Les discussions de Trump sur une baisse des taux poussent le prix de l'or à de nouveaux sommets

Cela semble fou, mais c’est exactement ce que les marchés murmurent. Le président Donald Trump appelle désormais à une baisse spectaculaire des taux d’intérêt de 300 points de base – la plus importante de l’histoire américaine. Alors que cela soulève bien des sourcils, un actif profite discrètement du chaos : l’or. Avec la demande refuge qui grimpe et les risques d’inflation de retour sous les projecteurs, serait-ce le moment pour l’or de viser les 5 000 $ ?

La poussée de Trump pour une baisse des taux

Pour faire simple, une baisse de 300 points serait trois fois plus importante que la réduction record de 100 points de base par la Fed en mars 2020, lors du pic de panique pandémique. À cette époque, l’or a grimpé en flèche, le dollar a chuté, et les investisseurs se préparaient à l’inflation. 

Maintenant? Trump pousse pour une baisse d’une telle ampleur alors que l’économie est en croissance. Les États-Unis ne sont pas en récession. En fait, le PIB affiche une croissance soutenue de 3,8 % en glissement annuel.

Pourtant, Trump affirme que les taux d’intérêt élevés coûtent cher aux États-Unis en service de la dette – plus de 1 200 milliards de dollars par an, soit environ 3,3 milliards de dollars par jour en paiements d’intérêts. 

Selon Trump, chaque baisse de 1 % pourrait économiser environ 360 milliards de dollars sur 36 000 milliards de dollars de dette. Mais ce chiffre est un peu flou. En réalité, seule la dette détenue par le public (environ 29 000 milliards de dollars) est concernée, et toutes ne peuvent pas être refinancées du jour au lendemain. 

Pourtant, selon les experts, les calculs indiquent des économies potentielles de 870 milliards de dollars par an si une baisse complète de 3 % était appliquée. De manière plus réaliste, si seulement 20 % de la dette était refinancée la première année, cela pourrait quand même économiser 174 milliards de dollars - ce n’est pas une somme négligeable.

La demande refuge pour l’or augmente au milieu des tensions commerciales

Alors que les marchés digèrent la logique économique, l’or a discrètement progressé pendant trois jours consécutifs, s’approchant du sommet de sa fourchette hebdomadaire. Dans les coulisses, Trump a également ravivé une guerre commerciale totale, émettant plus de 20 avis de droits de douane en une seule semaine, y compris un droit de 35 % sur les importations canadiennes et des taxes élevées sur le Brésil et le cuivre.

Les investisseurs sont compréhensiblement nerveux. Les tensions commerciales sont généralement mauvaises pour la croissance mondiale, mais elles sont excellentes pour l’or. Le métal jaune prospère en période d’incertitude. Ajoutez un dollar US en baisse (en recul de plus de 10,8 % au premier et deuxième trimestre - son pire début d’année depuis 1973), et le mélange devient encore plus favorable à l’or.

Le facteur du taux d’intérêt de la Federal Reserve

Normalement, la hausse des prix de l’or coïnciderait avec des attentes croissantes d’une baisse des taux par la Fed. Mais voici la surprise – ces attentes se sont refroidies. Les derniers comptes rendus de la Fed ont montré une division parmi les responsables. Certains veulent des baisses bientôt. D’autres ne voient aucune urgence.

D’une part, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a suggéré que les taux pourraient baisser éventuellement, indiquant que la politique actuelle reste restrictive. D’autre part, le président de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, a adopté un ton plus prudent, avertissant qu’il est trop tôt pour mesurer l’impact complet de l’inflation liée aux tarifs. Et Christopher Waller, connu comme un accommodant et possible successeur de Powell, a appelé à une baisse rapide – tout en insistant sur le fait que ce ne serait pas politique.

Pour l’instant, la Fed semble coincée entre des données d’emploi solides et le risque d’inflation. Les demandes initiales d’allocations chômage sont récemment tombées à 227 000, dépassant les prévisions et signalant la résilience du marché du travail. Cela a rendu la banque centrale méfiante à l’idée de couper trop tôt – même si Trump met la pression.

Prévisions pour l’or : pourrait-il vraiment atteindre 5 000 $ ?

Voici l’argument haussier. Si la Fed suivait les souhaits de Trump (ou même partiellement), cela entraînerait probablement :

• Une baisse du dollar
  
• Une intensification des attentes d’inflation
  
• Une ruée vers les valeurs refuges
  
• Et potentiellement un mouvement parabolique de l’or
  

Certains analystes estiment que ce scénario pourrait faire passer l’or au-delà de 5 000 $ l’once, surtout avec les perturbations commerciales continues et la divergence des politiques mondiales en jeu. L’or a déjà augmenté de 40 % au cours de l’année écoulée, et de 80 % sur cinq ans – le momentum est en sa faveur.

Et si tout cela vous semble familier, c’est parce que nous sommes déjà passés par là. Après 2020, les baisses de taux et les mesures de relance ont propulsé l’or à des sommets historiques à l’époque. L’environnement actuel peut être différent, mais le cocktail de guerres commerciales, de drames politiques et de pression des banques centrales commence à rappeler un fort sentiment de déjà vu.

Perspectives techniques de l’or

La proposition de baisse de taux de 300 points de Trump pourrait ne jamais se concrétiser, mais la simple suggestion de celle-ci remodèle la psychologie du marché. Elle attise les flammes des craintes d’inflation, affaiblit le dollar et renforce la demande pour des actifs comme l’or.

L’or pourrait-il atteindre 5 000 $ ? Si les conditions s’alignent – baisses de taux, guerres commerciales, assouplissement de la Fed –, alors oui, le chemin existe. Que ce chemin soit emprunté ou non est la véritable question que les investisseurs suivront.

Au moment de la rédaction, l’or connaît une hausse significative dans une zone de vente, suggérant que la hausse pourrait être limitée. Cependant, les barres de volume indiquent une baisse de la pression à la vente, suggérant une possible reprise. Si une reprise se produit, les prix pourraient se maintenir aux niveaux de 3 365 $, 3 395 $ et 3 450 $. À l’inverse, en cas de baisse, les prix pourraient trouver un support aux niveaux de 3 300 $ et 3 250 $. 

L’or pourrait-il atteindre 5 000 ?  Vous pouvez spéculer sur le prix de l’or avec un compte Deriv MT5 ou Deriv cTrader.

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