OPEC’in strateji değişikliği ve altının gerilemesi ikinci yarı için tonu belirleyebilir mi?

Yıllarca emtia kriz melodisine göre dans etti. OPEC+, piyasa yerçekimine üretim kesintileriyle karşı koyarken, altın korku ve belirsizlikle yükseldi. Ama 2025'in ikinci yarısına yaklaşırken, sinyaller değişiyor – ve hızlı bir şekilde.

Arz artarken petrol fiyatları yükseliyor. Altın düşüyor, zayıf temellere değil, iyileşen duyarlılığa bağlı olarak. Bu sadece bir piyasa garipliği değil - tepki veren panikten stratejik konumlanmaya doğru derin bir değişimin erken işaretleri olabilir.

Emtiaların başlıkları yankılamayı bıraktığı ve havayı belirlemeye başladığı yeni bir döneme giriyor muyuz?

OPEC petrol üretimini artırıyor

İki yıl boyunca OPEC+, piyasa bekçisi rolünü üstlendi - arzı kısıtladı, sinirleri yatıştırdı ve sadece iradesiyle fiyatları desteklemeye çalıştı. Ancak 2025 belirleyici bir değişiklik getirdi. Daha fazla kesinti yerine grup üretimi artırıyor - ve yine de petrol fiyatları sağlam duruyor.

Arka arkaya gerçekleşen arz artışları, günde toplam 800.000 varilin üzerinde, başlangıçta kaşları kaldırdı. Ama bu bir çaresizlik eylemi değil, daha çok hesaplanmış bir yeniden konumlanmaya benziyor. Suudi Arabistan sadece üretimi artırmakla kalmadı, aynı zamanda resmi satış fiyatlarını Asya için yükseltti. Kontrolü kaybettiğinizde böyle yapmazsınız - bu stratejik bir gösteriştir.

Yine de perde arkasında gerilim var. Reuters raporu, daha fazla artışın ufukta olabileceğini öne sürüyor. Uyum devam etmezse, sekiz OPEC+ ülkesinden günde 2,2 milyon varil gönüllü kesinti Ekim veya Kasım ayına kadar tamamen geri alınabilir.

Kazakistan ve Irak, ya kararlaştırılan kesintileri görmezden gelerek ya da yalnızca kısmen yerine getirerek yeniden tekrar kontenjanlarını aştı. Bu devam eden disiplin eksikliği, grubun önceki arz fazlasını düzeltmesini engelliyor. Ve Suudi Arabistan'ın sabrının tükenmekte olduğu görünüyor.

Bu trend devam ederse, piyasa beklenenden çok daha erken bir fazlalığa dönebilir ve muhtemelen 2025'in geri kalanında böyle kalabilir.

Bununla birlikte, başlık numaraları etkinin abartılı olabileceğini gösterebilir. Kazakistan zaten ayarlanmış sınırının çok üzerinde üretim yapıyor, bu yüzden daha fazla artırmak için fazla alanı yok. Irak yakında tazmin edici yeni kesintilere zorlanabilir, Birleşik Arap Emirlikleri'nin ise daha fazla pompalama kapasitesi sınırlı.

OPEC'in kendi verileri, Mart ile Haziran arasındaki gerçek artışın, bazılarınca korkulan büyük sel baskını değil, yaklaşık 600.000 varil/gün civarında olabileceğini gösteriyor.

OPEC+ kendi üyelerine, piyasalara ve rakiplerine bir mesaj gönderiyor olabilir. Duyarlılığı test ediyor, seçenekleri açık tutuyor ve ABD-Çin gerilimlerinin yumuşaması gibi dış faktörlerin petrol fiyatlarına ekstra destek vermesine izin verirken baskı uyguluyor.

Kontrollerini kaybetmek yerine, OPEC+ sadece taktik değiştiriyor - piyasayı açıkça yönlendirmek yerine sessizce yönlendiriyor olabilir.

Altının fiyat tahmini: Güven mi yoksa rehavet mi?

Bu arada altın zorlu bir ay geçirdi.

Fiyatlar, Nisan ayının rekor seviyelerinden yaklaşık %9 düştü, piyasalardaki iyimserlik dalgasının ardından 3.200 doların altına geriledi. Tetkikleyen nedir? Beklenmedik şekilde dostane geçen ABD-Çin ticaret görüşmeleri ve İran’ın yeni bir nükleer anlaşmayı imzalamaya hazır olabileceği haberleri. Aniden, dünya biraz daha az korkutucu hissetti.

Ama hemen ileri atlamayalım.

Evet, altın belirsizlikte gelişir - ama bu, piyasa sakinleşir sanki onun önemi kaybolur demek değildir. Enflasyon, merkez bankalarının altın alımı ve devam eden jeopolitik riskler sihirli bir şekilde ortadan kaybolmadı. Sadece manşetlerden uzaklaştırıldılar.

Aslında, satış dalgasının ardından bile, altın 2025’in en iyi performans gösteren varlıklarından biri olmaya devam ediyor. Akıllı yatırımcılar, barış görüşmelerinin tökezleyebileceğini ve enflasyonun beklenmedik şekilde tekrar yükselişe geçebileceğini bilir. Bu düşüş mü? Belki de bir sonraki yükseliş öncesinde alınan nefes olabilir.

Daha geniş çerçeve: Piyasa duyarlılığı ve gerçek değer

Bu anı ilginç kılan şey, hem petrolün hem de altının geleneksel mantığa meydan verecek şekilde hareket etmesi. Petrol, daha fazla arz olmasına rağmen yükselirken, altın güçlü temellere rağmen düşüyor.

Neden? Çünkü duyarlılık değişiyor.

Piyasalar olaylara değil, beklentilere tepki veriyor. Ve uzun bir aradan sonra, beklentiler pozitif yöne kayıyor. Bu, emtiaların piyasa gibi, duygusal termometre gibi değil daha gerçekçi hareket etmesine zemin hazırlıyor.

İkinci yarı için işlem görünümü nedir?

Petrol yükselmeye devam ederken altın soğuyorsa, daha geniş bir duyarlılık sıfırlaması olabilir: Korkuya değil, temellere odaklanan bir piyasa. Bu volatilitenin tamamen bittiği anlamına gelmez - ancak yatırımcıların stratejilerini ayarlaması gerekebilir.

• Petrol için: Daha fazla fiyat direnci izleyin. Talep korunursa ve arz ölçülü kalırsa, OPEC+ politikaları olmasa bile fiyatlar yükselebilir.
  
  
• Altın için: Gerileme kısa vadede devam edebilir, ancak tamamen göz ardı etmeyin. Yalnızca tek bir şahin Fed açıklaması veya jeopolitik sürpriz, altını yeniden ateşleyebilir.
  
  
• Daha geniş emtialar için: Stratejik arz hareketleri, stok trendleri ve gerçek ekonomik verilerin manşetlerden daha önemli olduğu bir dönemin başlangıcı olabilir.

Emtialar artık bağırmıyor - sinyal veriyor. Ve bu sinyaller, 2025’in ikinci yarısı için daha stratejik, daha az panik dolu bir dönemi işaret ediyor. Tüccarlar için bu hem bir zorluk hem de bir fırsat olabilir.

Petrol ve Altın teknik görünümü

Yazım anında, Petrol biraz geri çekiliyor, $61,24 seviyesinde seyrediyor. Fiyat seviyeleri önemli bir satış bölgesinin hemen altında ve satıcıların kontrolü elinde tutabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, ters kafa ve omuz formasyonu oluşuyor gibi ve potansiyel bir yükselişi işaret ediyor. Hacim çubukları da azalan satış baskısını göstererek yükselişin destekçisi.

Düşüş devam ederse, fiyatlar daha önce tutan güçlü $57,56 destek seviyesinde kalabilir. Alıcılar işi ele alırsa, $63,56 ve $69,90 direnç seviyelerinde fiyatlar zorlanabilir.

Altın, riskten kaçınma duyarlılığı hakim olduğu için önemli bir düşüş yaşadı. Günlük grafikte satış yanlılığı açıkça görünüyor. Ancak, hacim çubukları satışların henüz kararlı olmadığını gösteriyor. Bu durum, alıcıların geri dönüşü için zemin hazırlayabilir. Çöküş olursa, fiyatlar $2.980 destek seviyesinde taban bulabilir. Ancak toparlanma olursa, fiyatlar $3.250 ve $3.435 direnç seviyelerinde zorlanabilir.

Petrol ve Altın daha fazla volatilite görecek mi? Petrol ve Altın fiyatları üzerine Deriv MT5 veya Deriv X hesabı ile spekülasyon yapabilirsiniz.