Resumo do mercado: Semana de 25 a 29 de setembro de 2023

Banco do Japão

Reuters: O Banco do Japão manteve as taxas de juro ultrabaixas em -0,1%. O seu compromisso em apoiar a economia até que a inflação atinja consistentemente a meta de 2% sugere uma abordagem deliberada para a eliminação gradual do extenso programa de estímulo.

O Governador Kazuo Ueda salientou a importância de uma avaliação cuidadosa dos dados, com um enfoque específico nos salários e nos preços dos serviços, antes de considerar quaisquer ajustes nas taxas de juro.

Num contexto relacionado, há apenas uma semana, a Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, reconheceu a lógica subjacente à intervenção no iene em resposta à volatilidade. Além disso, o Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, expressou vontade de explorar várias opções no domínio cambial. Isto acontece num momento em que o dólar ultrapassou os 148 ienes, com um aviso contra ações que possam afetar negativamente o Japão, dependente do comércio.

Procura de petróleo

BNN Bloomberg: As exportações de petróleo bruto canadiano dos terminais do Golfo dos EUA em outubro. Os cortes de produção da Arábia Saudita e da Rússia estão a alimentar o aumento da procura no estrangeiro e, com a manutenção das refinarias dos EUA em curso, mais deste petróleo está a ficar disponível para envio.

Prevê-se que os carregamentos antecipados atinjam a notável marca de 11 milhões de barris no próximo mês, marcando o segundo maior volume registado.

Encerramento do governo

Reuters: A possibilidade de um encerramento do governo sublinha o impacto da polarização política em Washington, dificultando a elaboração de políticas fiscais. Isto ocorre num momento em que as taxas de juro crescentes estão a exercer pressão sobre a acessibilidade dos EUA. conforme observado pelo analista da Moody's William Foster numa conversa com a Reuters.

O Congresso tem enfrentado desafios na aprovação de projetos de lei de despesas para financiar programas de agências federais para o próximo ano fiscal, com início a 1 de outubro, no meio de uma disputa interna no Partido Republicano.

Noutro desenvolvimento, a análise do Deutsche Bank, que remonta ao século XVIII, identificou quatro critérios que sinalizam uma recessão iminente, com os EUA. agora a desencadear o sinal de alerta final.

Crescimento do Reino Unido

The Guardian: De acordo com um estudo do Chartered Institute of Personnel & Development (CIPD), a ausência média por doença no último ano aumentou para 7,8 dias, em comparação com 5,8 dias em 2019, entre 918 organizações que representam 6,5 milhões de funcionários.

Os dados da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) revelam que, entre os seus 38 países membros, o Reino Unido destaca-se com uma taxa de emprego mais baixa, uma taxa de desemprego mais elevada e um aumento da inatividade económica em comparação com o início de 2020. A previsão económica da KPMG para o Reino Unido antecipa uma desaceleração, com um crescimento projetado de apenas 0,4% este ano, em comparação com 4,1% em 2022, e uma nova desaceleração para 0,3% em 2024.

Queda do ouro

CNBC: Os preços do ouro caíram pelo segundo dia consecutivo, impulsionados pelo aumento dos rendimentos do Tesouro e pelo fortalecimento do dólar, em meio às expectativas de taxas de juro mais elevadas por um período prolongado por parte da Reserva Federal.

O SPDR Gold Trust, o maior fundo de investimento negociado em bolsa com garantia em ouro do mundo, registou os seus níveis mais baixos desde janeiro de 2020.

O banco central da China levantou as restrições temporárias à importação de ouro impostas a instituições de crédito selecionadas, anteriormente destinadas a estabilizar o renminbi. 

Durante estas restrições, o preço do ouro em Xangai vs. Londres atingiu um máximo histórico de 121 USD por onça troy, mas desde então recuou.

Inflação na Austrália

The Guardian: A inflação na Austrália mostra aceleração em agosto, impulsionada principalmente pelo aumento dos preços dos combustíveis e das rendas. O índice de preços no consumidor do mês subiu para uma taxa anual de 5,2%, acima dos 4,9%.

Na próxima semana, o conselho do RBA reunir-se-á para a sua primeira decisão sobre as taxas sob a liderança da nova governadora Michelle Bullock.

Política económica europeia

Reuters: O Banco Central Europeu (BCE) insta os governos a reconsiderarem os subsídios aos preços da energia introduzidos durante o conflito na Ucrânia, citando o potencial para estabilizar a inflação ao longo do tempo. Ao monitorizar mais de 500 medidas fiscais, o BCE constata que a maioria dos países está a cumprir o acordo de julho para terminar com os subsídios. O BCE prevê um crescimento do PIB de 0,7% para 2023 e 1,0% para 2024.

Habitação no Reino Unido

The Guardian: Num inquérito recente da KPMG, mais de 1 000 titulares de hipotecas no Reino Unido foram questionados sobre como lidar com prestações mensais mais elevadas.

• 18% recorreram às poupanças para reduzir a dívida, 25% estão a considerar fazê-lo
• 12% prolongaram os prazos da hipoteca, 25% estavam a considerar
• 8% reduziram o tamanho das casas, 22% estavam a contemplar uma mudança

Linda Ellett, responsável pelos mercados de consumo da KPMG no Reino Unido, assinala o impacto nos orçamentos familiares e nas despesas. 

Cortes nas taxas de juro e política de flexibilização pelo Banco do Japão

Bloomberg: Goldman Sachs nos EUA. ajusta as expectativas de corte nas taxas de abril-junho de 2024 para outubro-dezembro devido ao aumento das taxas de juro a longo prazo. Os investidores preparam-se para taxas elevadas prolongadas.

Entretanto, o Banco do Japão mantém a política de flexibilização atual, prolongando o prazo previsto para a revisão da política. O primeiro-ministro japonês Kishida enfatiza a vigilância sobre as tendências das taxas de câmbio e possíveis respostas a flutuações excessivas.

Os especuladores mantêm uma posição curta significativa em ienes, aumentando o potencial de intervenção governamental e valorização do iene.