Trump’ın faiz indirim konuşmaları altın fiyatını yeni zirvelere taşıyor

Kulağa çılgınca geliyor ama piyasalar tam olarak bunu fısıldıyor. Başkan Donald Trump şimdi nefes kesici bir şekilde 300 baz puanlık faiz indirimi çağrısında bulunuyor - ABD tarihinin çok ötesinde en büyüğü. Bu birçok kişinin kaşlarını kaldırmasına neden olurken, bir varlık sessizce bu kaosu seviyor: altın. Güvenli liman talebi artarken ve enflasyon riskleri yeniden gündeme gelirken, altının 5.000 $’a doğru koşusunu yapacağı an olabilir mi?

Trump’ın faiz indirimi hamlesi

Açıkça söylemek gerekirse, 300 baz puanlık bir indirim, Fed’in Mart 2020’de pandemi paniğinin zirvesindeyken gerçekleştirdiği rekor 100 bps indiriminden üç kat daha büyük olurdu. O zamanlar altın yükselmiş, dolar düşmüş ve yatırımcılar enflasyona hazırlanmıştı. 

Şimdi? Trump, büyüyen bir ekonomide bu büyüklükte bir indirim için baskı yapıyor. ABD resesyonda değil. Aslında, GSYİH yıllık %3,8 oranında yüksek hızda büyüyor.

Yine de Trump, yüksek faiz oranlarının ABD’ye borç servisi masraflarında yılda 1,2 trilyon doların üzerinde, yani günlük yaklaşık 3,3 milyar dolar faiz ödemesiyle büyük zarar verdiğini savunuyor.

Trump’a göre, her yüzde 1’lik indirim 36 trilyon dolarlık borç üzerinde yaklaşık 360 milyar dolar tasarruf sağlayabilir. Ama bu rakam biraz belirsiz. Gerçekte sadece kamunun elinde bulunan borç (yaklaşık 29 trilyon dolar) etkilenir ve tamamı bir gecede yeniden finanse edilemez.

Uzmanlara göre, tam anlamıyla %3’lük bir indirim uygulanırsa yılda 870 milyar dolar tasarruf sağlanabilir. Daha gerçekçi olarak, borcun sadece %20’si birinci yılda yeniden finanse edilirse, bu yine de 174 milyar dolar tasarruf sağlayabilir - oldukça yüksek bir miktar.

Ticaret gerilimleri arasında altına olan güvenli liman talebi artıyor

Piyasalar ekonomik mantığı sindirirken, altın sessizce üç gün üst üste yükseldi ve haftalık aralığının zirvesine yaklaşıyor. Perde arkasında Trump ayrıca tam kapsamlı bir ticaret savaşını yeniden başlattı; sadece bir hafta içinde Kanada ithalatına %35’lik bir gümrük vergisi de dahil olmak üzere 20’den fazla tarife duyurusu yayımladı ve Brezilya ile bakıra yüksek vergiler getirdi.

Yatırımcılar doğal olarak tedirgin. Ticaret gerilimleri genellikle küresel büyüme için kötü haber iken, altın için harika haberlerdir. Sarı metal belirsizlik zamanlarında gelişir. ABD dolarının düşmesi (ilk iki çeyrekte %10,8’den fazla gerileyerek 1973’ten bu yana yılın en kötü başlangıcını yapması) bu karışıma altın dostu bir boyut daha katıyor.

Federal Reserve faiz oranı faktörü

Normalde, altın fiyatlarının yükselmesi, Fed faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla örtüşürdü. Ama işin şaşırtıcı yanı şu ki - bu beklentiler soğudu. Fed’in son toplantı tutanakları yetkililer arasında görüş ayrılıkları olduğunu gösterdi. Bazıları yakında indirim yapılmasını istiyor. Bazıları ise hiç acele olmadığını düşünüyor.

Bir yanda, San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, mevcut politikanın kısıtlayıcı olduğunu belirterek, faizlerin sonunda düşebileceğini öne sürdü. Diğer yanda, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem daha temkinli bir ton tutturdu ve tarifelerin enflasyon üzerindeki tam etkisini ölçmenin henüz erken olduğunu uyardı. Ve bilinen bir yumuşak başlı olan ve olası Powell halefi Christopher Waller erken indirim çağrısında bulundu ancak bunun siyasi olmayacağını vurguladı.

Şimdilik, Fed güçlü iş verileri ile enflasyon riski arasında kalmış görünüyor. İlk sosyal yardım başvuruları son zamanlarda 227.000’e düştü, tahminleri aşarak iş gücü piyasasının dirençli olduğunu gösterdi. Bu durum, Trump ısındıkça bile, merkez bankasının çok erken kesinti yapmasına karşı temkinli davranmasına neden oldu.

Altın tahmini: Gerçekten 5.000 $ olabilir mi?

İşte olumlu senaryo. Fed, Trump’ın isteklerini (hatta kısmen) takip ederse, muhtemelen şunlar olur:

• Doların değer kaybetmesini tetikler
  
• Enflasyon beklentilerini ateşler
  
• Güvenli liman talebini artırır
  
• Ve potansiyel olarak altını parabolik bir harekete gönderir
  

Bazı analistler, özellikle devam eden ticaret kesintileri ve küresel politika ayrışmasıyla, bu senaryonun altını ons başına 5.000 $’ın üzerine çıkarabileceğine inanıyor. Altın, son bir yılda %40, son beş yılda ise %80 değer kazandı - momentum onun yanında.

Ve tüm bunlar tanıdık geliyorsa, çünkü daha önce buradaydık. 2020 sonrası, faiz indirimleri ve teşvikler altını o zamanın rekor zirvelerine taşıdı. Şimdi ortam farklı olabilir ama ticaret savaşları, siyasi drama ve merkez bankası baskısının karışımı fazlasıyla déjà vu tadı veriyor.

Altının teknik görünümü

Trump’ın 300 baz puanlık faiz indirimi önerisi gerçekleşmeyebilir, ancak sadece dile getiriliyor olması piyasa psikolojisini şekillendiriyor. Bu durum enflasyon korkularını körüklüyor, doları zayıflatıyor ve altın gibi varlıklara olan talebi güçlendiriyor.

Peki altın 5.000 $’a ulaşabilir mi? Eğer yıldızlar hizalanırsa; faiz indirimleri, ticaret savaşları, yumuşayan Fed, o zaman evet, yol orada. Ancak bu yola girip girmemesi, yatırımcıların asıl izleyeceği hikaye olacak.

Yazının yazıldığı sırada, Altın, bir satış bölgesi içinde belirgin bir yükseliş yaşamaktaydı, bu yükselişin kısıtlanabileceğine işaret ediyor. Ancak, hacim çubukları azalan satış baskısına işaret ederek olası bir yükselişi ima ediyor. Eğer bir yükseliş görürsek, fiyatlar 3.365 $, 3.395 $ ve 3.450 $ seviyelerinde tutulabilir. Tersine, bir düşüş olursa, fiyatlar 3.300 $ ve 3.250 $ destek seviyelerinde destek bulabilir.

Altın 5K yapabilir mi? Altının fiyatı hakkında Deriv MT5 veya Deriv cTrader hesabı ile tahminde bulunabilirsiniz.

‍