ফেডের হার হার কীভাবে ডিসেম্বরে সোনার দৃষ্টিভঙ্গি প্রভাবিত করে
মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার 25 বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে 3.75% - 4% রেঞ্জের পরে সোনা 4,000 ডলারের কাছাকাছি স্থির রয়েছে - এটি একটি ব্যাপকভাবে প্রত্যাশিত পদক্ষেপ যা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মধ্যে গভীর বিভাজন প্রকাশ করেছে।
যদিও কম হার সাধারণত ফলনবহনকারী সম্পদের আবেদন হ্রাস করে সোনার সমর্থন করে, চেয়ার জেরোম পাওয়েলের সতর্ক সুর এবং বিভক্ত ভোট ছবিটিকে জটিল করে দিয়েছে।
পাওয়েল সতর্ক করে যে ডিসেম্বরে আরেকটি হার হ্রাস “পূর্বনির্ধারিত উপসংহার নয়”, ব্যবসায়ীরা এখন দুটি ফলাফলের মধ্যে ধরা পড়েছেন: অর্থনৈতিক তথ্য নরম হলে $4,100 এর উপরে বিরতি বা ডিসেম্বরে ফেড হকিশ হয়ে গেলে $3,900 এর দিকে সংশোধন করা হয়।
মূল টেকওয়ে
- ফেড 25 বিপিএস হার কমিয়ে 3.75% - 4% টার্গেট রেঞ্জে - ২০২৫ সালের দ্বিতীয় হ্রাস, তবে সর্বসম্মতভাবে নয়।
- স্টিফেন মিরান ৫০ বিপিএস কমানোর পক্ষে ভোট দিয়েছিলেন, আর জেফ্রি শ্মিড অভ্যন্তরীণ বিভাগকে উল্লেখ করে কোনও পরিবর্ত
- বিবৃতিতে মাঝারি বৃদ্ধি, ধীর চাকরির লাভ এবং মুদ্রাস্ফীতি এখনও “কিছুটা বেড়েছে”
- ফেড 1 ডিসেম্বর ব্যালেন্সশিট হ্রাস শেষ করবে, যা নিরপেক্ষ তরলতা নীতির দিকে শান্ত পিভট ইঙ্গিত দেয়
- সোনা $3,990—$4,010 এর মধ্যে ট্রেড করে, কারণ পাওয়েলের মন্তব্যগুলি আরও সহজতর করার প্রত্যাশা কমিয়ে দেয়।
ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বিভক্ত সিদ্
সর্বশেষ নীতি সভাটি 10-2 বিভক্ত ভোটের মাধ্যমে শেষ হয়েছিল, যা ক্রমবর্ধমান ভাঙা ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) প্রতিফলিত করে। বেশিরভাগ সদস্যরা শীতল শ্রমবাজারকে শক্ত করার জন্য 25 বিপিএস হ্রাসকে সমর্থন করেছিল, তবে উভয় দিক থেকে মতবি
- গভর্নর স্টিফেন মিরান ৫০ বিপিএস কমানোর পক্ষে যুক্তি দিয়েছিলেন, সতর্ক করেছেন যে ধীর চাকরির বৃদ্ধি
- কানসাস সিটি ফেডের প্রেসিডেন্ট জেফ্রি শ্মিড অবশ্য মুদ্রাস্ফীতির উদ্ধৃতি দিয়ে হার স্থিতিশীল রাখতে ভোট দিয়েছেন যা “কিছুটা বেশি
অফিসিয়াল বিবৃতিতে একটি সতর্ক স্বরে উল্লেখ করা হয়েছে যে “অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপ মাঝারি গতিতে প্রসারিত হচ্ছে” এবং স্বীকার করে “এই বছর চাকরির লাভ কমেছে এবং বেকারত্বের হার বেড়েছে তবে কম রয়ে গেছে”। ফেড বলেছে, মুদ্রাস্ফীতি, “বছরের শুরুর দিকে থেকে বেড়েছে এবং কিছুটা বেড়েছে।”
এই বিরল দ্বিমুখী মতবিরোধ ১৯৯০ সালের পর থেকেই তৃতীয়বার চিহ্নিত করে যে ফেডের নীতিনির্ধারীরা বিপরীত দিকগুলিতে একমত হন - অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি সম্পর্কে
পাওয়েলের বার্তা: একটি কাট, পিভট নয়
সংবাদ সম্মেলনে জেরোম পাওয়েল জোর দিয়েছিলেন যে এটি ধীরে ধীরে শীতল অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য একটি “শক্ত” পদক্ষেপ ছিল - আক্রমণাত্মক সহজতর চক্রের শুরু নয়। তিনি সতর্ক করেছেন, “ডিসেম্বরের সভায় নীতিমালার হারে আরও হ্রাস করা কোনও পূর্বনির্ধারিত উপসংহার নয়। এটা থেকে অনেক দূরে।”
পাওয়েল চলমান সরকারী শাটডাউনের দিকেও ইঙ্গিত দিয়েছিলেন, যা অফিসিয়াল ডেটা সংগ্রহে ব্যাহত করেছে, যা নীতিনির্মাতাদের পক্ষে অর্থনৈতিক গতি পরিমাপ করা কঠ
“আপনি যখন কুয়াশার মধ্যে গাড়ি চালাচ্ছেন, তখন আপনি ধীর হয়ে যান,” তিনি বলেছিলেন - ফেডের নতুন ওয়াচ-অ্যান্ড-ওয়েট ভঙ্গির একটি রূপক।
বাজারগুলি, যেগুলির ডিসেম্বরের জন্য আরেকটি দাম হয়েছিল, তাড়াতাড়ি সমন্বয় করতে পেরেছিল ফেড ফান্ডের ফিউচারস অতিরিক্ত সহজনের প্রত্যাশা কমিয়ে দেয়, সোনা লাভ কমিয়ে দিয়েছে, 4,010 ডলারের কাছাকাছি ইন্ট্রাডে উচ্চতা থেকে ফিরে এসেছে এবং মার্কিন ডলার সূচক (ডিএক্সওয়াই) পুনরা
বার্তাটি স্পষ্ট ছিল: নীতি প্রিসেট কোর্সে নেই। এই “কাট হিসাবে ছদ্মবেশে দেওয়া বিরতি” সোনার ব্যবসায়ীদের অনিশ্চিত রেখেছে যে অন্য রাউন্ড সমর্থন বা দীর্ঘ হোল্ডিং পর্ব আশা করবেন কিনা
শান্ত পিভট: ব্যালেন্স শীট হ্রাস শেষ করা
হার হ্রাসের বাইরে, ফেডের বিবৃতিতে একটি মূল লাইন মূলত অদৃশ্য হয়ে গেছে: কমিটি ১ ডিসেম্বর তার সামগ্রিক সিকিউরিটিজ হোল্ডিংস হ্রাস করার সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এটি কার্যকরভাবে ফেডের বহুবছরের পরিমাণগত শক্ত (কিউটি) প্রচারণা শেষ করে - তরলতা ব্যবস্থাপনায় একটি উল্লেখযোগ্য
এই পদক্ষেপটি দেয় যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্য অর্থের চাপের লক্ষণগুলির পরে অর্থ বাজারকে স্থিতিশীল করা এবং সম্ভাব্য অস্থির নির্বাচন বছরের আগে নমনীয়তা
বাস্তবে, কিউটি শেষ করার অর্থ ফেড তার ব্যালেন্স শিট সংকুচিত করার পরিবর্তে পরিপক্ক সিকিউরিটিজ পুনরায় বিনিয়োগ করবে, তরলতার অবস্থা আলগা সোনার জন্য, এটি সাধারণত সহায়ক: আরও তরলতা বাস্তব ফলনকে দুর্বল করে তোলে এবং বুলিয়ানের মতো ফলনহীন সম্পদের চাহিদা বাড়িয়ে তোলে। যাইহোক, যেহেতু পাওয়েলের সুরটি পরিমাপ এবং সতর্ক ছিল, ব্যবসায়ীরা এটিকে উদ্দীপনার প্রতি সম্পূর্ণ পিভট চেয়ে ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা হিসাবে বেশি দেখেন।
বাজারের প্রতিক্রিয়া: অস্থিরতা নিশ্চিত
সোনার ইন্ট্রাডে পারফরম্যান্স বাজারের বিভ্রান্তিকে ধরে রেখেছে ঘোষণার পরে ধাতু সংক্ষিপ্তভাবে একত্রিত হয়েছিল, তবে পাওয়েল কথা বলতে শুরু করার পরে দ্রুত পিছনে সরে যায়। বুধবার শেষের দিকে, এক্সএইউ/ইউএসডি $3,990 থেকে $4,010 এর মধ্যে ওঠানামা করে, স্থিতিশীল ছিল তবে কোনও দোষী দেখায় না।
এদিকে, মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়েছিল যেহেতু ব্যবসায়ীরা হার-কমানোর বেট কমিয়ে দেয়, অন্যদিকে ট্রেজুরিগুলি লাভ বাড়ায়, যা পুনর্নবীকরণের মুদ্রা
ইক্যুইটি বাজারগুলি প্রাথমিকভাবে বেড়েছে, তারপরে বিনিয়োগকারীরা বুঝতে পেরেছিল যে পাওয়েল কার্যকরভাবে ডিসেম্বর কা
“গোল্ডের একটি যৌক্তিক প্রতিক্রিয়া ছিল পাওয়েলের ডিসেম্বরের কাটের প্রত্যাশাগুলি পিছিয়ে দেওয়ার চেষ্টা করেছিল। এটি ডলার ইতিবাচক এবং সোনার নেতিবাচক,” জানার মেটালসের সিনিয়র কৌশলবিদ পিটার গ্রান্ট বলেছেন।
নিঃশব্দ মূল্য প্রতিক্রিয়া দেখায় যে সোনা এখন হারের ফলাফলের উপর কম ট্রেড করছে এবং নীতিগত বিশ্বাসযোগ্যতার উপর আরও বেশি - ফেড তার সতর্ক সহজতর অবস্থানে কতটা বিশ্বাস বজায় রাখতে পারে।
সোনার দামের পূর্বাভাস: ডিসেম্বরের রাস্তা
2025 সালের চূড়ান্ত সভায় আসার মূল প্রশ্ন হ'ল ফেডের সতর্কতা ন্যায়সঙ্গত ছিল কিনা - বা অকাল।
- যদি মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পায় এবং চাকরির তথ্য নরম হয় তবে ফেড আরও 25 বিপিএস হ্রাসকে ন্যায়সঙ্গত করতে সক্ষম হতে পারে, যা সম্ভবত $4,100 এর উপরে সোনাকে
- যদি বৃদ্ধি স্থিতিশীল থাকে এবং মুদ্রাস্ফীতি চটকে প্রমাণিত হয় তবে ফেড বিরতি দিতে পারে, ডলার লাভ বাড়ানোর সাথে সাথে সোনা 3,900 ডলারের দিকে ফিরে
পাওয়েল আরও উল্লেখ করেছেন যে ফেডের অভ্যন্তরীণ মতামত তীব্রভাবে বিভক্ত হচ্ছে - কিছু সদস্য বর্তমান অবস্থানটিকে এখনও “বিনয়ভাবে সীমাবদ্ধ” হিসাবে দেখেন, অন্যরা বিশ্বাস করেন যে হারগুলি এখন এই প্রসারিত নীতিগত ব্যবধান ডিসেম্বরের বৈঠকে সোনার দিক এবং বাজারের আস্থা উভয়ের জন্য সম্ভাব্য নির্ধারক করে তোলে।
গোল্ড প্রযুক্তিগত অন্তর্
সোনার দাম বর্তমানে 3,958 ডলারের সমর্থন স্তরের কাছাকাছি একীভূত হচ্ছে, সাম্প্রতিক র্যালির পরে মূল্য অ্যাকশন ক্লান্তি দেখায়। দ্য বোলিংগার ব্যান্ড সংকীর্ণ হতে শুরু করেছে, এটি সংকেত দেয় যে অস্থিরতা সহজ হচ্ছে। দামটি মাঝারি ব্যান্ডের চারপাশে ঘুরছে, যা ব্যবসায়ীদের মধ্যে অসিদ্ধান্ততার পরামর্শ দেয় - কোনও স্পষ্ট বেলিশ ধারাবাহিকতা বা নিশ্চিত বিয়ারিশ বিপরীত এখনও গঠিত
দ্য আরএসআই, এখন মিডলাইনের কাছাকাছি সমতল হয়ে গেছে (50)। এই ফ্ল্যাটিং প্যাটার্নটি ক্রয় ও বিক্রয় চাপের মধ্যে ভারসাম্য প্রতিফলিত করে, যা বোঝায় যে গতি নিরপেক্ষ এবং ব্যবসায়ীরা মূল স্তরের নীচে বা তার উপরে একটি সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপের জন্য
নেতিবাচক দিকে, $3,958 সমর্থনের নীচে একটি বিরতি বিক্রয় লিকুইডেশনকে ট্রিগার করতে পারে, পরবর্তী সম্ভাব্য লক্ষ্য প্রায় $3,630। বিপরীতে, যদি বুলগুলি নিয়ন্ত্রণ ফিরে পায় এবং দামকে আরও বাড়িয়ে দেয় তবে প্রতিরোধ $4,365 এর কাছাকাছি দেখা যায় - এমন একটি অঞ্চল যেখানে মুনাফা গ্রহণ এবং পুনর্নবীকরণের বিক্রয়
এই স্তরগুলি বিশ্লেষণ করে ব্যবসায়ীরা ব্যবহার করতে পারেন ডেরিভ এমটি 5 উন্নত চার্টিং সরঞ্জাম, প্রযুক্তিগত সূচক এবং লাইভ সোনার বাজারের ডেটার জন্য। ডেরিভ প্ল্যাটফর্মের ব্যবসায়ীরা ঝুঁকি পরিচালনা করার সময় সোনার স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার প্রকাশকে অপ্টিমাইজ করতে মাল্টিপ্লাইয়ারগুলি ব্যবহার করতে পারেন, যার ফলে তারা বড় মূলধন অগ্রসর ছাড়াই ছোট দামের
সোনার বিনিয়োগের প্রভাব
ব্যবসায়ীদের জন্য, এই ফেডের সভাটি একমুখী র্যালির পরিবর্তে সোনার মূল্য নির্ধারণের একটি ডেটা-চালিত পর্যায়ের শুরু চিহ্নিত করে।
- স্বল্পমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি: কর্মসংস্থান এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন দ্বারা চালিত স্পাইক সহ $3,950—$4,100 এর মধ্যে পাশের ব্যব
- মাঝারি মেয়াদী পক্ষপাত: কিউটি শেষ হওয়ার পরে তরলতা প্রচুর পরিমাণে থাকলে নৈমি
- দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গি: বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি আলগা তরলতা ব্যবস্থাপনার দিকে
শেষ পর্যন্ত, পাওয়েলের বিরতি, কাটটি নিজেই নয়, এই মুহুর্তটি সংজ্ঞায়িত করে। ফেড সহজতর করার গতি কমিয়ে দিয়েছে, তবে নীরবে তার ব্যালেন্স শীট রানঅফ শেষ করে, এটি দীর্ঘমেয়াদী সোনার স্থিতিস্থাপকতার ভিত্তি স্থাপন করেছে - এমনকি স্বল্পমেয়াদী র্যালিগুলি প্রতিরোধের মুখোমুখি
নতুন পজিশনে প্রবেশের আগে, ব্যবসায়ীরা ব্যবহার করতে পারেন ডেরিভের ট্রেডিং ক্যালকুলেটর মার্জিনের প্রয়োজনীয়তা, চুক্তির আকার এবং সম্ভাব্য মুনাফা বা ক্ষতির অনুমান করতে - অস্থির ম্যাক্রো ইভেন্টগুলির চারপাশে সোনার ব্যবসায়ের পরিকল্পনার একটি
উদ্ধৃত পারফরম্যান্স পরিসংখ্যানগুলি ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের গ্যারা
