Greenland ආතතීන් ලිහිල් වීමත් සමඟ US දර්ශකවල ඉදිරි දැක්ම යහපත් වේ

Greenland සම්බන්ධ ආතතීන් හා බැඳුණු භූ දේශපාලනික අවදානම හදිසියේ ලිහිල් වීම හේතුවෙන්, මෑත කාලීන විකිණීම් රැල්ලෙන් Wall Street යථා තත්ත්වයට පත්වීමත් සමඟ මෙම සතියේ US කොටස් දර්ශක ස්ථාවර වීමේ සලකුණු පෙන්නුම් කළේය. 

ජනාධිපති Trump තීරු බදු තර්ජන ආපසු හැරවීම වෙළඳුන් විසින් සැළකිල්ලට ගැනීමත් සමඟ බදාදා සැසියේදී S&P 500 දර්ශකය 1.2% කින් පමණ ඉහළ ගොස් දළ වශයෙන් 6,875 ක් වූ අතර Dow Jones Industrial Average සහ Nasdaq Composite ද ඊට සමාන අගයන්ගෙන් ඉහළ ගියේය. 

මෙම සහනදායී ඉහළ යාම සවස් වන විට Futures ඉහළ නැංවූ අතර, ප්‍රධාන උද්ධමන දත්ත සහ කාර්යබහුල ඉපැයීම් කාලසටහනක් වෙත දින දර්ශනය යොමු වීමත් සමඟ වෙළඳපොල වඩාත් නිර්මාණාත්මක අවධියක් සඳහා සූදානම් විය හැකි බවට ඉඟි කළේය. පුළුල් සාර්ව ආර්ථික අවදානම් තවමත් පවතින බැවින්, ආයෝජකයින් දැන් ඊයේ සිරස්තලවලින් ඔබ්බට ගොස් වෙළඳපොලේ ඊළඟ ගමන් මග තීරණය කරන දර්ශක දෙස බලයි.

වෙළඳපල ඉදිරි දැක්ම මෙහෙයවන්නේ කුමක්ද?

සතිය මුලදී තියුණු අවදානම් ඉවත් කිරීමේ පියවරක් ලෙස ආරම්භ වූ දෙය, Greenland සඳහා වූ ඔහුගේ මතභේදාත්මක තල්ලුවට සම්බන්ධ යුරෝපීය වෙළඳ හවුල්කරුවන් මත සැලසුම් කළ තීරු බදු පනවන්නේ නැති බවට ජනාධිපති Trump පැහැදිලි කිරීමෙන් පසු ඉක්මනින් ආපසු හැරී ගියේය. 

Davos හි පැවති World Economic Forum හිදී Trump කළ අදහස් දැක්වීම්, එහිදී ඔහු NATO සමඟ අනාගත අවබෝධයක් සඳහා ඊනියා “රාමුවක්” ගෙනහැර දැක්වූ අතර, පුළුල් වෙළඳ ගැටුමක් මඟහරවා ගත හැකි බවට වෙළඳපල සහභාගිවන්නන්ට සහතික විය. 

යුරෝපීය ජාතීන් කිහිපයක් මත තීරු බදු ඉහළ නංවන බවට Trump කලින් කළ තර්ජනවලින් පසු ආයෝජකයින් කනස්සල්ලට පත්ව සිටි අතර, වෙළඳුන් ආරක්ෂිත ආයෝජන සෙවීම නිසා දර්ශක Futures පහත වැටී රන් මිල ඉහළ ගියේය. විස්තර අඩු වුවද රාජ්‍ය තාන්ත්‍රිකභාවය දෙසට යොමු වීම, ක්ෂණික අවදානම් අඩු කළ අතර මිල පහත වැටුණු විට මිලදී ගැනීම් (dip-buying) දිරිමත් කළේය. මෙය S&P 500 සහ Nasdaq සැලකිය යුතු මට්ටමකින් යථා තත්ත්වයට පත් කිරීමට උපකාරී විය.

නමුත් පසුබිම සංකීර්ණව පවතී. වෙළඳපල එකවරම ප්‍රධාන පුද්ගලික පරිභෝජන වියදම් (PCE) උද්ධමන කියවීමක් - Federal Reserve හි වඩාත් කැමති මිනුම - සහ දැවැන්ත ඉපැයීම් වාර්තා මාලාවක් සඳහා සූදානම් වෙමින් පවතී. වත්මන් ලාභයන් ස්ථාවරව පවතීද නැතහොත් කෙටි කාලීන සහනදායී ඉහළ යාමක් පමණක් සනිටුහන් කරයිද යන්න සාර්ව ආර්ථික සංඥා සහ ආයතනික ක්‍රියාකාරිත්වය විසින් තීරණය කරනු ඇති බව වෙළඳුන් හොඳින් දනී. 

මෙය ආයෝජකයින්ට වැදගත් වන්නේ ඇයි

ප්‍රතිපත්ති වෙනස්වීම් සහ අවදානම් සංජානනයන් කෙරෙහි කොටස් කොතරම් සංවේදී වී ඇත්ද යන්න මෙම හැඟීම් වෙනස් වීමෙන් පෙන්නුම් කරයි. තීරු බදු තර්ජන මතු වූ විට, අවදානම් වත්කම් තියුනු ලෙස දුර්වල වූ අතර, Dow Jones Industrial Average කැපී පෙනෙන ලකුණු අහිමි වීමක් වාර්තා කළ අතර වෙළඳපල තුළ බිය පැතිරීමත් සමඟ CBOE Volatility Index ඉහළ ගියේය. භූ දේශපාලනික අවිනිශ්චිතතාවය වාෂ්ප වී යන විට වෙළඳපල ස්ථානගත කිරීම් කොතරම් ඉක්මනින් වෙනස් විය හැකිද යන්න පසුව සිදුවූ ආපසු හැරීම මගින් අවධාරණය කරයි.

විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, මෙවැනි සහනදායී ඉහළ යාම් බොහෝ විට ආයෝජක මනෝවිද්‍යාව පිළිබඳ ගැඹුරු යටිපෙළ හෙළි කරයි. Russell 2000 කුඩා පරිමාණ දර්ශකයේ සිට විශාල පරිමාණ තාක්ෂණික කොටස් දක්වා - ප්‍රධාන දර්ශක හරහා පුළුල් සහභාගීත්වය - යෝජනා කරන්නේ වෙළඳුන් අවදානම් සමඟ නැවත සම්බන්ධ වීමට කැමති නමුත්, ඒ පැහැදිලි සාර්ව ආර්ථික දිශානතියක් සහ අඩු වූ සිරස්තල කම්පන හමුවේ පමණක් බවයි. විශ්ලේෂකයින් පෙන්වා දුන්නේ දැන් වැදගත් වන්නේ ගැටුම් නොමැතිකම පමණක් නොව, තිරසාර ආර්ථික වර්ධනයට සහාය වන දත්තවල සක්‍රීය පැවැත්ම බවයි.

පුළුල් සාර්ව ආර්ථික දින දර්ශනය මගින් ද වෙළඳපල හැඟීම් හැඩගැසෙමින් පවතී. උද්ධමන මිනුම් සහ ප්‍රමුඛ සමාගම්වල ඉපැයීම් ළඟා වීමත් සමඟ, කතාන්දරය හුදෙක් භූ දේශපාලනික අවදානමේ සිට සැබෑ ආර්ථිකය ඉහළ වෙළඳපල වටිනාකම් සමඟ ගැලපේද යන්න වෙත මාරු වී ඇත. මෙම පරිසරය තුළ, මෘදු උද්ධමන දත්ත හෝ බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා ශක්තිමත් ඉපැයීම් දර්ශක තවදුරටත් ඉහළ නැංවිය හැකි අතර, එහි ප්‍රතිවිරුද්ධ දෙය මූල්‍ය තත්ත්වයන් ඉක්මනින් දැඩි කළ හැකිය.

වෙළඳපල සහ උපායමාර්ගික ස්ථානගත කිරීම් කෙරෙහි බලපෑම

Greenland සම්බන්ධ ආතතීන් ලිහිල් වීම අංශ භ්‍රමණය සහ ආයෝජක උපාය මාර්ග සඳහා වැදගත් ඇඟවුම් ඇත. බැඳුම්කර ස්ථාවර වීම සහ ප්‍රතිලාභ මධ්‍යස්ථව පසුබැසීමත් සමඟ පෙර අවදානම් ඉවත් කිරීමේ ස්ථානගත කිරීම්වල බර දැරූ මූල්‍ය සහ බලශක්ති කොටස් යථා තත්ත්වයට පත් විය. මේ අතර, තාක්‍ෂණික කොටස් ඉහළ ගියද, වඩා මනින ලද අත්තිකාරමක් පෙන්නුම් කළේය - එයින් යෝජනා වන්නේ වෙළඳුන් මූලික කරුණු නොසලකා හුදෙක් වර්ධනය පසුපස හඹා නොයන බවයි.

අංශ ගතිකත්වයන් වෙළඳපල විශ්වාසය පිළිබඳ ඉඟි සපයයි. අඩු වූ භූ දේශපාලනික අවදානමට හොඳින් ප්‍රතිචාර දක්වන වටිනාකම්-නැඹුරු ක්ෂේත්‍ර පෙන්නුම් කරන්නේ උද්ධමන උත්සුකයන් සහ මහ බැංකු විමසිලිමත්භාවය මධ්‍යයේ වුවද ආර්ථික මෘදු ගොඩබෑමක් (soft landing) පිළිබඳ අපේක්ෂාවන් සජීවීව පවතින බවයි. සාර්ව දත්ත ඔරොත්තු දෙන වියදම් සහ ඉපැයීම් සඳහා දිගටම සහාය දක්වන්නේ නම්, මෙය වත්මන් පුනර්ජීවනය තහවුරු කළ හැකි අතර චක්‍රීය නිරාවරණයන් වෙත වඩාත් කල් පවතින ප්‍රවාහයන් දිරිමත් කළ හැකිය.

කෙසේ වෙතත්, සහනදායී ඉහළ යාම අස්ථාවරත්වය මකා නොදමයි. බදාදා ඉහළ යාම තිබියදීත් S&P 500, Dow සහ Nasdaq මෑත සැසිවලදී තවමත් පහළ මට්ටමක පැවතීමත් සමඟ දර්ශක සතිපතා පදනමින් මිශ්‍රව පවතී. සිරස්තල අවදානම් ඉක්මනින් පහව යා හැකි අතර, උද්ධමනය, අනුපාත අපේක්ෂාවන් සහ ලාභ මායිම් වැනි ව්‍යුහාත්මක උත්සුකයන් තවමත් සමීප පරීක්ෂාවට ලක් විය යුතු බව මෙම ද්විකෝටිකයෙන් පෙන්නුම් කරයි.

විශේෂඥ දැක්ම

ඉදිරිය දෙස බලන විට, වෙළඳපල කතාන්දරය තීරණාත්මක මිනුම් කිහිපයක් දෙසට යොමු වීමට නියමිතය. ඉදිරියට එන PCE උද්ධමන මුද්‍රණය Federal Reserve හි අනුපාත දැක්ම සඳහා වඩාත්ම ප්‍රතිවිපාක ගෙන දෙන දත්ත ලක්ෂ්‍යයක් වනු ඇත. බලාපොරොත්තු වූවාට වඩා අඩු අගයක් අවදානම් රුචිය දිරිමත් කළ හැකිය; ඉහළ අගයක් දැඩි (hawkish) හැඟීම් ශක්තිමත් කළ හැකි අතර කොටස් ලාභ සීමා කළ හැකිය.

ඉපැයීම් කාලසීමාවන් තවත් ප්‍රධාන උත්ප්‍රේරකයක් සපයයි. තාක්‍ෂණ, පාරිභෝගික ද්‍රව්‍ය සහ කාර්මික ක්ෂේත්‍ර හරහා ගෘහස්ථ නාමයන්ගෙන් ප්‍රතිඵල ලැබීමට නියමිත බැවින්, ආයෝජකයින් ඉහළම ක්‍රියාකාරිත්වය පමණක් නොව මාර්ගෝපදේශ ද තක්සේරු කරනු ඇත. “අපේක්ෂා කළාට වඩා හොඳ සහ ඉහළ දැමූ” (beat and raise) ප්‍රතිඵල කොටස් මිල ගණන් කෙරෙහි නිහඬ බලපෑමක් ඇති කර ඇති පරිසරයක, අනාගත ඉපැයීම් විස්මයන් ඉහළ යාම පවත්වා ගැනීම සඳහා විශ්වසනීය ඉදිරි කතාන්දර බවට පරිවර්තනය විය යුතුය.

උපායමාර්ගිකයින් අනතුරු අඟවන්නේ අස්ථාවරත්වය සක්‍රීය අවදානමක් ලෙස පවතින බවයි. භූ දේශපාලනික සිරස්තලවලට හැඟීම් වේගයෙන් වෙනස් කළ හැකි අතර, ප්‍රවෘත්ති සිදුවීම් වටා අස්ථාවරත්වය අඛණ්ඩව ගලා යන බැවින් සාර්ව නිකුතු විශාල බලපෑමක් ඇති කරනු ඇත. වෙළඳුන් සහ දිගුකාලීන ආයෝජකයින් සඳහා, විකාශනය වන ඉදිරි දැක්ම සැරිසැරීමේදී අනුවර්තනය වීමේ හැකියාව සහ ලැබෙන දත්ත කෙරෙහි අවධානය යොමු කිරීම ප්‍රධාන වනු ඇත.

ප්‍රධාන කරුණු

Greenland හා සම්බන්ධ භූ දේශපාලනික ආතතීන් ලිහිල් වීමත් සමඟ Wall Street හි හැඟීම් තියුනු ලෙස වැඩිදියුණු වූ අතර, ප්‍රධාන US දර්ශකවල පුළුල් පදනම් වූ පුනර්ජීවනයකට සහාය විය. එහෙත්, වෙළඳපොලේ ඉදිරි ගමන් මග රඳා පවතින්නේ හුදෙක් සිරස්තල අවදානම් අඩු කිරීම් මත නොව සාර්ව ආර්ථික දත්ත සහ ආයතනික ක්‍රියාකාරිත්වය මත ය. ඉදිරි සතිවලදී වෙළඳපල නායකත්වය සහ අස්ථාවරත්වය හැඩගස්වනු ඇති බැවින් වෙළඳුන් උද්ධමන දර්ශක සහ ඉපැයීම් වාර්තා සමීපව නිරීක්ෂණය කළ යුතුය.

‍