදමක් සිදු කිරීමට නියමිත අතර, 2024 වසරේ $325B සිට දැඩි වර්ධනයක් වන අතර, Nvidiaගේ 80% AI චිප් වෙළඳපොළ කොටසට පදනම් වේ.
  
• සිල්ලර ප්‍රවාහයන් ආයතනික සැලකිලිමත්කමට විරුද්ධ වන අතර, වසරේදී $SPY හි විශාලතම කෙටි තත්ත්වයන් හිමිකරගෙන සිටින විකුණුම්කරුවන් සිටී.
  
• Nvidia 58x ආදායම් අනුපාතයකින් වෙළඳාම කරයි, S&P 500 ට වඩා දෙගුණයකි, මාර්ගෝපදේශනය අප්‍රසාදජනක නම් දෝෂයකට ඉඩ අඩුයි.
  

සිල්ලර වෙළඳුන්ගේ ප්‍රවාහයන් ඉහළ අවදානම් ආදායම් සිදුවීමක් සකසයි

Citadel Securities අනුව, සිල්ලර වෙළඳුන් සති 16ක් අඛණ්ඩව කොටස් විකල්ප ශුද්ධ මිලදී ගැනීම් කරමින් සිටී, 2020 සිට හයවන දිගුතම දෝරයයි. Nvidia සහ Tesla මෙම ක්‍රියාකාරකම් වල මූලික වන අතර UnitedHealth ද සිල්ලර ප්‍රවාහයන් අතර ඉහළ ස්ථානයක් හිමිව ඇත. 

ජූලි මාසයේදී Nvidia Schwab හි සිල්ලර ගනුදෙනුකරුවන් අතර වැඩිම මිලදී ගත් කොටස විය.

මෙම ක්‍රියාකාරකම 2020 - 2021 මීම්-කොටස් යුගය මෙන් පෙනේ, නමුත් ප්‍රධාන වෙනස්කම් දෙකක් ඇත:

1. සිල්ලර ඉල්ලුම කුඩා අනුමාන නාමයන්ට නොව විශාල තාක්ෂණික සමාගම් වෙත මධ්‍යස්ථානය වී ඇත.
   
2. ආයෝජකයන් කොමිස්-රහිත වේදිකා සහ API-සංචාලිත දත්ත ප්‍රවේශය භාවිතා කරමින් වැඩි තරම් යුක්තිමත් වෙළඳාම සිදු කරයි.
   

ඒ නිසා Nvidia ආදායම් ඇමතුමට ඇතුළු වන්නේ සමාගම් සංකේතයක් ලෙස පමණක් නොව, සිල්ලර ප්‍රවාහයන් තාක්ෂණික වටිනාකම් ඉහළම මට්ටමක පවත්වා ගත හැකිද යන්න පරීක්ෂා කිරීමක් ලෙසයි.

Nvidia ආදායම් පෙරදසුන සහ AI චිප් වෙළඳපොළ කොටස

Nvidia Q1 ප්‍රතිඵල නිකුත් කළ විට, එය Q2 ආදායම සඳහා $45Bක් මාර්ගෝපදේශනය කළ අතර, චීනය සඳහා විශේෂිත H20 චිප් සඳහා ඇමරිකානු සීමාකරණවලින් ඇති වූ $8B පාඩුවක් පිළිබඳ අනතුරු ඇඟවීමක් කළේය. එම සීමාකරණවලින් Q1 දී $2.5B ආදායම් පාඩුවක් සහ $4.5B වියදම් බරක් ඇති විය.

එතැන් සිට, සංවර්ධන වෙනස් වී ඇත:

• බලපත්‍ර නැවත ලබාදීම: ජූලි මාසයේදී, ඇමරිකානු වාණිජ දෙපාර්තමේන්තුව Nvidiaට H20 චිප් චීනයට යැවීමට අනුමැතිය ලබා දුන්නේ, විකුණුම් ආදායමේ 15% රජයට ගෙවීමේ කොන්දේසිය යටතේය.
  
• කාලසීමා බලපෑම: අයදුම්පත් 15 ජූලි දින ආරම්භ වූ අතර, කාර්තුව වසා දැමීමට සති දෙකකට පෙරයි. එබැවින්, සමහර H20 ආදායම Q2 දී පෙනී සිටිය හැකි අතර Q3 දී වැඩි වාසි ඇති විය හැක.
  
• ඉල්ලුම් පසුබැසීම: ඇමරිකානු-චීන තරඟකාරීත්වය පවතින නමුත්, සැපයුම් හිඟය හේතුවෙන් චීනයේ AI චිප් ඉල්ලුම තවමත් දැඩි වන අතර, H20 සඳහා ශක්තිමත් භාවිතයක් පෙන්වයි.
  

චීනයට අමතරව, hyperscaler ආයෝජනය ප්‍රධාන වර්ධන බලවේගය ලෙස පවතී. Amazon, Microsoft, Meta, සහ Alphabet 2025 දී $364B ක පරිපූර්ණ වියදමට ඉහළ යාමක් සිදු කිරීමට නියමිත අතර, 2024 ට වඩා වසරකට 64% ක වැඩිවීමක් සහ 5 ප්‍රතිශතක ලක්ෂ්‍ය වේගයක් පෙන්වයි. Nvidia AI GPU වෙළඳපොළේ ~80% පාලනය කරමින් සිටින බැවින්, මෙම වියදම සෘජු ආදායම් නාලිකාවක් ලෙස ක්‍රියා කරයි.

සිල්ලර සහ ආයතනික තත්ත්වයන්

සිල්ලර උද්යෝගය සහ ආයතනික ආරක්ෂාව අතර විරුද්ධතාවය දැඩි ය. සිල්ලර වෙළඳුන් Nvidia වෙත නැවත යමින් සිටියත්, CFTC දත්ත අනුව විකුණුම්කරුවන් $SPY හි දැඩි කෙටි තත්ත්වයන් හිමිකරගෙන සිටිමින් ඇමරිකානු කොටස් වෙළඳපොළ පිළිබඳ පුළුල් සැලකිලිමත්කමක් පෙන්වයි. Morgan Stanley විශ්ලේෂකයින් සඳහන් කරන්නේ ඉල්ලුම් සංඛ්‍යාංක “අද්භූත, අසන්සුන්, විශාල” වුවද සැපයුම් දාම සාධක ආසන්න කාලීන බාධකයක් බවට පවතින බවයි.

මෙම වෙනස්කම අවදානම් වැඩි කරයි: Nvidia ජයගන්නේ නම්, සිල්ලර ගතිකතාව ලාභ වැඩි කරනු ඇත. නමුත් ප්‍රතිඵල හෝ මාර්ගෝපදේශනය අප්‍රසාදජනක නම්, දැඩි සිල්ලර තත්ත්වය හදිසි පසුබැසීමකට හේතු විය හැක. GameStop සහ AMC සමඟ ඉතිහාසගත සමානතා පෙන්වන්නේ සිල්ලර ප්‍රවර්ධිත වර්ධන බොහෝ විට ගතිකතාව අඩුවීමත් සමඟ හදිසි අවසන් වීමකි.

වටිනාකම සහ පසුබැසීමේ අවදානම

Nvidiaගේ වටිනාකම තද තීරුවක් පෙන්වයි. ඉදිරි ආදායම් 58x කින් වෙළඳාම කරමින්, එය S&P 500 හි 25x ට වඩා දෙගුණයකි. උද්යෝගීන් පවසන්නේ මෙම ප්‍රිමියම් Q2 දී +47% YoY EPS වර්ධනයක් අපේක්ෂා කරමින්, දර්ශක සාමාන්‍යයට වඩා පහක් ගුණයකි.

තවද, තත්ත්වය දෙපාර්ශවීයයි:

• ඉහළ පැත්ත: H20 අපනයන නැවත ආරම්භ වීම, capex මාර්ගෝපදේශනය ඉහළ යාම, සහ Blackwell වාස්තු විද්‍යාමය මාරුව සාර්ථකව සිදු වීම Q2 ආදායම මාර්ගෝපදේශනය ඉක්මවා යාමට හේතු විය හැක. කොටස් මිල $200 ප්‍රතිරෝධය ඉක්මවා යා හැක.
  
• අඩු පැත්ත: චීනය පිළිබඳ සංරක්ෂණාත්මක ප්‍රකාශන හෝ අපේක්ෂිතයට වඩා දුර්වල දත්ත මධ්‍යස්ථාන ප්‍රවණතා ලාභ ගැනීමක් ඇති කරනු ඇත. $175 සහාය මට්ටමට පහළ යාම, ගිම්හාන අවසන් කාලයේ සිල්ලර මන්දගාමීතාවන්ට සමාන වේ.
  

වෙළඳපොළ බලපෑම් සහ මිල සිද්ධාන්ත

• උද්යෝගී ප්‍රතිඵල: ආදායම් අපේක්ෂාව ඉක්මවා යාම, සිල්ලර ප්‍රවාහයන් ගතිකතාව පවත්වා ගැනීම, සහ Nvidia අප්‍රේල් සිට 83% වර්ධනය දිගටම පවත්වා ගැනීම.
  
• අඩු ප්‍රතිඵල: මාර්ගෝපදේශනය සංරක්ෂණාත්මකව පවතින අතර, ආයතනික කෙටි තත්ත්වයන් වැඩිවීම, සහ සිල්ලර උද්යෝගය අඩුවීම - දැඩි සංශෝධනයක්.
  
• අස්ථිරතා ප්‍රතිඵල: දෙපාර්ශවයේ විශාල තත්ත්වයන් නිසා ආදායම් නිකුතුවෙන් පසු විශාල චලන, දිශාවට සීමා නොවී.
  

Nvidia තාක්ෂණික විශ්ලේෂණය

ලිවීමේ වේලාවේදී, කොටස් මිල ප්‍රතිරෝධ මට්ටමකින් පසු වැටීම් දැකිය හැකි අතර, තවත් පහළ වැටීමක් ඇති විය හැකි බව පෙන්වයි. නමුත්, වොලුම් තීරු ප්‍රබල උද්යෝගී පීඩනයක් පෙන්වයි, විකුණුම්කරුවන් ප්‍රමාණවත් විශ්වාසයෙන් පීඩනය නොදක්වයි. තවත් පහළ වැටීමක් සිදුවුවහොත්, මිල $169.00 සහ $142.00 මට්ටම්වල සහාය සොයා ගත හැක. වෙනත් පාර්ශවයෙන්, මිල ඉහළ යාමක් දැකුවහොත්, $183.75 ආසන්න ප්‍රතිරෝධයක් මුහුණ දිය හැක.

ආයෝජන අර්ථ දැක්වීම්

වෙළඳුන් සඳහා, Nvidiaගේ 2025 අගෝස්තු 27 ආදායම් නිකුතුව සමාගමක් පමණක් නොව, සිල්ලර ප්‍රවාහයන් ඇමරිකානු තාක්ෂණය ඉහළට ගෙන යා හැකිද යන්න පරීක්ෂා කිරීමකි. කෙටි කාලීන යුක්ති මාර්ග $175–$200 තාක්ෂණික මට්ටම් අවට අස්ථිරතාවයට සූදානම් විය යුතුය. 

මධ්‍යම කාලීන තත්ත්වය, Nvidia නැවත ලබාදුන් චීන අපනයන සහ hyperscaler වියදම් වේගවත් කිරීම ආදායම් ගතිකතාවක් බවට පරිවර්තනය කරමින් එහි ප්‍රිමියම් බහුලතාවය වලංගු කරන්නේද යන්න මත පදනම් වේ. සිල්ලර වෙළඳුන් වේදිකාව සකසා ඇත. Nvidia ප්‍රතිඵල වර්ධනය දිගටම පවත්වා ගනීද නැතහොත් සංශෝධනයකට ඉඩ දෙනවාද යන්න තීරණය කරනු ඇත.

Nvidiaගේ ආදායම් නිකුතුවෙන් පසු මිල කෙසේ වෙනස් වේද? ඔබේ ඊළඟ චලන අදම Deriv MT5 ගිණුම සමඟ අනුමාන කරන්න.

අපේක්ෂිත ප්‍රශ්න

සිල්ලර වෙළඳුන් Nvidia වෙත ඇයි මෙතරම් අවධානය යොමු කරන්නේ?

එය AI යටිතල පහසුකම් සඳහා පිරිසිදුම ප්‍රවේශයක් ලබා දීම නිසා, දත්ත මධ්‍යස්ථාන සඳහා GPU වල අසමසම පාලනයක් ඇති බැවින්ය.

ආදායම් අපේක්ෂාවට වඩා ශක්තිමත් විය හැක්කේ කෙසේද?

චීනයේ H20 බලපත්‍ර විකුණුම්, hyperscaler වියදම් ඉහළ යාම, සහ රාජ්‍ය AI යටිතල පහසුකම් ඉල්ලුම වේගවත් වීම.

වැඩිම අවදානම් මොනවාද?

ඉහළ වටිනාකම, සංරක්ෂණාත්මක මාර්ගෝපදේශනය, සහ සිල්ලර ප්‍රවාහයන් පසුබැසීමේදී ඇති වන අස්ථිරතාව.

Tesla මෙම ප්‍රවණතාවට කෙසේ සම්බන්ධ වේද?

Tesla Nvidia සමඟ එක්ව සිල්ලර ප්‍රවාහයන්ගේ ප්‍රධාන ලාභීන් අතරින් එකක් වන අතර, දෙකම පුළුල් සිල්ලර-ආධාරිත තාක්ෂණ වර්ධනයට මූලික වේ.

‍