توقعات أسعار الفضة 2025: يرى المحللون أن هناك 50 دولارًا قيد التنفيذ ولكن هل سيصمد؟

نعم، الفضة - واحدة من أكثر العملات تداولًا في العالم السلع - لديها فرصة موثوقة لتحطيم أرقامها القياسية لعامي 1980 و 2011 مع اقترابها من 50 دولارًا في عام 2025، وفقًا للخبراء. ارتفع المعدن بالفعل بنسبة 55٪ هذا العام، حيث ارتفع من 29 دولارًا في يناير إلى ما يقرب من 47 دولارًا في سبتمبر، وهو أعلى إغلاق ربع سنوي له على الإطلاق. كان الارتفاع مدعومًا بالطلب على الملاذ الآمن وسط حالة عدم اليقين السياسي، وخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والعجز المستمر في العرض، والاستخدام الصناعي القياسي في قطاعات مثل السيارات الشمسية والكهربائية.

مع توقع أن يتجاوز الطلب العرض بأكثر من 100 مليون أوقية في عام 2025 وتدفقات المستثمرين إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الفضة بالقرب من المستويات القياسية، يرى المحللون أن 50 دولارًا هدفًا واقعيًا على المدى القريب. السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت الفضة ستزيل هذا المستوى في المرحلة التالية للأعلى أم تتوقف مؤقتًا للتصحيح قبل الاختراق.

الوجبات السريعة الرئيسية

• ارتفعت الفضة بنسبة 55٪ منذ بداية العام حتى العام الماضي في عام 2025، متفوقة على الذهب من حيث النسبة المئوية.
  
  
• تقلل تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية وضعف الدولار من تكلفة الاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدًا.
  
  
• الطلب الصناعي فوق 700 Moz مدفوع بالطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية والإلكترونيات.
  
  
• نقص العرض: الناتج العالمي (~ 844 Moz) يتجاوز الطلب، مما يخلق عجزًا قدره 100 Moz للسنة الخامسة على التوالي.
  
  
• تدفقات المستثمرين: ارتفعت حيازات ETP الفضية 95 Moz في النصف الأول من عام 2025 إلى 1.13 مليار أوقية.
  
  
• ارتفعت عمليات التحوط من التقلبات: صافي صفقات VIX طويلة للتاجر عند 87,000 عقد، وأصول VXX بالدولار الأمريكي ارتفعت بنسبة 312٪ على أساس سنوي.
  
  
• المخاطر: تؤدي مضاربات التجزئة في الأسهم إلى تحويل التدفقات، ويمكن لجني الأرباح أن يؤدي إلى التراجع.

‍

الطلب على الفضة كملاذ آمن: رؤية المخاطر السياسية

تم تعزيز ارتفاع الفضة من خلال تدفقات الملاذ الآمن المرتبطة بعدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة. قبل منتصف ليل 30 سبتمبر، أدت المخاوف من إغلاق الحكومة إلى تحول المستثمرين إلى الذهب والفضة. ويتفق المحللون على أن المخاطر وحدها - حتى بدون الإغلاق الفعلي - أدت إلى زيادة الطلب حيث أدت الأسواق إلى تعطيل الخدمات الحكومية وإصدارات البيانات.

وفي الوقت نفسه، فإن التوترات الجيوسياسية، من تجدد القتال في أوكرانيا إلى مخاطر الصراع في الشرق الأوسط، تزيد من جاذبية الفضة كملاذ آمن إلى جانب الذهب.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي وخلفية الدولار

تحول الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي من التشديد إلى خفض سعر الفائدة. وضع خفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر - وهو الأول منذ سنوات - التوقعات بآخر في أكتوبر، مع تسعير الأسواق لفرصة بنسبة 94.6٪ لإجراء خفض لاحق.

أكدت بيانات التضخم (PCE) بقاء التضخم فوق المعدل المستهدف لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز رواية الخفض اللاحق. تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالسبائك، في حين أن ضعف الدولار يجعل الفضة أرخص للمشترين الأجانب. يُنظر إلى هذه الخلفية النقدية على أنها واحدة من أقوى الدوافع وراء ارتفاع الفضة في عام 2025.

الطلب الصناعي يقود النمو الهيكلي

تمتد قصة الطلب على الفضة إلى ما هو أبعد من تدفقات الملاذ الآمن. تُظهر توقعات الطلب الصناعي على الفضة بقاء الاستهلاك فوق 700 أوقية في عام 2025، بدعم من ثلاثة قطاعات رئيسية:

• طاقة شمسية: تعتبر موصلية الفضة أمرًا بالغ الأهمية للخلايا الكهروضوئية.
  
  
• المركبات الكهربائية: تتطلب السيارات الكهربائية الفضة أكثر بكثير من السيارات التقليدية، من البطاريات إلى البنية التحتية للشحن.
  
  
• الإلكترونيات: تستمر الإلكترونيات الاستهلاكية والصناعية العالمية في دعم الاستخدام.
  
  

استهلكت هذه المحركات أحجامًا قياسية في عام 2024 ومن المقرر أن تتسارع أكثر في عام 2025. يرى المحللون هذا التحول في الطاقة النظيفة كدعم هيكلي لأسعار الفضة بغض النظر عن التقلبات الكلية قصيرة الأجل.

عجز المعروض من الفضة: توقعات الاستثمار الفضي 2025

من المتوقع أن يقترب إنتاج الفضة العالمي من 844 Moz في عام 2025، وهو غير كافٍ لتلبية الطلب. مع استخراج ما يقرب من 70٪ من الفضة كمنتج ثانوي للمعادن الأساسية، لا يرتفع العرض استجابةً لارتفاع أسعار الفضة.

تضيف التحديات الهيكلية - انخفاض درجات الخام والعقبات التنظيمية وتأخيرات الاستثمار - مزيدًا من القيود. يتوقع معهد الفضة عجزًا سنويًا للمرة الخامسة على التوالي في عام 2025، مع تجاوز الطلب للعرض بأكثر من 100 أوقية. هذا الخلل يدعم التوقعات الصاعدة على المدى الطويل.

تدفقات المستثمرين ومعنويات السوق

أدى الطلب على الاستثمار إلى تضخيم الارتفاع. زادت حيازات ETP المدعومة بالفضة بمقدار 95 Moz في النصف الأول من عام 2025، ليصل الإجمالي العالمي إلى 1.13 مليار أوقية - بالقرب من القمم التاريخية. ضمن هذه الفئة الأوسع، كانت حيازات ETF الفضية 2025 محركًا رئيسيًا للزخم، مما يعكس شهية المستثمرين القوية للتعرض من خلال الصناديق.

حققت صناديق الاستثمار المتداولة بالفضة مكاسب بنسبة 54٪ منذ بداية العام، مما جذب المستثمرين الذين يحركهم الزخم. على المستوى الإقليمي، ارتفع الطلب على التجزئة في الهند بنسبة 7٪ على أساس سنوي، في حين أن السوق الأوروبية تتعافى.

في الوقت نفسه، ارتفعت عمليات التحوط ضد التقلبات:

• تاجر صافي طويل المناصب في VIX بلغ 87000 عقد، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات.
  
  
• شهد أكبر مؤشر VIX ETN، وهو $ VXX، قفزة في الأصول بنسبة 312٪ على أساس سنوي إلى ما يقرب من مليار دولار.
  
  
• سجل المنتج ذو الرافعة المالية $ UVIX تدفقات بنسبة 215٪.

ويعكس هذا الحذر الواسع في الأسواق - وهو عامل يفيد عادةً معادن الملاذ الآمن.

المخاطر قصيرة المدى: جنون التجزئة والتصحيحات

على الرغم من الأساسيات القوية، لا تزال المخاطر قائمة. دفع تجار التجزئة في الولايات المتحدة أحجام خيارات الشراء إلى رقم قياسي بلغ 9 ملايين عقد (متوسط 5 أيام) - ما يقرب من ضعف الصفقات وثلاثة أضعاف مستويات 2020 - مما يشير إلى وضع قوي للمخاطرة. يمكن لهذه المضاربة في الأسهم تحويل التدفقات بعيدًا عن معادن الملاذ الآمن.

يشير المحللون أيضًا إلى أن الانخفاضات في الفضة تعكس جني الأرباح الفنية بدلاً من انعكاس الاتجاه. بعبارة أخرى، في حين أن الفضة قد تتوقف قبل 50 دولارًا، تظل المحركات متوسطة الأجل سليمة.

رؤية تقنية فضية

في وقت كتابة هذا التقرير، كانت الفضة في وضع اكتشاف الأسعار، وتختبر المستويات التي وصلت إليها آخر مرة في عام 2011 - مما يشير إلى احتمال حدوث مزيد من الارتفاع. ومع ذلك، تُظهر أشرطة الحجم تراجعًا كبيرًا من جانب البائعين، مما قد يضغط على الأسعار ويؤدي إلى التوحيد إذا لم يضغط المشترون بمزيد من الاقتناع. مع معارضة البائع الكافية، يمكننا أن نرى الأسعار تتراجع نحو 44.00 دولارًا مستوى الدعم، مع مستويات دعم إضافية عند 40.73 دولارًا و 37.45 دولارًا.

الآثار الاستثمارية

بالنسبة للمستثمرين، يتم تحديد إعداد الفضة في عام 2025 من خلال العرض الضيق والطلب المزدوج.

• المدى القصير: يمكننا أن نرى التقلب حول مستوى 50 دولارًا. من المحتمل حدوث تصحيحات، لكن الانخفاضات قد توفر فرصًا للشراء إذا استمرت تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي ومخاوف التقلب.
  
  
• متوسط الأجل: يشير العجز المستمر ونمو الطلب الهيكلي إلى أن الفضة يمكن أن تخترق مستوى 50 دولارًا وتحافظ على مستويات أعلى.
  
  
• وضع السوق: سيستفيد عمال مناجم الفضة من الأسعار القوية، بينما قد يواجه المستخدمون الصناعيون ضغوطًا على التكلفة. يجب أن يستعد المتداولون للتقلبات، مع التحيز نحو الاتجاه الصعودي طالما ظلت الاتجاهات الكلية والصناعية داعمة.
  
  

نهج تداول الفضة إلى 50 دولارًا

مع اقتراب الفضة من علامة 50 دولارًا، يراقب المتداولون الفرص. تعتمد الطريقة التي يمكنك بها تداول هذه الخطوة على أسلوبك والأفق الزمني. فيما يلي الأساليب الشائعة المستخدمة في الأسواق، والتي تم شرحها للأغراض التعليمية.

1. المتداولون على المدى القصير: ركوب التقلبات

• كيف يتداولون: غالبًا ما يبحث المتداولون على المدى القصير عن تقلبات سريعة في الأسعار حول المستويات الرئيسية مثل 47 دولارًا - 48 دولارًا. يمكن أن تكون عمليات الاختراق والتراجع نقاط دخول، ولكنها عادةً ما تبقي المراكز أصغر لتجنب الوقوع في الانتكاسات المفاجئة.
  
  
• ممارسات المخاطر: تُستخدم أدوات الحماية مثل إيقاف الخسارة أو التوقفات اللاحقة بشكل شائع لإدارة التعرض.
  
  
• على Deriv: يمكن تداول الفضة كـ العقود مقابل الفروقات على XAGUSD على مشتق MT5، مما يوفر أحجام عقود مرنة ورافعة مالية.
  
  

2. المتداولون على المدى المتوسط: متابعة الاتجاه

• كيف يتداولون: يميل المشاركون على المدى المتوسط إلى التركيز على إشارات استمرار الاتجاه - على سبيل المثال، مراقبة ما إذا كانت الفضة تشكل قيعان أعلى أو تستقر فوق مستوى الدعم.
  
  
• ممارسات المخاطر: يساعد التوسع في المراكز بمرور الوقت بدلاً من تخصيص كل رأس المال دفعة واحدة على توزيع المخاطر.
  
  

3. المستثمرون على المدى الطويل: زيادة التعرض تدريجيًا

• كيف يتداولون: قد يفضل المستثمرون التراكم التدريجي، والتعامل مع الانخفاضات كفرص لإضافة التعرض بدلاً من استهداف توقيت الدخول المثالي.
  
  
• ممارسات المخاطر: يمكن أن تساعد موازنة الفضة مع السلع أو الأصول الأخرى في تجنب التركيز المفرط.
  
  
• على Deriv: تتوفر الفضة من خلال السلع والمنتجات المستوحاة من ETF على Deriv Trader. يتيح لك الحساب التجريبي استكشاف الاستراتيجيات قبل تخصيص الأموال.
  
  

4. خطوة عالمية: تدرب أولاً

بغض النظر عن الأسلوب، يقوم العديد من المتداولين باختبار الاستراتيجيات في بيئة تجريبية قبل التداول المباشر. تشتهر الفضة بالتحركات الحادة، لذلك يمكن أن يساعدك التداول المحاكي في معرفة كيفية تفاعلها على مستويات مختلفة دون مخاطر حقيقية.