Почему оборонные акции снова в центре внимания после бюджетного шока Трампа

Оборонные акции вновь оказались в центре внимания после того, как президент Дональд Трамп обозначил резкий поворот в расходах США на военные нужды. В публикации в социальных сетях, которая застала рынки врасплох, Трамп предложил оборонный бюджет в размере 1,5 триллиона долларов на 2027 год — резкий скачок по сравнению с примерно 901 миллиардом, запланированным на 2026 год. Это предложение вызвало стремительный рост котировок ведущих американских оборонных компаний после закрытия торгов, что позволило им отыграть прежние потери.

Lockheed Martin выросла на 7%, а Northrop Grumman прибавила 4%, что подчеркивает, насколько сильно оценки оборонных компаний зависят от политического курса. На фоне того, что рынки уже обеспокоены завышенными оценками технологических компаний, заявления Трампа вновь пробудили интерес к оборонному сектору как к инструменту, зависящему от политики и геополитики.

Что движет оборонными акциями?

Непосредственным катализатором стало обещание Трампа создать то, что он назвал «Армией мечты», подкрепленное значительно увеличенным оборонным бюджетом. Масштаб предлагаемого увеличения имеет значение. Переход к 1,5 триллиона долларов стал бы одним из крупнейших скачков военных расходов США вне военного времени, что изменило бы долгосрочные ожидания по доходам оборонных подрядчиков.

Ранее в ходе сессии акции оборонных компаний снижались после того, как Трамп раскритиковал подрядчиков за приоритет дивидендов и обратного выкупа акций в ущерб инвестициям в производственные мощности. Эта риторика на короткое время вызвала опасения по поводу ужесточения контроля и ограничения возврата капитала. Однако стремительный разворот в конце дня показал, что инвесторы гораздо более чувствительны к сигналам о расходах, чем к вопросам управления, особенно когда речь идет о многолетних контрактах.

За пределами Вашингтона спрос на оборону остается структурно поддержанным. Европа продолжает перевооружаться, цели по расходам НАТО растут, а конфликты на Украине и на Ближнем Востоке усилили политическую срочность военной готовности. Эти факторы делают оборонные акции все более устойчивыми к общей рыночной волатильности.

Почему это важно

Оборонные акции занимают уникальное положение на фондовом рынке. В отличие от большинства циклических секторов, их доходы напрямую связаны с государственными бюджетами, а не с потребительским спросом или кредитными условиями. Когда ожидания по расходам растут, прогнозируемость прибыли улучшается практически мгновенно, даже если реальные контракты заключаются спустя годы.

Аналитики утверждают, что именно поэтому оборонные акции сейчас торгуются скорее как политические активы, а не промышленные. «Рынки оценивают оборону по импульсу политики, а не по балансу», — сказал стратег по обороне из США агентству Reuters. «Как только направление расходов становится ясным, сектор очень быстро переоценивается».

Для инвесторов такая динамика увеличивает как возможности, так и риски. Внезапные изменения риторики могут вызвать резкие движения в обе стороны, поэтому тайминг и позиционирование становятся важнее традиционных моделей оценки.

Влияние на рынки и ротация секторов

Возобновившийся интерес к обороне проявился на фоне признаков усталости в ралли полупроводников и искусственного интеллекта, которое доминировало в начале 2026 года. Производители чипов обеспечивали рост в начале года, но опасения по поводу оценок и устойчивости прибыли привели к постепенной ротации. Оборонные акции теперь поглощают часть этого капитала, чему способствуют более явные фискальные попутные ветры.

Данные по доходности отражают этот сдвиг. Lockheed Martin выросла почти на 8% с начала года, а Halliburton прибавила 12%, выигрывая как от оборонного, так и от энергетического спроса. 

В Европе такие тяжеловесы оборонной отрасли, как BAE Systems и Rheinmetall, также показали сильный рост на фоне постоянных геополитических новостей.

Опционные рынки показывают, что инвесторы ожидают дальнейших крупных колебаний. Подразумеваемая волатильность по оборонным компаниям выросла, повторяя паттерны, наблюдавшиеся в начале 2022 года, когда эскалация геополитики резко подняла европейские оборонные акции. Рост Rheinmetall на 30% за одну неделю после вторжения в Украину остается ярким историческим примером того, как быстро сектор может переоцениваться.

Прогноз экспертов

Впереди оборонные акции сталкиваются с привычным сочетанием оптимизма и неопределенности. Предложение Трампа еще требует политической поддержки, а бюджетные переговоры могут снизить заявленную сумму. Тем не менее, даже частичное увеличение будет означать значимый сдвиг в приоритетах расходов по сравнению с последними годами.

Стратеги ожидают, что оборонный сектор в ближайшей перспективе останется зависимым от новостного фона. Некоторые предпочитают использовать опционные стратегии для управления растущей волатильностью, другие видят смысл в сочетании экспозиции на оборону с короткими позициями в перегретых технологических секторах. Общая рекомендация — осторожность при погоне за ралли без подтверждения политики.

Ключевые сигналы для наблюдения включают реакцию Конгресса, обновления по расходам НАТО и любую ясность относительно того, как тарифные поступления могут быть использованы для финансирования расширения обороны. Пока эти вопросы остаются без ответа, оборонные акции, вероятно, будут оставаться чувствительными к каждому новостному заголовку о политике.

Главный вывод

Оборонные акции вновь в центре внимания, поскольку бюджетное предложение Трампа меняет рыночные ожидания относительно военных расходов. Быстрый отскок подчеркивает, насколько сектор зависит от политического курса, а не от краткосрочных прибылей. На фоне признаков ротации из AI оборона может остаться доминирующей темой в 2026 году. Инвесторам стоит следить за бюджетными переговорами и геополитическими событиями для подтверждения тренда.

Технический взгляд на Lockheed Martin

Lockheed Martin резко выросла от зоны поддержки $480, кратковременно протестировав сопротивление $540, после чего последовала агрессивная фиксация прибыли. Это движение подчеркивает сильный восходящий импульс, однако быстрая фиксация у сопротивления указывает на то, что ралли может перейти в фазу консолидации, а не продолжиться немедленно. Индикаторы импульса отражают этот баланс: RSI быстро поднялся в зону перекупленности, что сигнализирует о сильном бычьем участии, но также увеличивает риск краткосрочной консолидации. 

Структурно, удержание выше $480 сохраняет общий бычий настрой, а более глубокие риски снижения появляются только ниже $440. Для подтверждения продолжения тренда потребуется устойчивый пробой выше $540, а консолидация вблизи текущих уровней будет соответствовать рыночному усвоению недавнего роста.