මහ බැංකු අනුපාත කප්පාදුව දෙසැම්බර් මාසය දක්වා රත්රන් ඉදිරි දැක්මට බලපාන ආකාරය

එක්සත් ජනපද ෆෙඩරල් සංචිතය පොලී අනුපාත 25 කින් 3.75% - 4% පරාසය දක්වා කපා දැමීමෙන් පසු රන් ඩොලර් 4,000 ලකුණ ආසන්නයේ ස්ථාවරව පවතී - මහ බැංකුව තුළ ගැඹුරු බෙදීම් හෙළි කළ පුළුල් ලෙස අපේක්ෂිත පියවරකි.

අඩු අනුපාත සාමාන්යයෙන් අස්වැන්න දරන වත්කම් පිළිබඳ ආයාචනය අඩු කිරීමෙන් රත්රන් සඳහා සහය දක්වන අතර, සභාපති ජෙරොම් පවෙල්ගේ ප්රවේසම් ස්වරය සහ බෙදුම්වාදී ඡන්දය චිත්රය සංකීර්ණ කර ඇත.

දෙසැම්බර් මාසයේ තවත් අනුපාත කප්පාදුවක් “පෙර කළ නිගමනයක් නොවන” බවට පවෙල් අනතුරු ඇඟවීමත් සමඟ, වෙළඳුන් දැන් ප්රතිඵල දෙකක් අතර හසු වී ඇත: ආර්ථික දත්ත මෘදු වුවහොත් ඩොලර් 4,100 ට වඩා බිඳීමක් හෝ ෆෙඩරල් මහ බැංකුව දෙසැම්බර් මාසයේදී හෝක් බවට පත් වුවහොත් ඩොලර් 3,900 දක්වා නිවැරදි කිරීමකි.

ප්රධාන කරුණු

• ෆෙඩරල් මහ බැංකුව 25 bps කින් 3.75% - 4% ඉලක්ක පරාසයකට අනුපාත කප්පාදු කළේය - 2025 හි එහි දෙවන කප්පාදුව, නමුත් ඒකමතිකව නොවේ.
  
• ස්ටීවන් මිරාන් 50 bps කප්පාදුවක් සඳහා ඡන්දය ප්රකාශ කළ අතර ජෙෆ්රි ෂ්මිඩ් කිසිදු වෙනසකට කැමැත්තක් දැක්වූයේ අභ්යන්තර බෙදුම්වාදය අවධාරණය කළේය.
  
• ප්රකාශය මධ්යස්ථ වර්ධනය, මන්දගාමී රැකියා ලාභ සහ උද්ධමනය තවමත් “තරමක් ඉහළ මට්ටමක පවතින” විස්තර කර ඇත.
  
• මධ්යස්ථ ද්රවශීලතා ප්රතිපත්තිය කෙරෙහි නිහඬව හැරීමක් සංඥා කරමින් මහ බැංකුව දෙසැම්බර් 1 වන දින ශේෂ පත්රය අඩු කිරීම අවසන් කරනු ඇත.
  
• පවෙල්ගේ අදහස් තවදුරටත් ලිහිල් කිරීම සඳහා අපේක්ෂාවන් අවුල් කරන බැවින් රන් ඩොලර් 3,990—$4,010 අතර වෙළඳාම් කරයි.
  

ෆෙඩරල් සංචිත පොලී අනුපාත බෙදීමේ තීරණය

නවතම ප්රතිපත්ති රැස්වීම අවසන් වූයේ බෙදුම්වාදී 10-2 ඡන්දයකින්, වඩ වඩාත් බිඳුණු ෆෙඩරල් විවෘත වෙළඳපල කමිටුවක් (FOMC) පිළිබිඹු කරයි. සිසිලන ශ්රම වෙළඳපොළක් කුෂන් කිරීම සඳහා බීපීඑස් 25 ක අඩු කිරීමකට බොහෝ සාමාජිකයින් සහාය දැක්වූ නමුත් දෙපැත්තෙන් විසදුම් පැමිණියහ.

• ආණ්ඩුකාර ස්ටීවන් මිරාන් බීපීඑස් 50 ක කප්පාදුවක් සඳහා තර්ක කළ අතර, මන්දගාමී රැකියා වර්ධනය වඩාත් ශක්තිමත් ක්රියාමාර්ගයකට හේතු වන බව අනතුරු අ
  
• කෙසේ වෙතත් කැන්සාස් සිටි ෆෙඩරල් සභාපති ජෙෆ්රි ෂ්මිඩ්, අනුපාත ස්ථාවර ලෙස තබා ගැනීමට ඡන්දය දුන්නේ, උද්ධමනය උපුටා දක්වමින් “තරමක් ඉහළ මට්ටමක පවතී
  

නිල ප්රකාශය “ආර්ථික ක්රියාකාරකම් මධ්යස්ථ වේගයකින් ව්යාප්ත වෙමින් ඇති” බව සඳහන් කරමින්, “මෙම වසරේ රැකියා ලාභ මන්දගාමී වී ඇති අතර විරැකියා අනුපාතය ඉහළ ගොස් ඇති නමුත් අඩු මට්ටමක පවතී” බව පිළිගන්නා බව සඳහන් කළේය. උද්ධමනය, ෆෙඩරල් මහ බැංකුව පැවසුවේ, “වසර මුලදී සිට ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය තරමක් ඉහළ මට්ටමක පවතී.”

මෙම දුර්ලභ ද්වි-මාර්ග විසංවාදය සනිටුහන් කරන්නේ 1990 සිට ෆෙඩරල් ප්රතිපත්ති සම්පාදකයින් ප්රතිවිරුද්ධ දිශාවලට එකඟ නොවූ බව තෙවන වතාවට පමණි - ආර්ථික දෘෂ්ටිය පිළිබඳ ගැඹුරු අවිනිශ්චිතතාවයේ සලකුණකි.

පවෙල්ගේ පණිවිඩය: කප්පාදුවක් මිස හැරීමක් නොවේ

පුවත්පත් සාකච්ඡාවේදී ජෙරොම් පවෙල් අවධාරණය කළේ මෙය ක්රමයෙන් සිසිලන ආර්ථිකයකට සහාය දැක්වීම සඳහා “ඝන” පියවරක් බවයි - ආක්රමණශීලී ලිහිල් කිරීමේ චක්රයක ආරම්භය නොවේ. ඔහු අනතුරු ඇඟවූයේ “දෙසැම්බර් රැස්වීමේදී ප්රතිපත්ති අනුපාතය තවදුරටත් අඩු කිරීම පූර්ව නිගමනයක් නොවන බවයි. එයින් ඈතයි.”

නිල දත්ත එකතු කිරීම කඩාකප්පල් කර ඇති දිගින් දිගටම රජය වසා දැමීම පිළිබඳව ද පවෙල් පෙන්වා දුන්නේ ආර්ථික ගම්යතාව මැනීම ප්රතිපත්ති සම්පාදකයන්ට අසීරු කරවමිනි.

“ඔබ මීදුම තුළ රිය පදවන විට, ඔබ මන්දගාමී වේ,” ඔහු පැවසුවේ - ෆෙඩරල් බැංකුවේ නව ඔරලෝසු-සහ-බලා සිටීමේ ඉරියව්ව සඳහා රූපකයක්.

දෙසැම්බර් මාසය සඳහා තවත් කප්පාදුවකින් මිල ගණන් තිබූ වෙළඳපොළවල් සකස් කිරීමට ඉක්මන් විය. ෆෙඩරල් අරමුදල් ෆියුචර්ස් අතිරේක ලිහිල් කිරීම, රත්රන් ලාභ සඳහා වන අපේක්ෂාවන් කඩා දැමූ අතර, ඩොලර් 4,010 ට ආසන්න දිවා ඉහළ අගයන්ගෙන් පසුපසට ලිස්සා ගිය අතර එක්සත් ජනපද ඩොලර් දර්ශකය (DXY) නැවත ඉහළ ගියේය.

පණිවිඩය පැහැදිලි විය: ප්රතිපත්තිය පෙර සැකසූ පාඨමාලාවක් මත නොවේ. මෙම “කප්පාදුවක් ලෙස වෙස්වළා ගත් විරාමය” රන් වෙළඳුන්ට තවත් සහයෝගයක් හෝ දිගු රඳවා ගැනීමේ අවධියක් අපේක්ෂා කරනවාද යන්න අවිනිශ්චිත වී ඇත.

නිහඬව හැරීම: ශේෂ පත්රය අඩු කිරීම අවසන් කිරීම

අනුපාත කප්පාදුවෙන් ඔබ්බට, මහ බැංකු ප්රකාශයේ එක් ප්රධාන රේඛාවක් බොහෝ දුරට නොසැලකිලිමත් විය: කමිටුව එහි සමස්ත සුරැකුම්පත් කොටස් අඩු කිරීම දෙසැම්බර් 1 දා අවසන් කිරීමට තීරණය කළේය. මෙය මහ බැංකුවේ බහු අවුරුදු ප්රමාණාත්මක තද කිරීමේ (QT) ව්යාපාරය ඵලදායී ලෙස අවසන් කරයි - ද්රවශීලතා කළමනාකරණයේ සැලකිය යුතු මාරුවකි.

අරමුදල් ආතතියේ සලකුණු වලින් පසුව මුදල් වෙලඳපොල ස්ථාවර කිරීම සහ අස්ථාවර මැතිවරණ වසරක් ඉදිරියේ නම්යශීලී බව රැක ගැනීම මහ බැංකුවේ අරමුණු බව මෙම පියවරෙන් යෝජනා වේ.

ප්රායෝගිකව, QT අවසන් කිරීම යනු ෆෙඩරල් බැංකුව සිය ශේෂ පත්රය හැකිලීමට වඩා පරිණත සුරැකුම්පත් නැවත ආයෝජනය කරනු ඇත, ද්රවශීලතා තත්වයන් ලිහිල් තබා ඇත. රත්රන් සඳහා, එය සාමාන්යයෙන් ආධාරක වේ: වැඩි ද්රවශීලතාවයක් සැබෑ අස්වැන්න දුර්වල කිරීමට සහ බුලියන් වැනි අස්වැන්න නොවන වත්කම් සඳහා ඉල්ලුම ඉහළ නැංවීමට පෙළඹේ. කෙසේ වෙතත්, පවෙල්ගේ ස්වරය මැන බැලූ අතර ප්රවේශම් වූ නිසා, වෙළඳුන් මෙය දකින්නේ උත්තේජකයට මුලින්ම හැරවුමකට වඩා අවදානම් කළමනාකරණය ලෙසයි.

වෙළඳපල ප්රතික්රියාව: අස්ථාවරත්වය නිසැක

ගෝල්ඩ් හි දිවා ක්රියාකාරිත්වය වෙළඳපලේ ව්යාකූලත්වය අල්ලා ගත්තේය. නිවේදනයෙන් පසු ලෝහය කෙටියෙන් පෙළ ගැසුණු නමුත් පවෙල් කතා කිරීම ආරම්භ කළ පසු ඉක්මනින් ආපසු ඇද ගියේය. බදාදා අග වන විට, XAU/USD ඩොලර් 3,990 සහ $4,010 අතර උච්චාවචනය වූ අතර එය ස්ථාවරව පැවති නමුත් කිසිදු වරදක් නොපෙන්වීය.

මේ අතර, වෙළඳුන් අනුපාත කප්පාදු කරන ලද ඔට්ටු කපා දැමීමත් සමඟ එක්සත් ජනපද ඩොලරය ශක්තිමත් වූ අතර, ට්රෙෂරීස් ලාභ දිගු කළ අතර, නව උද්ධමනයට වඩා මන්දගාමී වර්ධනයක් පිළිබඳ අපේක්ෂාවන් සංඥා කරයි

කොටස් වෙලඳපොලවල් මුලින් ඉහළ ගියේය, පසුව ආයෝජකයින්ට වැටුණේ පවෙල් දෙසැම්බර් කප්පාදුවක් සඳහා අපේක්ෂාවන් ඵලදායී ලෙස ආපසු හැරී ඇති බවයි.

“දෙසැම්බර් කප්පාදුවක් සඳහා බලාපොරොත්තු ආපසු ගමන් කිරීමට පවෙල් උත්සාහ කිරීම සඳහා ගෝල්ඩ් තර්කානුකූල ප්රතික්රියාවක් ඇති විය. එය ඩොලරය ධනාත්මක සහ රන් ඍණාත්මක ය,” සැනර් මෙටල්ස් හි ජ්යෙෂ්ඨ උපායමාර්ගික විද්යාඥ පීටර් ග්රාන්ට් පැවසීය.

විකෘති මිල ප්රතිචාරය පෙන්නුම් කරන්නේ රත්රන් දැන් අනුපාත ප්රතිඵල මත අඩුවෙන් සහ ප්රතිපත්ති විශ්වසනීයත්වය මත වැඩි වශයෙන් වෙළඳාම් කරන බවයි - මහ බැංකුව සිය ප්රවේශම් ලිහිල් කිරීමේ ස්ථාවරය තුළ කොපමණ විශ්වාසයක් පවත්වා ගත හැකිද යන්නයි.

රන් මිල පුරෝකථනය: දෙසැම්බර් දක්වා මාර්ගය

2025 අවසාන රැස්වීමට යන ප්රධාන ප්රශ්නය වන්නේ මහ බැංකුවේ අවවාදය යුක්ති සහගත ද නැතහොත් නොමේරූ ද යන්නයි.

• උද්ධමනය ලිහිල් වී රැකියා දත්ත මෘදු වුවහොත්, තවත් බීපීඑස් 25 ක කප්පාදුවක් සාධාරණීකරණය කිරීමට ෆෙඩරල් බැංකුවට හැකි විය හැකි අතර එය ඩොලර් 4,100 ට වඩා රත්රන් ප්රචලිත විය හැකිය.
  
• වර්ධනය ස්ථාවරව පවතී නම් සහ උද්ධමනය ඇලෙන සුළු බව ඔප්පු වුවහොත්, ෆෙඩරල් බැංකුව විරාමයක් ගත හැකි අතර ඩොලරය ලාභ දිගු කරන විට රත්රන් ඩොලර් 3,900 කරා
  

අභ්යන්තර මහ බැංකු අදහස් තියුනු ලෙස වෙනස් වෙමින් පවතින බව ද පවෙල් සඳහන් කළේය - සමහර සාමාජිකයින් වර්තමාන ස්ථාවරය තවමත් “නිහතමානීව සීමා සහිත” ලෙස දකින අතර අනෙක් අය විශ්වාස කරන්නේ අනුපාත දැන් “මධ්යස්ථ” බවයි. මෙම පුළුල් වන ප්රතිපත්ති පරතරය දෙසැම්බර් රැස්වීම රන් දිශාව සහ වෙළඳපල විශ්වාසය යන දෙකටම තීරණාත්මක කරයි.

රන් තාක්ෂණික අවබෝධය

රන් මිල මේ වන විට ඩොලර් 3,958 ආධාරක මට්ටම ආසන්නයේ ඒකාබද්ධ වෙමින් පවතින අතර මෑත රැලියෙන් පසු මිල ක්රියාමාර්ග තෙහෙට්ටුව පෙන්නුම් කරයි. ද බොලින්ගර් බෑන්ඩ් පටු වීමට පටන් ගෙන ඇති අතර, අස්ථාවරත්වය ලිහිල් වන බව සංඥා කරයි. මිල මැද බෑන්ඩ් වටා සැරිසරමින් පවතින අතර එය වෙළඳුන් අතර නොතීරණත්වය යෝජනා කරයි - පැහැදිලි බුලිෂ් අඛණ්ඩතාවයක් හෝ තහවුරු කරන ලද bearish ආපසු හැරීමක් තවමත් ඇති වී නැත.

ද ආර්එස්අයි, දැන් මැද රේඛාව අසල සමතලා වී ඇත (50). මෙම සමතලා කිරීමේ රටාව මිලදී ගැනීමේ සහ විකිණීමේ පීඩනය අතර සමතුලිතතාවයක් පිළිබිඹු කරන අතර, ගම්යතාව මධ්යස්ථ බවත් වෙළඳුන් ප්රධාන මට්ටම්වලට පහළින් හෝ ඊට වඩා තීරණාත්මක පියවරක් සඳහා බලා සිටින බවත්ය.

අවාසියෙන්, ඩොලර් 3,958 ආධාරකයට වඩා අඩු බිඳීමක් විකුණුම් දියවීම් අවුලුවන අතර ඊළඟ විභව ඉලක්කය ඩොලර් 3,630 ක් පමණ වේ. අනෙක් අතට, ගොනුන් පාලනය නැවත ලබා ගෙන මිල ඉහළ තල්ලු කළහොත්, ප්රතිරෝධය ඩොලර් 4,365 ආසන්නයේ දක්නට ලැබේ - ලාභ ලබා ගැනීම සහ අලුත් විකිණීම ඉස්මතු විය හැකි කලාපයක්.

මෙම මට්ටම් විශ්ලේෂණය කරන වෙළඳුන්ට භාවිතා කළ හැකිය ඩ්රයිව් එම්ටී 5 උසස් ප්රස්ථාර මෙවලම්, තාක්ෂණික දර්ශක සහ සජීවී රන් වෙළඳපල දත්ත සඳහා. ඩෙරිව් වේදිකාවල වෙළඳුන්ට අවදානම කළමනාකරණය කරන අතරම රත්රන් හි කෙටිකාලීන අස්ථාවරත්වයට නිරාවරණය වීම ප්රශස්ත කිරීම සඳහා ගුණක භාවිතා කළ හැකි අතර, විශාල ප්රාග්ධන පෙරදැරි කර නොගෙන කුඩා මිල චලනයන්ගෙන් ප්රතිලාභ ලබා ගැනීමට ඔවුන්ට ඉඩ සලසයි.

රන් ආයෝජන ඇඟවුම්

වෙළඳුන් සඳහා, මෙම මහ බැංකු රැස්වීම එක් මාර්ග රැලියකට වඩා රන් මිල නියම කිරීමේ දත්ත මත පදනම් වූ අදියරක ආරම්භය සනිටුහන් කරයි.

• කෙටිකාලීන දෘෂ්ටිය: රැකියා සහ උද්ධමන වාර්තා මගින් මෙහෙයවනු ලබන ඉහළ යාමත් සමඟ ඩොලර් 3,950—$4,100 අතර පැත්තකින් වෙළඳාම් අපේක්ෂා කරන්න.
  
• මධ්ය කාලීන නැඹුරුව: QT අවසන් වූ පසු ද්රවශීලතාව බහුල ලෙස පවතී නම් නිහතමානීව ගොදුරු කරන්න.
  
• දිගුකාලීන දැක්ම: ගෝලීය මහ බැංකු ලිහිල් ද්රවශීලතා කළමනාකරණය කරා යොමු වන විට ගෝල්ඩ් හි ව්යුහාත්මක සහයෝගය නොවෙනස්ව
  

අවසානයේ, පවෙල්ගේ විරාමය මිස කප්පාදුවම නොව, මේ මොහොත අර්ථ දක්වයි. මහ බැංකුව ලිහිල් කිරීමේ වේගය මන්දගාමී වී ඇති නමුත්, එහි ශේෂ පත්රයේ ධාවනය නිහඬව අවසන් කිරීමෙන්, එය දිගු කාලීන රන් ඔරොත්තු දීමේ හැකියාව සඳහා ද පදනම දමා ඇත - කෙටිකාලීන රැලි ප්රතිරෝධයට මුහුණ දුන්නද.

නව තනතුරුවලට පිවිසීමට පෙර වෙළඳුන්ට භාවිතා කළ හැකිය ඩෙරිව්ගේ වෙළඳ කැල්කියුලේටරය ආන්තික අවශ්යතා, කොන්ත්රාත් ප්රමාණ සහ විභව ලාභය හෝ අලාභය ඇස්තමේන්තු කිරීම - අස්ථාවර සාර්ව සිදුවීම් වටා රන් වෙළඳාම් සැලසුම් කිරීම සඳහා ප්රායෝගික මෙවලමක්.