Les flux entrants des ETF Bitcoin peuvent-ils propulser l’actif dans son prochain cycle haussier ?

Oui - des flux soutenus des ETF redéfinissent déjà la structure du marché du Bitcoin et pourraient agir comme catalyseur de son prochain cycle haussier. Les ETF Bitcoin ont doublé leurs actifs sous gestion au cours de l’année passée pour atteindre 150 milliards de dollars, contre 180 milliards pour les ETF or. Les flux sont restés forts, avec 179 millions ajoutés en une seule journée le 28 août, menés par Ark 21Shares et le fonds IBIT de BlackRock. 

Cette dynamique reflète une adoption institutionnelle accélérée, qui a réduit la volatilité du Bitcoin de 75 % par rapport aux niveaux de 2023. La question immédiate pour les traders est de savoir si ces flux peuvent faire franchir la résistance au Bitcoin ou si le rallye fera une pause tandis que l’or continue d’attirer la demande de valeur refuge.

Points clés

• Les actifs des ETF Bitcoin ont augmenté de 100 % au cours de l’année passée pour atteindre 150 milliards de dollars, se rapprochant des ETF or à 180 milliards.
  
• Le fonds IBIT de BlackRock domine mondialement avec 86,2 milliards de dollars d’AUM et presque tous les flux entrants des ETF Bitcoin américains.
  
• Les flux quotidiens restent forts, avec 179 millions ajoutés en une seule séance et 2,54 milliards de dollars échangés.
  
• L’adoption des ETF a rendu le Bitcoin plus investissable, réduisant la volatilité et l’alignant avec les portefeuilles institutionnels.
  
• L’or continue d’attirer la demande des banques centrales, avec 710 tonnes achetées en 2025 et des flux entrants d’ETF de 21,1 milliards de dollars.
  
• Les stratégies de portefeuille combinent de plus en plus les deux actifs : 5–10 % Bitcoin, 10–15 % or.
  

Les actifs des ETF Bitcoin se rapprochent de ceux des ETF or

Il y a seulement trois ans, les ETF or étaient cinq fois plus importants que les ETF Bitcoin. Aujourd’hui, les actifs des ETF Bitcoin ont atteint 150 milliards de dollars contre 180 milliards pour l’or. Si la croissance actuelle se poursuit, les ETF Bitcoin pourraient dépasser les ETF or dès 2026. 

Cet écart qui se réduit signale un changement plus large dans la confiance des investisseurs, passant d’une valeur refuge vieille de plusieurs siècles à un stockage de valeur numérique âgé de moins de deux décennies.

Les flux entrants signalent une forte demande institutionnelle

Les ETF Bitcoin enregistrent des flux constants. En une seule journée, 179 millions de dollars ont afflué vers les ETF Bitcoin, sans sorties signalées. 

L’ARKB d’Ark 21Shares a mené avec 79,81 millions de dollars, suivi par l’IBIT de BlackRock avec 63,72 millions. D’autres flux entrants sont venus du BITB de Bitwise (25,02 millions), du Bitcoin Mini Trust de Grayscale (5,45 millions) et du FBTC de Fidelity (4,89 millions). Cela a porté l’AUM du secteur à 144,96 milliards de dollars, avec un volume total de transactions de 2,54 milliards pour la journée.

Ces flux soulignent que les ETF sont le nouveau moteur de la liquidité du Bitcoin. Les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis génèrent désormais 5 à 10 milliards de dollars de volumes quotidiens lors des jours de pointe, offrant des points d’entrée à l’échelle institutionnelle. Avec les ETF représentant désormais environ 20 % de la nouvelle liquidité entrant sur le marché crypto, ils jouent un rôle de plus en plus décisif dans la trajectoire du Bitcoin.

Adoption du Bitcoin via la régulation

L’approbation par la SEC des ETF Bitcoin au comptant a permis la percée pour l’adoption institutionnelle. L’IBIT de BlackRock domine avec 86 milliards de dollars d’AUM, capturant près de 97 % des flux entrants du deuxième trimestre. Pour les institutions, le Bitcoin offre désormais une couverture contre l’assouplissement monétaire et l’inflation, avec des corrélations aux actions et aux cycles des taux d’intérêt.

ETF Bitcoin vs ETF or : l’or reste la valeur refuge

Malgré la montée rapide du Bitcoin, l’or reste une pierre angulaire des portefeuilles mondiaux. Les banques centrales ont acheté 710 tonnes en 2025, tandis que les ETF ont absorbé 21,1 milliards de dollars de flux entrants. Le SPDR Gold Shares (GLD) reste le plus grand fonds avec 104,45 milliards de dollars d’AUM. 

Au cours du deuxième trimestre 2025, les ETF or ont attiré 3,2 milliards de dollars de flux lors de tensions géopolitiques, démontrant que l’or surperforme encore le Bitcoin lorsque l’aversion au risque augmente.

Division générationnelle et institutionnelle

Les enquêtes auprès des investisseurs confirment des préférences changeantes. Parmi 730 répondants, 73 % des Millennials et de la génération Z préfèrent le Bitcoin à l’or pour une allocation à long terme, citant la transparence et le potentiel de croissance. 

Les institutions rattrapent leur retard, 59 % allouant désormais plus de 5 % de leurs portefeuilles au Bitcoin. Les structures ETF ont réduit les barrières de garde et de conformité, accélérant l’adoption dans l’espace d’investissement professionnel.

Analyse technique du prix du Bitcoin

Pour les traders, la question centrale est de savoir si les flux des ETF peuvent faire franchir la résistance au Bitcoin. Les analystes voient un potentiel à long terme jusqu’à 200 000 dollars d’ici 2026–2027, mais les mouvements à court terme dépendent de la solidité des flux. Les récentes séries de flux quotidiens, combinées à une volatilité réduite et une liquidité accrue, suggèrent que les bases sont en place pour une cassure si la dynamique se poursuit.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin se situe à un niveau de support et de résistance, avec des vendeurs se rapprochant d’une zone d’achat. Si les vendeurs franchissent les niveaux actuels et font chuter les prix, ils pourraient trouver un support au niveau de 107 385 dollars. En cas de reprise, les prix pourraient rencontrer une résistance aux niveaux de 117 300 et 123 380 dollars.

Implications pour l’investissement

Les flux entrants des ETF sont désormais la force dominante derrière la structure du marché du Bitcoin. Pour les traders, cela signifie que la demande institutionnelle est l’indicateur clé à surveiller. Si les flux se maintiennent aux niveaux actuels, le Bitcoin dispose de la base de liquidité nécessaire pour entrer dans son prochain cycle haussier. Si les flux ralentissent, la résistance pourrait limiter les rallyes à court terme.

Pour les investisseurs à moyen terme, une stratégie d’allocation double reste optimale : le Bitcoin pour la croissance et la couverture contre l’inflation, et l’or pour la protection en cas de crise. Alors que les ETF accélèrent l’adoption des deux actifs, le défi du Bitcoin face à l’or ne se limite pas à la performance - il marque un changement structurel dans l’allocation mondiale des capitaux.

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Questions fréquemment posées

Pourquoi les ETF Bitcoin croissent-ils si rapidement ?

L’approbation par la SEC des ETF au comptant en 2024 a offert aux institutions un point d’entrée régulé. Cela a débloqué d’importants flux entrants, avec le seul IBIT de BlackRock gérant plus de 86 milliards. Les ETF échangent désormais des milliards quotidiennement, rendant le Bitcoin bien plus accessible et liquide que lors des cycles précédents.

Pourquoi l’or reste-t-il pertinent ?

L’or domine toujours en période de crise. Les banques centrales ont acheté 710 tonnes en 2025, et les ETF ont attiré plus de 21 milliards. Lors des chocs géopolitiques, l’or surperforme systématiquement le Bitcoin en tant que valeur refuge de référence.

Quelle est l’allocation typique de portefeuille en 2025 ?

La plupart des stratégies diversifiées allouent 5–10 % au Bitcoin et 10–15 % à l’or. Cet équilibre capture le potentiel haussier du Bitcoin tout en conservant l’or comme stabilisateur face aux risques macroéconomiques et géopolitiques.

Les flux des ETF peuvent-ils vraiment influencer le prix du Bitcoin ?

Oui. Lors d’une journée récente, les ETF Bitcoin ont attiré 179 millions de dollars sans sorties. Avec les ETF fournissant désormais environ 20 % de la nouvelle liquidité crypto, des flux soutenus sont un moteur direct de l’action des prix du Bitcoin autour des résistances.

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