트럼프의 예산 충격 이후 방위주가 다시 주목받는 이유

도널드 트럼프 대통령이 미국 국방 지출의 극적인 변화를 시사하면서 방위주가 다시 주목받고 있습니다. 시장을 놀라게 한 소셜 미디어 게시글에서 트럼프는 2027년 국방 예산으로 1조 5,000억 달러를 제시했는데, 이는 2026년에 책정된 약 9,010억 달러에서 크게 증가한 수치입니다. 이 제안은 미국 주요 방위주들의 시간외 급반등을 촉발하며, 앞서의 하락세를 뒤집었습니다.

Lockheed Martin은 7% 급등했고, Northrop Grumman은 4% 상승하며 방위주 가치가 정치적 방향성과 얼마나 밀접하게 연관되어 있는지를 보여주었습니다. 이미 기술주 가치가 과도하게 높아진 것에 시장이 불안해하는 가운데, 트럼프의 발언은 정책 및 지정학적 관점 모두에서 방위주에 대한 관심을 다시 불러일으켰습니다.

방위주를 움직이는 요인은?

즉각적인 촉매는 트럼프가 “꿈의 군대”를 만들겠다고 약속하며, 대폭 확대된 국방 예산을 뒷받침하겠다고 밝힌 점이었습니다. 제안된 증액의 규모가 중요합니다. 1조 5,000억 달러로의 증가는 전시를 제외하면 미국 국방 지출에서 가장 큰 폭의 증가 중 하나로, 방위산업체의 장기 매출 기대치를 재편할 수 있습니다.

이날 장 초반에는 트럼프가 방위산업체들이 생산능력 투자보다 배당금과 자사주 매입을 우선시한다고 비판하면서 방위주가 하락세를 보였습니다. 이러한 발언은 한때 자본 환원에 대한 규제 강화와 제한에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 그러나 이후 빠른 반등은 투자자들이 지배구조보다는 지출 신호에 훨씬 더 민감하게 반응한다는 점, 특히 다년 계약이 걸려 있을 때 더욱 그렇다는 점을 보여주었습니다.

워싱턴을 넘어 방위 수요는 구조적으로 뒷받침되고 있습니다. 유럽은 계속해서 재무장하고 있고, NATO의 지출 목표도 상승하고 있으며, 우크라이나와 중동의 분쟁은 군사 대비의 정치적 시급성을 더욱 강화했습니다. 이러한 요인들은 방위주를 시장 전반의 변동성에 더욱 강인하게 만들고 있습니다.

왜 중요한가

방위주는 주식 시장에서 독특한 위치를 차지합니다. 대부분의 경기순환 업종과 달리, 방위주의 매출은 소비자 수요나 신용 여건이 아니라 정부 예산에 직접적으로 연동됩니다. 지출 기대치가 오르면 실제 계약이 체결되기까지 수년이 걸리더라도 수익 가시성은 거의 즉각적으로 개선됩니다.

분석가들은 이 때문에 방위주가 이제 산업주가 아니라 정치적 자산처럼 거래된다고 주장합니다. “시장은 방위주를 재무제표가 아니라 정책 모멘텀에 따라 가격에 반영하고 있다”고 한 미국 방위 전략가는 Reuters에 말했습니다. “지출 방향이 명확해지면 이 섹터는 매우 빠르게 재평가된다”는 것입니다.

투자자 입장에서는 이러한 역동성이 기회와 위험을 모두 키웁니다. 발언의 급격한 변화가 어느 방향으로든 큰 움직임을 촉발할 수 있어, 전통적인 가치평가 모델보다 타이밍과 포지셔닝이 더욱 중요해집니다.

시장 및 섹터 로테이션에 미치는 영향

방위주에 대한 관심이 다시 높아진 것은 2026년 초를 지배했던 반도체 및 AI 주도 랠리에서 피로감이 나타나기 시작한 시점과 맞물립니다. 연초에는 반도체주가 상승을 이끌었지만, 가치평가와 이익 지속성에 대한 우려로 점진적인 로테이션이 일어났습니다. 방위주는 이제 보다 명확한 재정적 순풍에 힘입어 일부 자본을 흡수하고 있습니다.

성과 데이터는 이러한 변화를 반영합니다. Lockheed Martin은 연초 대비 거의 8% 상승했고, Halliburton은 12% 상승하며 방위 및 에너지 연계 수요 모두의 수혜를 받고 있습니다. 

유럽에서는 BAE Systems, Rheinmetall과 같은 방위 대형주들이 지속적인 지정학적 이슈에 힘입어 강한 상승세를 보였습니다.

옵션 시장은 투자자들이 앞으로 더 큰 변동성을 예상하고 있음을 시사합니다. 방위주 전반에 걸친 내재 변동성이 상승했으며, 이는 2022년 초 지정학적 긴장 고조로 유럽 방위주가 급등했던 패턴을 연상시킵니다. 우크라이나 침공 직후 Rheinmetall이 한 주 만에 30% 급등한 사례는 이 섹터가 얼마나 빠르게 재평가될 수 있는지 보여주는 역사적 평행선입니다.

전문가 전망

앞으로 방위주는 익숙한 낙관론과 불확실성의 조합에 직면해 있습니다. 트럼프의 제안은 여전히 정치적 지지가 필요하며, 예산 협상 과정에서 최종 수치가 희석될 수 있습니다. 그러나 일부 증액만 이뤄져도 최근 몇 년과 비교해 지출 우선순위가 의미 있게 바뀌는 셈입니다.

전략가들은 단기적으로 방위주가 헤드라인에 따라 움직이는 거래가 될 것으로 예상합니다. 일부는 상승하는 변동성을 관리하기 위해 옵션 기반 전략을 선호하고, 다른 이들은 과도하게 오른 기술주에 대한 숏 포지션과 방위주 익스포저를 결합하는 전략에 가치를 둡니다. 공통된 조언은 정책 확인 없이 랠리를 추격하는 데 신중해야 한다는 점입니다.

주목해야 할 주요 신호로는 의회의 반응, NATO 지출 업데이트, 관세 수입이 방위 확장 자금으로 어떻게 사용될지에 대한 명확성 등이 있습니다. 이러한 질문에 답이 나오기 전까지 방위주는 정책 관련 헤드라인에 민감하게 반응할 가능성이 높습니다.

핵심 요약

트럼프의 예산안이 군사 지출에 대한 시장 기대를 재편하면서 방위주가 다시 주목받고 있습니다. 빠른 반등은 이 섹터가 단기 실적보다는 정치적 방향성에 얼마나 밀접하게 연동되어 있는지를 보여줍니다. AI에서 자금이 이동하는 신호가 나타나는 가운데, 방위주는 2026년에도 주요 테마로 남을 수 있습니다. 투자자들은 예산 협상과 지정학적 전개를 주시해야 합니다.

Lockheed Martin 기술적 전망

Lockheed Martin은 $480 지지선에서 강하게 반등해 잠시 $540 저항선을 테스트했으나, 강한 차익실현 매물에 부딪혔습니다. 이 움직임은 강한 상승 모멘텀을 보여주지만, 저항선 부근에서의 신속한 반락은 랠리가 즉각적으로 연장되기보다는 소화 국면에 진입했음을 시사합니다. 모멘텀 지표도 이러한 균형을 반영합니다: RSI가 과매수 구간에 빠르게 접근하며 강한 매수세를 나타내지만, 단기 조정 위험도 높이고 있습니다. 

구조적으로 $480 이상을 유지하면 전반적인 강세 기조가 이어지며, $440 이하에서만 더 깊은 하락 위험이 나타납니다. 추세 지속을 확인하려면 $540 돌파가 필요하며, 현 수준 부근에서의 조정은 최근 상승분을 시장이 소화하는 과정으로 볼 수 있습니다.