Цены на нефтяном рынке между санкциями и избытками

Примечание: С августа 2025 года мы больше не предлагаем платформу Deriv X.

‍

Нефть сейчас находится на тонкой грани. С одной стороны, нарастает политическая напряжённость — с угрозами новых санкций и тарифов, которые могут сжать глобальное предложение. С другой стороны, рынок сталкивается с растущими запасами и слабыми прогнозами спроса, которые указывают на снижение цен. 

Добавьте к этому несколько резких заявлений Трампа, грядущее заседание OPEC+ и вызывающие вопросы данные по запасам — и вы получите рынок, который держится, но колеблется. Поддержит ли геополитика цены на нефть или фундаментальные факторы их подорвут?

Новые санкции и угрозы тарифов подогревают геополитическую премию

Последний рост произошёл после того, как бывший президент Дональд Трамп выпустил резкое предупреждение — у России есть 10 дней, чтобы добиться прогресса в прекращении огня в Украине, иначе последует новый раунд экономических санкций. И на этот раз речь идёт не только о санкциях против Москвы. Трамп предложил идею 100% тарифов на страны, которые продолжают покупать российскую нефть, что вызвало волну беспокойства на рынке.

Последствия? Немедленные. Нефть подскочила почти на 4% за одну сессию, Brent поднялась выше $72, а WTI приблизилась к $69 — максимальные уровни за более чем месяц. 

По мнению аналитиков, трейдеры реагировали не только на заголовки новостей; они учитывали реальную возможность того, что более 2 миллионов баррелей в день российского предложения могут внезапно исчезнуть с рынка, если крупные импортеры, такие как Индия, изменят курс (Китай вряд ли — Пекин, скорее всего, останется на месте).

Запасы сырой нефти растут, а рост спроса замедляется

В то время как геополитический фон накалён, фундаментальные показатели всё ещё говорят: «спокойнее». Запасы сырой нефти в США неожиданно выросли на прошлой неделе — на 1,539 миллиона баррелей по данным API — что не является желательным в предположительно жёстком рынке. 

Тем временем спрос не зажигает мировой рынок. Международное энергетическое агентство сократило прогноз роста спроса на 2025 год до всего 700 000 баррелей в день — самого низкого уровня с 2009 года.

И не только спрос замедляется. Предложение также тихо растёт. OPEC+ продолжает добычу, США готовы наращивать производство (Трамп практически вызвал рынок на проверку), а Венесуэла ждёт разрешения возобновить санкционированные операции.

Так что, несмотря на жаркие заявления и рост цен, базовый баланс спроса и предложения выглядит... ну, слишком насыщенным.

Технический прорыв или ложный ралли? 

Здесь становится ещё интереснее. Ралли цен было вызвано не только заголовками — оно также активировало несколько технических сигналов. WTI пробила 200-дневную скользящую среднюю, что вызвало волну технических покупок. Быки впервые за несколько недель превзошли медведей по опционам, а товарные трейдеры сменили чистую короткую позицию на чистую длинную. Моментум пока направлен вверх.

Но вот загвоздка — большая часть этого движения обусловлена тем, что может произойти, а не тем, что уже произошло. Если 10-дневный срок пройдет без санкций или если мировые покупатели раскроют блеф Трампа, цены могут так же быстро откатиться назад.

Ключевые события, которые могут повлиять на нефтяной рынок

Впереди немало событий, способных повлиять на рынок. Среди них:

• Решение Федеральной резервной системы США по ставкам (дадут ли намек на снижение или сохранят жёсткую позицию?)
  
  
• Новые данные по запасам от EIA
  
  
• Торговый дедлайн 1 августа между США и их основными партнёрами
  
  
• И, конечно, заседание OPEC+, которое определит, сколько нефти поступит на рынок в сентябре
  
  

Ах да, и не забудем о более широких макроэкономических данных: PMI Китая, нефермерские рабочие места в США и даже обновление политики Банка Японии — всё это может повлиять на настроения по поводу глобального спроса на энергию.

Цены на нефть пока держатся стабильно, но, по мнению аналитиков, стоят на шаткой почве. Геополитическая премия поддерживает цены — но если дипломатия снимет напряжение из заголовков, рынок может снова сосредоточиться на основах. А основы... ну, не особенно бычьи.

Так что, останется ли нефть на высоком уровне или упадёт? По мнению аналитиков, это зависит от того, будет ли рынок торговаться, исходя из реальных событий, или из того, что может произойти в Вашингтоне на следующей неделе.

На момент написания цены находятся в режиме поиска равновесия после сильного падения несколько недель назад. Бычий настрой поддерживается объёмами, показывающими доминирование покупок за последние 3 дня. Если ралли продолжится, цены могут преодолеть отметку в $70. В противном случае, если цены поддадутся фундаментальным факторам, возможен разворот. Значительное падение может удержаться на уровнях поддержки $64,73 и $60,23.