එතෙරියම් මිල කඩා වැටීම: අපි ක්රිප්ටෝ ශීත ඍතුවේ සිටිනවාද නැතහොත් ලාභ ලබා ගැනීමේ අවධියක පමණක්ද?

ඩොලර් 3,500 ට අඩු Ethereum හි තියුණු පහත වැටීම ක්රිප්ටෝ ශීත ඍතුවේ ආරම්භය හා වඩා මහා පරිමාණ ලාභ ලබා ගැනීමේ යළි පිහිටුවීමක් මෙන් පෙනේ. දම්වැල, ව්යුත්පන්නයන් සහ ආයතනික ප්රවාහයන් හරහා ඇති දත්ත වලින් පෙනී යන්නේ දිගුකාලීන bearish චක්රයකට පිවිසීමට වඩා මාස ගණනාවක ආක්රමණශීලී වාසි වලින් පසුව වෙළඳපොළ නිවැරදි කිරීමකට භාජනය වන බවයි.

සිල්ලර වෙළඳුන් සහ හුවමාරු වෙළඳාම් කරන අරමුදල් (ETF) බිය පෙන්නුම් කරන අතරම, තල්මසුන් සහ ආයතනික නිධාරීන් එකතු කිරීම සඳහා ආපසු හැරීම භාවිතා කරයි - වත්මන් අදියර වසර අගභාගයේ යථා තත්ත්වයට පත්වීමට අඩිතාලම තැබිය හැකි බව ඉඟි කරයි.

ප්රධාන කරුණු

• එතෙරියම් ඩොලර් 3,312 ක් පමණ වන අතර එය පසුගිය මාසය තුළ 8.92% කින් පහත වැටී ඇත.
  
• වෙළඳුන් 303,000 ක් බලහත්කාරයෙන් ඉවත් වූ හෙයින් ඩොලර් බිලියන 1.1 කට අධික උත්තේජක තනතුරු පැය 24 ක් තුළ දියර කරන ලදී.
  
• ක්රිප්ටෝ බියර් ඇන්ඩ් ග්රීඩ් දර්ශකය 20 (“බිය”) දක්වා පහත වැටී ඇති අතර එය මාසයකට පෙර 59 (“කෑදරකම”) සිට පහළ ගියේය.
  
• තල්මසුන් පසුම්බි මිල පහත වැටී තිබියදීත් ඔක්තෝබර් මාසයේදී ETH මිලියන 1.64 (~ ඩොලර් බිලියන 6.4) එකතු කළේය.
  
• 3 දෙසැම්බර් 2025 සඳහා නියමිත ෆුසාකා දෘඪ ෆෝක් උත්ශ්රේණි කිරීම පීර්ඩාස් හඳුන්වා දෙයි, ලේයර් -2 ගාස්තු 95% දක්වා කපා හැරීමට අපේක්ෂා කරයි.
  
• නොවැම්බර් ඓතිහාසිකව Ethereum හි හොඳම කාර්ය සාධන මාසය වී ඇති අතර පසුගිය වසර අට තුළ සාමාන්ය ප්රතිලාභයක් +6.9% කි.
  

ක්රිප්ටෝ වෙළඳපල හැඟීම් බියකරු වේ

ක්රිප්ටෝ බිය සහ කෑදරකම දර්ශකය 20 දක්වා පහත වැටී ඇති අතර එය ආයෝජකයින් අතර පුළුල් නොසන්සුන්තාවයක් සංඥා කරයි.

මාසයකට පමණ පෙර, 50 ට වඩා වැඩි කියවීම් මධ්යස්ථ කෑදරකම පෙන්නුම් කළේය. වෙළඳුන් ශුභවාදී සිට අවවාද කරා ගමන් කරන විට මෙම මාරුව මනෝභාවයේ නාටකාකාර වෙනසක් අවධාරණය කරයි.

පුළුල් වෙළඳපොළ පුරා, සෑම ප්රධාන වත්කමක්ම පාහේ රතු පැහැයට හැරී ඇත. බිට්කොයින් 2.8% කින් ඩොලර් 104,577 දක්වා පහත වැටී ඇති අතර, සොලානා 11% කින් පහත වැටී ඇත, බීඑන්බී 8.3% ක්, එක්ස්ආර්පී 6.7% කින් පහත වැටී ඇති අතර පසුගිය පැය 24 තුළ කාඩානෝ 7.4% කින් ලිස්සා ගියේය. මුළු ක්රිප්ටෝ මුදල් වෙළඳපල සීමාව දිනපතා 4% කින් පහත වැටී ඇති අතර එහි වටිනාකම ඩොලර් බිලියන 140 කට අධික සංඛ්යාවක් මකා දමා ඇත.

සාර්ව පසුබිම පීඩනය සංයෝග කරයි. ෆෙඩරල් සංචිතයේ අවිනිශ්චිත අනුපාත දෘෂ්ටිය සහ ශක්තිමත් වන එක්සත් ජනපද ඩොලරය අවදානම් වත්කම්වලින් ද්රවශීලතාව බැස යමින් පවතී - බොහෝ විට ක්රිප්ටෝ පහත වැටීම් සමඟ සම්බන්ධ

සිල්ලර පසුබැසෙන අතරතුර ETH තල්මසුන් සමුච්චය උත්සන්න වේ

බිය සිරස්තල ආධිපත්යය දරන අතරම, බ්ලොක්චේන් දත්ත හෙළි කරන්නේ විශාලතම හිමියන් නිහඬව Ethereum එකතු කරන බවයි. විශ්ලේෂණ සමාගමක් වන සැන්ටිමන්ට් පවසන පරිදි, ETH 1,000 ත් 100,000 ත් අතර ප්රමාණයක් තබා ඇති පසුම්බි ඔක්තෝබර් මාසය තුළ ඔවුන්ගේ ශේෂය මිලියන 99.28 සිට ETH මිලියන 100.92 දක්වා වැඩි කළේය.

එම මාසයේ Ethereum 7% ක් පමණ පහත වැටුණු විට පවා මෙම මිලදී ගැනීම සිදු විය - ආයතනික සහ ඉහළ ශුද්ධ වටිනාකමින් යුත් ආයෝජකයින් වත්මන් මිල ගණන් ආකර්ෂණීය පිවිසුම් ස්ථාන ලෙස සලකන බවට ප්රබල ලකුණකි.

ඊට වෙනස්ව දිගුකාලීන සිල්ලර සමුච්චය මන්දගාමී වී ඇත ග්ලාස්නෝඩ් දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ ඔක්තෝබර් අග සිට හෝල්ඩර් සමුච්චය අනුපාතය 31.27% සිට 30.45% දක්වා පහත වැටී ඇති බවයි.

සිල්ලර ආයෝජකයින් නිරාවරණය අඩු කරමින්, නැවත ඇතුළු වීමට පෙර පැහැදිලි සංඥා සඳහා බලා සිටී. තල්මසුන් මිලදී ගැනීම සහ සිල්ලර අවවාදය අතර ඇති මෙම විභේදය වත්මන් නිවැරදි කිරීමේ අර්ථ දැක්වීමේ ලක්ෂණය බවට පත්ව ඇත.

ආයතනික ස්ථානගත කිරීම: ETF සහ නිධන් වෙනස් වේ

ආයතනික ප්රවාහයන් මිශ්ර චිත්රයක් පින්තාරු කරයි. එක් අතකින්, එක්සත් ජනපද ස්ථානගත එතෙරියම් ඊටීඑෆ් නොවැම්බර් 3 වන දින ඩොලර් මිලියන 135.76 ක් පිටතට ගලා යාමට අත්විඳි.

• බ්ලැක්රොක්ගේ ETHA: -ඩොලර් මිලියන 81.7
  
• ෆිඩෙලිට්ගේ FETH: −ඩොලර් මිලියන 25.1
  
• ග්රේස්කේල්ගේ ETHE: −ඩොලර් මිලියන 15 ක්
  

ඉහළ අස්ථාවරත්වය මධ්යයේ ආයතනික ඩෙස්ක් නිරාවරණය අඩු කළ හෙයින් මෙම මුදවා ගැනීම් ඩොලර් මිලියන 186.5 බිට්කොයින් ඊටීඑෆ් පිටාර ප්රවාහයන් සමඟ පැමිණියේය.

අනෙක් අතට, ආයතනික භාණ්ඩාගාර එකතු වෙමින් පවතී. ප්රසිද්ධියේ වෙළඳාම් කරන ලද BitMine Immersion Technologies (BMNR) පසුගිය සතියේ ETH 82,353 ක් එකතු කරන ලදී - දළ වශයෙන් ඩොලර් මිලියන 294 ක් වටිනා - එහි මුළු කොටස් මිලියන 3.39 ETH හෙවත් එතෙරියම් හි සංසරණය වන සැපයුමෙන් 2.8% ක් දක්වා ගෙන එයි. සමාගමේ සාමාන්ය මිලදී ගැනීමේ මිල ඩොලර් 3,909 ක් පමණ වන අතර එය දිගුකාලීන උඩු යටිකුරු කිරීම පිළිබඳ විශ්වාසයක් යෝජනා කරයි.

බීඑම්එන්ආර් හි සභාපති ටොම් ලී සීඑන්බීසී ට පැවසුවේ වෙළඳපොළ “යළි පිහිටුවීමෙන් පසු ඒකාබද්ධ වෙමින් පවතින” බවයි, ස්ථාවර කොයින් පරිමාව සහ යෙදුම් ආදායම වැනි මූලධර්ම සෑම කාලයකම ඉහළම මට්ටමක පවතින බවයි. වසර අවසානයට පෙර එතෙරියම් සඳහා ඩොලර් 7,000 ක් කරා හැකි රැළියක් ලී පුරෝකථනය කරන අතර වර්තමාන තත්වයන් අර්බුදයකට වඩා සෞඛ්ය සම්පන්න නිවැරදි කිරීමක් ලෙස රාමු කරයි.

දියකිරීම් මඟින් වෙළඳපල යළි පිහිටුවීමක් හෙළි කරයි

නිවැරදි කිරීමේ වඩාත්ම නාටකාකාර සංඥාව පැමිණියේ ව්යුත්පන්න වෙළඳපොලෙන්. කොයින්ග්ලාස් හි දත්ත පෙන්වා දෙන්නේ පැය 24 ක් තුළ වෙළඳුන් 303,000 කට අධික සංඛ්යාවක් දියකර ඇති අතර එහි ප්රතිඵලයක් වශයෙන් ඩොලර් බිලියන 1.1 ක බලහත්කාරයෙන් තනතුරු ලබා ගත් බවයි. තනි පැයක් ඇතුළත ඩොලර් මිලියන 300 කට වැඩි මුදලක් අතුගා දැමුවා - එයින් ඩොලර් මිලියන 287 ක් දිගු තනතුරු විය.

ප්රධාන ආධාරක මට්ටම්වලට වඩා අඩු මිල ගණන් බිඳ වැටුණු පසු අධික උත්තේජක ඔට්ටු විහිදුණු ආකාරය මෙම ද්රාවණ පරිමාණය හෙළි කරයි. එතෙරියම් සහ බිට්කොයින් වයිපවුට් එකේ කොටස වගකිව යුතු අතර සොලානා සහ බීඑන්බී වැනි ඉහළ බීටා ඇල්ට්කොයින් ඊටත් වඩා තියුණු පහත වැටීම් දක්නට ලැබිණි.

ප්රතිඵලය විරුද්ධාගාමී ලෙස නිර්මාණාත්මක ය: ලීවරය පිරිසිදු කර ඇත, අරමුදල් අනුපාත සාමාන්යකරණය වී ඇති අතර විවෘත පොලී දැන් සමපේක්ෂන අතිරික්තයට වඩා විනයගරුක සමුච්චය පිළිබිඹු කරයි. එතෙරියම් හි විවෘත පොලී ඩොලර් බිලියන 19.9 ක් ලෙස ඉහළ මට්ටමක පවතී, නමුත් අරමුදල් අනුපාත පැතලි වේ - බොහෝ විට වඩාත් ස්ථාවර ප්රතිසාධන අවධියකට පෙර වන සමතුලිතතාවයකි.

ෆුසාකා උත්ශ්රේණි කිරීම දිගු කාලීන සුබවාදී

කෙටිකාලීන වෙළඳුන් මිල අස්ථාවරත්වයට ප්රතිචාර දක්වන අතර, සංවර්ධකයින් එතෙරියම් හි තවමත් වඩාත්ම අභිලාෂී වැඩිදියුණු කිරීමක් සඳහා සූදානම් වෙමින් සිටිති.

3 දෙසැම්බර් 2025 සඳහා තහවුරු කරන ලද ෆුසාකා දෘඪ ෆෝක්, සම දත්ත ලබා ගැනීමේ නියැදි (PeerDAS) හඳුන්වා දෙයි - එක් බ්ලොක් එකකට 6 සිට 48 දක්වා බ්ලොක් ධාරිතාව වැඩි කරන තාක්ෂණයකි. මෙම උත්ශ්රේණිගත කිරීමෙන් ලේයර් -2 ගනුදෙනු ගාස්තු 95% දක්වා අඩු කළ හැකි අතර, DeFi සහ රෝලප් ජාල සඳහා පරිමාණ හැකියාව සැලකිය යුතු ලෙස වැඩි දියුණු කරයි.

එවැනි යටිතල පහසුකම් වැඩිදියුණු කිරීම් විකල්ප ලේයර් -1 දාමයන්ට එරෙහිව Ethereum හි දිගුකාලීන තරඟකාරිත්වය ශක් ඔක්තෝබර් මාසයේදී එතෙරියම් හි ස්ථාවර කොයින් ගනුදෙනු ඩොලර් ට්රිලියන 2.8 ට පහළ වීමත් සමඟ, මිල කැළඹිලි තිබියදීත් ජාල මූලධර්ම

එතෙරියම් හි නොවැම්බර් ඓතිහාසික රටාව: ඉහළ නැඹුරුවක්

සෘතුවට ඉක්මනින් සහාය ලබා දිය හැකිය. පසුගිය වසර අටක කාලය තුළ, Ethereum නොවැම්බර් මාසයේදී සාමාන්යයෙන් +6.9% ක මාසික ප්රතිලාභයක් ලබා ගෙන ඇත. 2024 දී එය කැපී පෙනෙන 47.4% ක රැළියක් වාර්තා කළ අතර එය මෙතෙක් පැවති ප්රබලතම මාසයක් සනිටුහන් කරයි.

ලාභයේ ආයෝජකයින්ගේ ප්රතිශතය මනින ශුද්ධ සාක්ෂාත් නොකළ ලාභ/අලාභ (NUPL) අනුපාතය 0.43 සිට 0.39 දක්වා පහත වැටී ඇති අතර එය අවසන් වරට ඩොලර් 3,750 සිට ඩොලර් 4,240 දක්වා 13% ක ප්රතිගාමයක් ඇති කළ මාසික අවම මට්ටමට ආසන්නව 0.38 දක්වා පහත වැටී ඇත.

ලාභ ගැනීමට ආයෝජකයන්ගේ දිරිගැන්වීම් පහත වැටෙන බැවින් විකුණුම් පීඩනය මැකී යන්නට ඇතැයි මෙම ප්රවණතාවය යෝජනා කරයි.

සාර්ව සන්දර්භය: ලාභ ගැනීම, භීෂණය නොවේ

එතෙරියම් හි පසුබෑම අවදානම් වත්කම්වල පුළුල් හැසිරීම පිළිබිඹු කරයි. ගුප්තකේතන මුදල් හරහා මාස ගණනක ද්විත්ව ඉලක්කම් ලාභ ලැබීමෙන් පසුව, ගෝලීය ද්රවශීලතා උත්සුකයන් මධ්යයේ ලාභ ගැනීම වේගවත් වී එක්සත් ජනපද ඩොලර් දර්ශකය තියුනු ලෙස ශක්තිමත් වූ අතර ෆෙඩරල් නිලධාරීන් මන්දගාමී අනුපාත කප්පාදුවට ඉඟි කර ඇති අතර, සමපේක්ෂන වත්කම්වලින් භ්රමණය වීමට ආයෝජකයින් දිරිමත් කරයි.

පූර්ව බෙයාර්-වෙළඳපල තත්වයන් මෙන් නොව, කෙසේ වෙතත්, ජාල ක්රියාකාරිත්වයේ හෝ සංවර්ධකයින්ගේ සම්බන්ධතාවයේ කඩා වැටීමක් නොමැත. DeFi ආදායම ශක්තිමත්ව පවතී, ස්ථාවර කොයින් ප්රවේගය ඉහළ මට්ටමක පවතින අතර තල්මසුන් ගලා ඒම පසුබැසීමට වඩා භ්රමණයක් පෙන්නුම් කරයි. එබැවින් විකිණීම 2022-2023 ක්රිප්ටෝ ශීත ඍතුව නිරූපණය කළ තිරසාර ප්රාග්ධන පියාසර කිරීමට වඩා ලාභ අගුළු දැමීමේ හැසිරීම සමඟ වැඩි වශයෙන් පෙළගැසෙයි.

වෙළඳුන් මත ඩ්රයිව් එම්ටී 5 තත්ය කාලීනව පුළුල් වෙළඳපල මනෝගතිය මැනීම සඳහා ගුප්තකේතන මුදල් සිට විදේශ විනිමය දක්වා බහු වත්කම් හරහා මෙම මාරුවීම් නිරීක්ෂණය කළ හැකිය.

Ethereum තාක්ෂණික අවබෝධය: ස්ථාවරත්වය එදිරිව තවදුරටත් දුර්වලතාව

එතෙරියම් දැනට ඩොලර් 3,313 ආසන්නයේ වෙළඳාම් වෙමින් පවතින අතර එය ඩොලර් 3,745 ආධාරක මට්ටම පරීක්ෂා කළ තියුනු පහත වැටීමකින් පසුව නැවත වර්ධනය වේ. මෙම කලාපය විකුණුම් ද්රාවණ තීව්ර වූ ප්රධාන ප්රදේශයක් ලෙස ක්රියා කර ඇති නමුත් මෑත කාලීන බවුන්ස් ගැනුම්කරුවන්ගේ උනන්දුව පිළිබඳ මුල් සලකුණු යෝජනා කරයි.

බොලින්ගර් බෑන්ඩ් සැලකිය යුතු ලෙස පුළුල් වී ඇති අතර ඉහළ අස්ථාවරත්වය පෙන්නුම් කරන අතර මිල ක්රියාකාරිත්වය පහළ බෑන්ඩ් අසල පවතී - සාමාන්යයෙන් කෙටි කාලීන අධි විකුණුම් තත්වයන් පිළිබඳ සලකුණකි. මැද බෑන්ඩ් එකට ඉහළින් දිගටම සමීප වීමකින් ගම්යතාවයේ යථා තත්ත්වයක් තහවුරු කළ හැකිය.

මේ අතර, සාපේක්ෂ ශක්ති දර්ශකය (ආර්එස්අයි) 33 සිට තියුනු ලෙස ඉහළ ගොස් ඇති අතර එය ආසන්නව අධි විකුණුම් කියවීම්වලින් පසුව ඉහළ යන වේගවත් බව සංඥා කරයි. තව ආර්එස්අයි 50 ට වඩා ඉහළ යාම මඟින් හැකි කෙටි කාලීන ප්රතිවර්තනයක් ශක්තිමත් කරයි.

ප්රතිරෝධක මට්ටම් ඩොලර් 4,250 (ලාභ ගැනීම සහ වැඩි මිලට ගැනීම මතු විය හැකි) සහ ඩොලර් 4,700 ක් ලෙස පවතී, ඕනෑම දීර්ඝ රැළියක් සඳහා වඩා ශක්තිමත් සිවිලිමක් සනිටුහන් කරයි. සමස්තයක් වශයෙන්, ETH ප්රකෘතිමත් වීමේ මුල් සලකුණු පෙන්නුම් කරන නමුත් තවමත් ඉදිරියේදී දැඩි ප්රතිරෝධයකට මුහුණ දෙයි.

ආසන්න කාලීන දෘෂ්ටිය රඳා පවතින්නේ ETF පිටාර ගැලීම් ස්ථාවර වන්නේද සහ තල්මසුන් සමුච්චය ප්රවණතාව නොවැම්බර් දක්වා දිගටම පවතිනවාද යන්න මත ය. බිය මට්ටම් ඉහළ යාමත් සමඟ, අතීත මැද චක්රය නිවැරදි කිරීම්වලට සමාන විභව පහළ වීමේ ක්රියාවලියක් සඳහා ප්රතිවිරුද්ධ වෙළඳුන් සමීපව බලා සිටිති. ද ඩෙරිව් වෙළඳ කැල්ක්යුලේට එවැනි අස්ථාවර පරිසරවල තනතුරු ගැනීමට පෙර විභව ලාභ සහ ආන්තික නිරාවරණය තක්සේරු කිරීමට වෙළඳුන්ට උපකාර කළ හැකිය.

එතෙරියම් ආයෝජන බලපෑම්

කෙටිකාලීන වෙළඳුන් සඳහා, එතෙරියම් හි සැකසුම ඉහළ අගයක් දක්වයිඅස්ථාවරත්වය $3,500—$3,700 ආධාරක පරාසය අසල උපායශීලී පිවිසුම් අවස්ථා සහිත පරිසරය. දෙසැම්බර් දක්වා උඩු යටිකුරු ඉලක්ක ඩොලර් 4,400 ත් ඩොලර් 4,600 ත් අතර වන අතර වන අතර, මනෝගතිය ස්ථාවර වන අතර ETF පිටතට ගලා යාම මන්දගාමී වේ.

මධ්ය කාලීන ආයෝජකයින් සඳහා වර්තමාන මට්ටම් සමුච්චය කවුළුවක් නියෝජනය කරයි. තල්මසුන් මිලදී ගැනීම, ෆුසාකා උත්ශ්රේණි කිරීම සහ සෘතු රටා මතුපිට භවයට යටින් මූලධර්ම වැඩිදියුණු කිරීම සඳහා පෙන්වා දෙයි. සාර්ව ආර්ථික අවිනිශ්චිතතාව ලිහිල් වී දාමයේ ස්ථාවරත්වය පහළක් ඇති වූ පසු ආයතනික සහභාගීත්වය නැවත පැමිණීමට ඉඩ ඇත.

සාරධර්මයෙන්, එතෙරියම් පරිහානිය යනු වෙළඳපල සාමාන්යකරණය කිරීමක් මිස දියවීමක් නොවේ. ලීවර් unwinds හා මූලධර්ම ශක්තිමත් ලෙස, ඊළඟ කකුල ඉහළ සඳහා පදනම දැනටමත් පිහිටුවීම විය හැක.