Podem os fluxos de entrada em ETFs de Bitcoin impulsionar o próximo ciclo de alta do ativo?

Sim – fluxos de entrada sustentados em ETFs já estão a remodelar a estrutura de mercado do Bitcoin e podem atuar como catalisadores para o seu próximo ciclo de alta. Os ETFs de Bitcoin duplicaram os seus ativos sob gestão no último ano, atingindo 150 mil milhões de dólares, em comparação com 180 mil milhões de dólares dos ETFs de ouro. Os fluxos de entrada mantiveram-se fortes, com 179 milhões de dólares adicionados num único dia, a 28 de agosto, liderados pelos fundos Ark 21Shares e IBIT da BlackRock. 

Este impulso reflete a aceleração da adoção institucional, que reduziu a volatilidade do Bitcoin em 75% em relação aos níveis de 2023. A questão imediata para os traders é se esses fluxos podem elevar o Bitcoin acima da resistência ou se a valorização fará uma pausa enquanto o ouro continua a atrair demanda de refúgio seguro.

Principais conclusões

• Os ativos em ETFs de Bitcoin aumentaram 100% no último ano, atingindo 150 mil milhões de dólares, aproximando-se dos ETFs de ouro, que somam 180 mil milhões de dólares.
  
• O fundo IBIT da BlackRock lidera globalmente com 86,2 mil milhões de dólares em ativos sob gestão e quase todos os fluxos de entrada em ETFs de Bitcoin nos EUA.
  
• Os fluxos diários de entrada mantêm-se fortes, com 179 milhões de dólares adicionados numa sessão e 2,54 mil milhões de dólares em volume de negociação.
  
• A adoção dos ETFs tornou o Bitcoin mais investível, reduzindo a volatilidade e alinhando-o com carteiras institucionais.
  
• O ouro continua a atrair demanda dos bancos centrais, com 710 toneladas compradas em 2025 e fluxos de entrada em ETFs de 21,1 mil milhões de dólares.
  
• As estratégias de carteira combinam cada vez mais ambos os ativos: 5–10% em Bitcoin, 10–15% em ouro.
  

Os ativos em ETFs de Bitcoin estão a aproximar-se dos ETFs de ouro

Há apenas três anos, os ETFs de ouro eram cinco vezes maiores do que os ETFs de Bitcoin. Hoje, os ativos em ETFs de Bitcoin atingiram 150 mil milhões de dólares, contra 180 mil milhões de dólares do ouro. Se o crescimento atual continuar, os ETFs de Bitcoin poderão ultrapassar os ETFs de ouro já em 2026. 

Esta redução da diferença sinaliza uma mudança mais ampla na confiança dos investidores, de um refúgio seguro com séculos de história para um depósito digital de valor com menos de duas décadas.

Os fluxos de entrada indicam forte procura institucional

Os ETFs de Bitcoin registam fluxos de entrada consistentes. Num único dia, entraram 179 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin, sem registo de saídas. 

O ARKB da Ark 21Shares liderou com 79,81 milhões de dólares, seguido pelo IBIT da BlackRock com 63,72 milhões de dólares. Fluxos adicionais vieram do BITB da Bitwise (25,02 milhões de dólares), do Bitcoin Mini Trust da Grayscale (5,45 milhões de dólares) e do FBTC da Fidelity (4,89 milhões de dólares). Isto elevou os ativos sob gestão do setor para 144,96 mil milhões de dólares, com um volume total de negociação de 2,54 mil milhões de dólares nesse dia.

Estes fluxos destacam os ETFs como o novo motor da liquidez do Bitcoin. Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA geram agora entre 5 a 10 mil milhões de dólares em volumes diários nos dias de pico, proporcionando pontos de entrada em escala institucional. Com os ETFs a representarem cerca de 20% da nova liquidez que entra no mercado cripto, tornam-se cada vez mais decisivos na definição da trajetória do Bitcoin.

Adoção do Bitcoin através da regulamentação

A aprovação pela SEC dos ETFs spot de Bitcoin proporcionou o avanço para a adoção institucional. O IBIT da BlackRock domina com 86 mil milhões de dólares em ativos sob gestão, capturando quase 97% dos fluxos de entrada do segundo trimestre. Para as instituições, o Bitcoin oferece agora uma proteção contra o afrouxamento monetário e a inflação, com correlações tanto com ações como com ciclos de taxas de juro.

ETF de Bitcoin vs ETF de ouro: o ouro mantém o papel de refúgio seguro

Apesar da rápida ascensão do Bitcoin, o ouro continua a ser uma pedra angular nas carteiras globais. Os bancos centrais compraram 710 toneladas em 2025, enquanto os ETFs absorveram 21,1 mil milhões de dólares em fluxos de entrada. O SPDR Gold Shares (GLD) mantém-se como o maior fundo, com 104,45 mil milhões de dólares em ativos sob gestão. 

Durante o segundo trimestre de 2025, os ETFs de ouro atraíram 3,2 mil milhões de dólares em fluxos de entrada durante períodos de tensão geopolítica, demonstrando que o ouro ainda supera o Bitcoin quando a aversão ao risco aumenta.

Divisão geracional e institucional

Inquéritos a investidores confirmam mudanças nas preferências. Entre 730 inquiridos, 73% dos Millennials e da geração Z preferem o Bitcoin ao ouro para alocação a longo prazo, citando transparência e potencial de crescimento. 

As instituições estão a acompanhar, com 59% a alocar agora mais de 5% das carteiras ao Bitcoin. As estruturas dos ETFs reduziram barreiras de custódia e conformidade, acelerando a adoção no espaço de investimento profissional.

Análise técnica do preço do Bitcoin

Para os traders, a questão central é se os fluxos de entrada em ETFs podem elevar o Bitcoin acima da resistência. Os analistas veem potencial a longo prazo até 200.000 dólares em 2026–2027, mas os movimentos a curto prazo dependem da manutenção dos fluxos fortes. As recentes séries de fluxos diários de entrada, combinadas com a redução da volatilidade e o aprofundamento da liquidez, sugerem que a base está preparada para uma ruptura se o impulso continuar.

No momento da redação, o Bitcoin encontra-se num nível de suporte e resistência, com vendedores a aproximarem-se de uma zona de compra. Se os vendedores ultrapassarem os níveis atuais e fizerem os preços caírem, poderão encontrar suporte no nível de preço de 107.385 dólares. Se houver uma subida, os preços poderão encontrar resistência nos níveis de 117.300 e 123.380 dólares.

Implicações para o investimento

Os fluxos de entrada em ETFs são agora a força dominante por trás da estrutura de mercado do Bitcoin. Para os traders, isto significa que a procura institucional é o principal indicador a observar. Se os fluxos de entrada continuarem nos níveis atuais, o Bitcoin tem a base de liquidez para entrar no seu próximo ciclo de alta. Se os fluxos pararem, a resistência poderá limitar as valorizações a curto prazo.

Para investidores de médio prazo, uma estratégia de alocação dupla continua a ser a ideal: Bitcoin para crescimento e proteção contra a inflação e ouro para proteção em crises. À medida que os ETFs aceleram a adoção de ambos os ativos, o desafio do Bitcoin ao ouro não é apenas uma questão de desempenho – marca uma mudança estrutural na alocação global de capital.

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Perguntas frequentes

Por que razão os ETFs de Bitcoin estão a crescer tão rapidamente?

A aprovação pela SEC dos ETFs spot em 2024 deu às instituições um ponto de entrada regulado. Isto desbloqueou grandes fluxos de entrada, com o IBIT da BlackRock a gerir sozinho mais de 86 mil milhões de dólares. Os ETFs negociam agora milhares de milhões diariamente, tornando o Bitcoin muito mais acessível e líquido do que em ciclos anteriores.

Por que motivo o ouro continua relevante?

O ouro ainda domina em crises. Os bancos centrais compraram 710 toneladas em 2025 e os ETFs atraíram mais de 21 mil milhões de dólares. Durante choques geopolíticos, o ouro supera consistentemente o Bitcoin como o refúgio seguro preferido.

Qual é a alocação típica de carteira em 2025?

A maioria das estratégias diversificadas aloca 5–10% ao Bitcoin e 10–15% ao ouro. Este equilíbrio capta o potencial de valorização do Bitcoin, mantendo o ouro como estabilizador contra riscos macro e geopolíticos.

Os fluxos de entrada em ETFs podem realmente mover o preço do Bitcoin?

Sim. Num dia recente, os ETFs de Bitcoin atraíram 179 milhões de dólares sem registo de saídas. Com os ETFs a fornecerem cerca de 20% da nova liquidez cripto, os fluxos sustentados são um motor direto da ação do preço do Bitcoin em torno da resistência.

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